1. Intereses acumulables o
ARTÍCULOS
deducibles para efectos del ISR
L.C. Isaac Iván González Aguilar
L.C. Alí Soriano Cuevas
I. Antecedentes La presente contribución tiene por objeto exponer,
de una manera clara y sencilla, los aspectos gene-
L
os ingresos y gastos por intereses son con- rales de la regulación jurídica de los intereses, su
ceptos que encontramos con mucha fre- definición para efectos del ISR y su importancia en
cuencia en las operaciones de cualquier la determinación del resultado fiscal de las Perso-
Persona Moral, basta con que ésta cuente con una nas Morales, poniendo énfasis en los requisitos que
cuenta bancaria o tenga registrada alguna inver- se deben cumplir para poder ser considerados en
sión. Debido a la diversidad de operaciones en que una deducción autorizada, así como sus efectos
pueden presentarse y las modalidades que pueden en la determinación del ajuste anual por inflación.
tomar, la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) ha
ido evolucionando en su afán por contemplarlas II. Definición del concepto de interés
todas y así establecer un tratamiento fiscal aplica-
ble a estos conceptos. Es en el Artículo 7-A de la La palabra interés proviene del latín interest, sus-
LISR vigente a partir de 1987 donde por primera tantivo del verbo interesse, el cual significa impor-
vez se establece qué debe entenderse por interés tar. En términos generales, interés es el provecho,
para efectos del Impuesto Sobre la Renta (ISR) y qué rendimiento o utilidad que se obtiene del capital
conceptos deben considerarse como tales para es- (dinero); en materia jurídica, es una compensación
tos efectos, mismos que han ido aumentando año en dinero o en cualquier valor que recibe el acree-
con año. dor en forma accesoria al cumplimiento de una
obligación.
Derivado de lo anterior, es importante que las
empresas tengan un panorama general del trata- III. Regulación civil y mercantil
miento fiscal aplicable a los intereses para efec-
tos de la LISR y así puedan identificar entre sus Los intereses se encuentran regulados en materia
operaciones los conceptos que cumplen con las ca- civil en el Código Civil Federal, principalmente en
racterísticas establecidas en el mencionado ordena- el Capítulo relativo al mutuo (Artículos 2384-2397),
miento y aplicarles el tratamiento fiscal adecuado. y en materia mercantil, en el Código de Comercio,
Lo anterior reviste gran importancia debido a que en el Capítulo relativo al préstamo (Artículos 358-
el concepto de interés forma parte de la base del 364). En el Artículo 2384 del Código Civil Federal
ISR, tanto en el rubro de ingresos como en el de de- se define que “El mutuo es el contrato por el cual
ducciones, motivo por el cual se debe ser muy cui- el mutuante se obliga a transferir la propiedad de
dadoso en el adecua do manejo de este concepto. una suma de dinero o de otras cosas al mutuario,
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2. quien se obliga a devolver a otro tanto de la mis- premios. Una de las principales fuentes de
ma especie y calidad”. Las variedades de este con- recursos que utiliza el gobierno para poder
trato son dos: mutuo simple y mutuo con interés. sufragar el gasto público es el endeudamien-
En este último se autoriza legalmente a devolver to interno, que cosiste en la emisión de una
una cantidad mayor, ya sea en dinero o en espe- serie de valores que son colocados entre el
cie. El interés pactado en el mutuo puede ser legal gran público inversionista con el fin de alle-
o convencional; el primero es de 9% anual, mien- garse de recursos frescos, que obligan a éste
tras que el interés convencional es aquel que fijan a pagar antes de la fecha de vencimiento el
los contratantes y puede ser mayor al interés le- valor nominal de dichos recursos más un ren-
gal. En materia civil, no se puede convenir que los dimiento pactado, mismo que para efectos
intereses se capitalicen y produzcan intereses. La fiscales es considerado interés.
