desarrollarnos como microempresarios mediante la elaboración de alfajores.

1.
PROYECTO DE INVERSION
ELABORACIÓN DE ALFAJORES
REGIONALES
Dirección de Innovación y Desarrollo Productivo
Secretaría de Pymes, Cooperativas y Social Agropecuario
Agosto 2008

2.
RESUMEN
El presente informe detalla un proyecto de inversión de elaboración y
comercialización de alfajores regionales, con capacidad de producir 1000 unidades por
día en una etapa inicial, y con perspectivas de crecimiento a mediano y largo plazo. Se
detallará la planificación de producción para períodos mensuales y anuales.
La producción proyectada, demandará cuatro puestos de trabajo, un maestro
panadero y un ayudante quienes son los responsables de la elaboración del producto,
un encargado de planta (por lo general el dueño) el cual deberá encargarse de la
supervisión del personal y de aspectos administrativos, y un cajero quien deberá
encargarse de la atención al público en el local de la empresa y ayudar al encargado de
planta en cuestiones administrativas.
En base a un estudio de costos en producción y comercialización, se analiza el
punto de equilibrio, determinando que es necesario alcanzar un volumen de ventas de
8.888 alfajores mensuales para cubrir todos los costos operativos de la fábrica (tanto
fijos como variables).
La inversión inicial del proyecto asciende a $124.793 y contempla la adquisición
de maquinaria, acondicionamiento del establecimiento (mobiliario, instalación de
servicios, etc.), capital de trabajo para un mes de funcionamiento y la compra de un
vehículo utilitario.
Teniendo en cuenta estos aspectos mencionados se confeccionó el flujo de
fondos proyectado a 60 meses (5 años), la inversión se recupera al término del año y 9
meses aproximadamente, alcanzando un VAN = $112.666 y una TIR del 59 % (para una
tasa de corte del 25%).
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
2

3.
INTRODUCCION
El aumento sostenido que el turismo ha experimentado en la provincia de Salta
los últimos años abrió la puerta para la inserción de productos demandados por
turistas que visitan la provincia. Entre estos productos se pueden citar hotelería,
restaurants, artesanías regionales, espectáculos artísticos autóctonos y alfajores
regionales entre otros.
Es sabido que los turistas a la hora de consumir, buscan recuerdos de la
provincia (para obsequios a familiares y demás afectos) y para ello cuentan como
primera opción con alfajores regionales o artesanías.
Teniendo en cuenta este interés y esta posibilidad de negocios que ofrece el
mercado actual (que también incluye al mercado interno de la provincia) se decidió
satisfacer a esta demanda turística creando una fábrica de alfajores regionales
industrial en donde la calidad del producto se mantenga inalterable.
ASPECTOS DEL MERCADO
DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO
Según el Código Alimentario Argentino, se entiende por Alfajor el producto constituido
por dos o más galletitas, galletas o masas horneadas, adheridas entre si por productos,
tales como, mermeladas, jaleas, dulces u otras sustancias o mezclas de sustancias
alimenticias de uso permitido. Podrán estar revestidos parcial o totalmente por
coberturas, o baños de repostería u otras sustancias y contener frutas secas enteras o
partidas, coco rallado o adornos cuyos constituyentes se encuentren admitidos en el
mismo Código.
El alfajor que produciremos es del denominado tipo marplatense. Es un alfajor
Premium, el mismo consta de dos tapas de galleta elaborada en la fábrica, relleno con
un dulce de leche de gran aceptación por el mercado y cobertura de chocolate negro
Premium.
Finalmente recibe un toque decorativo. Es envasado en envoltorios de celofán
transparente y posteriormente empacado en cajas de 6 y 12 unidades.
DEMANDA
El mercado objetivo al cual apuntamos es el segmento de turistas de la
provincia de Salta, apoyado por una porción del mercado interno salteño de clase
media/alta. A continuación se detallará la evolución del turismo en Salta en los últimos
años:
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
3

