Cimber Sterling Delårsrapport 2. kvartal 2010

1. CIMBER STERLING
Præsentation af 2. kvartal 2010/11
14. december 2010
Henriette Schütze
CFO
Side 1

2. Disclaimer
Materialet indeholder fremadrettede udsagn. Disse fremadrettede udsagn er udsagn
vedrørende Cimber Sterlings hensigter, estimater, forecasts (prognoser),
projektioner, anskuelser og nuværende forventninger til bl.a. Cimber Sterlings
driftsresultat, finansielle tilstand, likviditet, muligheder, vækst, strategier og
industrien, inden for hvilken Cimber Sterling opererer. I sin natur indebærer
fremadrettede udsagn risici og usikkerheder, fordi de relaterer til hændelser og
afhænger af omstændigheder, som måske eller måske ikke vil finde sted i fremtiden.
Cimber Sterling advarer om, at fremadrettede udsagn ikke er en garanti for
fremtidige præstationer, og at det faktiske driftsresultat, Cimber Sterlings finansielle
tilstand og likviditet og udviklingen inden for Cimber Sterlings industri kan afvige
væsentligt fra det, som er omtalt eller underforstået i de fremadrettede udsagn
indeholdt i materialet. I tillæg hertil, selvom Cimber Sterlings driftsresultat,
finansielle tilstand og likviditet og udviklingen inden for Cimber Sterlings industri
skulle være i overensstemmelse med de fremadrettede udsagn indeholdt i
materialet, er disse resultater eller udviklingen ikke nødvendigvis indikative for
resultater eller udviklingen i fremtidige perioder. Cimber Sterling påtager sig ikke at
udsende officielle korrektioner til fremadrettede udsagn for at afspejle begivenheder
eller omstændigheder, som opstår efter offentliggørelse af materialet, medmindre
det er påkrævet i henhold til lovgivningen.
Side 2

3. Agenda
• 2. kvartal 2010/11 kort fortalt
• Resultatudvikling i 2. kvartal 2010/11
• Forventninger til 2010/11
• Cimber Sterling-aktien
• Trafiktal efter kvartalets
afslutning
Side 3

4. 2. Kvartal 2010/11
Fortsat højt aktivitetsniveau – rentabilitet forbedret
• Omsætning på DKK 547 mio., svarende til vækst på 29%.
• EBIT udgjorde et underskud på DKK 2,2 mio. mod et underskud på DKK 41,5
mio. i 2009/10.
• 29% vækst i antallet af egne passagerer samt øget salg af tillægsydelser.
• Øget markedsandele på dansk indenrigs og i Københavns Lufthavn.
• Yielden forbedret markant. Yield steg med 9%.
• RASK steg med 7% og CASK faldt med 11% (5% inkl. flybrændstof).
• Øget produktivitet for såvel besætning på 22% som fly på 13%.
• ”Back in Black” programmet er blevet igangsat.
Side 4

5. Trafikudvikling – 2. kvartal 2010/11
‒ Vækst i alle kernesegmenter.
2. kvartal
• Vækst i egne passagerer på 29%: 2010/11 2009/10 Ændring
‒ Indenrigs 34%, Regional 40%,
Trafikudvikling
Egen aktivitet
Leisure 18%. Passagerer 588.717 454.985 29%
Load factor 66% 68% -2 p.p.
‒ Trafikken (RPK) steg 31%.
• Indenrigs: ASK ('000) 769.454 560.985 37%
RPK ('000) 505.025 383.909 32%
‒ Kapaciteten (ASK) steg 23%.
Afgang til tiden 89% 92% -3 p.p.
Gennemførte flyvninger 99% 99% 0 p.p.
‒ Trafikken (RPK) steg 40%.
Samlet aktivitet
• Regional: ASK ('000) 863.952 712.727 21%
‒ Kapaciteten (ASK) steg 21%.
RPK ('000) 576.425 491.066 17%
Rentabilitetsudvikling
Yield (DKK) 0,93 0,85 9%
‒ Trafikken (RPK) steg 30%.
• Leisure RASK (DKK) 0,60 0,56 7%
‒ Kapaciteten (ASK) steg 44%.
CASK (DKK) 0,62 0,65 -5%
CASK ekskl. flybrændstof
0,52 0,58 -10%
(DKK)
Side 5

