1. LA U IÓ BA CARIA Y FISCAL EUROPEA, MERKEL, LA BA CA
ALEMA A Y OTRAS HIERBAS
Francisco José Fernández-Cruz Sequera.
Mayo 2013.
Publicado en: http://lagranpartida.blogspot.com.es/2013/05/la-union-bancaria-
europea-merkel-la.html
En los últimos meses ha pasado sin pena ni gloria para los ciudadanos corrientes una
importante decisión: la unión bancaria europea. Alemania no sólo gana jugando al
futbol, también gana en el juego de la alta política. El pasado mes de diciembre se
reunió el Consejo de ministros de Economía y Finanzas de la UE (Ecofin), y alcanzó
un acuerdo acerca de la unión fiscal europea y el control sobre la banca en la UE,
rompiendo definitivamente la cohesión y el equilibrio entre el Norte y el Sur

2. europeo. Esto establece unas reglas del juego para 26 de los países de la UE y otras
para Alemania.
Esta situación ha venido forzada por el expolio que la banca alemana viene
ejerciendo sobre la periferia europea. Expolio del Sur de Europa por la banca
alemana cuya historia no arranca ahora. Recordemos.
En los años 70 y 80, las sucesivas reformas del sistema financiero y bancario español
fueron equiparando las cajas de ahorros controladas por los políticos y los
sindicalistas a los bancos privados controlados por las élites financieras y
empresariales. La equiparación alcanzó a su capacidad operativa, su regulación, su
supervisión y su estructura, así como a su ámbito de actuación, que por primera vez
pudo exceder el ámbito local, provincial o regional. En lo único que no se
homologaron bancos y cajas fue en su gobernanza y en su capacidad de captación de
capital social por la distinta naturaleza de unos y otras1
.
Al contrario que las cajas de ahorros españolas, las alemanas se mantuvieron como
entidades de ámbito municipal con importantes prohibiciones para participar en
grupos industriales, orientadas al ahorro y no al crédito y especializadas en la
financiación de las pequeñas y medianas empresas (pymes) gracias a su constante
exceso de liquidez, y con participaciones muy reducidas en el mercado inmobiliario,
a diferencia de las españolas. Las cajas alemanas tienen una escasa rentabilidad y son
poco eficientes, pero no presentaban problemas de solvencia. Finalmente, sus
órganos de gobierno son elegidos en sus dos tercios por los municipios y un tercio
por los trabajadores, lo que ha dado lugar a serios problemas en su gobierno interno.
1 Los neoliberales enemigos del Estado, suelen utilizar como argumento para descalificar la
banca pública, el desastroso resultado de la gestión que de estas entidades ha llevado a cabo la
gentuza que componen las conocidas bandas de criminales que llamamos sindicatos y partidos
políticos. Pero no debemos dejarnos engañar, pues no es lo mismo titularidad pública, gestión
pública y objetivos públicos; que titularidad pública, gestión privada disfrazada de pública y
objetivos privados, como ha venido siendo el caso en nuestras cajas de ahorros.

3. El exceso de liquidez que hemos mencionado, se invertía en los Landesbanken,
entidades bancarias de ámbito regional de los que las cajas eran accionistas a medias
con los gobiernos regionales. Estos bancos tenían el aval del Estado en sus emisiones
de deuda, lo que tras la investigación del año 2001 de la Comisión Europea tuvo que
ser eliminado, al ser una ayuda estatal encubierta. Pero para su eliminación se
concedió un período de adaptación hasta 2005, durante el que los Landsbanken
emitieron deuda por encima de sus necesidades, captando así una mayor cantidad de
capital del que necesitaban, aprovechando que todavía esta deuda estaba avalada por
el Estado. Como en este período la demanda de crédito era escasa en Alemania, el
exceso de dinero líquido que tenían lo invirtieron en los mercados internacionales de
valores ligados a las hipotecas subprime norteamericanas. Cuando la burbuja
inmobiliaria americana estalló, el desastre fue enorme. La banca privada recibió
cantidades de dinero desmesuradas: Hypo Real Estate se rescató con más de 100.000
millones de euros y en 2009 fue nacionalizado en un 90%. El Industriebank (IKB) se
rescató con 10.000 millones de euros, El Dresdner Bank, la segunda entidad del país,
acabó quebrando y fue absorbido por el Commerzbank, que recibió, a su vez, un
rescate de 100.000 millones. Y los Landesbank, como el Baden-Württemberg, el
West o el Sachsen, llegaron a recibir unos 150.000 millones de euros. El 25% de ese
rescate está todavía en manos del Gobierno alemán, y curiosamente el Commerzbank
ha devuelto dinero prestado, unos 14.000 millones. ¿Cómo ha podido recuperar el
dinero de forma tan rápida?. De momento es una incógnita.
Si se ha seguido lo anterior, es fácil deducir que el dinero que se pidió prestado por
los Landenbanken ha desaparecido y con él también ha desaparecido buena parte del
ahorro depositado en las cajas alemanas que terminó en estos bancos. Se calcula que
el descubierto de los Landesbank alcanza los 250.000 millones de euros. Lo que no
es un problema pequeño para la economía alemana, por la conexión crediticia de las
cajas alemanas con el tejido industrial germano, el llamado Mittelstand compuesto

