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Contribuição para o debate sobre
  apresentação do Conselheiro
       Octavio de Barros
                           DEPECON
                            12/03/2007
                                     1 1
Sumário


(1) Indústria de Transformação e crescimento
econômico

(2) Indústria de Transformação e ambiente
hostil

(3) Indústria de Transformação: Transição
empobrecedora


                                            2 2
(1) Indústria de Transformação e
          crescimento econômico


 Para países de grandes dimensões
   populacionais, a dinâmica do
crescimento econômico é dada pelo
    crescimento da indústria de
          transformação.



                                        3 3
Exemplos de países




                     4 4
Maior crescimento do PIB per capita coincide
                                        com crescimento da indústria de transformação
                                        Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Tailândia
              60                                                                                                                                                                     9000

                                                                                                                                                                                     8000
              50
                                                                                                                                                                                     7000




                                                                                                                                                                                            ( US$ Constante de 2000)
                                                                                                                                                                                               PIB per capita, PPP
              40                                                                                                                                                                     6000
em % do PIB




                                                                                                                                                                                     5000
              30
                                                                                                                                                                                     4000

              20                                                                                                                                                                     3000

                                                                                                                                                                                     2000
              10
                                                                                                                                                                                     1000

              0                                                                                                                                                                      0
                   1960

                          1962

                                 1964

                                         1966

                                                1968

                                                       1970

                                                              1972

                                                                     1974

                                                                            1976

                                                                                   1978

                                                                                          1980

                                                                                                 1982

                                                                                                        1984

                                                                                                               1986

                                                                                                                      1988

                                                                                                                             1990

                                                                                                                                    1992

                                                                                                                                           1994

                                                                                                                                                  1996

                                                                                                                                                         1998

                                                                                                                                                                2000

                                                                                                                                                                       2002

                                                                                                                                                                              2004
                                                       PIB Agricultura                                                PIB Ind. Transformação
                                                       PIB Serviços                                                   PIB Indústria
                                                       PIB per capita

Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                                                            5 5
Maior crescimento do PIB per capita coincide
                                        com crescimento da indústria de transformação
                                        Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Indonésia
              60                                                                                                                                                                     4000

                                                                                                                                                                                     3500
              50




                                                                                                                                                                                            ( US$ Constante de 2000)
                                                                                                                                                                                     3000




                                                                                                                                                                                               PIB per capita, PPP
              40
                                                                                                                                                                                     2500
em % do PIB




              30                                                                                                                                                                     2000

                                                                                                                                                                                     1500
              20
                                                                                                                                                                                     1000
              10
                                                                                                                                                                                     500

              0                                                                                                                                                                      0
                   1960

                          1962

                                 1964

                                         1966

                                                1968

                                                       1970

                                                              1972

                                                                     1974

                                                                            1976

                                                                                   1978

                                                                                          1980

                                                                                                 1982

                                                                                                        1984

                                                                                                               1986

                                                                                                                      1988

                                                                                                                             1990

                                                                                                                                    1992

                                                                                                                                           1994

                                                                                                                                                  1996

                                                                                                                                                         1998

                                                                                                                                                                2000

                                                                                                                                                                       2002

                                                                                                                                                                              2004
                                                       PIB Agricultura                                                PIB Ind. Transformação
                                                       PIB Serviços                                                   PIB Indústria
                                                       PIB per capita

Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                                                            6 6
Maior crescimento do PIB per capita coincide
                                        com crescimento da indústria de transformação
                                        Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Malásia
              60                                                                                                                                                                    12000


              50                                                                                                                                                                    10000




                                                                                                                                                                                            ( US$ Constante de 2000)
                                                                                                                                                                                               PIB per capita, PPP
              40                                                                                                                                                                    8000
em % do PIB




              30                                                                                                                                                                    6000


              20                                                                                                                                                                    4000


              10                                                                                                                                                                    2000


              0                                                                                                                                                                     0
                   1960

                          1962

                                 1964

                                        1966

                                               1968

                                                      1970

                                                             1972

                                                                    1974

                                                                           1976

                                                                                  1978

                                                                                         1980

                                                                                                1982

                                                                                                       1984

                                                                                                              1986

                                                                                                                     1988

                                                                                                                            1990

                                                                                                                                   1992

                                                                                                                                          1994

                                                                                                                                                 1996

                                                                                                                                                        1998

                                                                                                                                                               2000

                                                                                                                                                                      2002

                                                                                                                                                                             2004
                                                      PIB Agricultura                                                 PIB Ind. Transformação
                                                      PIB Serviços                                                    PIB Indústria
                                                      PIB per capita

Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                                                            7 7
Maior crescimento do PIB per capita coincide
                                        com crescimento da indústria de transformação
                                 Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Coréia do Sul
              70                                                                                                                                                                    25000


              60
                                                                                                                                                                                    20000




                                                                                                                                                                                            ( US$ Constante de 2000)
              50




                                                                                                                                                                                               PIB per capita, PPP
em % do PIB




                                                                                                                                                                                    15000
              40


              30
                                                                                                                                                                                    10000

              20
                                                                                                                                                                                    5000
              10


              0                                                                                                                                                                     0
                   1960