capitalización consiste en considerar el interés de-
vengado como capital, el cual produce nuevos in- Al igual que los gobiernos, las compañías ne-
tereses, es decir, permite cobrar réditos de los rédi- cesitan obtener recursos para seguir realizan-
tos, hecho jurídico conocido como anatocismo. do sus actividades. Pueden, por ejemplo, au-
mentar el número de socios para que los de
En materia mercantil, toda prestación pactada nuevo ingreso aporten más capital y así obte-
a favor del acreedor que conste por escrito reputa- ner un crédito colectivo mediante la emisión
rá interés (Artículo 361 del Código de Comercio). de obligaciones. Al emitir obligaciones, la com-
El interés legal será de 6% anual y puede ser en pañía obtiene recursos para la realización de
dinero o en especie. A diferencia del ámbito civil, sus operaciones, pero al mismo tiempo adquie-
en el mercantil se permite capitalizar los intereses. re la obligación de pagar un interés fijo a los
obligacionistas, los cuales no intervienen de
IV. Intereses para efectos de la Ley del Impuesto manera significativa en la vida de la sociedad:
Sobre la Renta “La obligación es una parte fraccionaria de
un crédito colectivo; esto es, que supone la
Para efectos de la LISR, se consideran intereses los ren- existencia de un crédito fraccionado en par-
dimientos de crédito de cualquier clase (Artículo 9° tes iguales, cada una de las cuales puede ser
de la LISR. Las cursivas son nuestras); esta defini- suscrita por una persona distinta”1.
ción se apega a las mencionadas anteriormente y
es aceptada en materia económica y jurídica. Por b) Los premios de reporto o los préstamos de
su parte, el término crédito se refiere a la transfe- valores. El reporto es una operación de cré-
rencia de bienes —generalmente dinero— de una dito en la cual una persona denominada
persona a otra, para ser devueltos en un futuro, reportador adquiere por una suma de dine-
generalmente con el pago de una cantidad adicio- ro la propiedad de títulos de crédito y, con
nal, el cual se conoce con el nombre de interés. ella, la obligación de transmitir al reportado
(persona quien presta el dinero) la propie-
Adicionalmente, el Artículo 9° señala de ma- dad de otros tantos títulos de la misma espe-
nera enunciativa, mas no limitativa, una serie de cie en un plazo convenido y contra el reem-
operaciones que se consideran intereses para efec- bolso del mismo precio más un premio, es
tos fiscales, aun y cuando por su naturaleza no lo decir, una cantidad adicional que, para efec-
sean: tos de la LISR, se considera interés (Artículo
a) Los rendimientos de deuda pública, bonos y
obligaciones, incluidos descuentos, primas y 1
Cervantes Ahumada, Raúl, Derecho mercantil. Primer Curso.
18 NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396

3. 259 de la Ley General de Títu-
los y Operaciones de Crédito).
c) El monto de las comisiones que
correspondan con motivo de
apertura o garantía de un cré-
dito.
d) El monto de las contrapresta-
ciones correspondientes a la
aceptación de un aval, al otor-
gamiento de una garantía o a
cualquier clase de responsabili-
entra anuncio ÚLTIMO QUE SALIÓ|
dad, excepto cuando dichas pág. 89/N.C.F. 395 ECONOMÁTICA
contraprestaciones deban ha-
cerse a instituciones de seguros
o fianzas.
Como puede observarse, cual-
quier contraprestación por la
aceptación de un aval, el otor-
gamiento de una garantía o
cualquier responsabilidad debe-
rá ser considerada interés,
acumulable para quien lo cobre
y deducible para quien lo pague.
Por su parte, las contrapresta-
ciones que se hacen a las instituciones de se- ción, amortización o redención, cuando el
guros o fianzas se consideran un gasto y no segundo sea mayor.
un interés, en los términos de la fracción ter-
cera del Artículo 29 de la LISR. En aquellos títulos en la que el total o parte
de los intereses se conoce hasta que se enaje-
e) La ganancia en la enajenación de bonos, va- nan, amortizan o redimen, la ganancia será
lores y otros títulos de crédito, siempre que la diferencia resultante entre el monto de ena-
se coloquen entre el gran público inversio- jenación, amortización o redención y el cos-
nista, conforme a las reglas generales que to de adquisición adicionado de los intereses
para el efecto expida el Servicio de Adminis- devengados ya acumulados y no cobrados.
tración Tributaria.
