SlideShare uma empresa Scribd logo
1 de 20
Baixar para ler offline
Le financement participatif en fonds propres: les 
déterminants d’un succès 
Jean carl COHEN 
twitter: @jeancarl 1
Plan de notre intervention 
• Présentation du sujet: 3-4 
Phénomène observé et sa problématique 
• Les concepts mobilisés: 5-7 
Les concepts et auteurs mobilisés; les hypothèses de recherche 
• L’enquête terrain: 8-14 
La méthodologie, les résultats obtenus et la vérification des hypothèses 
• Les préconisations opérationnelles: 15-17 
Les préconisations et l’utilité professionnelle 
• Le bilan: 18-19 
Les limites du travail et les apports personnels 
twitter: @jeancarl 2
Le phénomène observé 
• Kickstarter – 1 MM $ - Mars 2014 
• Brewdog – Equity for Punks – 4,2 M£ - Sept 2013 
• Croissance mondiale du secteur de 81% en 2013 – 51 MM$ 
• + 600 plateformes de CF dans le monde 
• Croissance française du secteur de 100% en 2014 – 66 M€ 
 21% projets associatifs 
 44% projets de financement d’entreprise 
• 37 plateformes de CF en France 
• Législation audacieuse Ministre Pellerin – Févr 2014 
• Ministre du Redressement Productif – Mai 2014 
• Ministre Macron vient de publier les décrets d’application instaurant le CIP au 01/10/14 - 1M€ 
twitter: @jeancarl 3
La problématique 
• Financement d’entreprise en phase d’amorçage? 
• Crise financière 2008 
 baisse des investissements des BA de 20% en amorçage / spécialisation phase + mature des fonds de VC 
 Baisse du financement bancaire 
• Equity Gap – 4MM en France 
Financement par la foule > alternative aux moyens traditionnels de levée de fonds. 
Quid des déterminants d’un succès d’une campagne de Crowdfunding Equity en France? 
twitter: @jeancarl 4
Les concepts & Auteurs mobilisés 1/2 
• Crowdsourcing: 
Kleeman et al. 2008 : « crowdsourcing a lieu lorsque qu’une entreprise à but lucratif externalise des tâches spécifiques 
essentielles à la fabrication ou la vente de son produit vers le public (la foule) sous la forme d’une communication via 
internet, et pousse les individus à exécuter une contribution [volontaire] au processus de production de l’entreprise à titre 
gratuit ou beaucoup moindre que la valeur apportée à l’entreprise ». 
• Crowdfunding: 
Belleflamme, Lambert et Schwienbacher (2011) : « un appel public, principalement via internet, pour la fourniture de 
ressources financières soit sous forme de don ou en échange du futur produit ou une certaine forme de récompense et/ou 
droits de vote ». 
Ecosystème: Foule / Plateforme Internet / Porteur de projet 
4 Formes de CF: 
- Le financement par les dons 
- Le financement sans contrepartie financière 
- Le financement par le prêt 
- -Le financement avec prise de participation 
• Crowdinvesting 
Ahlers et al. (2013) : «une méthode de financement où l’entrepreneur vends des titres de participation ou titres assimilés 
d’une société à un groupe de (petits) investisseurs par le biais d’un appel à financement sur les plateformes internet ». 
twitter: @jeancarl 5
Les concepts & Auteurs mobilisés 2/2 
• Processus prise de décision BA 
Mason (2008) : BA est un individu disposant d’une certaine surface financière, qui investit, en même temps que son temps et 
son expertise, dans des sociétés non cotées avec lesquelles ils n’a ni n’entretient aucune relation familiale dans l’espoir d’un 
gain à venir. Son positionnement fait qu’il est considéré comme une source de financement différente de la ‘love money’ 
(famille et amis) et des fonds de capital-risque ou autres individus investissant aussi à titre personnel ». 
Motivations: Financier (Wetzel, 1981) /Distraction (Osnabbruge & Robinson, 2000) /Altruisme (Baty, 1991) 
Processus: Identification / Interaction / Due diligence / Structuration / Suivie et gestion / Sortie (Maxwell, 2011) 
• Critères de prise de décision BA 
Andrew Maxwell, 2011 > Cinq catégories sont identifiées : Entrepreneur, Produit, Marché, Financement et 
Investissement et vingt-huit (28) critères permettant de les étayer. 
twitter: @jeancarl 6
Les hypothèses de recherche 
• HR1: Une analyse des biographies de l’équipe aide le crowdfunder à se faire une idée de la qualité 
du projet 
• HR2: L’innovation produit et/ou service comme critère de sélection des dossiers 
• HR3: La localisation de l’entreprise dans un environnement géographique proche de l’investisseur 
favorise la décision d’investissement 
twitter: @jeancarl 7
La méthodologie de l’enquête terrain 
Approche empirico – hypothético –déductive 
• 1/ identification du phénomène par observation participante et formulation d’une 
problématique d’introduction 
• 2/ rédaction d’une revue de la littérature rassemblant le point de vue de spécialistes et 
formulation d’hypothèses de recherche devant conduire notre enquête terrain 
• 3/ investigation terrain avec choix méthodologique d’enquête qualitative, analyse des 
résultats et retour sur les hypothèses (vérification) et enfin réflexion opérationnelle. 
Enquête par réplication en nous basant sur les critères d’investissement des BAs afin d’observer si 
le crowdfunder constituait une catégorie d’investisseur à part entière et faire apparaître certaines 
de ses spécificités si elles existent. 
twitter: @jeancarl 8
Tableaux comparatifs des résultats obtenus 
• Le profil de l’investisseur 
• L’entrepreneur & l’équipe 
• L’idée (produit/service) & le marché 
• Le financement & l’investissement 
twitter: @jeancarl 9
Le profil de l’investisseur 
• 100% Hommes 
• Age: 38/44 ans 
