1. Los mercados financieros como fuente de financiación para la Pyme
14 de Febrero de 2012
PRIVADO Y CONFIDENCIAL
Constantino Gómez – Socio de Arcano
cgomez@arcanogroup.com
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2. Arcano Privado y Confidencial
Financiación Post Bancaria
La presencia de la banca ha sido abrumadora
Spain Italy Germany France UK USA
%
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
1

3. Arcano Privado y Confidencial
Ahorro de las familias: sólo 1 billón en activos financieros
Source: FEF
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ARCANO

4. Arcano Privado y Confidencial
La importancia de la industria financiera en el ecosistema de emprendimiento
Necesidad de
capital PE / Mercado
Riesgo Continuo
Elevado
MAB
Venture
Capital
Business
Friends, Angel
Family & Bajo
Fools Riesgo Tiempo /
Crecimiento Maduración
Semilla Startup Crecimiento del proyecto
Sostenible
3

5. Arcano Privado y Confidencial
Ventajas y desafíos de salir a Bolsa
VENTAJAS DESAFIOS
Acceso a financiación
Escrutinio de la actividad de la empresa
Liquidez
¿Riesgos de adquisición?
Visibilidad
Transparencia de información
Papel Moneda
Costes
Plan Motivación Empleados
Tiempo
Gobernabilidad
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6. Arcano Privado y Confidencial
Mercados alternativos en el mundo
Mercado Alternativo
Europa Creada Número empresas 2010 Capitalización Media (M) 2011 Captación (€m) Asia Fecha Creación Número empresas
Reino Unido Singapur
AIM 1995 1.151 61 17 26 ₤10 Catalic 2007 133
PLUS 2005 165 7 4,8 0 0 Hong Kong
Francia y Benelux Growth Enterprise Market 1999 172
Alternext 2005 195 21 73 10 25 Japon
España AIM 2011 0
MAB 2008 17 10 4,4 5 4 China
Italia Chinext 2009 86
AIM Italy 2008 9 6 5,3 2 27
Grecia Latinoamérica Fecha Creación Número empresas
Alternative Market 2009 14 2 7,1 0 0
Suecia, Finlandia, Islandia, Dinamarca Brasil
First North 2005 123 8 3,6 2 19 Boyespa MAIS 2005 1
Alemania Costa Rica
Entry Standard 2005 120 13 17,7 2 36 MAPA 2007 1
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7. Arcano Privado y Confidencial
El Asesor Registrado. Pilar de los Mercados Alternativos
• Determinar la idoneidad de la compañía para cotizar en MAB.
• Coordinar el proceso de salida a bolsa así.
• Revisar la información periódica que la compañía debe remitir al MAB.
• Asesorar sobre el cumplimiento de la legislación vigente en el MAB.
• Asesorar acerca de los hechos que pudiesen suponer un incumplimiento de la normativa.
• Trasladar al MAB posibles incumplimientos de la normativa.
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8. Arcano Privado y Confidencial
Salidas a bolsa en MAB
Fecha de salida a Tamaño de la oferta
Compañía
bolsa final (€ mm)
15-07-09 Zinkia 7.0
01-12-09 Imaginarium 12.3
12-03-10 Gowex 6.0
25-03-10 MedcomTech 8.9
07-06-10 Negocio 3.7
30-06-10 Bodaclick 10.0
01-07-10 Neuron 2.5
20-07-10 AB-Biotics 3.5
10-11-10 Nostrum 4.4
01-12-10 Altia 2.6
15-12-10 Eurona n.a
30-12-10 CommCenter 2.6
16-02-11 EuroEspes n.a
06-06-11 Catenon 5
06-07-11 Lumar 2.19
28-07-11 Secuoya 2
29-07-11 Griñó Ecologic 4
26-01-12 Bionaturis 0.8
Fuente: Arcano, MAB (Eurona y Euroespes realizó un listing) y Factset.
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