En caso de que el costo de adquisición adi-
El Artículo 11 del Reglamento de la LISR, es- cionado con los intereses devengados sea
tablece la mecánica para determinar la ga- mayor que el monto de la enajenación, la di-
nancia en la enajenación de los preceptos ci- ferencia será la pérdida que sufra el contri-
tados, la cual resulta de la diferencia entre el buyente, la cual se considerará un interés
costo de adquisición y el monto de enajena- devengado a cargo.
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4. f) La ganancia derivada de los derechos de cré- con determinado costo financiero, de tal
dito adquiridos por la empresa de factoraje manera que el arrendatario tiene el derecho
financiero. A través de un contrato de arren- de elegir al final del periodo entre tres opcio-
damiento financiero, una persona puede nes: a) comprar el activo a un precio inferior
obtener liquidez anticipada de sus cuentas al de su adquisición; b) prorrogar el plazo
por cobrar al ceder a una institución autori- para continuar con el uso o goce temporal
zada para ello (empresa de factoraje finan- del activo pagando una renta inferior a los
ciero) los derechos de cobro de dicha cartera, pagos periódicos que venía haciendo, o c)
recibiendo a cambio una determinada canti- obtener una participación de la ganancia por
dad de dinero. El monto recibido está en fun- la enajenación del bien a un tercero.
ción del plazo remanente de las cuentas y
del costo del dinero cargado por la empresa Para efectos fiscales, el Artículo 15 del Código
de factoraje, la cual cobrará una comisión Fiscal de la Federación define que el arrendamiento
adicional por la realización de esta opera- financiero es:
ción; dicha comisión es lo que la LISR conside-
ra cómo interés. ...el contrato por el cual una persona se obliga a
otorgar a otra el uso o goce temporal de bienes
Existen dos modalidades del factoraje financiero: tangibles a plazo forzoso, obligándose esta última
a liquidar, en pagos parciales como contrapres-
- Factoraje puro o factoraje sin recurso, en tación, una cantidad en dinero determinada o
el cual el cedente no queda obligado a res- determinable que cubra el valor de adquisición de
ponder por el pago de los derechos de cré- los bienes, las cargas financieras y los demás
dito trasmitidos a la empresa de factoraje accesorios y a adoptar al vencimiento del contrato
financiero. alguna de las opciones terminales que establece la
Ley de la materia.
- Factoraje con recurso, en el que el cliente
queda obligado solidariamente con el deu- Las cargas financieras y demás accesorios
dor a responder del pago puntual y opor- derivados de contratos de arrendamiento financiero
tuno de los derechos de crédito transmiti- son lo que la LISR considera interés.
dos a la empresa de factoraje.
h) Cesión de derechos. La cesión de derechos
g) La diferencia entre el total de pagos y el mon- es una de las formas de transmisión de obli-
to original de la inversión, en los contratos gaciones. El Artículo 2029 del Código Civil
de arrendamiento financiero. El arrenda- Federal establece que “...habrá cesión de
miento financiero es una operación alternati- derechos cuando el acreedor transfiere a
va del crédito mediante el cual instituciones otro los que tenga contra su deudor”. En la
autorizadas financian activos requeridos por cesión de derechos hay un cedente —quien
empresas o individuos. En la actualidad, transfiere sus derechos a otra persona—,un
quien necesita un activo puede obtenerlo cesionario —a quien se transfiere el derecho—
mediante la autorización de un crédito o a y un deudor, quien es el mismo en todo
través del arrendamiento financiero. La di- momento, pues lo que caracteriza la cesión
ferencia entre el arrendamiento financiero y de derechos es la no extinción de la obliga-
el arrendamiento puro es que en el primero ción. El acreedor puede ceder sus derechos
los pagos se calculan para cubrir la amorti- a un tercero sin el consentimiento del deu-
zación del valor del activo rentado de acuerdo dor.
