1. Resultados 3T11

2. Aviso Legal
Essa apresentação faz referência aos termos “recursos potenciais” e “recursos contingentes” para descrever quantidades de óleo
potencialmente recuperáveis de acumulações a serem descobertas. Devido à incerteza de comercialidade e à ausência de
atividades exploratórias de perfuração, os recursos potenciais não devem ser classificados como reservas. Recursos potenciais
têm alto grau de incerteza em relação à sua existência. Não há certeza de que recursos potenciais serão descobertos e, se
descobertos, se eles poderão ser desenvolvidos economicamente. Portanto, investidores são aconselhados a não assumir que a
totalidade ou qualquer parte dos recursos potenciais da OGX exista, ou possa ser desenvolvida economicamente.
Algumas informações e conclusões aqui disponibilizadas são baseadas em projeções. Estas projeções foram preparadas com o
propósito único de analisar os riscos e benefícios potenciais para um investimento em ativos, levando em consideração
determinadas premissas. Além disso, devido a julgamentos subjetivos e incertezas inerentes a essas projeções e devido ao fato
dessas projeções serem baseadas em hipóteses, que por sua vez estão sujeitas a incertezas significativas e contingências que
estão além do controle da OGX, não existe nenhuma garantia de que as projeções ou conclusões destacadas aqui serão
realizadas. Sob nenhuma circunstancia essas projeções devem ser consideradas como uma representação, garantia ou previsão
de que a OGX atingirá ou é susceptível a atingir um determinado resultado futuro. Não existe nenhuma garantia de que os
resultados futuros da OGX ou suas projeções não se diferenciarão significativamente daqueles apresentados aqui. Assim,
investidores podem perder todos os seus investimentos caso essas projeções e conclusões não se realizem.
Esta apresentação também contém afirmações prospectivas, que podem ser identificadas por conter algumas palavras como
"acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante.
Tais afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas.
Diversos fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos planos, objetivos,
expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou seus conselheiros,
diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou
atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco
por danos indiretos, lucros cessantes ou afins. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações
uma revisão das afirmações ou análise das diferenças entre as afirmações e os resultados reais. É recomendado que os
investidores analisem detalhadamente o prospecto da OGX, incluindo os fatores de risco identificados no mesmo. Esta
apresentação não contém todas as informações necessárias a uma completa avaliação de investimento na Companhia. Cada
investidor deve fazer sua própria avaliação, incluindo os riscos associados, pra tomada de decisão de investimento.
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3. Destaques 3T11 e Eventos Subseqüentes
 Execução eficiente em direção à produção do 1º óleo
— Poço horizontal OGX-26HP (Waimea) preparado para produção inicial
— Instalação do sistema de ancoragem
— FPSO OSX-1 no Brasil
 Progresso significativo na bacia do Parnaíba
— Aquisição de participação de 50% no bloco PN-T-102
— Perfuração e teste do primeiro poço de produção (GVR-1D)
— Contratado EPC para planta de produção de gás
 Continuação da intensa campanha de delimitação
— Perfuração de 9 poços na bacia de Campos
 Novos testes de formação na bacia de Santos
— OGX-47 (Maceió) e OGX-11D (Natal)
 Venda do 1º óleo para a Shell
— Volume total de 1,2 milhão de barris (600 mil barris por carregamento)
— Precificação com desconto médio de US$5,50 para o Brent
 Perfuração do primeiro poço na bacia do Espírito Santo
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4. Destaques dos Resultados Financeiros

5. Resultado Financeiros 3T11
 Resultado Financeiro Líquido: Impactado por De mo nstraçõ e s Finance iras - P rincip ais Ite ns
R$ ('000) 3T11 3T10 9M11
rendimento de aplicações financeiras, perdas
Res ultado Financ eiro Líquido 138.829 (62.916) 126.573
líquidas realizadas em operações de hedge, Receitas Financeiras 1.158.124 (6.211) 1.448.884
Despesas Financeiras (1.019.295) (56.705) (1.322.311)
efeito positivo do resultado do valor justo
Des pes a c om Exploraç ão (50.175) (15.467) (125.157)
das operações com derivativos (“marcação a Des pes a c om G&A (78.854) (117.475) (209.340)
Impos tos (35.778) (6.434) 30.625
mercado”), despesas com juros e variações Res ultado do período (25.978) (202.292) (177.298)
cambiais Atribuído aos acionistas não controladores (8.488) (2.823) (17.167)
Atribuído aos acionistas controladores (17.490) (199.469) (160.131)
 Despesas de Exploração: Referem-se
Balanço
principalmente à aquisição de dados R$ ('000) 30/9/2011 31/12/2010 Δ
sísmicos nas bacias do Parnaíba, Espírito Dis ponibilidades * 6.701.228 4.788.166 1.913.062
Intangível 6.814.548 4.589.418 2.225.130
Santo e Campos Gastos com perfuração exploratória e estudos 5.249.486 2.948.754 2.300.732
Gastos com mobilização de sondas 73.339 148.941 (75.602)
 Despesas Gerais e Administrativas: Aumento Bonus de assinatura dos blocos exploratórios 1.491.723 1.491.723 -
do quadro de colaboradores de 212 para Dívida Financ eira 4.752.827 - 4.752.827
* Caixa e equivalemtes de caixa + títulos e valores mobiliários
305 entre 3T10 e 3T11 e plano de opções de
compra de ações
 Intangível: Impactado pela intensificação da
campanha de perfuração, principalmente nas
bacias de Campos, Santos e Parnaíba.