6. Rentabilitetsudvikling – 2. kvartal 2010/11
Udvikling i yield (DKK) og load factor
0,94
70%
Den gennemsnitlige indtægt pr. fløjet
0,92
•
0,90 68%
passagerkilometer (yield) blev væsentlig 0,88 66%
forbedret med hele 9%. 0,86
64%
0,84
• Et fald i load factor på 2 p.p. og 0,82
62%
omlægning af produktion medførte, at 0,80 60%
indtægten pr. produceret sædekilometer
2 kvt. 2009/10 2 kvt. 2010/11
(RASK) steg med 7% til DKK 0,60.
Yield (DKK) Load factor %
• Produktiviteten steg for besætning med Udvikling i RASK og CASK (DKK)
22% og for fly med13%. 0,66
0,64
• Omkostningerne pr. produceret 0,62
sædekilometer (CASK) faldt 11% til DKK
0,60
0,58
0,50. Inkl. Flybrændstof 5% i fald. 0,56
0,54
0,52
0,50
RASK CASK
2. kvt. 2009/10 2. kvt. 2010/11
Side 6

7. Produktivitet i 2. kvartal 2010/11
Udvikling i flyvetimer for besætning
250
• Produktivitet for kabinemedarbejdere var 200
180 timer, svarende til en stigning på 150
+20% +27%
+17%
20%. 100
• Piloternes fløj henholdsvis 17% 50
(ATR/CRJ) og 27% (737) mere. 0
Kabine Piloter ATR/CRJ Piloter 737
• Flyudnyttelsen for ATR/CRJ steg med 2. kvt. 2009/10 2. kvt. 2010/11
17% til 698 timer i sammenlignings-
perioden.
Udvikling i flyudnyttelse (timer)
• 737’s flyudnyttelse blev 1.038 timer, en 1.200
+11%
1.000
stigning på 11%. 800
+17%
600
• Stor spredning inden for de enkelte 400
200
flytyper. 0
ATR/CRJ 737
2. kvt. 2009/10 2. kvt. 2010/11
Side 7

8. Resultatopgørelse
2. kvt. % af 2. kvt % af
Resultatopgørelse (DKK mio.)
2010/11 oms. 2009/10 oms.
Nettoomsætning 547 423
• Omsætningen steg 29% med 29% Driftsomkostninger -345 63% -273 64%
flere passagerer. Andre eksterne omkostninger -31 6% -21 5%
Personaleomkostninger -112 20% -110 26%
• Driftsomkostningerne steg 26% EBITDAR 59 11% 14 3%
Leasingomkostninger -31 6% -29 7%
primært som følge af ændring af Af- og nedskrivninger -30 6% -26 6%
produktmix. EBIT før særlige poster -2 0% -42 -10%
Særlige poster 0 - 0 -
• Personaleomk. uforandret og målt EBIT -2 0% -42 -10%
i forhold til antal passagerer et Finansielle omkostninger, netto 1 0% 4 1%
EBT -1 0% -37 -9%
fald på 22% Skat af årets resultat 0 - 8 -
Periodens resultat -1 0% -29 -7%
• Øget volumen gav skalafordele.
• EBIT-resultat på DKK -2 mio.
Side 8

9. Balancen 31. oktober
Aktiver (DKK mio.) 2010/11 2009/10
Immaterielle aktiver 11 11
Fly og flydele 680 703
Øvrige materielle aktiver 37 57
Materielle aktiver i alt 717 760
• Den samlede balancesum udgjorde Deposita og andre tilgodehavender 25 22
Udskudt skat 35 0
DKK 1,0 mia. Andre langfristede akttiver i alt 59 22
Langfristede aktiver i alt 788 793
• Materielle aktiver faldt med DKK 43 Beholdninger af forbrugs- og handelsvarer
Tilgodehavender fra salg
81
116
83
131
mio., primært som følge af den Andre tilgodehavender og forudbetalte omk.
Værdipapirer
48
4
39
0
normale afskrivnings- og investerings- Likvide beholdninger
Kortfristede aktiver i alt
0
250
1
254
profil. AKTIVER I ALT 1.038 1.048
• Egenkapitalen udgjorde DKK 175 mio. 31. oktober
svarende til en soliditet på 17%. Det Passiver (DKK mio.) 2010/11 2009/10
langsigtede mål er 35-40%. Aktiekapital
Overkurs ved emission
46
247
1
30
Overført resultat -117 82
• Langfristede forpligtelser er steget Egenkapital i alt 175 113
med DKK 10 mio. som følge af Udskudt skat
Hensatte forpligtelser
0
6
37
2
etablering af lån i oktober 2010. Rentebærende gæld
Langfristede forpligtelser i alt
389
394
345
384
Rentebærende gæld 72 132
Modtagne forudbetalinger mv. 87 150
Leverandører og anden gæld 301 266
Hensatte forpligtelser 9 3
Kortfristede forpligtelser i alt 468 551
PASSIVER I ALT 1.038 1.048
Side 9