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5. La LISR señala que la cesión de derechos so- A continuación se presenta un esquema de cesión
bre los ingresos por otorgar el uso o goce tem- de derechos con el objetivo de ejemplificar este tema.
poral de inmuebles se considera como una
operación de financiamiento para efectos La compañía Völkisch, cuya actividad principal
fiscales. La cantidad que perciba el cedente es el otorgamiento del uso o goce temporal de bienes
—persona que transfiere sus derechos— por inmuebles, celebra un contrato de arrendamiento en
la cesión se considera como un préstamo, por el mes de noviembre de 2005 por dos años con una
lo que aquél debe acumular las rentas constructora. El monto de la contraprestación men-
devengadas conforme al contrato, aun cuan- sual por el arrendamiento del inmueble es de 250
do sean cobradas por el adquirente de los mil pesos. La compañía Völkisch decidió en el mes
derechos. El monto de la contraprestación de enero de 2006 ceder sus derechos de cobro de los
pagada por la cesión se trata como crédito o meses de febrero de 2006 a noviembre de 2007 a la
deuda para efectos del ajuste anual por in- arrendadora “El Bajío”. La compañía Völkisch reci-
flación, según sea el caso, y la diferencia con be como contraprestación por la cesión de derechos
las rentas tendrá el tratamiento de interés. el importe de 5 millones 400 mil pesos.
La compañía Völkish cede sus rentas de febrero de
2006 a noviembre de 2007, las cuales ascienden a la
cantidad de $5, 500,000.00
Völkish El Bajío
Cedente Adquirente
La Compañía el Bajío paga como
contraprestación $ 4, 840,000.00
La diferencia entre el importe de las rentas por cobrar ($5,500,000.00) y el
monto pagado por la cesión de derechos (4,840,000.00). Se considerará
interés ($660,000.00).
- La compañía Völkish considera - La compañía El Bajío considera
como un préstamo el importe de como un crédito el importe de
$4,480,000.00. $4,480,000.00.
- Debe de acumular mensualmente - Tiene un interés acumulable de
$250,000.00, que es el monto de $660,000.00
las rentas devengadas
mensualmente. - El importe de $4,8400,000.00 se
considera como un crédito para
- Tiene un interés deducible de efectos del ajuste anual por
$660,000.00 inflación.
- El importe de $4,8400,000.00 se
considera como una deuda para
efectos del ajuste anual por
inflación.
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6. i) Ajuste mediante factores. En el caso V. El interés en el resultado fiscal de las Personas
de que los contribuyentes tengan cré- Morales
ditos, deudas, operaciones, o que el
importe de los pagos de los contratos En el Artículo 10 de la LISR se establece la mecánica para
de arrendamiento financiero sufra determinar la base y el impuesto del ejercicio.
ajustes por la aplicación de índices,
factores o de cualquier otra forma, Resultado fiscal para 2005
inclusive mediante el uso de unida-
des de inversión (UDI ), se considera in- Ingresos acumulables
terés al ajuste respectivo. Menos: Deducciones autorizadas
Menos: PTU (fracción XIV del Artículo 2° transito-
j) Utilidad o pérdida cambiaria. La LISR rio de 2004 de la LISR).
da el tratamiento de interés a la utili- Igual a: Utilidad fiscal o pérdida fiscal
dad o pérdida cambiarias originadas
por las fluctuaciones de la moneda (En caso de utilidad fiscal)
extranjera, aunque provenga del ca- Menos: Pérdidas fiscales de ejercicios anteriores, si
pital y del interés mismo. las hubiese
Igual a: Resultado fiscal
k ) Ganancia en la enajenación de accio- Por: Tasa del ISR de 30%
nes de sociedades de inversión. Las Igual a: Monto del impuesto
sociedades de inversión son organis-
mos cuyo objetivo es invertir. Están Como se comentó con anterioridad en el presente tra-
orientadas al análisis de opciones bajo, la LISR considera que los intereses percibidos por el
para la inversión de su capital, el cual contribuyente son un ingreso acumulable, y los intereses
está formado por fondos colectivos a su cargo, una deducción autorizada.
