1. FORMULAS DE FINANCIACIÓN
PARA LA PYME
FINANCIACIÓN Y NEGOCIACIÓN BANCARIA
Ponente: D. Alberto Martínez de la Riva
Navalcarnero, 28 de abril de 2010

2. LA INFORMACIÓN
FINANCIERA
Los Estados Financieros proporcionan
información sobre la situación económico-
financiera de una empresa y sobre los flujos
que modifican esta situación:
 Flujos patrimoniales: Estructura fija.
 Flujos económicos: Ingresos y gastos.
 Flujos financieros: Consecuencia de los anteriores:
2

3. LA INFORMACIÓN
FINANCIERA
 Información cuantitativa:
 Balance.
 Cuenta de Perdidas y Ganancias.
 EFE
 ECPN
 Información cuantitativa y no
cuantitativa:
 Memoria 3

4. ANALISIS Y DIAGNOSTICO
Con la información obtenida se emite un
diagnóstico, pero se necesitan:
 Datos relevantes.
 A tiempo.
 Realizado correctamente.
 Acompañado de medidas correctivas.
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5. ANALISIS Y DIAGNOSTICO
 Es necesario analizar las siguientes
áreas:
 Organización.
 Económico-Financiera.
 Marketing.
 Industrial.
 RRHH.
5

6. CONCLUSIONES
1. El análisis de los estados financieros es
importante para toda aquella empresa
que quiera prosperar a mp y lp.
2. Este análisis forma parte de un análisis
superior que integra toda la empresa.
3. El diagnóstico ha de ser periódico.
4. Es necesario tener en cuenta las
limitaciones.
6

7. LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros están integrados
por los siguientes documentos:
 Balance
 Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
 Memoria.
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8. ESTADOS FINANCIEROS
Modelo Modelo
Abreviado Simplificado
Balance Activo< 2.850.000
Memoria Ventas<5.700.000 Activo< 1 m
Nº T < 50 Ventas<2 m
Cuenta de Activo< 11.200.000 Nº T < 10
Pérdidas y Ventas<22.400.000
Ganancias Nº T < 250
8

9. BALANCE DE SITUACIÓN
 “ Estado contable que refleja la
situación patrimonial de la empresa en
un momento concreto, la fecha de su
formulación”
PATRIMONIO
Estructura Eca Estructura fª
9

