2.  El Estado mexicano impulsa un proyecto
de modernización agrícola a través de
la creación del primer banco agrícola
oficial llamado Caja de Préstamos para
Obras de Irrigación y Fomento de la
Agricultura, S.A.

3.  La Caja de Préstamos para Obras de
Irrigación y Fomento de la Agricultura,
S.A., fue fundada en 1908 por el
Secretario de Hacienda José Ives
Limantour en convenio con los cuatro
principales bancos privados en el país
(Banco Nacional de México, de Londres
y México, Central Mexicano y Mexicano
de Comercio e Industria).

4.  Su creación parece haber sido decidida
ese año no solo para apoyar la
capitalización de la agricultura, si no
también como un movimiento financiero
coyuntural en respuesta a la forma en
que la crisis internacional de 1907-1908
afectó al sistema bancario mexicano. El
cual tenía recursos inmovilizados en
préstamos a terratenientes que no
podían pagar a corto plazo.

5.  La mayor parte de la población vivía
fundamentalmente de la agricultura.
 El problema de concentración de la tierra
era cada día más grave por el uso
ineficiente de ese recurso.
 Wistano Luis Orozco y Andrés Molina
Enríquez, veían a la hacienda mexicana
como un dominio feudal poco
productivo, causante de la pobreza de los
campesinos y advocaban su repartición.

6.  Argumentaban que los síntomas más
claros de la incapacidad del régimen
porfirista basado en la gran propiedad
eran la existencia de muchos
campesinos sin tierra al lado de grandes
extensiones acaparadas sin cultivar y la
importación frecuente de maíz y trigo.
 Estas ideas influyeron en la política
agraria de la revolución.

7.  En contraste, investigaciones de casos
particulares indican que las haciendas
eran manejadas con criterios
empresariales y en forma eficiente.
 Se da un proceso de modernización
acelerado con la llegada de los
ferrocarriles que permitieron la
integración de las haciendas al
mercado nacional y al de los estados
norteamericanos fronterizos.

8.  Según las Estadísticas Económicas del
Porfiriato publicadas por el Colegio de
México, el valor total de la producción
agrícola entre 1909 y 1910 se ubicaba
entre 275 y 300 millones de pesos
anuales.
 Las dos terceras partes estaban
representadas por cinco productos:
maíz 35%, trigo 11%, henequén
9%, azúcar 7% y frijol 6%.

9.  La agricultura era después de la minería
la actividad económica que mayores
ingresos de divisas generaba.
 De un valor total de 149,936,755 pesos a
que ascendieron las exportaciones
totales mexicanas en 1910, los productos
agropecuarios representaron 34 millones
de pesos, alrededor de 22% del total.

10.  Al iniciarse el siglo veinte, el crédito
agrícola era uno de los aspectos que la
rigurosa gestión de José Y. Limantour como
secretario encargado de la banca y el
crédito había desatendido.
 En México no existían las cajas rurales de
crédito.
 Los Pósitos, la institución colonial española
equivalente, dejaron de funcionar después
de la independencia de España en 1821.

11.  En 1908 una severa depresión
internacional afectó drásticamente a los
sectores exportadores y bancarios de la
economía mexicana.
 México al haber sido integrado al
sistema capitalista internacional durante
el siglo XIX quedó expuesto a resentir los
efectos de las fluctuaciones cíclicas y
coyunturales de las economías
capitalistas avanzadas.

12.  Hacia finales de 1907 algunos mercados
internacionales, especialmente Estados
Unidos, empezaron a mostrar alarmantes
signos de perturbación lo cual se
convirtió rápidamente en una situación
de crisis.
 Tanto en México como en los mercados
internacionales se dio una caída de la
actividad bursátil y se produjo una crisis
monetaria o de inconvertibilidad.

13.  Al saberse en 1907 que el Banco Central
Mexicano estaba en serios problemas, el
pánico se apoderó de otras instituciones
que elevaron sus tasas de
interés, aceleraron sus cobros y casi
dejaron de otorgar créditos, al mismo
tiempo que el público se apresuraba a
retirar sus depósitos. Sobrevino entonces
la deflación general y una disminución
en la actividad económica.