4.
EVOLUCION DE ARRIBOS EN SALTA CAPITAL
Año
Cantidad de arribos
Crecimiento anual
2002
308602
‐
2003
346367
0,12237445
2004
358300
0,034451896
2005
379825
0,060075356
2006
635897
0,674184164
2007
763268
0,200302032
NUMERO DE FAMILIAS QUE VISITAN SALTA (flias. De 4 personas)
Año
Cantidad de arribos
Crecimiento anual
2002
77151
‐
2003
86592
0,12237445
2004
89575
0,034451896
2005
94956
0,060075356
2006
158974
0,674184164
2007
190817
0,200302032
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
4

5.
Fuente: Dirección de Estadísticas de la Secretaría de Turismo de la Provincia de Salta.
El presente estudio indica que la afluencia turística en la provincia experimenta un
crecimiento continuo, acentuado a partir del 2006.
A fines de estimar la demanda mínima de alfajores se supuso que por cada
veinte familias que visitan la provincia se vende una caja de 12 unidades. Con ésta
hipótesis determinamos la demanda mínima a comercializar en la provincia.
A continuación se proyectó el crecimiento del mercado para los próximos 5
años:
Proyección lineal de la Demanda 2002‐2007
Año
Demanda total proyectada
Crecimiento estimado
2002
77150
‐
2003
86592
12,24%
2004
89575
3,45%
2005
94956
6,01%
2006
158974
67,42%
2007
190817
20,03%
2008
195430
2,42%
2009
218026
11,56%
2010
240622
10,36%
2011
263218
9,39%
2012
285815
8,58%
2013
308411
7,91%
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
5

6.
ASPECTOS TECNICO/ECONOMICOS Y ORGANIZATIVOS
DIAGRAMA DE FLUJO DEL PROCESO
MANO DE OBRA:
La mano de obra utilizada en el rubro de producción de alfajores está reglamentada
por el convenio colectivo de trabajo 287/97 y su homologación del año 2007
(resolución N° 220/2007). La plantilla del personal requerido será la siguiente:
Un maestro panadero, encargado de cumplir con la receta de la fábrica y de
reformular la receta en caso que se requieran modificaciones leves.
Un ayudante panadero, encargado de cumplir con la receta de la fábrica y de
acatar directivas del maestro panadero.
Un encargado de planta (por lo Gral. el dueño) el cual deberá encargarse de la
supervisión del personal y de aspectos administrativos
Un Cajero, quien deberá encargarse de la atención al público en el local de la
empresa y ayudar al encargado de planta en cuestiones administrativas.
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
6

7.
Los sueldos reglamentados por el convenio colectivo de trabajo:
Cargas sociales
Antigüedad
PERSONAL NECESARIO
ENCARGADO DE PLANTA
MAESTRO PANADERO
AYUDANTE
CAJERO
45,00%
0,90%
Cantidad
1
1
1
1
Sueldo
Sueldo bruto Costo de M.O.
$ 1.800,00 $ 1.800,00
$ 2.610,00
$ 1.000,00 $ 1.000,00
$ 1.450,00
$ 970,00
$ 970,00
$ 1.406,50
$ 990,00
$ 990,00
$ 1.435,50
TOTAL
$ 4.760,00
$ 6.902,00
Estas personas trabajarán 40 hs semanales en turnos de 8hs diarias.
MAQUINAS Y EQUIPOS:
Detalle de maquinaria necesaria para la elaboración:
Maquinaria y equipos
Maquinaria
Proveedor
Costo
Costo + IVA
Amasadora
Pedro Zambon e hijos $ 1.900,00 $ 2.099,50
Moldeadora
Pedro Zambon e hijos $ 2.900,00 $ 3.204,50
Horno
$ 15.000,00 $ 16.575,00
Tupasy
Dosificadora
$ 5.800,00 $ 6.409,00
Flormak/Technicint
Templadora de chocolate
$ 12.250,00 $ 13.536,25
Flormak
Bañadora de chocolate
$ 14.480,00 $ 16.000,40
Flormak
Tunel continuo
$ 15.540,00 $ 17.171,70
Flormak
$ 67.870,00 $ 74.996,35
Total
Referenciándonos al diagrama de flujos del proceso, la maquinaria será utilizada para
en las siguientes etapas de producción:
Etapa productiva
Maquina a utilizar
Amasado
Formado
Horneado
Agregado de relleno
Amasadora
Moldeadora
Horno
Dosificadora
Templadora de chocolate
Bañadora de chocolate
Tunel continuo
Cobertura
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
7