                          1962

                                 1964

                                        1966

                                               1968

                                                      1970

                                                             1972

                                                                    1974

                                                                           1976

                                                                                  1978

                                                                                         1980

                                                                                                1982

                                                                                                       1984

                                                                                                              1986

                                                                                                                     1988

                                                                                                                            1990

                                                                                                                                   1992

                                                                                                                                          1994

                                                                                                                                                 1996

                                                                                                                                                        1998

                                                                                                                                                               2000

                                                                                                                                                                      2002

                                                                                                                                                                             2004
                                                      PIB Agricultura                                                 PIB Ind. Transformação
                                                      PIB Serviços                                                    PIB Indústria
                                                      PIB per capita

Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                                                            8 8
Maior crescimento do PIB per capita coincide
                                        com crescimento da indústria de transformação
                                                             Participação dos Setores no PIB da Irlanda
              60                                                                                                                                                                    40000

                                                                                                                                                                                    35000
              50




                                                                                                                                                                                            ( US$ Constante de 2000)
                                                                                                                                                                                    30000




                                                                                                                                                                                               PIB per capita, PPP
              40
                                                                                                                                                                                    25000
em % do PIB




              30                                                                                                                                                                    20000

                                                                                                                                                                                    15000
              20
                                                                                                                                                                                    10000
              10
                                                                                                                                                                                    5000

              0                                                                                                                                                                     0
                   1960

                          1962

                                 1964

                                        1966

                                               1968

                                                      1970

                                                             1972

                                                                    1974

                                                                           1976

                                                                                  1978

                                                                                         1980

                                                                                                1982

                                                                                                       1984

                                                                                                              1986

                                                                                                                     1988

                                                                                                                            1990

                                                                                                                                   1992

                                                                                                                                          1994

                                                                                                                                                 1996

                                                                                                                                                        1998

                                                                                                                                                               2000

                                                                                                                                                                      2002

                                                                                                                                                                             2004
                                                      PIB Agricultura                                                 PIB Ind. Transformação
                                                      PIB Serviços                                                    PIB Indústria
                                                      PIB per capita

Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                                                            9 9
Serviços não é capaz de dinamizar a economia e
                                             acelerar crescimento do PIB per capita
                                        Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita do México
              80                                                                                                                                                                    10000

                                                                                                                                                                                    9000
              70
                                                                                                                                                                                    8000




                                                                                                                                                                                            ( US$ Constante de 2000)
              60
                                                                                                                                                                                    7000




                                                                                                                                                                                               PIB per capita, PPP
              50
em % do PIB




                                                                                                                                                                                    6000

              40                                                                                                                                                                    5000

                                                                                                                                                                                    4000
              30
                                                                                                                                                                                    3000
              20
                                                                                                                                                                                    2000
              10
                                                                                                                                                                                    1000

               0                                                                                                                                                                    0
                   1960

                          1962

                                 1964

                                        1966

                                               1968

                                                      1970

                                                             1972

                                                                    1974

                                                                           1976

                                                                                  1978

                                                                                         1980

                                                                                                1982

                                                                                                       1984

                                                                                                              1986

                                                                                                                     1988

                                                                                                                            1990

                                                                                                                                   1992

                                                                                                                                          1994

                                                                                                                                                 1996

                                                                                                                                                        1998

                                                                                                                                                               2000

                                                                                                                                                                      2002

                                                                                                                                                                             2004
                                                      PIB Agricultura                                                 PIB Ind. Transformação
                                                      PIB Serviços                                                    PIB Indústria
                                                      PIB per capita

              Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                                                           1010
Serviços não é capaz de dinamizar a economia e
                                             acelerar crescimento do PIB per capita
                                         Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita do Brasil
              70                                                                                                                                                                    9000

                                                                                                                                                                                    8000
              60
                                                                                                                                                                                    7000




                                                                                                                                                                                           ( US$ Constante de 2000)
              50




                                                                                                                                                                                              PIB per capita, PPP
                                                                                                                                                                                    6000
em % do PIB




              40                                                                                                                                                                    5000

              30                                                                                                                                                                    4000

                                                                                                                                                                                    3000
              20
                                                                                                                                                                                    2000
              10
                                                                                                                                                                                    1000

               0                                                                                                                                                                    0
                   1960

                          1962

                                 1964

                                        1966

                                               1968

                                                      1970

                                                             1972

                                                                    1974

                                                                           1976

                                                                                  1978

                                                                                         1980

                                                                                                1982

                                                                                                       1984

                                                                                                              1986

                                                                                                                     1988

                                                                                                                            1990

                                                                                                                                   1992

                                                                                                                                          1994

                                                                                                                                                 1996

                                                                                                                                                        1998

                                                                                                                                                               2000

                                                                                                                                                                      2002

                                                                                                                                                                             2004
                                                      PIB Agricultura                                                PIB Ind. Transformação
                                                      PIB Serviços                                                   PIB Indústria
                                                      PIB per capita

              Fonte: IBGE. Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                                                        1111
Exceção: crescimento do PIB per capita puxado
                                                    pelo setor de serviços
                                           Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Índia
              60                                                                                                                                                                    3500


                                                                                                                                                                                    3000
              50




                                                                                                                                                                                           ( US$ Constante de 2000)
                                                                                                                                                                                    2500




                                                                                                                                                                                              PIB per capita, PPP
              40
em % do PIB




                                                                                                                                                                                    2000
              30
                                                                                                                                                                                    1500

              20
                                                                                                                                                                                    1000

              10
                                                                                                                                                                                    500


              0                                                                                                                                                                     0
                   1960