10. Balance de Situación: Masas
 ESTRUCTURA  ESTRUCTURA
ECONÓMICA FINANCIERA
 NECESIDADES DE  NECESIDADES DE
INVERSIÓN DEL FINANCIACION DEL
PROYECTO PROYECTO
EMPRESARIAL EMPRESARIAL
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11. ORDENACIÓN
 ACTIVO: De menor a mayor grado de
liquidez Facilidad de un activo para convertirse
en dinero.
 PASIVO: De menor a mayor grado de
exigibilidad En función del vencimiento
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12. ORDENACIÓN
ACTIVO PASIVO
ACTIVO NO CORRIENTE NETO PATRIMONIAL
ACTIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO = TOTAL PASIVO
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13. ELEMENTOS DE UN BALANCE
 ACTIVO NO CORRIENTE: Todos aquellos
elementos con carácter de permanencia. Mas
de 1 año.
 INMOVILIZADO MATERIAL.
 INMOVILIZADO INTANGIBLE.
 INVERSIONES INMOBILIARIAS.
 INMOVILIZADO FINANCIERO.
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14. ELEMENTOS DE UN BALANCE
 ACTIVO CORRIENTE: Todos aquellos
elementos que no tienen carácter de
permanencia, menor o igual al año.
 EXISTENCIAS.
 REALIZABLE.
 DISPONIBLE.
NOTA: Se tienen en cuenta como realizable las
IFT, y la tesorería de disponibilidad no
inmediata.
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15. ELEMENTOS DE UN BALANCE
 NETO PATRIMONIAL: Diferencia entre el
ACTIVO y el PASIVO.
 Capital.
 Reservas.
 Ajustes en patrimonio neto.
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16. ELEMENTOS DE UN BALANCE
 PASIVO NO CORRIENTE: Todas las
deudas con vencimiento superior al
año. Exigible a lp
 PROVISIONES.
 ACREEDORES A LP
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17. ELEMENTOS DE UN BALANCE
 PASIVO CORRIENTE: EXIGIBLE A
CP: Todas las deudas con vencimiento
igual o menor al año.
 CON COSTE Fº: OBLIGACIONES, E.C.
 SIN COSTE Fº: HACIENDA, O.S.A,
REMUNECIONES PENDIENTES DE PAGO
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18. LIMITACIONES DEL BALANCE
 Muestra una situación estática.
 Fácilmente manipulable.
 Diferencias entre la norma fiscal y contable.
 Elementos valorados con distinto criterio.
 No recoge información de hechos
posteriores al cierre.
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19. PERDIDAS Y GANANCIAS
 Estado contable que recoge los flujos
económicos producidos a lo largo de un
ejercicio.
 Resultado = Ingresos-Gastos
 Modelo normal.
 Modelo analítico.
 Consecuencia de 2 tipos de actividades:
 Ordinarias: Rtdo. Explotación y Fº.
 Extraordinarias: Rdo. Extraordinario.
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20. PERDIDAS Y GANANCIAS.
A)OPERACIONES CONTINUADAS
1. IMPORTE DE LA CIFRA NETA DE NEGOCIOS
a) Ventas
b) Prestaciones de Servicios
2. VARIACIÓN DE EXISTENCIAS DE PRODUCTOS TERMIDADOS Y EN CURSO.
3. TRABAJOS REALIZADOS POR LA EMPRESA PARA SU ACTIVO.
4. APROVISIONAMIENTOS
a) Consumos de mercaderías
b) Consumos de mmpp
c) Trabajos realizados por otras empresas.
d) Deterioro de valor de mercaderias y mmpp
5. OTROS INGRESOS DE EXPLOTACIÓN
a) Ingresos accesorios y de gestión corriente
b) Subvenciones de explotación.
c)Trabajos realizados por otras empresas.
6. GASTOS DE PERSONAL
a) Sueldos y salarios
b) Cargas sociales
c)Provisiones
7. OTROS GASTOS DE EXPLOTACIÓN
a) Servicios exteriores
b) Tributos
d) Otros gastos de gestión corriente
8. AMORTIZACIÓN DEL INMOVILIZADO
9.IMPUTACIÓN DE SUBVENCIONES
10. EXCESO DE PROVISIONES
