2. ‫دکتر‬‫آقای‬ ‫جناب‬‫ی‬‫شجر‬
‫دهنده‬ ‫ایه‬‫ر‬‫ا‬:‫ر‬‫پو‬ ‫افضل‬ ‫نیما‬
Twin Crises

3. ‫بحران‬
‫پیدایش‬‫هرگونه‬‫عدم‬‫تعادل‬‫و‬‫برهم‬‫د‬‫ر‬‫خو‬‫ن‬
‫نظم‬‫موجود‬‫در‬‫و‬‫قلمر‬‫های‬‫مختلف‬‫ی‬‫بشر‬

4. ‫انهای‬‫ر‬‫بح‬
‫مالی‬
‫سهام‬ ‫ار‬‫ز‬‫با‬
‫ل‬‫پو‬‫ز‬‫ار‬ ‫کاهش‬
‫ر‬‫کشو‬ ‫ایج‬‫ر‬
‫ات‬‫ر‬‫تغیی‬
‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬ ‫شدید‬
‫بانکه‬‫ان‬‫ر‬‫بح‬‫ا‬
‫از‬‫ر‬‫ت‬‫پرداخته‬‫ا‬
‫مالی‬ ‫های‬‫بحران‬‫از‬‫برخی‬

5. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫ی‬‫پذیر‬‫ضربه‬‫ان‬‫ز‬‫می‬
‫و‬‫بانک‬‫یک‬‫عملکرد‬
‫های‬‫ریسک‬
‫سیستماتیک‬
‫های‬ ‫برنامه‬
‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬
‫های‬ ‫شوک‬
‫بین‬‫املللی‬
‫و‬ ‫ی‬‫ز‬‫ار‬ ‫های‬‫نظام‬
‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬ ‫نوسانات‬
‫نوع‬‫و‬‫ساختار‬
‫بانک‬ ‫مالکیت‬‫ها‬
‫نهادهای‬ ‫نقش‬
‫سمی‬‫ر‬
‫سیستم‬ ‫تباط‬‫ر‬‫ا‬‫های‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫و‬ ‫ی‬ ‫سیاس‬
‫بانکی‬
‫بانکی‬‫بحران‬ ‫علل‬

6. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫ضربه‬ ‫ان‬‫ز‬‫می‬
‫یک‬‫عملکرد‬ ‫ی‬‫پذیر‬
‫های‬‫ریسک‬ ‫و‬‫بانک‬
‫سیستماتیک‬
‫های‬ ‫برنامه‬
‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬
‫های‬ ‫شوک‬
‫املللی‬ ‫بین‬
‫و‬ ‫ی‬‫ز‬‫ار‬ ‫های‬‫نظام‬
‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬ ‫نوسانات‬
‫نوع‬‫و‬‫ساختار‬
‫بانک‬ ‫مالکیت‬‫ها‬
‫نهادهای‬ ‫نقش‬
‫سمی‬‫ر‬
‫سیستم‬ ‫تباط‬‫ر‬‫ا‬‫های‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫و‬ ‫ی‬ ‫سیاس‬
‫بانکی‬
‫بانکی‬‫بحران‬ ‫علل‬

7. ‫سیستماتیک‬ ‫های‬ ‫یسک‬‫ر‬ ‫و‬ ‫بانک‬ ‫یک‬ ‫عملکرد‬ ‫ی‬‫پذیر‬ ‫ضربه‬ ‫ان‬‫ز‬‫می‬
‫متغیرهای‬‫کمل‬(CAMEL Variable)
 Capital Adequacy ( ‫کفایت‬‫سرمایه‬ )
 Assets ( ‫ایی‬‫ر‬‫دا‬‫ها‬ )
 Management Quality ( ‫مدیریت‬‫کیفیت‬ )
 Earnings Ability ( ‫توانایی‬‫کسب‬‫آمد‬‫ر‬‫د‬ )
 Liquidity Position ( ‫وضعیت‬‫نقدینگی‬ )

8. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫ان‬‫ز‬‫می‬
‫عملک‬ ‫ی‬‫پذیر‬‫ضربه‬‫رد‬
‫ریسک‬ ‫و‬‫بانک‬‫یک‬
‫سیستماتیک‬‫های‬
‫های‬ ‫برنامه‬
‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬
‫های‬ ‫شوک‬
‫املللی‬ ‫بین‬
‫و‬ ‫ی‬‫ز‬‫ار‬ ‫های‬‫نظام‬
‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬ ‫نوسانات‬
‫نوع‬‫و‬‫ساختار‬
‫بانک‬ ‫مالکیت‬‫ها‬
‫نهادهای‬ ‫نقش‬
‫سمی‬‫ر‬
‫سیستم‬ ‫تباط‬‫ر‬‫ا‬‫های‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫و‬ ‫ی‬ ‫سیاس‬
‫بانکی‬
‫بانکی‬‫بحران‬ ‫علل‬

9. ‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬‫های‬ ‫برنامه‬
‫یسک‬‫ر‬ ‫ایش‬‫ز‬‫اف‬
‫بانکها‬
‫ت‬‫ر‬‫نظا‬ ‫طریق‬‫از‬ ‫ات‬‫ر‬‫اث‬ ‫کاهش‬
‫احتیاطی‬‫ات‬‫ر‬‫مقر‬‫و‬

10. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫ان‬‫ز‬‫می‬
‫عملک‬ ‫ی‬‫پذیر‬‫ضربه‬‫رد‬
‫ریسک‬ ‫و‬‫بانک‬‫یک‬
‫سیستماتیک‬‫های‬
‫های‬ ‫برنامه‬
‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬
‫های‬ ‫شوک‬
‫بین‬‫املللی‬
‫و‬ ‫ی‬‫ز‬‫ار‬ ‫های‬‫نظام‬
‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬ ‫نوسانات‬
‫نوع‬‫و‬‫ساختار‬
‫بانک‬ ‫مالکیت‬‫ها‬
‫نهادهای‬ ‫نقش‬
‫سمی‬‫ر‬
‫سیستم‬ ‫تباط‬‫ر‬‫ا‬‫های‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫و‬ ‫ی‬ ‫سیاس‬
‫بانکی‬
‫بانکی‬‫بحران‬ ‫علل‬

11. ‫بین‬‫های‬ ‫شوک‬‫املللی‬
‫یافته‬ ‫توسعه‬ ‫های‬‫ر‬‫کشو‬
‫بهره‬‫نرخ‬
‫ناخالص‬ ‫تولید‬ ‫شد‬‫ر‬
‫داخلی‬
‫بانکی‬ ‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫ز‬‫و‬‫بر‬
‫توسعه‬‫حال‬‫در‬‫های‬‫ر‬‫کشو‬
‫ارتباط‬
‫محکم‬

12. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫ان‬‫ز‬‫می‬
‫عملک‬ ‫ی‬‫پذیر‬‫ضربه‬‫رد‬
‫ریسک‬ ‫و‬‫بانک‬‫یک‬
‫سیستماتیک‬‫های‬
‫های‬ ‫برنامه‬
‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬
‫های‬ ‫شوک‬
‫املللی‬ ‫بین‬
‫و‬ ‫ی‬‫ز‬‫ار‬ ‫های‬‫نظام‬
‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬ ‫نوسانات‬
‫نوع‬‫و‬‫ساختار‬
‫بانک‬ ‫مالکیت‬‫ها‬
‫نهادهای‬ ‫نقش‬
‫سمی‬‫ر‬
‫سیستم‬ ‫تباط‬‫ر‬‫ا‬‫های‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫و‬ ‫ی‬ ‫سیاس‬
‫بانکی‬
‫بانکی‬‫بحران‬ ‫علل‬

13. ‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬‫نوسانات‬ ‫و‬ ‫ی‬‫ز‬‫ار‬‫های‬‫نظام‬
‫اب‬‫ر‬‫اضط‬‫و‬ ‫بانکی‬‫هجوم‬
‫مالی‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫احتمال‬ ‫کاهش‬
‫ایجاد‬ ‫طریق‬ ‫از‬ ‫بانکی‬
‫سیاست‬‫در‬ ‫انضباط‬
‫ی‬‫گذار‬

14. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫ان‬‫ز‬‫می‬
‫عملک‬ ‫ی‬‫پذیر‬‫ضربه‬‫رد‬
‫ریسک‬ ‫و‬‫بانک‬‫یک‬
‫سیستماتیک‬‫های‬
‫های‬ ‫برنامه‬
‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬
‫های‬ ‫شوک‬
‫املللی‬ ‫بین‬
‫و‬ ‫ی‬‫ز‬‫ار‬ ‫های‬‫نظام‬
‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬ ‫نوسانات‬
‫نوع‬‫و‬‫ساختار‬
‫بانک‬ ‫مالکیت‬‫ها‬
‫نهادهای‬ ‫نقش‬
‫سمی‬‫ر‬
‫سیستم‬ ‫تباط‬‫ر‬‫ا‬‫های‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫و‬ ‫ی‬ ‫سیاس‬
‫بانکی‬
‫بانکی‬‫بحران‬ ‫علل‬