                          1962

                                 1964

                                        1966

                                               1968

                                                      1970

                                                             1972

                                                                    1974

                                                                           1976

                                                                                  1978

                                                                                         1980

                                                                                                1982

                                                                                                       1984

                                                                                                              1986

                                                                                                                     1988

                                                                                                                            1990

                                                                                                                                   1992

                                                                                                                                          1994

                                                                                                                                                 1996

                                                                                                                                                        1998

                                                                                                                                                               2000

                                                                                                                                                                      2002

                                                                                                                                                                             2004
                                                      PIB Agricultura                                                PIB Ind. Transformação
                                                      PIB Serviços                                                   PIB Indústria
                                                      PIB per capita

Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                                                          1212
Dinamismo dos Setores e
   Crescimento do PIB




                          1313
Para cada 1,14% de crescimento do setor de
                                                     serviços a economia cresce 1%
                                    Taxa de Crescimento dos Serviços vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2005)
                                   14
Crescimento médio do PIB de Serviços




                                   12

                                                                                                                                                 China
                                   10                                                                       Malasia
            (1975 - 2005)




                                                                                                          Indonésia
                                       8                                                                                         Cingapura

                                                África do Sul
                                                                Japão                                    Índia
                                       6                                 Austrália
                                                                                                                                 Coréia do Sul
                                                  Brasil                                                                     Tailândia

                                                                                 Colômbia
                                       4       Alemanha                                       Polônia
                                                                                                                     Chile
                                                                                            México
                                                                                                                                 y = 0,8762x + 0,2707
                                       2                                        Hungria                  Argentina                    R2 = 0,7485
                                                     Nova Zelândia

                                       0
                                           0     1              2          3          4              5      6                7           8       9         10
                                                                        Crescimento médio do PIB (1975 - 2005)
  Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP                                                                                                                 1414
Para cada 0,89% de crescimento da indústria
                                                        geral a economia cresce 1%
                                   Taxa de Crescimento da Indústria vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2005)
                                   14
Crescimento médio do PIB da Indústria




                                   12

                                                                                                                  Malasia                               China
                                   10                                                                                              Cingapura
            (1975 - 2005)




                                                                                                                                        Coréia do Sul
                                        8
                                                                                                                                 Tailândia
                                                                                                                  Indonésia
                                                                                                                Índia
                                        6
                                                                  Canadá                        México
                                                                                                                         Chile
                                        4                 Japão                    Colômbia
                                                       África do Sul   Brasil                                                          y = 1,1224x - 1,473
                                                                                            Polônia
                                                                                                                                            R2 = 0,532
                                        2             Nova Zelândia
                                                                                                             Argentina
                                                                                Austrália
                                                            Alemanha
                                        0
                                            0     1            2           3                4            5         6              7            8        9         10
                                                                       Crescimento médio do PIB (1975 - 2005)
  Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                                1515
Para cada 0,66% de crescimento da indústria de
                                                        transformação a economia cresce 1%
Taxa de Crescimento da Ind. Transformação vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2005)
    14
Crescimento médio do PIB da Indústria de




                                                                                                                                    Cingapura
                                                                                                                 Malasia

                                      12
                                                                                                                 Indonésia
      Transformação (1975 - 2005)




                                                                                                                                       Coréia do Sul   China
                                      10
                                                                                        Polônia
                                                                                                                                   Tailândia
                                                                                                                           Chile
                                           8                                                                 Argentina
                                                                  Canadá
                                                                                                               Índia
                                           6                  Japão

                                                         África do Sul                          México
                                           4                                        Colômbia
                                                        Nova Zelândia
                                                                                Austrália                                          y = 1.5073x - 0.6546
                                           2                  Alemanha                                                                  R2 = 0.8375
                                                                           Brasil


                                           0
                                               0    1            2         3                4            5        6                7            8      9         10
                                                                         Crescimento médio do PIB (1975 - 2005)
  Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP                                                                                                                       1616
O crescimento de 0,8% na ind. de transformação
                                                            carrega crescimento de 1% nos Serviços.
                                           Taxa de Crescimento da Indústria vs. Taxa de Crescimento de Serviços (1975 – 2005)
                                           16
Crescimento médio do PIB da Indústria de




                                           14
                                                                                                          Cingapura
      Transformação (1975 - 2005)




                                                                                                                       Malásia
                                           12                                                    Coréia do Sul
                                                                                                                                  China
                                                                                                                      Indonésia
                                           10                                                 Chile
                                                                          Polônia
                                                                                                            Tailândia
                                            8                 Argentina
                                                        Hungria
                                                                          Colômbia
                                                                                                                                    y = 1.3254x + 0.1201
                                            6         Austrália
                                                                                      México
                                                                                                            Índia
                                                                                                                                         R2 = 0.7075
                                                     Nova Zelàndia
                                            4
                                                    Alemanha                      Austrália
                                            2                            Brasil

                                                                      Espanha
                                            0
                                                0                 2               4                   6               8           10        12        14      16
                                                                                      Crescimento médio do PIB de Serviços
                                                                                                  (1975 - 2005))
  Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP                                                                                                                   1717
O que vale para o mundo, vale também para o Brasil,
                       de forma mais acentuada



Crescimento dos Setores para o aumento de 1% do PIB

Setores                          Mundo (%)     Brasil (%)
Indústria Geral                       0,89         0,74
 Indústria Transformação              0,66         0,72
Serviços                              1,14         1,10
Fonte: FIESP




                                                            1818
(2) Indústria de Transformação e ambiente
                    hostil



Indústria alavanca maior crescimento nos
países em geral e no Brasil em particular.