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6. Sólida Posição de Caixa
Evolução da Posição de Caixa Alocação do Caixa
Alocação por Instituição
R$ bilhões US$ bilhões CS Outros
4% 3%
Votorantim
6, 0 6, 0 5%
Santander
8%
4, 0 4, 0
Bradesco
BTG Pactual 37%
8%
2, 0 2, 0
Itau Unibanco
0, 0 0, 0
36%
2T11 JU L A GO SET
C aixa em R$ C aixa em US$
 Sólida posição de caixa de R$6.7 bilhões, ou US$3.6  Caixa alocado em R$: Taxa média bruta acumulada
bilhões, para suportar os compromissos exploratórios, o equivalente a aproximadamente 103.4% do CDI, ou 13%
desenvolvimento e o início da produção a.a., gerando R$79.0 milhões de receita de aplicação
financeira no período.
 ~80% da posição de caixa protegida contra variações
cambiais  Caixa alocado em US$: Taxa média bruta acumulada
equivalente a aproximadamente 1.4% a.a., gerando
— US$2.5 bilhões investidos no exterior em time
US$8.5 milhões de receita de aplicação financeira no
deposits
período
— US$465 milhões “hedgeados” através de contratos  Caixa investido somente em ativos de renda fixa junto a
de NDFs (non deliverable forward) instituições financeiras de grande solidez no país
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7. Execução em andamento

8. Bacia de Campos : Passos até o 1º Óleo
Recebimento das Início da instalação dos
primeiras licenças equipamentos Instalação da Bóia
(LP e LI) submarinos
Audiência Pública: 16/07/11  10 Estacas  Mobilização dos equipamentos na 
Licença Prévia (LP): 08/09/11  Amarras  locação
Licença de Instalação (LI): 16/09/11  MWA (Arco Flutuante Submerso)  Instalação da bóia em andamento 
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9. Bacia de Campos : Passos até o 1º Óleo
Lançamento das linhas FPSO OSX-1 1º Óleo
Instalação das linhas flexíveis e umbilicais Chegada ao Brasil em 06/10/11  Recebimento da Licença de Operação
(LO)
Conexão à árvore de natal molhada Conexão ao sistema de produção
Início de produção
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10. Bacia do Parnaíba: Últimos Eventos e
Desenvolvimento do Projeto
 Aquisição de participação de 50% no bloco PN-
T-102
 3ª sonda terrestre contratada e início da
operação esperado para 4T11
 Perfurado e testado o primeiro poço de
produção na bacia, GVR-1 (Campo de Gavião
Real)
 EPC contratado para construção da planta de
processamento de gás
— Contrato assinado com Valerus-Geogas (Companhia
brasileira de engenharia)
 EPC contratado pela MPX para os projetos:
— UTE Maranhão III (A-3) 517 MW
— UTE Maranhão IV + V (Bertin) 676 MW
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11. Campanha Exploratória

12. Bacia de Campos: Campanha de Delimitação
Atividades 2010
Destaques
Atividades 2011¹
OGX-9D  Intensa campanha para
Poço Área de Perfuração
OGX-13
delimitar acumulações
OGX-35D 3C – Albiano 80m descobertas
OGX-21D/OGX-26HP
OGX-36D/OGX-39HP 3C – Albiano 60m
 Novos resultados de
OGX-40D 2C – Albiano 107m
poços perfurados em
OGX-41D/OGX-44HP 2C – Albiano 92m áreas 3C e de delineação
OGX-42D 3C – Albiano 82m
 Início de delimitação na
OGX-43D Delineação – Albiano 50m acumulação de Peró-Ingá
OGX-45D Delineação – Maastric. 5m
 Foco na retenção de
OGX-48 3C – Albiano 12m áreas para o período de
OGX-50D/OGX-55HP 1C – Albiano 52m
produção
OGX-53D/OGX-60HP 1C – Em andamento  Continuação do
OGX-54 Delineação – Albiano:
desenvolvimento de
24m Waimea rumo à produção
OGX-56D 3C – Albiano: 60m
 Novo reprocessamento
OGX-61 3C - Em andamento
Waimea*
sísmico no bloco BM-C-
OGX-62 3C – Santoniano: 26m 43 para melhor
Peró-Ingá* Albiano: 20m
imageamento de seção
