Karel Mercx, beleggingsspecialist bij Lynx Wereldwijd Beleggen, geeft in deze presentatie aan waarom hij denkt dat de bearmarkt in aandelen op het punt staat om te beginnen.

1. De beursupdate
van mei 2014
Karel Mercx
28 mei 2014
(De beer komt er aan)

2. Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
Van februari 2007 - april 2013 bij Beleggers Belangen.
• Werkzaamheden omvatten onder andere het geven van
seminars en webinars. Daarnaast ben ik betrokken bij Lynx
Vermogensbeheer.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl.
• Beursexpert bij het NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.

3. Algemeen
• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u
telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct
in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige
vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop
beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php

4. Hoe ontstaat een berenmarkt?
+ uw verzoekjes

5. Eerst beginnen de
aandelen te dalen
waar een vlekje op zit
• In 2000 waren dat de technologieaandelen die op een te hoge
koers-winstverhouding werden verhandeld.
• In 2007 waren dat de aandelen van financiële bedrijven waarvan
de beleggers niet wisten wat er op hun balansen stond.

6. De Nasdaq ging in 2000
naar beneden, de Dow
Jones bleef echter liggen.

7. De Dow Jones ging in
2007 omhoog, de
banken index deed niet mee

8. Beleggen met
geleend geld
• Gaan beleggers meer beleggen met geleend geld, dan nemen zij
meer risico.
• Gaan beleggers minder met geleend geld beleggen, dan nemen
zij minder risico.

9. 2000 na de top in
technologieaandelen

10. 2007 na de top in
bankaandelen

11. Samenvatting
2000 2007
Dow Jones Index Omhoog Omhoog
Technologieaandelen Naar beneden
Bankenaandelen Naar beneden
Beleggen met geleend geld Minder Minder
• Het verkopen van de aandelen van de leidende sectoren zorgt voor verkoopdruk.
• Het aflossen van Margin Debt (geleend geld) zorgt voor verkoopdruk.
• De verkoopdruk zorgt ervoor dat beleggers het risico van de portefeuille verder
afbouwen.
• Dit zorgt voor dat de koersen dalen en de markt rolt langzaam over van een
bullmarkt naar een bearmarkt.

12. De markt is als een
tennisbal
Het neerzetten
van een top
duurt langer
dan het neerzetten
van een bodem

13. Het jaar 2014 lijkt op
2000 en 2007

14. Dow Jones & S&P500
naar nieuwe records
Steeds minder aandelen op de beurs van New York naar nieuwe records

15. De leidende sectoren
blijven achter
Index Hoogtepunt
afgelopen 52 weken
Huidige
koers *
Verschil
S&P500 1911,91 1911,91 0%
Dow Jones 16715,44 16675,40 -0,2%
Russel2000 1208,65 1142,20 -5.5%
Banken Index 72,91 68,71 -5,8%
Nasdaq Biotechnologie index 2854,26 2512,61 -12,0%
Nasdaq Internet Index 433,68 378,87 -12,6%
Social Media ETF X 22,81 17,83 -21,8%
* Slotkoersen 27 mei 2014

16. De mega caps houden
de S&P500 hoog

17. De Nasdaq Biotech
ETF / tracker

18. Beleggen met geleend
geld daalt

19. Net als 2000 en 2007 is
er ruimte voor een
grote daling
John P. Hussman

20. De koers-winstverhouding
is hoog

21. Kijken wij naar de periode vóór
de zeepbel uit het jaar 2000, dan
blijkt dat de huidige koers-
winstverhouding alleen is
voorgekomen gedurende een
paar weken in 1929.
De Amerikaanse beurs
is duur

22. Bovenin de standaard
deviatie bandbreedte

23. 60 % hoger dan het
laagste punt in de
afgelopen vijf jaar

24. 7% boven het
200 daags gemiddelde

25. Meer dan 54% stieren

26. Minder dan 28% beren

27. Rente hoger
dan zes maanden
geleden

28. Wanneer gebeurden al
deze zaken tegelijkertijd?

29. De beren komen eraan:

30. Waarschuwing

31. Geen paniek voor de
langetermijnbelegger

32. Verzoekjes

34. Baltic Dry Index

35. De goudprijs en het
aantal uitstaande
stukken GLD
De Goudprijs
Stukken GLD

36. Inkoopaandelen
S&P 500

37. Leningen verstrekt in
Europa aan de
private sector

38. Surprise Index China

39. E-mail: k.mercx@lynx.nl
Twitter: @karelmercx
Vragen of een verzoek om
in de volgende presentatie
te behandelen: