Abril de 2011Joinville – Santa Catarina
BALANCED SCORECARD                                            EVA – FCFFinanceira                                  ROI-ROI...
Novos Stakeholders                 Bancos                                           ONGs                                  ...
CAPITAL VOLÁTIL
O NORTE FINANCEIRO     LIQUIDEZ E   RENTABILIDADE
OBJETIVO A LONGO PRAZO           CONTINUIDADELIQUIDEZ                  RENTABILIDADE
FATORES DETERMINANTES DA RENTABILIDADE A LONGO PRAZO DO SETOR                         Ameaça de                      Produ...
FATORES DETERMINANTES DO              DESEMPENHO RELATIVO    Eficácia                  Posicionamento   Operacional       ...
QUADRO CLÍNICO EMPRESARIAL1. Diagnóstico
QUADRO CLÍNICO EMPRESARIAL2) Biópsia
QUADRO CLÍNICO EMPRESARIAL3) Autópsia
COMPONENTES DAS FUNÇÕES    AS FUNÇÕES FINANCEIRAS    ENTENDENDO OS NÚMEROS    ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA    O CAPITAL DE...
O VALOR DE DIFERENTES FUNÇÕES FINANCEIRAS*
Valor e Satisfação              ACIMA DA MÉDIA DA                           SATISFAÇÃO, ABAIXO DO VALOR                   ...
Como Fazer um Balanço             Passivo  Ativo             Patrimônio              Líquido                          Arma...
Informações Gerenciais                                               Administração                                        ...
AS TRES DECISÕES EMPRESARIAIS           BÁSICAS    INVESTIMENTO                     FINANCIAMENTO               AS TRES DE...
DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DOEXERCÍCIO NO CONTEXTO DECISÓRIO                     Área de Decisão Gerencial Investimentos  ...
CICLO OPERACIONAL               FORNECEDORES                        SALÁRIOS/ENCARGOS     IMPOSTOS DE VENDAS              ...
DEMONSTRAÇÃO GRÁFICA DO EFEITO TESOURA                                      Vendas  $                                     ...
PERFIL FINANCEIRO DAS      EMPRESAS
PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS  CASO 1:  O GRÁFICO ABAIXO, REVELA UMA EMPRESA BEM ADMINISTRADA  FINANCEIRAMENTE, UM POUCO ...
PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESASCASO 2:ESTA EMPRESA APRESENTA CRESCENTES DIFICULDADES FINANCEIRAS, POIS O SEU SALDO DETESOUR...
PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS  CASO 3:  ESTA ORGANIZAÇÃO ESTÁ NITIDAMENTE EM REGIME DE INSOLVÊNCIA.                      ...
PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS CASO 4: NESTE TIPO DE NEGÓCIO, A NCG ESTÁ DO LADO DAS FONTES (NEGATIVA), GERANDO, PORTANTO,...
PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESASCASO 5:ESTA ORGANIZAÇÃO APRESENTA UMA ADMINISTRAÇÃO EXTREMAMENTE “ENXUTANOS SEUS ATIVOS OPER...
SISTEMA DUPONT DE ANÁLISE                     Vendas                       menos           Lucro Líquido                  ...
VALOR ECONÔMICO ADICIONADO - VEA                                                         Lucro                            ...
EBTIDADemonstração do resultado:Vendas                       xxxxCMV                          xxxxLucro Bruto             ...
O CICLO FINANCEIRO PAISES:EUA-EUROPA                 Dias NCG                            2006          2005          2004U...
ROIC – UMA SURPREENDENTE                                CONSISTÊNCIA ENTRE OS SETORESROIC anual médio, excluída goodwill (...