11. DETERIORO Y RESULTADOS POR ENAJENACIÓN DEL INMOVILIZADO
A1. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
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21. PERDIDAS Y GANANCIAS.
12. INGRESOS FINANCIEROS
a) De participaciones en instrumentos de patrimonio.
b) De valores negociables.
13. GASTOS FINANCIEROS
a) Por deudas con empresas del grupo
b) Por deudas con terceros
c) Por actualización de provisones
14. VARIACIÓN DE VALOR RAZONABLE EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS
15. DIFERENCIAS DE CAMBIO
16. DETERIORO Y RESULTADO POR VENTA DE I. Fº
A2. RESULTADO FINANCIERO
A3. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
A4. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
17. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS
A5. RESLUTADO DEL EJERCICIO
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22. PERDIDAS Y GANANCIAS
Ventas netas
- Gastos variables de fabricación
- Gatos variables de comercialización
=MARGEN BRUTO
- Gastos de estructura
- Amortizaciones
-Otros ingresos y gastos
=BAII.
-/+ Gastos e ingresos financieros
=BAI
-Impuesto de Sociedades
=BENEFICIO NETO
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23. COSTE, GASTO, PÉRDIDA e
INVERSIÓN.
 Común: Adquisición de bienes o
servicios.
 Diferencias:
1. Momento de consumo.
2. Voluntariedad del consumo.
3. Aplicación del consumo al proceso
productivo.
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24. COSTE, GASTO, PÉRDIDA e
INVERSIÓN.
 COSTE: Consumo voluntario y aplicado al
proceso productivo.
 GASTO: Consumo voluntario y con
contraprestación.
 PÉRDIDA: Consumo involuntario sin
contraprestación.
 INVERSIÓN: Bienes controlados por la entidad
y susceptibles de generar beneficios futuros.
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25. CLASIFICACIÓN DE LOS
COSTES.
1. Según la naturaleza del consumo:
1. Materiales.
2. Personal.
3. Servicios exteriores.
4. Amortizaciones.
5. Financieros
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26. CLASIFICACIÓN DE LOS
COSTES.
2. Según la relación causa efecto con el
producto:
1. Costes directos.
2. Costes indirectos.
3. Según el momento de cálculo:
1. Coste real o histórico.
2. Coste estándar o predeterminado.
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27. CLASIFICACIÓN DE LOS
COSTES.
4. Según su variabilidad respecto a la
actividad.
1. Costes fijos.
2. Costes variables.
5. Según el grado de previsión y control.
1. Costes controlables.
2. Costes no controlables.
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28. LIMITACIONES DE PERDIDAS
Y GANANCIAS
 Valoraciones de I y G subjetivas:
 En situaciones de incertidumbre, ej:
Provisiones para Riesgos y Gastos.
 En el cálculo de las amortizaciones.
 Valoraciones de I y G con unidades
monetarias no homogéneas.
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29. MEMORIA
 Documento que completa al balance y
a la cuenta de perdidas y ganancias.
 Aporta información nueva ya sea:
 Explicando apuntes de los anteriores.
 Ampliando la información contenida en
ellos.
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30. MEMORIA : Clasificación de la
Información
 Datos descriptivos:
 Empresa, objeto social, normas de valoración.
 Datos complementarios:
 Limites de pólizas de crédito, garantías con 3º,
subvenciones.
 Datos no contemplados:
 Número medio de trabajadores, información
posterior al cierre, valor razonable de los
instrumentos fº,
30