14.  El periodo de crecimiento económico se
detuvo en 1908.
 La crisis se propagó a partir de la
disminución de las actividades de
exportación, especialmente el henequén y
la minería.
 Según evidencia de los archivos ingleses las
exportaciones totales cayeron de 27.1
millones de libras esterlinas en 1905 a 23.5
en 1908, una disminución de alrededor de
20%.

15.  La caída de las importaciones fue aún
mayor llegado 34% entre 1906 y 1908.
 La crisis reveló que el sistema bancario
mexicano adolecía de serias debilidades.
 Para Limantour la debilidad del sistema
radicaba en que los bancos de emisión
operaban en tal forma que comprometían
su capital de trabajo en operaciones de
recuperación muy lenta y en las cuales sólo
estaban interesados un grupo de grandes
propietarios.

16.  El decreto de 17 de junio de 1908 en que
se autorizaba al gobierno a invertir 25
millones de pesos en la promoción de
actividades agrícolas y de irrigación y las
reformas de 19 de junio de 1908 a la Ley
General de Instituciones de Crédito, son
dos piezas de legislación que aplicó
Limantour para hacer frente al dilema
en que se encontraban los bancos de
emisión.

17.  Basado en el decreto de 17 de junio de
1908, la Secretaría de Hacienda
organizó la fundación de la Caja de
Préstamos para Obras de Irrigación y
Fomento de la
Agricultura, S.A., mediante una
concesión a los principales cuatro
bancos privados mexicanos el 3 de
septiembre de ese mismo año.

18.  El capital inicial se limitó a 10 millones de
pesos, pero sus recursos prestables
ascendieron a 50 millones de pesos
porque al mes siguiente se flotó una
emisión de bonos con el respaldo del
gobierno federal con un monto de 25
millones de dólares en diversos
mercados internacionales.

19.  Las acciones de Limantour y los principales
banqueros mexicanos estaban
encaminadas a transferir esos recursos
externos a los bancos de emisión para que
pudieran hacer frente a sus compromisos
de corto plazo.
 Con esta intervención logró convertir los
pagarés de los hacendados en verdaderos
documentos de largo plazo a favor de la
Caja de Préstamos a cambio de capital
extranjero líquido que fue puesto en manos
de los bancos de emisión.

20.  Para Limantour no había duda de que siendo
la actividad privada sobre la que se fundaría
el crecimiento económico del país, el
proyectado banco agrícola debería operar
como una empresa privada y ser financiado
privadamente y no por el Estado.
 La empresa se organizó como una sociedad
anónima y el capital social provino en su
mayor parte de los bancos concesionarios; la
participación del Estado se reducía a
garantizar la emisión de bonos en el exterior.

21.  Entre 1908 y 1912, la política crediticia
de la Caja consistió primero en financiar
las deudas de los terratenientes y
segundo, en financiar a grandes
empresas agrícolas o fraccionadoras
que realizarían obras hidráulicas.
 Individualmente los propietarios no
tenían acceso a los fondos de la
Caja, sino bajo responsabilidad de un
banco de concesión federal.

22.  En sólo un año, el personal de la Caja
había recibido, examinado y evaluado y
aprobado solicitudes de créditos
hipotecarios por un valor de 19,868,662
pesos.
 También en ese lapso se otorgaron créditos
con garantías bancarias y prendaria por
valor de 5,695,620 pesos y 4,600,000 pesos
respectivamente, lo cual elevó el monto de
créditos otorgados a 30,164,182 pesos.

23.  Es importante destacar que ni en el
decreto del 17 de junio de 1908, en que se
autorizó al Ejecutivo para organizar el
crédito agrario, ni en la escritura
constitutiva de la Caja de Préstamos del 13
de octubre de 1908 se menciona la
canalización de créditos a los agricultores
individuales.
 Lo anterior significa que Limantour veía en
las grandes empresas agrícolas el
instrumento para impulsar la modernización
agrícola del país.