15. ‫بانکها‬ ‫مالکیت‬ ‫نوع‬ ‫و‬ ‫ساختار‬
‫جی‬‫ر‬‫خا‬ ‫های‬ ‫بانک‬
‫از‬‫سرمایه‬ ‫ج‬‫و‬‫خر‬ ‫عدم‬
‫دلیل‬ ‫به‬‫ان‬‫ز‬‫می‬ ‫ر‬‫کشو‬
‫تعهدات‬
‫مدت‬ ‫بلند‬
‫پایین‬ ‫یسک‬‫ر‬
‫اقتصادهایی‬‫با‬
‫تمرکز‬ ‫جه‬‫ر‬‫د‬
‫پایین‬
‫بانکی‬ ‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫ز‬‫و‬‫بر‬‫احتمال‬
‫اقتصادهای‬
‫ات‬‫ر‬‫مقر‬‫با‬‫قابتی‬‫ر‬
‫کننده‬‫محدود‬

16. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫ان‬‫ز‬‫می‬
‫عملک‬ ‫ی‬‫پذیر‬‫ضربه‬‫رد‬
‫ریسک‬ ‫و‬‫بانک‬‫یک‬
‫سیستماتیک‬‫های‬
‫های‬ ‫برنامه‬
‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬
‫های‬ ‫شوک‬
‫املللی‬ ‫بین‬
‫و‬ ‫ی‬‫ز‬‫ار‬ ‫های‬‫نظام‬
‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬ ‫نوسانات‬
‫نوع‬‫و‬‫ساختار‬
‫بانک‬ ‫مالکیت‬‫ها‬
‫نهادهای‬ ‫نقش‬
‫سمی‬‫ر‬
‫سیستم‬ ‫تباط‬‫ر‬‫ا‬‫های‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫و‬ ‫ی‬ ‫سیاس‬
‫بانکی‬
‫بانکی‬‫بحران‬ ‫علل‬

17. ‫سمی‬‫ر‬‫نهادهای‬ ‫نقش‬
‫سمیت‬‫ر‬ ‫شناسایی‬‫شاخص‬
‫و‬ ‫قوانین‬
‫العملها‬‫ر‬‫دستو‬
‫ناخالص‬ ‫تولید‬ ‫انه‬‫ر‬‫س‬
‫داخلی‬
‫سمیت‬‫ر‬
‫کمتر‬
‫سمیت‬‫ر‬
‫بیشت‬‫ر‬
‫بحران‬

18. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫ان‬‫ز‬‫می‬
‫عملک‬ ‫ی‬‫پذیر‬‫ضربه‬‫رد‬
‫ریسک‬ ‫و‬‫بانک‬‫یک‬
‫سیستماتیک‬‫های‬
‫های‬ ‫برنامه‬
‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬
‫های‬ ‫شوک‬
‫املللی‬ ‫بین‬
‫و‬ ‫ی‬‫ز‬‫ار‬ ‫های‬‫نظام‬
‫ز‬‫ار‬ ‫نرخ‬ ‫نوسانات‬
‫نوع‬‫و‬‫ساختار‬
‫بانک‬ ‫مالکیت‬‫ها‬
‫نهادهای‬ ‫نقش‬
‫سمی‬‫ر‬
‫سیستم‬ ‫تباط‬‫ر‬‫ا‬‫های‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬ ‫و‬ ‫ی‬ ‫سیاس‬
‫بانکی‬
‫بانکی‬‫بحران‬ ‫علل‬

19. ‫تراز‬ ‫بحران‬‫پرداختها‬
‫ی‬‫مرکز‬ ‫بانک‬ ‫ان‬‫ز‬‫با‬‫سفته‬

20. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫از‬‫ر‬‫ت‬ ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫پرداختها‬
‫بحران‬‫دوقلو‬

21. ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫بانکی‬
‫از‬‫ر‬‫ت‬ ‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫پرداختها‬
‫ان‬‫ر‬‫بح‬
‫دوقلو‬

22. ‫دهی‬ ‫عالمت‬ ‫ش‬‫و‬‫ر‬(Signaling Method)
(KLR)
‫ت‬‫ر‬‫ینها‬‫ر‬،‫کامینسکی‬،‫لیزوندو‬(1996)
‫بحران‬‫دوقلو‬
‫قبل‬ ‫اقتصادی‬‫متغیرهای‬ ‫فتار‬‫ر‬‫یابی‬‫ز‬‫ار‬‫د‬‫ر‬‫مو‬ ‫بحران‬ ‫از‬‫بعد‬ ‫و‬‫ار‬‫ر‬‫ق‬
‫گیرد‬ ‫می‬.