4. por multitud de pymes localizadas en el medio rural, orientas a la exportación y que
suponen el 70% del empleo alemán.
Durante la expansión crediticia los ciudadanos alemanes no se endeudaron en
exceso, como sí lo hicieron los españoles2
, los griegos o los irlandeses, sencillamente
porque su elevado nivel de renta obtenida por la exportación de productos a EE.UU.
y a los países periféricos de la UE3
, lo hacían innecesario, pero sí lo hicieron sus
bancos. Las entidades financieras alemanas pasaron de ser bancos y cajas
tradicionales, a ser compañeros de fortuna de los norteamericanos, con una desatada
pasión por el riesgo y una inusitada atracción por los activos tóxicos que les ofrecían
suculentos beneficios. Su codicia los cegó.
Quizás lo dicho explique el empeño alemán por evitar el control de la solvencia de su
sistema de cajas de ahorros por un organismo externo como el BCE, por mucho que
sea Alemania quien controle a este último.
2 No está demás señalar que el endeudamiento de los trabajadores españoles no se debó a un
exceso de consumo, tal y como la propaganda de los liberales y de los ricos, que para el caso es
lo mismo, se empeñan en repetir; sino que fue el retroceso de las rentas del trabajo durante más
de quince años lo que motivó el endeudamiento como necesidad promovido desde el propio
Estado y desde las instituciones financieras. Es más, ahora la banca alemana nos pide la
devolución a toda costa del dinero prestado al Estado y a la banca española, a precio incluso de
nuestra propia quiebra, pues, los banqueros alemanes emplearon su propio dinero para
fomentar nuestro endeudamiento.
3 Compras de productos alemanes por los europeos de la periferia realizadas con la financiación
crediticia alemana a los bancos de sus propios países.

5. En España, casi todo el sector financiero quedará bajo control del nuevo organismo
de vigilancia del Banco Central Europeo que se pondrá en marcha en 2014. Más del
90% de los bancos y de las cajas estarán supervisados, y de hecho apenas quedarán
cajas de ahorro. Sólo se salvaran de la vigilancia del BCE la Banca March y Caja 3,
entre los grandes, y de los pequeños cajas rurales como Ontinyent. Este mecanismo
se hará cargo del control de las entidades en los siguientes supuestos:
1º Que tengan más de 30.000 millones de euros en activos;
2º Que estén nacionalizadas;
3º Que su tamaño supere el 20% del PIB del país en el tengan su sede.
El objetivo de países como Francia, Italia y España, y también el de la Comisión
Europea, era que entraran bajo la vigilancia del BCE unas 6.000 entidades europeas.
El BCE supervisará las 150 entidades de crédito más grandes, de las 6.120 existentes
en la eurozona, de ellas sólo 6 alemanas, que suponen cerca del 80% de sus activos
bancarios totales. Sin embargo, el Eurosistema (conjunto del BCE y de sus bancos
centrales nacionales) supervisará la mayoría de las entidades de la eurozona. Solo
quedarán fuera de dicha mayoría las 1.885 entidades de crédito alemanas, que
seguirán siendo supervisadas por su organismo federal (BaFin), las 315 entidades de
crédito finlandesas que seguirán siendo supervisadas por su agencia estatal (FIN-
FSA) y las 759 entidades de crédito austriacas supervisadas por la agencia estatal
FMA. El BCE podrá intervenir en cualquier banco y dar instrucciones a los
supervisores nacionales, marcando así las líneas de actuación para el resto de
organismos supervisores nacionales. Estas nuevas funciones del BCE deberán estar
operativas el 1 de marzo de 2014.
El Ministro de Economía alemán Wolfgang Schauble
Mientras eso ocurre, los 500.000 millones el MEDE (el fondo permanente de
rescate de la UE) podrá ayudar a las entidades de forma directa usando sus
propios recursos y solicitando la participación del BCE. Pero España no recibirá
ni un euro de este fondo, ya que al inicio del Consejo de ministros de Economía y
Finanzas de la UE (Ecofin), el ministro germano de Economía, Wolfgang
Schäuble se encargó de advertirnos que la recapitalización bancaria directa no
será retroactiva. La unión bancaria europea sería un paso hacia la recapitalización
directa de los bancos por parte del fondo de rescate de la zona euro.