31. ANÁLISIS DEL BALANCE:
OBJETIVOS
1. Situación de liquidez= capacidad de
pago=solvencia a corto y largo.
2. Endeudamiento: calidad y cantidad.
3. Independencia financiera.
4. Garantías frente a terceros.
5. Capitalización.
6. Gestión de activos.
7. Equilibrio patrimonial.
31

32. ANALISIS FINANCIERO
 PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN:
 Tiempo que transcurre desde que la
empresa invierte una unidad monetaria en
su proceso productivo hasta que lo
recupera”.
 Este tiempo se puede dividir en las
siguientes fases: almacén, fabricación,
venta y cobro.
 PMM: Pma+Pmf+Pmv+Pmc
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33. PERIODO MEDIO DE
ALMACÉN y FABRICACIÓN
Pma: ( Existencias medias mmpp )
(Consumos del periodo/365)
Pmf: ( Existencias medias P. curso)
(Coste de producción periodo/365)
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34. PERIODO MEDIO DE VENTA y
COBRO
Pmv: (Existencias medias P. terminados)
(Coste Ventas del periodo/365)
Pmc: ( Saldo medio clientes)
(Ventas del periodo/365)
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35. PERIODO MEDIO DE
MADURACIÓN FINANCIERO
 Se obtiene al restarle al periodo medio
de maduración el periodo medio de
pago a proveedores:
Pmp: Saldo medio proveedores
(Compras del ej./365)
PmmFº=Pmm-Pmp
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36. PERIODO MEDIO DE
MADURACIÓN
 Se puede calcular con
 Datos reales : periodo medio de
maduración real.
 Datos medios : periodo medio de
maduración medio.
 Datos ideales : periodo medio de
maduración ideal.
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37. PERIODO MEDIO DE
MADURACIÓN y P y G
VENTAS
-COMPRAS
+/- VARIACION DE EXISTENCIAS MMPP
=CONSUMO DE MMMPP
+COSTES DE FABRICACIÓN
+/-VARIACION DE EXISTENCIAS P. CURSO
=COSTE DE PRODUCCIÓN
+/-VARIACION DE EXISTENCIAS P. TERMINADOS
-COSTE DE VENTAS
-GASTOS COMERCIALES, ADMON,FINANCIEROS
-I. SOCIEDADES
=RESULTADO DEL EJERCICIO.
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38. ANALISIS PATRIMONIAL
 El activo circulante ha de ser mayor, y si es
posible el doble que el exigible a corto plazo.
Tres posibles situaciones:
 Activo=2 Exigible Cp: no hay problemas de liquidez.
 Activo<2 Exigible Cp :Suspensión de pagos. ¿Cómo
mejorar?
 Activo>2 Exigible Cp : falta de rentabilidad.
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39. ANALISIS PATRIMONIAL
 El realizable mas el disponible han de igualar
aproximadamente, al exigible a corto. Tres
posibles situaciones:
 Realizable+Disponible= Exigible Cp: no hay
problemas de liquidez.
 Realizable+Disponible< Exigible Cp: precaución.
 Realizable+Disponible> Exigible Cp: falta de
rentabilidad.
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40. ANALISIS PATRIMONIAL
 Los capitales propios han de ascender al 40%
o 50% del Pasivo de la empresa. Tres posibles
situaciones:
 Los capitales representan el 40%-50%: empresa
capitalizada.
 Los capitales representan menos del 40%-50%:
empresa descapitalizada.
 Los capitales representan mas del 50%: mayor
esfuerzo para el accionsita.
40

41. RATIOS DE LIQUIDEZ
Permiten medir la situación de
liquidez de la empresa, es decir la
capacidad de hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo.
41

42. RATIOS DE LIQUIDEZ
Ratio de liquidez :
Activo circulante / Exigible a cp
Para que la empresa no tenga
problemas de liquidez el valor óptimo
de este ratio ha de estar entre 1,5 y 2.
42

43. RATIOS DE LIQUIDEZ
Ratio de tesorería:
(Realizable + Disponible) / Exigible a
cp.
Para no tener problemas de liquidez el
valor de este ratio ha de ser próximo a
1.
43

44. RATIOS DE LIQUIDEZ
Ratio de disponibilidad :
Disponible / Exigible a cp
Es difícil indicar el valor óptimo de este
cociente ya que el disponible oscila mucho a
lo largo del año, aún así debe rondar la tasa
de 0,3.
44

45. RATIOS DE ENDEUDAMINETO
Ratio de endeudamiento: Total deudas / Total
pasivo+patrimonio neto
Ratio de autonomía : Capitales propios /
Deudas
Ratio de garantía : Activo real / Deudas
Ratio de calidad de la deuda : Deudas a cp /
Deudas totales 45

46. RATIOS DE COBROS Y PAGOS
Plazo de cobro : [ ( Clientes +Efectos ) / Ventas ] *
365
Ratio de Impagados: Importe de los impagados del
periodo/ Ventas cuya fecha de cobro
vence en el periodo.
Plazo de pago: [ ( Proveedores +Efectos ) / Compras
46

47. ESTRUCTURA FINANCIERA
 FINANCIACIÓN AJENA
 FINANCIACIÓN A C/P
 FINANCIACIÓN A L/P
47

48. OPERACIONES DE GARANTÍA
PERSONAL
 C/P ó M/P
 GARANTÍA = PATRIMONIO
 NO SE ESTABLECEN DERECHOS REALES
DE GARANTÍA
 MAYOR RIESGO PARA EL BANCO
 MAYOR COSTE PARA EL PRESTATARIO
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49. OPERACIONES DE GARANTÍA REAL
 L/P
 GARANTIA = BIEN DETERMINADO
 MENOR RIESGO PARA EL BANCO
 MENOR COSTE PARA EL PRESTATARIO
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50. OPERACIONES DE GARANTÍA REAL
 LA HIPOTECA MOBILIARIA :
 ESCRITURA PUBLICA
 REGISTRO DE LA PROPIEDAD
 REACAE SOBRE :
 VEHICULOS A MOTOR
 MAQUINARIA INDUSTRIAL
 PROPIEDAD INDUSTRIAL E INTELECTUAL
......
50