que concentran los recursos prove-
nientes de la colocación de las accio- a) Acumulación de intereses devengados a favor. La
nes representativas de su capital so- LISR considera intereses acumulables los intereses
cial entre numerosos accionistas. Para devengados a favor en el ejercicio, sin ajuste alguno.
un inversionista representan una
gran alternativa de inversión El Diccionario de la Real Academia Española define al
diversificada, administrada en forma término devengar como “Adquirir derecho a algu-
profesional y a bajo costo. Cuando se na percepción o retribución por razón de trabajo,
enajenan acciones de sociedades de servicio u otro título”. Derivado de esto, se puede
inversión con los instrumentos de concluir que, por interés devengado, debe enten-
deuda a que se refiere la Ley de So- derse aquel por el cual se tenga el derecho de cobro
ciedades de Inversión, se considera o la obligación de pago, según sea el caso, aun y
como interés la ganancia obtenida cuando no se efectúe este hecho.
por la enajenación.
b) Acumulación de intereses moratorios. Únicamente
El párrafo segundo del Artículo 11 los intereses moratorios efectivamente cobrados
del Reglamento de la LISR señala la (aquellos que se pagan como una sanción a título
mecánica para la ganancia o pérdi- de reparación de los daños y perjuicios causados
da por la enajenación de estas ac- por el retraso en el cumplimiento de una obligación)
ciones. se acumularán a partir del cuarto mes, mientras que
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7. en los tres primeros meses se acumularán Los intereses moratorios que se cobren se acu-
conforme se vayan devengando. Para estos mulan hasta el momento en que los efectivamente
efectos, se considera que los intereses cobrados excedan al monto de los acumulados en
moratorios que se perciban con posterioridad los tres primeros meses y hasta por el monto en
al tercer mes cubren, en primer término, los que excedan (Artículo 20, fracción X, de la LISR).
intereses moratorios devengados en los tres
primeros meses, hasta que el monto percibi- El siguiente cuadro tiene el objetivo de hacer
do exceda al monto de los intereses más comprensible la acumulación de los intereses
devengados acumulados correspondientes al moratorios:
último periodo citado.
Intereses Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
Moratorios devengados 2,500.00 5,000.00 3,500.00 4,500.00 1,500.00 1,400.00
Moratorios pagados 0.00 0.00 0.00 0.00 7,000.00 12,000.00
Intereses moratorios acumulables 2,500.00 5,000.00 3,500.00 0.00 0.00 8,000.00
Aquellos intereses moratorios derivados del incumplimiento de obligaciones que se hubiesen deven-
gado a favor del contribuyente con anterioridad a 2002, y que no se hubiesen acumulado por no haber
sido cobrados, se acumularán cuando se expida el comprobante o cuando se perciban en efectivo, bie-
nes o servicios. No será aplicable está disposición cuando se trate de operaciones contratadas con Perso-
nas Físicas que realicen actividades empresariales, con residentes en el extranjero o Personas Morales
con fines no lucrativos.
—entra ÚLTIMO ANUNCIO
que salió en la revista Núm. 395 en la página 53
Distribuidores autorizados —aparece mostrador con revistas—
NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396 23

8. c) Deducción de intereses devengados Saldo mensual promedio de los préstamos
a cargo. Serán deducibles los in- otorgados a terceros a tasas inferiores
tereses devengados a cargo en el Por: Resultado de restar a la tasa de la fracción I, la
ejercicio sin ajuste alguno, de con- tasa de la fracción II
formidad con lo establecido en el Igual a: El resultado que se restará de los intereses pa-
Artículo 29, fracción IX, de la LISR. gados por el contribuyente, y así obtener el
Al igual que todas las deducciones monto deducible de los mismos
autorizadas por la Ley, los intere-
ses deben cumplir con los requisi- Fracción I
tos establecidos en ésta, mismos que Intereses devengados en el mes
se presentan a continuación. Entre: Total de capitales tomados en préstamo por el
contribuyente
d) Deducción de intereses por capita- Igual a: Tasa mensual promedio
les tomados en préstamo. El Artículo
31, fracción VIII, de la Ley dispone Suma de tasas mensuales promedio
que los intereses tomados en prés- Entre: Número de meses comprendidos en el ejercicio
tamo serán deducibles cuando se Igual a: Tasa mensual promedio del ejercicio
hayan invertido en los fines del ne-
gocio, es decir, que si una compañía Fracción II
adquiere un préstamo, los intereses Se precisa la tasa mensual de interés más baja
que pague el contribuyente serán por cada tipo de moneda pactada por la em-
deducibles sólo si el préstamo es in- presa en los préstamos que la misma otorgó
vertido para la realización de las ac- durante el ejercicio
tividades de la entidad.