• 100% Formation professionnelle: Bac +4 
• 100% Expérience de l’investissement: 
Immobilier, marché financier, capital sociétés 
non cotées 
• 100% Parfaite intégration du risque de perte 
en capital 
• 5/7 se définissent comme BA 
• 1 seul est inscrit à un groupe de BA 
• Tickets d’investissement: 1000<x<8000€ 
• 6/7 sont inscrits sur une unique plateforme 
de CF 
• 6 sont intéressés par investissement à 
l’étranger ou plateformes de CF étrangères 
• Motivations: 
 Gain en capital / 
 Distraction [‘hype’ + amusement] / 
Avantage fiscal / 
Développement d’entreprise 
 1 investisseur parle d’opportunité 
d’étendre son réseau professionnel pour 
1000€ 
twitter: @jeancarl 10
L’entrepreneur & l’équipe 
• 3 critères de sélection d’une équipe: 
 La vidéo 100% 
 Les diplômes et expérience à 71% (5/7) 
 Les partenariats (1/7)* 
• 100% pas besoin de rencontrer l’équipe (Web2.0) 
• 100% ont posé au moins une question au porteur du projet avant d’investir 
* Contraste avec Angelist / Jason Calacanis 
twitter: @jeancarl 11
L’idée (produit/service) & le marché 
• 100% requiert l’innovation comme déterminant de l’investissement 
• 100% USP comme unique et principal critère 
Facteur amplifié si perception de l’USP claire et intelligible (100%) et envie de devenir 
consommateur… 
• 5/7 « copycat » 
• 5/7 attentif aux chiffres du BP sans s’y fier de manière absolue 
• 100% «traction » 
• Innovation OCDE: « tout processus de créations d’avantages concurrentiels dans les produits, 
procédés, services, méthodes, à partir de technologies ou savoir-faire nouveaux pour l’entreprise » 
twitter: @jeancarl 12
Le financement & l’investissement 
• 100% passif 
• 100% ne prêtent pas attention à proximité géographique 
• 100% aucune négociation sur valorisation « take or leave » 
• 100% avantage fiscal = motivation 
• 6/7 en dehors de leur expertise pro 
• Temps d’analyse du dossier entre 1h (30%) , maj 5h, 100% - 24h 
• Plateforme = outil de filtrage des cibles 
twitter: @jeancarl 13
Les HR sont-elles vérifiées? 
• HR1: Une analyse des biographies de l’équipe aide le crowdfunder à se faire une idée de la qualité 
du projet 
VERIFIEE + vidéo 
Arboll & Scheder (2014) 6 règles permettant de réussir sa campagne de crowdfunding. 
• HR2: L’innovation produit et/ou service comme critère de sélection des dossiers 
VERIFIEE + USP (Avantage concurrentiel) 
Arboll & Scheder (2014) 6 règles permettant de réussir sa campagne de crowdfunding. 
• HR3: La localisation de l’entreprise dans un environnement géographique proche de l’investisseur 
favorise la décision d’investissement 
INFIRMEE 
Agrawal et al. (2011) Geography of the crowd > la proximité géographique n’a aucune incidence sur la prise de décision 
__d’investissement. 
twitter: @jeancarl 14
Les préconisations opérationnels 1/2 
OUI NON 
L'équipe - Vidéo 
1 La vidéo traduit-elle le dynamisme de l'équipe projet? 
2 La vidéo présente bien le produit/service? 
3 La vidéo suscite-t-elle l'envie à l'issue du visionnage d'acheter le produit/service? 
4 La vidéo est-elle de qualité professionnelle? (montage, effets, cadrage, script etc…) 
L'équipe - Entrepreneur 
5 Existe-t-il une comité d'expert ou des certifications tiers validant le projet? 
6 L'équipe a-t-elle réussi à faire investir un ou plusieurs investisseurs de renom? 
7 L'équipe a-t-elle les compétences de mener son projet à bien? Préciser pourquoi au sein de votre présentation 
8 L'équipe dispose-t-elle d'un réseau social large? Facebook, LinkedIn 
twitter: @jeancarl 15
Les préconisations opérationnels 2/2 
Produit - "User selling proposition" 
9 Le "user selling proposition" est-il clairement défini et perceptible? 
10 Le produit/service est-il innovant? 
11 Les supports Marketing utilisés pour présenter le produit sont-ils de qualité? (logo/site web/ qualité de la vidéo/ présentation commerciale) 
12 Si il y a un caractère d'innovation dans votre projet, l'avez-vous bien mis en avant? 
Le Marché - "Traction" 
13 Les premiers chiffres relatifs à l'adoption du produit sont-ils encourageants? 
14 Un chiffre d'affaire a-t-il pu être dégagé grâce aux premiers clients? 
Financement - Timing 
15 Vos dates de levée prennent elles comme date de clôture les échéances de l'exigibilité de l'ISF (mi-juin) ou IR (fin décembre)? 
twitter: @jeancarl 16
Causes et conséquences pratiques / Octopush 
• Construction d’un réseau de prescripteurs/affiliés/parrains (réseau sociaux et positionner les 
fondateurs comme experts dans leur domaine d’activité) 
• Création d’une offre complète (diversification) 
• Retrouver une courbe ascendante avec des croissance à 3 chiffres avant de déclencher 
l’opération. 
• Mise en évidence d’un critère de différenciation fort /concurrence 
twitter: @jeancarl 17
Les limites de notre travail 
• La taille de l’échantillon 
• La délimitation du sujet à la France (/USA / Europe) 
• Le choix des plateformes actuelles qui mettent un accent fort sur la technologie 
 Spécialisation par niche de marché 
 Immobilier (pas de vidéo) 
twitter: @jeancarl 18
Les apports et enseignements personnels 
• Secteur très compétitif 
• Peu de résultats tangibles sauf aux USA (déploiement européen et un atout à considérer) 
• Stratégie de levée de fonds à considérer : 
 Pebble > critères restrictifs des investissements pro + « wisdom of the crowd » 
• Le poids de la fiscalité dans les choix d’investissement (orientation de l’épargne) est un véritable 
booster 
twitter: @jeancarl 19
Merci pour votre attention.