51. PRESTAMOS DE GARANTÍA REAL
 LA PRENDA :
 CON o SIN DESPLAZAMINETO
 REGISTRO DE LA PROPIEDAD
 REACAE SOBRE :
 VALORES
 FONDOS DE INVERSION
 MERCANCIAS ( CUADROS, MUEBLES..)
 JOYAS
......
51

52. OPERACIONES DE GARANTÍA REAL
 LA HIPOTECA INMOBILIARIA :
 ESCRITURA PUBLICA
 REGISTRO DE LA PROPIEDAD
 REACAE SOBRE :
 CASAS
 LOCALES
 TERRENOS
......
52

53. PRODUCTOS FINANCIEROS
LINEA DE CRÉDITO
 VENCIMIENTO A C/P
 DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE
CIRCULANTE
 COSTES :
 INTERESES SOBRE EL CRÉDITO
DISPUESTO
 COMISIÓN DE DISPONIBILIDAD
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54. PRODUCTOS FINANCIEROS
LINEA DE DESCUENTO
 VENCIMIENTO A C/P
 DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE
CIRCULANTE
 COSTES :
 INTERESES DE DESCUENTO
 COMISION DE GESTIÓN
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55. PRODUCTOS FINANCIEROS
FACTORING y CONFIRMING
 VENCIMIENTO A C/P
 DESTINADA A LA FINANCIACIÓN DE
CIRCULANTE
 COSTES :
COMISION DE GESTIÓN
SEGÚN CASOS INT.POR FINANCIACIÓN
55

56. PRODUCTOS FINANCIEROS
PRÉSTAMOS
 PRESTAMOS DE GARANTÍA PERSONAL
 PRESTAMOS DE GARANTÍA REAL
56

57. PRODUCTOS FINANCIEROS
LEASING
 ALQUILER CON OPCION DE COMPRA
 VENCIMIENTO A M/P ó L/P
 BIENES MUEBLES E INMUEBLES
 COSTES :
 INTERESES
 COMISIÓN DE ESTUDIO
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58. LEASING
 LEASING FINANCIERO
 LEASING OPERATIVO
 LEASE-BACK
58

59. PRODUCTOS FINANCIEROS
RENTING
 VENCIMIENTO A M/P ó L/P
 BIENES MUEBLES : NUEVOS o USADOS
 ALQUILER (NO HAY OPCIÓN DE COMPRA )
 COSTES :
 INTERESES
 COMISIÓN DE ESTUDIO
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60. GESTION DE EXCEDENTES
 ¿CUÁNTO?
 ¿CUÁNDO?
 ¿EN QUÉ ?.
 ¿CON QUIÉN?
60

61. GESTION DE EXCEDENTES
 INSTRUMENTOS PARA LA INVERSIÓN
 SOLVENCIA.
 LIQUIDEZ.
 RENTABILIDAD.
61

62. GESTION DE EXCEDENTES
 SOLVENCIA=CAPACIDAD DE REEMBOLOSO
 SOLVENCIA VS RENTABILIDAD
 ENTES PUBLICOS
 ENTIDADES FINANCIERAS.
 EMPRESAS
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63. GESTION DE EXCEDENTES
 LIQUIDEZ
 FACIL CONVERSIÓN EN DINERO
 SIN PERDIDA DEL VALOR REAL
 LOS ACTIVOS DE MAYOR LIQUIDEZ SON
LOS DE MENOR RIESGO Y MENOR
RENTABILIDAD
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64. GESTION DE EXCEDENTES
 RENTABILIDAD
 C/P
 MENOR RENTABILIDAD
 RENTA FIJA
 L/P
 MAYOR RENTABILIDAD
 RENTA VARIABLE
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