   O bom desempenho da Indústria de
    Transformação requer ambiente
 favorável, especialmente juros e câmbio
               competitivos


                                             1919
Taxa de juros reais ao tomador final no Brasil não se
                                                        compara a nenhum outro país
                                                                     Taxa de juros em % ao ano
                                50
                                                                                                           Círculo = 1975 - 1988
                                                                                                           Triangulo = 1989 -2006
                                40
Taxa de Juros Reais médio (%)




                                30


                                20

                                                               Argentina,
                                10                             Colômbia e                         Europa
                                                               Chile

                                                                                   EUA +                                            Ásia
                                  0                                                Canadá
                                                                                                                    Brasil

                                -10
                                      0,0       0,5         1,0             1,5   2,0       2,5        3,0          3,5       4,0           4,5
                                                                    Var % médio do PIB per capita (%a.a.)
                                 Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp                                                                  2020
Câmbio valoriza, inibe a produção doméstica, incentiva
   a importação e reduz o crescimento econômico




Fonte: IBGE e MCM Consultores.                    2121
Câmbio real da Coréia observou desvalorização
                                               e estimulou crescimento econômico
                                                                                                                          Coréia
                                   14.00                                                                                                                                                                                  50

                                   12.00                                                                                                                                                                                  45

                                   10.00
  % ao ano de crescimento do PIB




                                                                                                                                                                                                                          40




                                                                                                                                                                                                                               Número ìndice 1966 = 100
                                    8.00
                                                                                                                                                                                                                          35
                                    6.00
                                                                                                                                                                                                                          30
                                    4.00
                                                                                                                                                                                                                          25
                                    2.00
                                                                                                                                                                                                                          20
                                    0.00
                                           1980
                                                  1981
                                                         1982
                                                                1983
                                                                       1984
                                                                              1985
                                                                                     1986
                                                                                            1987
                                                                                                   1988
                                                                                                          1989
                                                                                                                 1990
                                                                                                                        1991
                                                                                                                               1992
                                                                                                                                      1993
                                                                                                                                             1994
                                                                                                                                                    1995
                                                                                                                                                           1996
                                                                                                                                                                  1997
                                                                                                                                                                         1998
                                                                                                                                                                                1999
                                                                                                                                                                                       2000
                                                                                                                                                                                              2001
                                                                                                                                                                                                     2002
                                                                                                                                                                                                            2003
                                                                                                                                                                                                                   2004
                                                                                                                                                                                                                          15
                                   -2.00

                                   -4.00                                                                                                                                                                                  10

                                   -6.00                                                                                                                                                                                  5

                                   -8.00                                                                                                                                                                                  0

                                                                                                   Crescimento econômico                                      Câmbio Real
Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp                                                                                                                                                                                  2222
Câmbio real da Malásia observou desvalorização
                                                     e estimulou crescimento econômico
                                                                                                                Malásia

                                 11,00                                                                                                                                                                     160


                                                                                                                                                                                                           140
                                  9,00


                                                                                                                                                                                                           120
% ao ano de crescimento do PIB




                                  7,00




                                                                                                                                                                                                                 Número Índice 1995 = 100
                                                                                                                                                                                                           100
                                  5,00

                                                                                                                                                                                                           80

                                  3,00
                                                                                                                                                                                                           60

                                  1,00
                                                                                                                                                                                                           40
                                         1980
                                                1981
                                                       1982
                                                              1983
                                                                     1984
                                                                            1985
                                                                                   1986
                                                                                          1987
                                                                                                 1988
                                                                                                        1989
                                                                                                               1990
                                                                                                                      1991
                                                                                                                             1992
                                                                                                                                     1993
                                                                                                                                            1994
                                                                                                                                                   1995
                                                                                                                                                          1996
                                                                                                                                                                 1997
                                                                                                                                                                        1998
                                                                                                                                                                               1999
                                                                                                                                                                                      2000
                                                                                                                                                                                             2001
                                                                                                                                                                                                    2002
                                 -1,00
                                                                                                                                                                                                           20

                                                                                                                                    Queda de 7,3%
                                 -3,00                                                                                                                                                                     0

                                                                                   Crescimento Econômico                             Câmbio Real
      Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp                                                                                                                                                             2323
Câmbio real chinês observou forte desvalorização e
                                                          estimulou crescimento econômico

                                                                                                                  China

                                 16,00                                                                                                                                                                    400


                                 14,00                                                                                                                                                                    350
% ao ano de crescimento do PIB




                                 12,00                                                                                                                                                                    300




                                                                                                                                                                                                                Número Índice 1995 = 100
                                 10,00                                                                                                                                                                    250


                                  8,00                                                                                                                                                                    200


                                  6,00                                                                                                                                                                    150


                                  4,00                                                                                                                                                                    100


                                  2,00                                                                                                                                                                    50


                                  0,00                                                                                                                                                                    0
                                         1980
                                                1981
                                                       1982
                                                              1983
                                                                     1984
                                                                            1985
                                                                                   1986
                                                                                          1987
                                                                                                 1988
                                                                                                        1989
                                                                                                               1990
                                                                                                                      1991
                                                                                                                             1992
                                                                                                                                    1993
                                                                                                                                           1994
                                                                                                                                                  1995
                                                                                                                                                         1996
                                                                                                                                                                1997
                                                                                                                                                                       1998
                                                                                                                                                                              1999
                                                                                                                                                                                     2000
                                                                                                                                                                                            2001
                                                                                                                                                                                                   2002
                                                                                   Crescimento Econômico                            Câmbio Real
Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp                                                                                                                                                                      2424
Câmbio real chileno observou forte desvalorização e
                                                         estimulou crescimento econômico
                                                                                                                    Chile