6. En cuanto al organismo que continuará definiendo los criterios técnicos de
supervisión bancaria de la UE, la Autoridad Bancaria Europea (ABE)4, los 27
acordaron que el sistema de voto y toma de decisiones será por mayoría
cualificada. Países como el Reino Unido y Suecia temían quedar en minoría
dentro de este organismo y finalmente se aceptó por unanimidad establecer una
mayoría compuesta a su vez por una mayoría simple de los países participantes
integrados en el euro y por lo tanto en el BCE, y una mayoría simple de los
países que no participan en el BCE.
En la eurozona existen 17 supervisores nacionales, 17 fondos de garantía de
depósitos nacionales y 17 sistemas de resolución bancaria nacionales. De ahí
que el sistema bancario de la eurozona se encuentre hoy fragmentado y haya dejado
de funcionar el mecanismo de transmisión de la política monetaria del BCE, con lo
que los bancos de los Estados periféricos dan préstamos al por menor a unos tipos de
interés dos veces superiores a los del resto, al estar su coste de financiación
correlacionado por los costes de su deuda soberana y no con los tipos de
refinanciación del BCE. No hay que olvidar que España sufre unos costes de
financiación que se traducen en una rentabilidad que ha llegado al 6% hace poco
tiempo, mientras que los bonos a diez años de Alemania, que es la principal
referencia en los mercados de deuda, han cotizado a un interés que se ha venido
encontrando entre el 1,4% y el 1,7%.
Los dos principales problemas de esta unión bancaria son:
1º No habrá un único fondo de garantía de depósitos para todos los bancos (por
considerarse mutualización y necesitar cambios de los Tratados) que seguirán siendo
nacionales, pero con reglas comunes;
2º Es improbable que se consiga crear un único fondo de resolución bancaria.
4 Organismo encargado de redactar el “Libro único de reglas de supervisión” (SRB) de aplicación
obligatoria por todos los supervisores nacionales.

7. Por lo tanto, no habrá una verdadera unión bancaria, y el sistema acordado no podrá
funcionar solamente con el supervisor único, sin un sistema de resolución bancaria5
y
un fondo de garantía de depósitos. Para hacerlo habría que cambiar el Tratado de
Lisboa, que sustenta la legislación del bloque, sería un proceso larguísimo, ya que
exigiría el acuerdo de todos los estados miembros y algunos de ellos tendrían que
celebrar referendos. Por esta razón, la pretendida unión bancaria será incompleta,
inestable e ineficaz para conseguir una verdadera unión bancaria y una mayor unión
fiscal.
No sorprende que Angela Merkel6
proclamara su triunfo. “Hemos logrado asegurar
las peticiones fundamentales de Alemania”. Sus bancos siguen a salvo, el resto de
los europeos seguiremos pagando.
5 Procedimientos y medidas llevadas a cabo por las autoridades para resolver la
situación de un banco inviable.
6 El nombre con el que nació Angela Merkel, es el de Angela Dorothea Kasner. La
actual canciller de Alemania, es una judía de Hamburgo nacida el 17 de Julio de
1954. Su padre era el pastor luterano Horst Kasner, y su madre una judía polca
llamada Herlind Jentzsch.