24.  Por lo tanto la Caja de Préstamos estaba
concebida para contribuir a la creación de
una agricultura vinculada al mercado
nacional, es decir, operaría con
agricultores que manejaran sus fincas con
criterios comerciales y métodos modernos.
 Después del primer año de actividad
crediticia, en los siguientes dos años el ritmo
disminuyó, sobre todo en 1911 como
resultado de la caída del gobierno de
Porfirio Díaz.

25. Caja de Préstamos; Créditos otorgados con garantía hipotecaria entre
1909 y 1912.
AÑO VALOR EN PESOS PORCENTAJE DE
CRECIMIENTO
RESPECTO AL AÑO
ANTERIOR
1909 19,868,662
1910 25,019,696 25.8
1911 29,275,000 16.5
1912 49,223,289 68.1
Fuente: AGN C. de P., Balance al 31 de diciembre de cada año.

26.  La Caja dejó de ser autosuficiente en
términos de pagos al exterior en 1913.
 La economía mexicana en su
conjunto, mantuvo un ligero superávit en
la balanza comercial con el exterior
durante todo el decenio de 1910 a 1920.
 Esto indica que a pesar de los trastornos
hubo un exceso en el valor en pesos oro
nacional de las exportaciones
mexicanas sobre las importaciones.

27. México: Valor de las exportaciones, importaciones y saldo de la
balanza comercial (pesos corrientes).
Años Importaciones Exportaciones Saldo Comercial
1910 205,874,273 293,753,640 87,879,367
1911 182,662,311 297,989,129 115,326,818
1912 195,772,339 300,405,617 104,633,213
1913 171,313,712 319,146,260 47,832,548
1914 19,463,366 25,590,222 6,128,856
1915 52,831,306 251,202,986 198,317,680
1916 84,699,938
1917
1918 164,450,451 367,305,451 202,855,000
1919 237,038,347 403,790,000 166,741,653
Fuente: SHCP, Memoria, 1911-1913; SHCP, Boletín de Estadística Fiscal,
1910-1915 El Economista Mexicano 1910-1915.

28.  El hecho de que solo el 13% del total de
los préstamos hipotecarios se hubiera
otorgado en montos menores a 50 mil
pesos indica que pocos propietarios
menores fueron atendidos en sus
necesidades de crédito.
 La mayor parte se concentraba en
deudores que requerían créditos de
entre 250 mil y 500 mil pesos.

29. Caja de Préstamos: distribución por monto de los créditos hipotecarios
concedidos entre 1909 y 1912.
RANGO MONTO NÚM. DE CRÉDITOS.
Miles de pesos Millones de pesos
0-50 379.2 12
51-100 1,340.0 19
101-250 3,494.5 20
251-500 8,974.0 21
501-1000 8,109.0 12
1001-2000 4,700.0 3
2001 y más 20,300.0 5
TOTAL 47,296.7 90
Fuente: AGN C. de P.: Acta del Consejo de Administración
correspondiente a la sesión del 3 de febrero de 1913.

30.  Geográficamente, los préstamos
otorgados por la Caja no estaban
concentrados.
 El crédito se había extendido a quince
entidades de la federación, entre las
cuales destacaban Michoacán,
Guanajuato, Jalisco, Puebla y el Estado
de México.

31. Caja de Préstamos: Distribución Geográfica de 37 fincas y
negociaciones en las que la Caja ejerce acción o intervención
administrativa, hasta el 31 de diciembre de 1918.
ESTADO 1 2 3 TOTAL
Coahuila 1 - 2 3
Colima - 1 - 1
Chihuahua 1 - - 1
Distrito 1 - 1 2
Federal
Edo. Méx. 1 2 - 3
Guanajuato 3 2 - 5
Hidalgo 1 1 - 2
Jalisco 1 1 2 4
Michoacán 3 2 1 6
Nayarit - 2 - 2
Puebla 2 1 - 3
Tamaulipas 1 1 - 2

32. Caja de Préstamos: Distribución Geográfica de 37 fincas y
negociaciones en las que la Caja ejerce acción o intervención
administrativa, hasta el 31 de diciembre de 1918.
ESTADO 1 2 3 TOTAL
Veracruz 1 - 1 2
TOTAL 16 13 7 36
Fuente: AGN C. de P. Informe que la Gerencia de la Caja de Préstamos
rinde al Consejo de Administración, México; Imprenta Franco-Mexicana,
1920, pp.25.7.
Notas: (1) Fincas y Empresas propiedad de la Caja.
(2) Fincas y Empresas bajo intervención o administración judicial.
(3) Fincas y Empresas bajo administración o intervención
convencionales.