                                  13,00                                                                                                                                                                     250


                                  11,00

                                                                                                                                                                                                            200
                                   9,00
 % ao ano de crescimento do PIB




                                                                                                                                                                                                                  Número Índice 1995 = 100
                                   7,00

                                                                                                                                                                                                            150
                                   5,00


                                   3,00
                                                                                                                                                                                                            100
                                   1,00
                                          1980
                                                 1981
                                                        1982
                                                               1983
                                                                       1984
                                                                              1985
                                                                                     1986
                                                                                            1987
                                                                                                   1988
                                                                                                          1989
                                                                                                                 1990
                                                                                                                        1991
                                                                                                                               1992
                                                                                                                                      1993
                                                                                                                                             1994
                                                                                                                                                    1995
                                                                                                                                                           1996
                                                                                                                                                                  1997
                                                                                                                                                                         1998
                                                                                                                                                                                1999
                                                                                                                                                                                       2000
                                                                                                                                                                                              2001
                                                                                                                                                                                                     2002
                                  -1,00
                                                                                                                                                                                                            50

                                  -3,00
                                                                      Queda de 10,3%
                                  -5,00                                                                                                                                                                     0

                                                                                     Crescimento Econômico                            Câmbio Real

Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp                                                                                                                                                                    2525
Câmbio real no Brasil: desvalorizado nos anos 80,
                                            valorizado nos 90 e alta volatilidade nos últimos anos
                                                                                                                             Brasil
                                 10.00                                                                                                                                                                                         120


                                  8.00
                                                                                                                                                                                                                               100
% ao ano de crescimento do PIB




                                  6.00




                                                                                                                                                                                                                                     Número ìndice 1995 = 100
                                                                                                                                                                                                                               80
                                  4.00


                                  2.00                                                                                                                                                                                         60


                                  0.00
                                                                                                                                                                                                                               40
                                         1980
                                                1981
                                                       1982
                                                              1983
                                                                     1984
                                                                            1985
                                                                                   1986
                                                                                          1987
                                                                                                 1988
                                                                                                        1989
                                                                                                               1990
                                                                                                                      1991
                                                                                                                             1992
                                                                                                                                    1993
                                                                                                                                           1994
                                                                                                                                                  1995
                                                                                                                                                         1996
                                                                                                                                                                1997
                                                                                                                                                                       1998
                                                                                                                                                                              1999
                                                                                                                                                                                     2000
                                                                                                                                                                                            2001
                                                                                                                                                                                                   2002
                                                                                                                                                                                                          2003
                                                                                                                                                                                                                 2004
                                                                                                                                                                                                                        2005
                                 -2.00

                                                                                                                                                                                                                               20
                                 -4.00


                                 -6.00                                                                                                                                                                                         0

                                                                                                   Crescimento Econômico                                        Câmbio Real
        Fonte: Banco Central. Elaboração: FIESP                                                                                                                                                                                2626
Em um conjunto de variáveis, o
  desequilíbrio de uma delas implica no
   desequilíbrio de outra(s) variável(is).
•A taxa de juros do Brasil, a maior do
mundo, está fora de equilíbrio
•O crescimento do Brasil, muito abaixo
dos demais países, está fora do equilíbrio
•O câmbio, por resultado, está fora do
equilíbrio
                                             2727
Taxa de juros reais ao tomador final no Brasil não se
                                                               compara a nenhum outro país
                                                                                    Taxa de juros em % ao ano
                                         50
  Taxa de juros Reais em 2006 (% a.a.)




                                                                  Brasil
                                         40


                                         30


                                         20                                    Alemanha
                                                                 Colômbia
                                                                           França      Chile
                                                          Nova                                           Malásia
                                         10                                                      Índia
                                                                                                             Cingapura Coréia do Sul       China
                                                    África do Sul
                                                                                       Noruega                  Tailândia
                                          0
                                                                México                                       Irlanda
                                                            Argentina          Japão             Indonésia
                                         -10
                                               -1     0             1           2          3             4             5       6       7      8      9
                                                                    Crescimento médio do PIB per capita (1975 - 2005)

Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP
                                                                                                                                                   2828
Após 2003, convergência da taxa Selic para nível
                                         “neutro de arbitragem” tem sido muito lenta
                                       Taxa Selic e Taxa Selic Neutra de Arbitragem (% ao ano)
              45,0

              40,0                                  Câmbio Flutuante

              35,0

              30,0
Em % ao ano




              25,0

              20,0

              15,0

              10,0

               5,0

               0,0
                     jan/98



                                        jan/99



                                                          jan/00



                                                                            jan/01



                                                                                              jan/02



                                                                                                                jan/03



                                                                                                                                    jan/04



                                                                                                                                                      jan/05



                                                                                                                                                                        jan/06



                                                                                                                                                                                          jan/07
                              jul/98



                                                 jul/99



                                                                   jul/00



                                                                                     jul/01



                                                                                                       jul/02



                                                                                                                           jul/03



                                                                                                                                             jul/04



                                                                                                                                                               jul/05



                                                                                                                                                                                 jul/06
                                        Taxa Referencial SELIC                                                           Selic Neutra / Arbitragem
                Fonte: Banco Central, IBGE, FED e JP Morgan. Elaboração: FIESP.                                                                                                           2929
Brasil não participa do atual dinamismo
                                   econômico mundial
                                    Crescimento Econômico em 2006
       12%
                  10,7%