23. ‫بانکی‬ ‫بحران‬
(Banking
Crises)
‫مالی‬ ‫ادسازی‬‫ز‬‫آ‬‫از‬‫بعد‬
(After Financial
liberalization)
‫مالی‬ ‫ادسازی‬‫ز‬‫آ‬ ‫از‬ ‫قبل‬
(Before Financial
liberalization)
‫دوقلو‬
(Twin)
‫فردی‬
(Single)
‫مجموع‬
(Total)
‫شاخص‬(Indicators)
717764787274‫مالی‬ ‫ی‬‫ادساز‬‫ز‬‫آ‬
(After Financial liberalization)
737774787576‫نقدینگی‬ ‫حجم‬
(M2 Multiplier)
506556675961‫داخلی‬‫ناخالص‬ ‫تولید‬/‫بودجه‬ ‫ی‬‫کسر‬
(Domestic credit/GDP)
1009178948689‫واقعی‬ ‫بهره‬ ‫نرخ‬
(Real interest rate)
577350737071‫سپرده‬ ‫بهره‬ ‫نرخ‬‫نسبت‬
(Lending-deposit rate ratio)
575657535857‫دیگر‬‫شاخص‬
(Other)
322652224337(Excess M1 balances)
758674897981‫ارزی‬‫ذخایر‬/‫نقدینگی‬ ‫حجم‬
(M2/Reserves)
675644475251‫بانکی‬ ‫سیستم‬ ‫نزد‬ ‫ها‬ ‫سپرده‬ ‫حجم‬
(Bank Deposits)
‫مالی‬ ‫بخش‬(Financial Sector)

24. ‫بانکی‬ ‫بحران‬
(Banking
Crises)
‫مالی‬ ‫ادسازی‬‫ز‬‫آ‬‫از‬‫بعد‬
(After Financial
liberalization)
‫مالی‬ ‫ادسازی‬‫ز‬‫آ‬ ‫از‬ ‫قبل‬
(Before Financial
liberalization)
‫دوقلو‬
(Twin)
‫فردی‬
(Single)
‫مجموع‬
(Total)
‫شاخص‬(Indicators)
756670706768‫ی‬‫جار‬‫حساب‬
(Current Account)
888978898385‫شاخص‬‫کل‬ ‫ات‬‫ر‬‫صاد‬
(Exports)
967773837275‫مبادله‬ ‫ابطه‬‫ر‬
(Terms of Trade)
586058675759‫واقعی‬ ‫ارز‬ ‫نرخ‬
(Real Exchange Rate)
604073395752‫واردات‬
(Imports)
968374838081‫سرمایه‬‫حساب‬
(Capital Account)
927870797475‫ارزی‬‫ذخایر‬ ‫حجم‬
(Reserves)
1008978888686‫بهره‬ ‫سود‬ ‫نرخ‬‫مشتقه‬
(Real Interest-Rate Differential)
‫جی‬‫ر‬‫خا‬ ‫بخش‬(External Sector)

25. ‫بانکی‬ ‫بحران‬
(Banking
Crises)
‫مالی‬ ‫ادسازی‬‫ز‬‫آ‬‫از‬‫بعد‬
(After Financial
liberalization)
‫مالی‬ ‫ادسازی‬‫ز‬‫آ‬ ‫از‬ ‫قبل‬
(Before Financial
liberalization)
‫دوقلو‬
(Twin)
‫فردی‬
(Single)
‫مجموع‬
(Total)
‫شاخص‬(Indicators)
897668777374‫بازده‬
(Outputs)
816853636564‫قیمت‬‫سهام‬
(Stock Prices)
‫حقیقی‬ ‫بخش‬(Real Sector)

26. ‫بانکی‬ ‫بحران‬
(Banking
Crises)
‫مالی‬ ‫ادسازی‬‫ز‬‫آ‬‫از‬‫بعد‬
(After Financial
liberalization)
‫مالی‬ ‫ادسازی‬‫ز‬‫آ‬ ‫از‬ ‫قبل‬
(Before Financial
liberalization)
‫دوقلو‬
(Twin)
‫فردی‬
(Single)
‫مجموع‬
(Total)
‫شاخص‬(Indicators)
656867676767‫مالی‬‫بخش‬
(Financial Sector)
827272747172‫جی‬‫ر‬‫خا‬‫بخش‬
(External Sector)
857261706969‫حقیقی‬‫بخش‬
(Real Sector)
‫نهایی‬ ‫نتایج‬