OGX Poços de delimitação OGX-64 3C – Em andamento
subvulcânica
OGX Poços pioneiros
OGX-65D 1C – Em andamento
Nota: 1 Números indicam a área de perfuração de acordo
com relatórios da D&M de Dez/10 e net pay
Perfurado em 3T11
Foco na campanha de delimitação para acelerar desenvolvimento da produção
* Imagens ilustrativas
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13. Bacia do Espírito Santo: Início das
Atividades em Águas Profundas
Destaques
 Área de fronteira com importantes
descobertas recentes em blocos
vizinhos
 Sistema petrolífero ativo
comprovado na região
 Operador e parceiro: Perenco
 2 locações de poço acordadas:
— Moriche
OGX Poços pioneiros
— Guarapari
Descobertas  Primeiro poço sendo atualmente
recentes de outras
companhias
perfurado em águas profundas
(~1,100m)
Iniciada a campanha de perfuração em uma nova bacia com locações de 2
poços já definidas para esse ano
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14. Bacia do Parnaíba: Importantes Novas
Descobertas e Teste de Formação
Campanha Exploratória Teste de formação do primeiro poço produtor
Poços Pioneiros Poços de Delimitação
Atividades 2010 Atividades 2011¹
OGX-16 Poço Área de Perfuração Características
OGX-22 Chama: 23m
OGX-38 3C: 43m 0% areia
0% líquido
OGX-46D 3C: 15m
Atividades 2011
OGX-51D 3C: 8m
OGX-34
OGX-49 OGX-57 3C: -
OGX-59
OGX-66
Perfurado em 3T11
Campo de Gavião Real (poço GVR-1)
 Primeiro poço de produção perfurado e testado
 Gás seco
 Resultados expressivos – Potencial Produtivo (AOF):
— 3,5 M m³/dia de gás
OGX Poços de delimitação
Nova aquisição (3T11) OGX Poços pioneiros
4 acumulações já descobertas das quais 2 foram declaradas comerciais
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15. Bacia de Santos: Resultados Positivos de Testes
RecentFormação Wells Tested
de Horizontal
Campanha Exploratória Testes de formação realizados
Atividades 2010
Maceió (OGX – 47)
MRK-2B
 Gás e condensado (~20%
OGX-11D
com aprox. 50° API)
OGX-12
 Resultados de potencial
OGX-17 produtivo (AOF):
OGX-19 — Poço vertical: 1,0M
m³/dia de gás
Atividades 2011 — Poço horizontal: 2,5M
OGX-23 m³/dia de gás
OGX-24
OGX-30
OGX-47
Natal (OGX-11D)
OGX-63  Gás e condensado (~25%
com aprox. 47° API)
Perfurado em 3T11  Resultados de potencial
produtivo (AOF):
— Poço vertical: 1,0 M
m³/dia de gás e 1,2 mil
bbl/dia de condensado
— Poço horizontal: 5,0M
m³/dia de gás e 6 mil
bbl/dia de condensado
Resultados positivos de 2 testes de formação confirmam a existência de um novo pólo de
gás e condensado na região
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16. Venda do 1º Óleo para a Shell
 Contrato de venda assinado para as 2
primeiras cargas totalizando volume de 1,2
milhões de barris (600 mil barris por carga)
 Precificação com desconto médio de
US$5,50 para o Brent (referência GoM)
 Transação confirma a qualidade do óleo da
acumulação de Waimea e a capacidade de
execução das equipes da OGX
 Assinado ainda LOI para explorar futuras
oportunidades de negócios com a Shell
 Estratégico para futuras parcerias
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17. Eventos Subseqüentes
 Início da produção na acumulação de Waimea (OGX-26HP)
 Perfuração do segundo poço e resultados de perfuração na bacia do Espírito
Santo
 Continuação das campanhas exploratória e de delimitação nas bacias de
Campos, Parnaíba e Santos
 Novos testes de formação nas bacias de Campos, Santos e Parnaíba
 Começo da campanha exploratória na Colômbia com aquisição de dados
sísmicos
 Participação em próximas rodadas de licitação da ANP
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