       10%


       8%                            7,3%
Em %




       6%
                                                                    5,1%


       4%
                                                    3,1%                   2,9%

       2%


       0%
                   RIC           Emergentes     Desenvolvidos   Mundo      Brasil
        Fonte: FMI e IBGE. Elaboração: FIESP.                                       3030
Câmbio atual se encontra 20% abaixo da
                                                 média histórica
                                      Câmbio Real (Cesta de 17 moedas) - expresso em R$ / US$
           4,5

           4,0
                                                                           Média: 2,61 R$ / US$
           3,5

           3,0
R$ / US$




           2,5

           2,0                                                                                                                                        2,10

           1,5

           1,0

           0,5
                 jan/80


                             jan/82


                                       jan/84


                                                jan/86


                                                         jan/88


                                                                  jan/90


                                                                              jan/92


                                                                                       jan/94


                                                                                                jan/96


                                                                                                         jan/98


                                                                                                                  jan/00


                                                                                                                           jan/02


                                                                                                                                    jan/04


                                                                                                                                             jan/06
                          Fonte: Banco Central e MCM. Elaboração: FIESP.                                                                       3131
Desempenho das exportações condenava o Brasil
        a forte valorização cambial?




 Outros países exportadores de
  bens primários tiveram forte
 crescimento das exportações
sem grande valorização cambial




                                                3232
Austrália se beneficia com ascensão das
                                      commodities e câmbio pouco apreciou
                                                            Austrália
                150                                                                                110

                                                                        102,2
                120          100,0




                                                                                                         Índice de câmbio 2003 = 100
                                                                                                   100
                                                                                            94,8
Em US$ Bilhão




                 90

                                                                                                   90
                                                                                + 16%
                 60                                           + 23%                         123
                                      + 21%                             106
                                                    86
                               72                                                                  80
                 30



                  0                                                                                70
                             2003                  2004                 2005                2006

                                        Exportações            Câmbio (Índice 2003 = 100)

                      Fonte: WTO, FMI. Elaboração: FIESP.                                          3333
Canadá é grande exportador de commodities e
                                câmbio apreciou cerca de 10% em 4 anos
                                                            Canadá
                500                                                                               110



                400          100,0




                                                                                                        Índice de câmbio 2003 = 100
                                                                                                  100
Em US$ Bilhão




                300
                                                                                           90,2
                                                                                                  90

                200                                                           + 8%         389
                                                             + 14%    359
                                       + 16%       317
                              273                                                                 80
                100



                  0                                                                               70
                             2003                  2004              2005                  2006

                                       Exportações            Câmbio (Índice 2003 = 100)