Derivado de que la actividad principal de las institucio-
Esta misma disposición considera que, nes de crédito, las sociedades financieras de objeto limitado
si una compañía adquiere un préstamo y a y los organismos auxiliares del crédito consiste en la capta-
su vez otorga préstamos a terceros, a sus ción y colocación de recursos, esta disposición no es aplica-
trabajadores, funcionarios, socios o accio- ble a las mismas.
nistas, únicamente serán deducibles los
intereses que se devenguen de capitales to- e) Deducción de intereses por préstamos para la adquisi-
mados en préstamo hasta por el monto de la ción de inversiones parcialmente deducibles. Los in-
tasa más baja de los intereses estipulados en tereses de un préstamo destinado a la adquisición de
los préstamos mencionados, en la porción inversiones, a la realización de un gasto o cuando las
del préstamo que se hubiera hecho a éstos. inversiones o los gastos se efectúen a crédito y dichas
En el caso de que en alguna operación no se erogaciones no sean deducibles para efectos de la LISR,
estipulen intereses, no procederá la deduc- o sean parcialmente deducibles, serán deducibles en
ción respecto al monto proporcional de los la misma proporción en la que las inversiones o gas-
préstamos hechos a las personas citadas. tos lo sean.
El procedimiento para determinar el f) Deducción de intereses por préstamos otorgados por
monto de los intereses deducibles, mencio- Personas Físicas. Los intereses a cargo por un présta-
nado en el párrafo anterior, está regulado mo otorgado por una Persona Física serán deducibles
por el Artículo 38 del Reglamento de la LISR, hasta que se paguen en efectivo en bienes o en servi-
mismo que a continuación se presenta: cios, debido a que debe haber simetría en los momen-
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9. to de la acumulación y deducción de las Per- sonas Morales con fines no lucrativos. Esta
sonas Físicas (conforme a lo cobrado), con el disposición no aplica a las instituciones de
de las Personas Morales (conforme a deven- crédito y casas de bolsa residentes en el país.
gado).
i) Capitalización delgada. Una de las reformas
g) Deducción de intereses por capitales toma- más importantes del ejercicio 2005 es la adi-
dos en préstamo de residentes en el extran- ción de la fracción XXVI del Artículo 32 de
jero. Un requisito específico para la deduc- la LISR, la cual considera no deducibles los
ción de intereses de capitales tomados en intereses provenientes de un endeudamien-
préstamo proveniente de residentes en ex- to excesivo de las empresas.
tranjero sin establecimiento permanente, es
cumplir con las obligaciones establecidas en Sin duda, para operar de una manera más
la LISR (Título V, Artículos 195, 196, 199 y 257 eficiente, las empresas utilizan diversas fuen-
del Reglamento de la misma LISR) en materia tes de financiamiento, las cuales pueden ser
de retención y entero del impuesto (fracción internas (aportaciones de capital de los so-
V del Artículo 31 de la LISR). Adicionalmente, cios o accionistas) o con recursos derivados
la fracción XIX de la Ley mencionada, en su de préstamos. Este financiamiento genera un
primer párrafo, establece que para ser gasto para la compañía que es deducible para
deducibles los intereses pagados al extranje- efectos del ISR, como lo hemos mencionado
ro, se deberá presentar la declaración infor- anteriormente.