33.  Se estimaba que de los 47,639,000 pesos
aproximadamente prestados hasta
1912, el 62.9% se había invertido en
pago de pasivo, y el 37.1 restante en
mejoras agrícolas y ganaderas.
 La cantidad más alta se canalizó entre
1909 y 1912 a la realización de obras
hidráulicas: 2,386,547 pesos.

34. Caja de Préstamos: Distribución de la suma destinada a mejoras del
total de créditos hipotecarios concedidos hasta el 31 de diciembre de
1912. (pesos corrientes)
Monto Porcentaje
Total de préstamos hipotecarios 47,639,469 62.9
Cantidad total destinada a mejoras 17,647,627 37.1
Tipos de mejoras 2,386,547 5.0
Medios de comunicación y transporte 592,277 1.2
Construcciones e inmuebles 274,798 0.6
Maquinaria, útiles y aperos 1,173,309 2.4
Preparación de tierras, cultivos y potreros 508,509 1.1
Compra de semovientes 799,745 1.6
Mejoras diversas 515,860 1.1
Anticipos para mejoras (sin comprobar) 2,853,155 5.9
Cantidad a disposición de los 8,543,476 17.9
agricultores depositada en la Caja y
Bancos
Fuente: AGN C. de P. “Informe del Secretario de Fomento, Colonización e
industria, sobre las operaciones de la Caja de Préstamos…” D.D.B. T. 1 núm. 30,
p.8

35.  Después de 1913, al prosperar la Revolución y
trastornarse la actividad bancaria y
monetaria, el funcionamiento de la Caja se
suspendió, permaneciendo latente hasta 1917.
 A partir de 1914, se presentaron algunas cifras
del estado financiero en que se encontraba la
Caja, el resultado de una balanza de
comprobación practicada al 26 de diciembre
de 1914 mostró que los préstamos con
garantía hipotecaria habían llegado a la suma
de 53,122,302 pesos, la cifra máxima en la vida
de la institución.

36.  La historia de la Caja mostró que las
expectativas de los banqueros no eran
correctas, porque buena parte de las
operaciones con garantía hipotecaria,
realizadas hasta 1913 se convirtieron en
cuentas incobrables.

37.  Al restablecerse el orden constitucional a
partir de 1918, la relación de fuerzas en el
Estado se había inclinado hacia las
mayorías populares.
 La Caja fue declarada institución de
Estado e instrumento para impulsar la
reforma agraria.
 Su objetivo principal en la última etapa de
su existencia entre 1922 y 1926 fue propiciar
el fraccionamiento de la tierra y
refaccionar a los pequeños productores.

38.  Al concluir la primera mitad del decenio de
1920, cuando la Caja se vio abrumada por
las demandas sobre su capacidad
administrativa y habiendo quedado listo el
plan para el nuevo banco agrícola en
1924, el gobierno decidió liquidarla.
 Al ser fuertes las presiones agraristas, la
fundación de una institución que heredara
las funciones crediticias de la Caja no
podía aplazarse.

39.  El 10 de marzo de 1926, el mismo día en
que la Caja entró en liquidación, se creó
el Banco Nacional de Crédito Agrícola
con un capital social de 20 millones de
pesos.
 La creación del Banco Nacional de
Crédito Agrícola implicó el fin del
liberalismo económico como ideología
predominante para dar lugar a diversas
formas de intervencionismo estatal.

40. Bibliografía:
•Oñate, Abdiel, “La crisis de
1907-1908 y el sistema
bancario mexicano”. En
Ludlow Leonor y Carlos
Marichal, (coord.), La banca
en México óp. Cit. Pp. 347-371