                      Fonte: WTO, FMI. Elaboração: FIESP.                                         3434
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  • 1. Contribuição para o debate sobre apresentação do Conselheiro Octavio de Barros DEPECON 12/03/2007 1 1
  • 2. Sumário (1) Indústria de Transformação e crescimento econômico (2) Indústria de Transformação e ambiente hostil (3) Indústria de Transformação: Transição empobrecedora 2 2
  • 3. (1) Indústria de Transformação e crescimento econômico Para países de grandes dimensões populacionais, a dinâmica do crescimento econômico é dada pelo crescimento da indústria de transformação. 3 3
  • 5. Maior crescimento do PIB per capita coincide com crescimento da indústria de transformação Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Tailândia 60 9000 8000 50 7000 ( US$ Constante de 2000) PIB per capita, PPP 40 6000 em % do PIB 5000 30 4000 20 3000 2000 10 1000 0 0 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 PIB Agricultura PIB Ind. Transformação PIB Serviços PIB Indústria PIB per capita Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 5 5
  • 6. Maior crescimento do PIB per capita coincide com crescimento da indústria de transformação Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Indonésia 60 4000 3500 50 ( US$ Constante de 2000) 3000 PIB per capita, PPP 40 2500 em % do PIB 30 2000 1500 20 1000 10 500 0 0 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 PIB Agricultura PIB Ind. Transformação PIB Serviços PIB Indústria PIB per capita Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 6 6
  • 7. Maior crescimento do PIB per capita coincide com crescimento da indústria de transformação Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Malásia 60 12000 50 10000 ( US$ Constante de 2000) PIB per capita, PPP 40 8000 em % do PIB 30 6000 20 4000 10 2000 0 0 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 PIB Agricultura PIB Ind. Transformação PIB Serviços PIB Indústria PIB per capita Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 7 7
  • 8. Maior crescimento do PIB per capita coincide com crescimento da indústria de transformação Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Coréia do Sul 70 25000 60 20000 ( US$ Constante de 2000) 50 PIB per capita, PPP em % do PIB 15000 40 30 10000 20 5000 10 0 0 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 PIB Agricultura PIB Ind. Transformação PIB Serviços PIB Indústria PIB per capita Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 8 8
  • 9. Maior crescimento do PIB per capita coincide com crescimento da indústria de transformação Participação dos Setores no PIB da Irlanda 60 40000 35000 50 ( US$ Constante de 2000) 30000 PIB per capita, PPP 40 25000 em % do PIB 30 20000 15000 20 10000 10 5000 0 0 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 PIB Agricultura PIB Ind. Transformação PIB Serviços PIB Indústria PIB per capita Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 9 9
  • 10. Serviços não é capaz de dinamizar a economia e acelerar crescimento do PIB per capita Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita do México 80 10000 9000 70 8000 ( US$ Constante de 2000) 60 7000 PIB per capita, PPP 50 em % do PIB 6000 40 5000 4000 30 3000 20 2000 10 1000 0 0 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 PIB Agricultura PIB Ind. Transformação PIB Serviços PIB Indústria PIB per capita Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 1010
  • 11. Serviços não é capaz de dinamizar a economia e acelerar crescimento do PIB per capita Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita do Brasil 70 9000 8000 60 7000 ( US$ Constante de 2000) 50 PIB per capita, PPP 6000 em % do PIB 40 5000 30 4000 3000 20 2000 10 1000 0 0 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 PIB Agricultura PIB Ind. Transformação PIB Serviços PIB Indústria PIB per capita Fonte: IBGE. Elaboração: FIESP 1111
  • 12. Exceção: crescimento do PIB per capita puxado pelo setor de serviços Participação dos Setores no PIB e o PIB per capita da Índia 60 3500 3000 50 ( US$ Constante de 2000) 2500 PIB per capita, PPP 40 em % do PIB 2000 30 1500 20 1000 10 500 0 0 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 PIB Agricultura PIB Ind. Transformação PIB Serviços PIB Indústria PIB per capita Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 1212
  • 13. Dinamismo dos Setores e Crescimento do PIB 1313
  • 14. Para cada 1,14% de crescimento do setor de serviços a economia cresce 1% Taxa de Crescimento dos Serviços vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2005) 14 Crescimento médio do PIB de Serviços 12 China 10 Malasia (1975 - 2005) Indonésia 8 Cingapura África do Sul Japão Índia 6 Austrália Coréia do Sul Brasil Tailândia Colômbia 4 Alemanha Polônia Chile México y = 0,8762x + 0,2707 2 Hungria Argentina R2 = 0,7485 Nova Zelândia 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Crescimento médio do PIB (1975 - 2005) Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 1414
  • 15. Para cada 0,89% de crescimento da indústria geral a economia cresce 1% Taxa de Crescimento da Indústria vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2005) 14 Crescimento médio do PIB da Indústria 12 Malasia China 10 Cingapura (1975 - 2005) Coréia do Sul 8 Tailândia Indonésia Índia 6 Canadá México Chile 4 Japão Colômbia África do Sul Brasil y = 1,1224x - 1,473 Polônia R2 = 0,532 2 Nova Zelândia Argentina Austrália Alemanha 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Crescimento médio do PIB (1975 - 2005) Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 1515
  • 16. Para cada 0,66% de crescimento da indústria de transformação a economia cresce 1% Taxa de Crescimento da Ind. Transformação vs. Taxa de Crescimento do PIB (1975 – 2005) 14 Crescimento médio do PIB da Indústria de Cingapura Malasia 12 Indonésia Transformação (1975 - 2005) Coréia do Sul China 10 Polônia Tailândia Chile 8 Argentina Canadá Índia 6 Japão África do Sul México 4 Colômbia Nova Zelândia Austrália y = 1.5073x - 0.6546 2 Alemanha R2 = 0.8375 Brasil 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Crescimento médio do PIB (1975 - 2005) Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 1616