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  1. 1. Abril de 2011Joinville – Santa Catarina
  2. 2. BALANCED SCORECARD EVA – FCFFinanceira ROI-ROIC Lealdade dos ClientesDo Cliente Pontualidade das Entregas Dos Processos de Negócios Qualidade dos Ciclo dos Processos Processos Capacidades Do Aprendizado e Crescimento dos colaboradores
  3. 3. Novos Stakeholders Bancos ONGs Ordem dos Querelantes Seguradoras Investidores Legisladores e avaliadores e vigilantes Adquiridores Reguladores de risco Políticos AcionistasFuncionários Mídia EmpresaComunidades Associações Setoriais Consumidores Parceiros de e Comunidade Negócios e Compradores B2B O Futuro Concorrentes Crianças Concorrentes Consumidores Fornecedores CEOs e Outros Elementos de análises tradicionais da economia e dos negócios
  4. 4. CAPITAL VOLÁTIL
  5. 5. O NORTE FINANCEIRO LIQUIDEZ E RENTABILIDADE
  6. 6. OBJETIVO A LONGO PRAZO CONTINUIDADELIQUIDEZ RENTABILIDADE
  7. 7. FATORES DETERMINANTES DA RENTABILIDADE A LONGO PRAZO DO SETOR Ameaça de Produtos e Serviços Substitutos Rivalidade Poder de NegociaçãoPoder de Negociação entre Atuais dos Fornecedores Concorrentes dos Compradores Ameaça de Novos Participantes
  8. 8. FATORES DETERMINANTES DO DESEMPENHO RELATIVO Eficácia Posicionamento Operacional Estratégico Assimilar, atingir eampliar a melhor prática Criar uma posição competitiva exclusiva e sustentável Descomoditizar O desafio maior
  9. 9. QUADRO CLÍNICO EMPRESARIAL1. Diagnóstico
  10. 10. QUADRO CLÍNICO EMPRESARIAL2) Biópsia
  11. 11. QUADRO CLÍNICO EMPRESARIAL3) Autópsia
  12. 12. COMPONENTES DAS FUNÇÕES AS FUNÇÕES FINANCEIRAS ENTENDENDO OS NÚMEROS ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA O CAPITAL DE GIRO E O FLUXO DE CAIXA LIVRE ESTRATÉGIA DO LUCRO = GASTOXVOLXLUCRO CUSTO DE CAPITAL E RISCO FINANCEIRO ENGENHARIA ECONÔMICA ORÇAMENTOS E FLUXO DE CAIXA POLÍTICA DE DIVIDENDOS ESTRATÉGIA FINANCEIRA = BSC
  13. 13. O VALOR DE DIFERENTES FUNÇÕES FINANCEIRAS*
  14. 14. Valor e Satisfação ACIMA DA MÉDIA DA SATISFAÇÃO, ABAIXO DO VALOR MÉDIO RELACIONAMENTO BANCÁRIO ESTRUTURA DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES CAPITAL EMISSÃO DE DÉBITO E GESTÃO FINANCEIRO EXTERNO/RELATÓRIOS GERENCIAMENTO DE CONTÁBEIS RELATÓRIOS CONTÁBEIS GESTÃO DE TESOURARIA GESTÃO DE IMPOSTOS CONFORMIDADE NORMATIVA GESTÃO DE RISCO POLITICAS CONTÁBEIS PLANEJAMENTO E ANÁLISE FINANCEIRA POLITICA DE RESGATE DE DIVIDENDOS EEMISSÃO DE CAPITAL COMPARTILHAMENTO FAZENDO PRÓPRIO DECISÕES DE INVESTIMENTO AUDITORIA INTERNA GESTÃO DE PENSÕES FUSÕES,DECISÕES E ELIMINAÇÕES GESTÃO DE CAPITAL DE GIRO
  15. 15. Como Fazer um Balanço Passivo Ativo Patrimônio Líquido Armando Rasoto
  16. 16. Informações Gerenciais Administração Investidores Bancos Governo Outros InteressadosColeta de Registro de Dados Relatórios Usuários (tomada Dados e processamento de decisão)
  17. 17. AS TRES DECISÕES EMPRESARIAIS BÁSICAS INVESTIMENTO FINANCIAMENTO AS TRES DECISÕES BÁSICAS TOMADAS PELA GERÊNCIA OPERAÇÕES
  18. 18. DEMONSTRATIVO DO RESULTADO DOEXERCÍCIO NO CONTEXTO DECISÓRIO Área de Decisão Gerencial Investimentos Operações Financiamentos ATIVO BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO Ativo DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO Passivos circulante circulantes Receitas + _ + Custo de vendas Ativo Exigível a imobilizado longo prazo = Margem bruta + _ Despesas operacionais + Outros Patrimônio ativos = Lucro (prejuízo) operacional líquido _ Imposto de renda = = Ativo = Lucro (prejuízo) líquido Passivo total total
  19. 19. CICLO OPERACIONAL FORNECEDORES SALÁRIOS/ENCARGOS IMPOSTOS DE VENDAS ADIANTAMENTO DE CLIENTES OUTROS OPERACIONAISMATÉRIA PRIMA PRODUÇÃO ADIANTAMENTO A FORNECEDORES ESTOQUES CLIENTES VENDAS OUTROS OPERACIONAIS
  20. 20. DEMONSTRAÇÃO GRÁFICA DO EFEITO TESOURA Vendas $ NCG T CDG Meses/anos
  21. 21. PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS
  22. 22. PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS CASO 1: O GRÁFICO ABAIXO, REVELA UMA EMPRESA BEM ADMINISTRADA FINANCEIRAMENTE, UM POUCO PARA O LADO CONSERVADOR. $ Vendas CDG T CDG T NCG NCG t