Mais conteúdo relacionado

Mais procurados

Le crowdfunding ou financement participatif
Le crowdfunding ou financement participatifLe crowdfunding ou financement participatif
Le crowdfunding ou financement participatifBenjamin Thiers
 
Présentation du financement participatif des entreprises
Présentation du financement participatif des entreprisesPrésentation du financement participatif des entreprises
Présentation du financement participatif des entreprisesPME Finance
 
Le crowdfunding rapport
Le crowdfunding   rapportLe crowdfunding   rapport
Le crowdfunding rapportChiraz Chebbi
 
Finance participative et cadre réglementaire
Finance participative et cadre réglementaireFinance participative et cadre réglementaire
Finance participative et cadre réglementaireFinPart
 
Financer les industries créatives // Edition 2014
Financer les industries créatives // Edition 2014 Financer les industries créatives // Edition 2014
Financer les industries créatives // Edition 2014 plaine images
 
Nouvelles sources de financement pour les entreprises
Nouvelles sources de financement pour les entreprisesNouvelles sources de financement pour les entreprises
Nouvelles sources de financement pour les entreprisesechosentrepreneurs
 
Présentation sur financement participatif
Présentation sur financement participatifPrésentation sur financement participatif
Présentation sur financement participatifCyriac Gbogou
 
Décryptage et potentiel du marché du financement participatif par ADN'Co
Décryptage et potentiel du marché du financement participatif par ADN'CoDécryptage et potentiel du marché du financement participatif par ADN'Co
Décryptage et potentiel du marché du financement participatif par ADN'CoAntoine Wintrebert
 