  • 17. O crescimento de 0,8% na ind. de transformação carrega crescimento de 1% nos Serviços. Taxa de Crescimento da Indústria vs. Taxa de Crescimento de Serviços (1975 – 2005) 16 Crescimento médio do PIB da Indústria de 14 Cingapura Transformação (1975 - 2005) Malásia 12 Coréia do Sul China Indonésia 10 Chile Polônia Tailândia 8 Argentina Hungria Colômbia y = 1.3254x + 0.1201 6 Austrália México Índia R2 = 0.7075 Nova Zelàndia 4 Alemanha Austrália 2 Brasil Espanha 0 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Crescimento médio do PIB de Serviços (1975 - 2005)) Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 1717
  • 18. O que vale para o mundo, vale também para o Brasil, de forma mais acentuada Crescimento dos Setores para o aumento de 1% do PIB Setores Mundo (%) Brasil (%) Indústria Geral 0,89 0,74 Indústria Transformação 0,66 0,72 Serviços 1,14 1,10 Fonte: FIESP 1818
  • 19. (2) Indústria de Transformação e ambiente hostil Indústria alavanca maior crescimento nos países em geral e no Brasil em particular. O bom desempenho da Indústria de Transformação requer ambiente favorável, especialmente juros e câmbio competitivos 1919
  • 20. Taxa de juros reais ao tomador final no Brasil não se compara a nenhum outro país Taxa de juros em % ao ano 50 Círculo = 1975 - 1988 Triangulo = 1989 -2006 40 Taxa de Juros Reais médio (%) 30 20 Argentina, 10 Colômbia e Europa Chile EUA + Ásia 0 Canadá Brasil -10 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 Var % médio do PIB per capita (%a.a.) Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2020
  • 21. Câmbio valoriza, inibe a produção doméstica, incentiva a importação e reduz o crescimento econômico Fonte: IBGE e MCM Consultores. 2121
  • 22. Câmbio real da Coréia observou desvalorização e estimulou crescimento econômico Coréia 14.00 50 12.00 45 10.00 % ao ano de crescimento do PIB 40 Número ìndice 1966 = 100 8.00 35 6.00 30 4.00 25 2.00 20 0.00 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 15 -2.00 -4.00 10 -6.00 5 -8.00 0 Crescimento econômico Câmbio Real Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2222
  • 23. Câmbio real da Malásia observou desvalorização e estimulou crescimento econômico Malásia 11,00 160 140 9,00 120 % ao ano de crescimento do PIB 7,00 Número Índice 1995 = 100 100 5,00 80 3,00 60 1,00 40 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 -1,00 20 Queda de 7,3% -3,00 0 Crescimento Econômico Câmbio Real Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2323
  • 24. Câmbio real chinês observou forte desvalorização e estimulou crescimento econômico China 16,00 400 14,00 350 % ao ano de crescimento do PIB 12,00 300 Número Índice 1995 = 100 10,00 250 8,00 200 6,00 150 4,00 100 2,00 50 0,00 0 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Crescimento Econômico Câmbio Real Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2424
  • 25. Câmbio real chileno observou forte desvalorização e estimulou crescimento econômico Chile 13,00 250 11,00 200 9,00 % ao ano de crescimento do PIB Número Índice 1995 = 100 7,00 150 5,00 3,00 100 1,00 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 -1,00 50 -3,00 Queda de 10,3% -5,00 0 Crescimento Econômico Câmbio Real Fonte: Banco Mundial - Elaboração: Fiesp 2525
  • 26. Câmbio real no Brasil: desvalorizado nos anos 80, valorizado nos 90 e alta volatilidade nos últimos anos Brasil 10.00 120 8.00 100 % ao ano de crescimento do PIB 6.00 Número ìndice 1995 = 100 80 4.00 2.00 60 0.00 40 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 -2.00 20 -4.00 -6.00 0 Crescimento Econômico Câmbio Real Fonte: Banco Central. Elaboração: FIESP 2626
  • 27. Em um conjunto de variáveis, o desequilíbrio de uma delas implica no desequilíbrio de outra(s) variável(is). •A taxa de juros do Brasil, a maior do mundo, está fora de equilíbrio •O crescimento do Brasil, muito abaixo dos demais países, está fora do equilíbrio •O câmbio, por resultado, está fora do equilíbrio 2727
  • 28. Taxa de juros reais ao tomador final no Brasil não se compara a nenhum outro país Taxa de juros em % ao ano 50 Taxa de juros Reais em 2006 (% a.a.) Brasil 40 30 20 Alemanha Colômbia França Chile Nova Malásia 10 Índia Cingapura Coréia do Sul China África do Sul Noruega Tailândia 0 México Irlanda Argentina Japão Indonésia -10 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Crescimento médio do PIB per capita (1975 - 2005) Fonte: Banco Mundial Elaboração: FIESP 2828
  • 29. Após 2003, convergência da taxa Selic para nível “neutro de arbitragem” tem sido muito lenta Taxa Selic e Taxa Selic Neutra de Arbitragem (% ao ano) 45,0 40,0 Câmbio Flutuante 35,0 30,0 Em % ao ano 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 jan/98 jan/99 jan/00 jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jul/98 jul/99 jul/00 jul/01 jul/02 jul/03 jul/04 jul/05 jul/06 Taxa Referencial SELIC Selic Neutra / Arbitragem Fonte: Banco Central, IBGE, FED e JP Morgan. Elaboração: FIESP. 2929
  • 30. Brasil não participa do atual dinamismo econômico mundial Crescimento Econômico em 2006 12% 10,7% 10% 8% 7,3% Em % 6% 5,1% 4% 3,1% 2,9% 2% 0% RIC Emergentes Desenvolvidos Mundo Brasil Fonte: FMI e IBGE. Elaboração: FIESP. 3030
  • 31. Câmbio atual se encontra 20% abaixo da média histórica Câmbio Real (Cesta de 17 moedas) - expresso em R$ / US$ 4,5 4,0 Média: 2,61 R$ / US$ 3,5 3,0 R$ / US$ 2,5 2,0 2,10 1,5 1,0 0,5 jan/80 jan/82 jan/84 jan/86 jan/88 jan/90 jan/92 jan/94 jan/96 jan/98 jan/00 jan/02 jan/04 jan/06 Fonte: Banco Central e MCM. Elaboração: FIESP. 3131
  • 32. Desempenho das exportações condenava o Brasil a forte valorização cambial? Outros países exportadores de bens primários tiveram forte crescimento das exportações sem grande valorização cambial 3232
  • 33. Austrália se beneficia com ascensão das commodities e câmbio pouco apreciou Austrália 150 110 102,2 120 100,0 Índice de câmbio 2003 = 100 100 94,8 Em US$ Bilhão 90 90 + 16% 60 + 23% 123 + 21% 106 86 72 80 30 0 70 2003 2004 2005 2006 Exportações Câmbio (Índice 2003 = 100) Fonte: WTO, FMI. Elaboração: FIESP. 3333
  • 34. Canadá é grande exportador de commodities e câmbio apreciou cerca de 10% em 4 anos Canadá 500 110 400 100,0 Índice de câmbio 2003 = 100 100 Em US$ Bilhão 300 90,2 90 200 + 8% 389 + 14% 359 + 16% 317 273 80 100 0 70 2003 2004 2005 2006 Exportações Câmbio (Índice 2003 = 100) Fonte: WTO, FMI. Elaboração: FIESP. 3434