8.
Se consideraron los siguientes aspectos a la hora de acondicionar adecuadamente las
instalaciones de la empresa. Estos puntos además incluyen los elementos necesarios
para un programa de distribución y publicidad (comercialización) y contempla el
capital de trabajo requerido para un mes de operación.
Mobiliario
Mobiliario
Proveedor
Cantidad
Equipamiento para oficina
Escritorio
Sillas para escritorio
Sillas
Armario
Equipamiento para almacén y producción
Ricardo Juarez
Ricardo Juarez
Ricardo Juarez
Ricardo Juarez
M & A repres.
comerciales
M & A repres.
comerciales
M & A repres.
comerciales
M & A repres.
comerciales
1
1
3
1
Heladera c/freezer maraca NEBA 318 Lts
zorra para 15 bandejas con ruedas
Mesón de trabajo
Estantería de chapa reforzada
Total
1
Costo unitario
Costo + IVA
+ IVA
$ 200,00
$ 200,00
$ 175,00
$ 175,00
$ 70,00
$ 210,00
$ 200,00
$ 200,00
$ 1.900,00
$ 1.900,00
$ 835,00
$ 835,00
$ 2.238,00
$ 2.238,00
$ 225,00
$ 675,00
$ 6.433,00
1
1
3
Remodelaciones e instalaciones
Mobiliario
Instalaciones de gas
conexión a la red de gas
Instalación eléctrica
conexión a la red eléctrica
Instalaciones de agua
conexión a la red de agua
Conexión de teléfono
reparaciones varias y albañilería
Total
Costo + IVA
$ 500,00
$ 100,00
$ 500,00
$ 264,00
$ 500,00
$ 1.000,00
$ 181,50
$ 1.000,00
$ 4.045,50
Comercialización
Vehículo usado
Diseño de página web
Total
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
$ 15.000,00
$ 2.000,00
$ 17.000,00
8

9.
Capital de trabajo (1 mes)
Materias primas
Mano de obra
Servicios
Total
$ 13.733,81
$ 6.902,00
$ 183,18
$ 20.819,00
Imprevistos
$ 1.499,93
Se tomó como criterio que el monto para imprevistos sea el 2% de la inversión en
maquinaria
INSUMOS:
Los siguientes insumos fueron calculados en base a una receta estándar de alfajores
tipo marplatenses. En ella se contemplaron insumos de muy buena calidad
(especialmente el dulce de leche y el chocolate de la cobertura) ya que se persigue
conseguir un alfajor Premium.
Insumo
Confección de la masa
Harina de trigo [ Kg ]
Huevos [ unidades ]
Bicarbonato de sodio [ Kg ]
manteca [ Kg ]
azúcar impalpable [ Kg ]
Polvo para hornear [ Kg ]
Esencia de vainilla [ ml ]
Relleno
Dulce de leche [ Kg ]
Chocolate [ Kgr ]
Etiquetas de la marca
TOTAL
Proveedor
Insupan
Huevos O.K.
Distribuidora Galoppo
Distribuidora Bonifacio
‐ Insupan
Distribuidora Galoppo
Distribuidora Galoppo
Distribuidora Galoppo
Campo Quijano ‐
Distribuidora Bonifacio
Codeland – Chocolates
Biff
Cantidad /
unidad
0,032
0,3
0,002
Costo
$ 1,72
$ 0,25
$ 5,00
Costo /
alfajor
$ 0,06
$ 0,07
$ 0,01
0,01
0,011
0,006
0,0264
$ 8,40
$ 2,80
$ 7,20
$ 2,00
$ 0,08
$ 0,03
$ 0,04
$ 0,05
0,015
$ 5,00
$ 0,08
0,01
1
$ 16,00
$ 0,039
$ 0,16
$ 0,04
$ 0,62
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
9