mativa a que se refiere el Artículo 86 en los
plazos señalados y contar a partir de esa fe- La fracción XXVI del artículo mencionado dis-
cha con la documentación comprobatoria. pone que no serán deducibles los intereses que de-
riven de las deudas que tenga el contribuyente en
El inciso a) de la fracción IX del Artículo 86 exceso en relación con su capital, que provengan
señala la obligación de presentar a más tar- de capitales tomados en préstamo y que hayan sido
dar el 15 de febrero la información de los re- otorgados por una o más partes relacionadas, siem-
sidentes en el extranjero a los que se les haya pre que el monto de las deudas sea superior al tri-
efectuado pago de acuerdo con el Título V ple del monto del capital contable.
de la Ley, en este caso específico, por pago
de intereses. Esta disposición surge debido a que diversos
contribuyentes han utilizado este tipo de opera-
h) No deducibilidad de intereses por préstamos ciones como una mecánica para disminuir la base
o adquisición de valores a cargo del Gobier- del impuesto o traspasar utilidades y pérdidas de
no Federal provenientes de Personas Físicas una empresa a otra. El legislador considera que
o Personas Morales con fines no lucrativos. las compañías deben operar con márgenes de en-
Asimismo, la LISR menciona que no serán deudamiento razonables, tanto desde el punto de
deducibles los intereses que se paguen por vista tanto fiscal como financiero.
préstamos o por adquisición de valores a car-
go del Gobierno Federal inscritos en el Regis- Tampoco será aplicable esta disposición a los
tro Nacional de Valores e Intermediarios, ni integrantes del sistema financiero siempre que
tratándose de títulos de crédito o de créditos cumplan con las reglas de capitalización de su sec-
como los señalados en el Artículo 9° de la tor, ni aquellos contribuyentes que cuenten con
Ley, cuando el préstamo o la adquisición se una resolución favorable por parte de la autori-
hubiera efectuado de Personas Físicas o Per- dad a consultas de precios de transferencia.
NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396 25

10. VI. Ajuste anual por inflación
El Artículo 46 de la LISR establece el procedimiento que deberán seguir las Personas Morales para deter-
minar el ajuste anual por inflación al cierre de cada ejercicio, mismo que se presenta a continuación:
Se determinará un saldo promedio anual de créditos y deudas.
Suma de saldos de créditos (deudas) al último día de cada uno de los meses del ejercicio
(no se incluirán en el saldo los intereses que se devenguen en el mes)
Entre: Número de meses del ejercicio*
Igual a: Saldo promedio anual de créditos (deudas)
* Se debe tomar en cuenta si se trata de un ejercicio irregular.
Como puede observarse, es en esta parte del cálculo del ajuste anual por inflación donde revisten
gran importancia los intereses devengados a favor o a cargo, ya que “no se incluirán en el saldo del
último día del mes los intereses devengados en el mismo”.
Se compara el saldo promedio anual de créditos con el de deudas y la diferencia se multiplica por el
factor de ajuste anual, con lo que es posible obtener alguno de los resultados siguientes:
Promedio anual de deudas > Promedio anual de créditos (diferencia)
Por: Factor de ajuste anual*
Igual a: Ajuste anual por inflación acumulable
* El factor se obtendrá de la siguiente manera: INPC del último mes del ejercicio de que se trate
entre INPC del último mes del ejercicio inmediato anterior, o en caso de tratarse de ejercicio
irregular, INPC del mes inmediato anterior al primer mes del ejercicio. Dicho factor se calculará
hasta el diezmilésimo.
Promedio anual de deudas < Promedio anual de créditos (diferencia)
Por: Factor de ajuste anual*
Igual a: Ajuste anual por inflación deducible
* Igual al anterior.
En caso de que existieran créditos o deudas en moneda extranjera, se valuarán a la paridad existente
al primer día de cada mes.
.
26 NUEVO CONSULTORIO FISCAL • número 396