10. Pengestrømme
• Pengestrømme fra den
Pengestrøm (DKK mio.) 2010/11 2009/10
underliggende drift (primær drift
før ændring i arbejdskapitalen) Pengestrøm fra primær drift 28 -17
bidrog med DKK 28 mio. Ændring i driftskapital -76 29
Betalte renter -7 -4
• I kvartalet har arbejdskapitalen Pengestrøm fra driftsaktivitet -55 7
(driftskapitalen) været under Pengestrøm fra investeringsaktivitet -26 -19
kraftig pres.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 66 6
Periodens pengestrøm -16 -5
• Årsagen er at modtagne Likvider, ultimo 0 1
forudbetalinger er faldet kraftigt.
I forhold til 2. kvartal 2009/10 er
faldet på -42%.
Modtagne forudbetalinger (DKK mio.)
300.000
• Investeringer ligger stort set på
250.000
uændret niveau. 200.000
150.000
• Forskydning i finansiering på DKK - 42%
100.000
66 mio. som følge af etablering af 50.000
lån. 0
Helår 2009/10 År til dato i 2009/10 År til dato i 2010/11
Side 10

11. Likviditetsberedskab
• Likviditetsberedskabet er i oktober 2010 blevet forbedret med DKK 86 mio. bestående
primært af det statsgaranterede lån.
• Efter periodens udløb er likviditetsberedskabet styrket yderligere via salget af tre ATR-
fly. Den umiddelbare likviditetseffekt heraf var på DKK 65 mio.
• De fremadrettet tiltag forventes at omhandle frasalg af ikke-kerneaktivitet samt yderlig
refinansiering af flyflåden.
• Fortsat fokus på balanceret cashflow afledt af forskellig købsadfærd inden for de enkelte
markedssegmenter og fleksibel distributionsstrategi.
Side 11

12. Forventninger til 2010/11 fastholdes
‒ Antallet af passagerer forventes at stige 31%
• Omsætning: DKK 2 mia.
‒ Den gennemsnitlige yield forventes at stige med ca. DKK 0,03
Tidligere udmelding var stigning på 42%.
‒ Øget salg af tillægsydelser.
Tidligere udmelding var et fald på ca. DKK 0,05
‒ Optimeret kapacitetsudnyttelse med flere pax på samme platform.
• EBIT-resultat: DKK -20-80 mio. før særlige poster
‒ ”Odin”- og ”Thor” effekt på DKK 140 mio.
‒ Stramt fokus på omkostningsbasen og højere aktivitetsniveau med samme
‒ Forventning er baseret på DKK/USD 5,5 og en brændstofspris på USD 800/ton.
leveranceorganisation (”Back in Black”).
Tidligere udmelding var DKK/USD på 6,0 og brændstofspris på USD 700/ton
Side 12

13. Cimber Sterling-aktien
Kursudvikling fra den 30.04.2010 til den 10.12.2010
• Ca. 4.500 aktionærer mod 1.000 ved 110
emissionen.
100
‒ Bardin ApS – 13,2%
• Storaktionærernes andel udgør 57,5%: 90
‒ Helenia Holding ApS – 13,2%
80
Indeks
‒ Koch & Nielsen ApS – 13,2%
70
‒ B&MC Holding – 6,2%
60
‒ Ree Kredit – 11,0%.
50
40
30-04-10
07-05-10
14-05-10
21-05-10
28-05-10
04-06-10
11-06-10
18-06-10
25-06-10
02-07-10
09-07-10
16-07-10
23-07-10
30-07-10
06-08-10
13-08-10
20-08-10
27-08-10
03-09-10
10-09-10
17-09-10
24-09-10
01-10-10
08-10-10
15-10-10
22-10-10
29-10-10
05-11-10
12-11-10
19-11-10
26-11-10
03-12-10
10-12-10
• Top 10-aktionærer ejer 62% af NORWEGIAN AIR SHUTTLE SAS Cimber Sterling
aktiekapitalen.
• Aktiekurs 2010: High 7,5 og low 2,40.
• Se www.cimber.dk under investor for
yderligere information.
Side 13

14. Trafiktal efter kvartalets afslutning
Fordeling af passagerer i november (antal)
• Efter kvartalets afslutning er trafiktal 120.000
for november blevet offentliggjort.
100.000
80.000
• Antallet af passagerer steg med 24% i
60.000
40.000
november og for Indenrigs med 44%. 20.000
0
• Load factoren steg med 7 procentpoint Indenrigs Regional Leisure
i november. Fremgang på alle tre Nov 2009/10 Nov 2010/11
segmenter.
• Ligeledes en forbedret markedsandel Fordeling af RPK (´000) i november
på det danske marked i november 70.000
måned 60.000
50.000
40.000
• Mere end 100.000 passagerer på 30.000
Indenrigs i november. 20.000
10.000
0
Indenrigs Regional Leisure
Nov 2009/10 Nov 2010/11
Side 14

15. Tak for opmærksomheden
Side 15