10.
COSTOS DE SERVICIOS:
En las siguientes tablas se detallan los costos operativos de servicios: agua, luz, gas y
teléfono y además se detallan otros costos operativos de comercialización.
Cargos fijos de servicios
Cargo fijo de Energía eléctrica [$/mes]
Cargo fijo de Agua
Cargo fijo de Gas natural
Teléfono
Alquileres
Total
$ 57,22
$ 30,00
$ 11,46
$ 16,01
$ 2.000,00
$ 2.114,69
Consumo de energía eléctrica (mes)
Costo de energía parte variable
Costo de energía parte fija
$ 20,07
$ 27,17
Consumo de gas natural (mes)
Costo de gas parte variable
Costo de gas parte fija
$ 8,53
$ 12,73
Costos de Comercialización (mes)
Mantenimiento de pagina web
Distribución de alfajores
Comisiones por cajas vendidas
Mantenimiento de exhibidores
Total
$ 100,00
$ 200,00
$ 92,59
$ 100
$ 561,08
REQUERIMIENTOS LEGALES:
La fábrica debe estar habilitada según los requerimientos municipales, a saber:
Requisitos para la habilitación de Comercios (Ordenanza 12.689). Entre la
documentación a presentar se encuentran: planos aprobados por la Secretaria de
Obras Publicas de la Municipalidad de Salta (ordenanza 13.284), Certificado de
Desinfección y Certificado de Bomberos, entre otros. Además, al ser una planta de
elaboración de alimentos, debe cumplir con las normativas exigidas por el Código
Alimentario Argentino, realizar el Curso de Manipulación de Alimentos y presentar el
Certificado de Salud del personal.
CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES:
Para cumplir con la demanda del mercado se ha programado que la producción sea de
1000 alfajores/día, para cumplir con ello en un turno de 8 hs. diarias.
La distribución de los tiempos necesarios para cada proceso de la fabricación de 1000
alfajores diarios se ven en el siguiente diagrama:
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
10

11.
Este es uno de los planes de producción que se propone, la capacidad de la planta
permite variar este tipo de cronograma o bien aumentar horas extra o mas turnos en
el caso de que se requiera una capacidad de producción mayor.
ASPECTOS ECONOMICOS Y FINANCIEROS
ESTUDIO DE PUNTO DE EQUILIBRIO
A continuación se realizó el estudio del punto de equilibrio del proyecto, producción a
partir de la cual el proyecto empieza a ser rentable teniendo en cuenta los distintos
costos asociados.
Para el mismo se utilizaron todos los costos fijos y variables descriptos anteriormente.
En base a los costos, utilidad y precios de la competencia, se propone que el precio de
venta del producto por unidad sea de $1,70, este precio incluye envoltorio y caja.
Resumen de costos
Costos variables
Materia prima
Costo de servicios parte variable
Comercialización parte variable
Total
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
costo
$ 0,624
$ 0,00130
$ 0,6256
unidad
$/alfajor
$/alfajor
$/alfajor
11

12.
Costos fijos
Costo de servicios parte fija
Mano de obra
Alquiler
Comercialización parte fija
Total
$ 154,586
$ 6.902,00
$ 2.000,00
$ 492,59
$ 9.549,18
Precio de venta
$ 1,70
Punto de equilibrio
Q =
$/mes
$/mes
$/mes
$/mes
$/mes
8.888
Se encontró que para compensar los costos totales, con un precio de venta de $1,70,
se deben vender 8.888 unidades por mes.
P unto de equilibrio para la produc c ión
mens ual de alfajores
$ 40.000,00
Ingresos / Costos
$ 35.000,00
$ 30.000,00
$ 25.000,00
$ 20.000,00
$ 15.000,00
$ 10.000,00
$ 5.000,00
$ 0,00
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
C a ntida d de A lfa jore s
C os to fijo
C os to total
Ingres os
INVERSIONES
El cuadro final de inversiones se puede observar a continuación:
CUADRO FINAL DE INVERSIONES
Remodelación e instalaciones
$ 4.046
Pesos
Inversión en Capital de Trabajo
$ 20.819 Pesos
Inversión en Maquinas y Equipos
$ 74.996 Pesos
Mobiliario
$ 6.433
Pesos
Comercialización
$ 17.000 Pesos
Imprevistos (2% inv. en Act. Fijos)
$ 1.500
Pesos
TOTAL DE INVERSIONES
$ 124.794 Pesos
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
12