  23. 23. PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESASCASO 2:ESTA EMPRESA APRESENTA CRESCENTES DIFICULDADES FINANCEIRAS, POIS O SEU SALDO DETESOURARIA ESTÁ FINANCIANDO, EM PROPORÇÕES CADA VEZ MAIORES, OS INVESTIMENTOSOPERACIONAIS (NCG), PUXADOS PELO CRESCIMENTO NOMINAL DAS VENDAS, COMO ERA DESE ESPERAR. $ Vendas NCG T NCG T CDG CDG t
  24. 24. PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS CASO 3: ESTA ORGANIZAÇÃO ESTÁ NITIDAMENTE EM REGIME DE INSOLVÊNCIA. . $ Vendas NCG NCG T T CDG t CDG
  25. 25. PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESAS CASO 4: NESTE TIPO DE NEGÓCIO, A NCG ESTÁ DO LADO DAS FONTES (NEGATIVA), GERANDO, PORTANTO, RECURSOS QUE SÃO ACUMULADOS NO SALDO DE TESOURARIA ALTO, DO LADO DAS APLICAÇÕES Vendas $ CDG NCG T T CDG t NCG
  26. 26. PERFIL FINANCEIRO DAS EMPRESASCASO 5:ESTA ORGANIZAÇÃO APRESENTA UMA ADMINISTRAÇÃO EXTREMAMENTE “ENXUTANOS SEUS ATIVOS OPERACIONAIS, É RARO ACONTECER, PORÉM UMA EMPRESA PODETER CDG NEGATIVO E TER LIQUIDEZ MOMENTÂNEA, PORÉM, O RISCO É ELEVADO Vendas $ T NCG t T CDG CDG NCG
  27. 27. SISTEMA DUPONT DE ANÁLISE Vendas menos Lucro Líquido após o ImpostoDemonstração de Custo dos de Renda produtos vendidos Resultados menos Margem Dividido por Líquida Despesas operacionais Vendas menos Despesa Taxa de retorno com juros Multiplicado por sobre o ativo total (ROI) menos Imposto Vendas de renda Multiplicado por Dividido por Giro do Ativo Taxa de retorno Ativo Circulante sobre o Patrimônio Total de Ativos Líquido (ROE) maisPatrimonial Ativo Permanente Total de Passivos Balanço e patrimônio líquido = Total de Exigível Ativos Total Multiplicador Passivo Circulante Dividido por de Alavancagem mais Financeira (MAF) mais Exigível a Patrimônio Patrimônio Longo Prazo Líquido Líquido mais
  28. 28. VALOR ECONÔMICO ADICIONADO - VEA Lucro Operacional Margem Operacional (÷) ROI (x) Receitas de Giro do Vendas Investimento Receitas de P/P + PL Vendas (-) (x) (÷) Custo do capital VEA de Terceiros - Ki Investimento CMPC (+) PL/P + PL (x) Custo do Capital VEA = Valor Econômico (x) Próprio - Ke Agregado P = Passivo Oneroso Ativo Total PL = Patrimônio Líquido Investimento (-) CMPC = Custo Médio Passivo de Funcionamento Ponderado de Capital
  29. 29. EBTIDADemonstração do resultado:Vendas xxxxCMV xxxxLucro Bruto xxxxDespesas Operacionais xxxxEBITDA xxxxDepreciação xxxxReceitas Financeiras xxxxDespesas Financeiras xxxxLucro Antes dos Tributos xxxxIR + CS xxxxLucro Líquido xxxx
  30. 30. O CICLO FINANCEIRO PAISES:EUA-EUROPA Dias NCG 2006 2005 2004United States 38.8 38.7 40.1United Kingdom 43.8 45.1 45.8Switzerland 76.4 78.1 77.2Sweden 75.4 83.7 76.8Spain 20.3 18.0 24.2Portugal 17.0 11.1 13.2Norway 48.9 41.3 36.9Netherlands 58.2 58.3 61.7Luxembourg 45.1 36.1 50.3Italy 55.3 51.7 49.2Ireland 37.3 40.4 35.7Germany 69.1 71.6 71.9France 52.1 54.9 52.7Finland 67.2 67.8 72.1Denmark 68.8 75.7 67.5Belgium 45.6 60.9 53.1Austria 60.1 53.7 61.5
  31. 31. ROIC – UMA SURPREENDENTE CONSISTÊNCIA ENTRE OS SETORESROIC anual médio, excluída goodwill (1), %Farmacêutico, biotecnologia Amostragem total 1963-Residências, produtos pessoais 2004Software, serviços 75 por cento 17.9Mídia Média 11.1Serviços comerciais, suprimentos 25 por cento 6.4Semicondutores, equipamentos para semicondutoresEquipamentos para serviços no setor da saúde, serviços (1) ROIC – retorno sobre capitalAlimentação, bebidas e tabaco investido; baseado na S&P Global Industry ClassificationServiços ao consumidor Standard (desenvolvido pelaHardware e equipamentos de tecnologia Standard & Poor’s e pela Morgan Stanley CapitalAutomóveis, componentes International;excluiBens de capital subgrupos financeiros.Bens duráveis para consumidores, vestimentaVarejo de alimentação, produtos básicosVarejo 1963-2004Materiais 1995-2004EnergiaTransportesServiços de telecomunicaçãoServiços de utilidade pública

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