13.
FLUJO DE FONDOS PROYECTADO:
Teniendo en cuenta todos los costos de maquinaria, mobiliario, comercialización,
imprevistos, remodelaciones e instalaciones y capital de trabajo, la inversión inicial
asciende a $124.793,17, a partir de esto se confecciona el flujo de fondos proyectado a
60 meses (5 años).
Año 0
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
NIVEL DE PRODUCCION
Unidades de alfajores
195.430
218.026
240.622
263.218
285.815
INGRESOS
Cajas de alfajores de 6 unidades
$ 66.446
$ 74.129
$ 81.812
$ 89.494
$ 97.177
Cajas de alfajores de 12 unidades
$ 265.785
$ 296.516
$ 327.246
$ 357.977 $ 388.708
Total de Ingresos
$ 332.231
$ 370.645
$ 409.058
$ 447.471 $ 485.885
EGRESOS
Materias Primas
$ 122.000
$ 136.106
$ 150.212
$ 164.318 $ 178.424
Mano de Obra
$ 89.726
$ 90.534
$ 91.341
$ 92.149
$ 92.956
Depreciaciones Equipos
$ 14.999
$ 14.999
$ 14.999
$ 14.999
$ 14.999
Imp. A las Act. Económicas (3%)
$ 9.967
$ 11.119
$ 12.272
$ 13.424
$ 14.577
Costos de Servicios
$ 2.109
$ 2.138
$ 2.168
$ 2.197
$ 2.227
Costos de comercialización
$ 5.911
$ 5.911
$ 5.911
$ 5.911
$ 5.911
Intereses Financieros ‐ Crédito
$ 13.932
$ 11.475
$ 8.705
$ 5.584
$ 2.068
Total de Egresos
$ 258.645
$ 272.282
$ 285.608
$ 298.583 $ 311.161
RESULTADO ECONOMICO
$ 73.587
$ 98.362
$ 123.450
$ 148.889 $ 174.723
Impuestos a las ganancias (35%)
$ 25.755
$ 34.427
$ 43.208
$ 52.111
$ 61.153
Depreciaciones
$ 14.999
$ 14.999
$ 14.999
$ 14.999
$ 14.999
Inversiones Propias
0
Inversiones con Financiamiento
124.794
FF DEL PROYECTO
‐124.794
62.831
78.935
95.242
111.777
128.570
FF ACUMULADO
‐124.794
‐61.963
16.972
112.213
223.990
352.560
Amortización del Crédito
19.379
21.837
24.607
27.727
31.244
FLUJO DE CAJA REAL
‐124.794
43.451
57.098
70.635
84.050
97.326
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
13

14.
FINANCIAMIENTO
A los fines prácticos del presente proyecto, tomamos una tasa del 12%
mediante una línea vigente a la fecha del Banco Nación a 5 años (60 cuotas).
Cálculo de la Cuota del Préstamo Bancario
Banco Nación ‐ Sistema Frances
Periodo de pago: 5 años en 60 cuotas mensuales
Tasa de Interés Bancaria =
12,00%
Monto Total del Préstamo (pesos) = $ 124.793,77
Cuota Mensual =
$ 2.775,97
CRITERIOS DE EVALUACION
A continuación se transcriben los valores de los criterios utilizados para evaluar el
presente proyecto:
Tasa de corte =
25%
VAN =
112.666,26
TIR =
58,89%
PERIODO DE REPAGO =
1 año y 9 meses
Rentabilidad sobre la inversión =
VAN/Inversión Inicial =
90,28%
FF acum./Inversión Inicial =
282,51%
La inversión se recupera al termino de 1 año 9 meses aproximadamente
alcanzando un VAN = $ 112.666 y un TIR del 58,89 % (para una tasa de corte del 25%).
En base a estos indicadores financieros, se deduce que el presente proyecto es
rentable.
El presente modelo fue formulado y redactado por personal de la Dirección de
Innovación y Desarrollo Productivo. A los fines de ampliar la información del presente
proyecto, por favor sírvase contactarse con la Secretaría de Pymes, Cooperativas y
Social Agropecuaria, sita en Rivadavia 429 (Salta) – Tel. (0387) 4315779 – Email:
innovacion_desarrollo@salta.gov.ar
Modelo Proyecto de Inversión: Alfajores Regionales
14