Crowdfunding (Formation 16/07/14 - Financement participatif)
Crowdfunding (Formation 16/07/14 - Financement participatif)Crowdfunding (Formation 16/07/14 - Financement participatif)
Crowdfunding (Formation 16/07/14 - Financement participatif)Hugo Marcone
 
Financement participatif - Juillet 2011
Financement participatif - Juillet 2011Financement participatif - Juillet 2011
Financement participatif - Juillet 2011Nicolas Guillaume
 
Le crowdfunding de A à Z - Adrien Aumont, kisskissbankbank
Le crowdfunding de A à Z - Adrien Aumont, kisskissbankbankLe crowdfunding de A à Z - Adrien Aumont, kisskissbankbank
Le crowdfunding de A à Z - Adrien Aumont, kisskissbankbankRezonance
 
IBCS - Rapport d'activité 2012-2013
IBCS - Rapport d'activité 2012-2013IBCS - Rapport d'activité 2012-2013
IBCS - Rapport d'activité 2012-2013Jonathan Doquin
 
Le crowdfunding etat de l'art
Le crowdfunding etat de l'art Le crowdfunding etat de l'art
Le crowdfunding etat de l'art Marianne IIZUKA
 
Crowdfunding- Petit Déjeuner Association Française des Fundraisers à Lille - ...
Crowdfunding- Petit Déjeuner Association Française des Fundraisers à Lille - ...Crowdfunding- Petit Déjeuner Association Française des Fundraisers à Lille - ...
Crowdfunding- Petit Déjeuner Association Française des Fundraisers à Lille - ...Christophe MASSON
 
Atelier crowdfunding 160913
Atelier crowdfunding 160913Atelier crowdfunding 160913
Atelier crowdfunding 160913Pierre Conreaux
 
Mémoire M2 - Comment optimiser une campagne de crowdfuding: le financement d'...
Mémoire M2 - Comment optimiser une campagne de crowdfuding: le financement d'...Mémoire M2 - Comment optimiser une campagne de crowdfuding: le financement d'...
Mémoire M2 - Comment optimiser une campagne de crowdfuding: le financement d'...Florent Moulinard
 
Qu'est-ce que le crowdfunding ou financement participatif ?
Qu'est-ce que le crowdfunding ou financement participatif ?Qu'est-ce que le crowdfunding ou financement participatif ?
Qu'est-ce que le crowdfunding ou financement participatif ?Pôle Mécénat Bourgogne
 

Mais procurados (20)

Le crowdfunding ou financement participatif
Le crowdfunding ou financement participatifLe crowdfunding ou financement participatif
Le crowdfunding ou financement participatif
 
Présentation du financement participatif des entreprises
Présentation du financement participatif des entreprisesPrésentation du financement participatif des entreprises
Présentation du financement participatif des entreprises
 
Le crowdfunding rapport
Le crowdfunding   rapportLe crowdfunding   rapport
Le crowdfunding rapport
 
Finance participative et cadre réglementaire
Finance participative et cadre réglementaireFinance participative et cadre réglementaire
Finance participative et cadre réglementaire
 
Financer les industries créatives // Edition 2014
Financer les industries créatives // Edition 2014 Financer les industries créatives // Edition 2014
Financer les industries créatives // Edition 2014
 
Nouvelles sources de financement pour les entreprises
Nouvelles sources de financement pour les entreprisesNouvelles sources de financement pour les entreprises
Nouvelles sources de financement pour les entreprises
 
Présentation sur financement participatif
Présentation sur financement participatifPrésentation sur financement participatif
Présentation sur financement participatif
 
Décryptage et potentiel du marché du financement participatif par ADN'Co
Décryptage et potentiel du marché du financement participatif par ADN'CoDécryptage et potentiel du marché du financement participatif par ADN'Co
Décryptage et potentiel du marché du financement participatif par ADN'Co
 
La nouvelle loi sur le crowdfunding en 20 slides !
La nouvelle loi sur le crowdfunding en 20 slides !La nouvelle loi sur le crowdfunding en 20 slides !
La nouvelle loi sur le crowdfunding en 20 slides !
 
Crowdfunding (Formation 16/07/14 - Financement participatif)
Crowdfunding (Formation 16/07/14 - Financement participatif)Crowdfunding (Formation 16/07/14 - Financement participatif)
Crowdfunding (Formation 16/07/14 - Financement participatif)
 
Financement participatif - Juillet 2011
Financement participatif - Juillet 2011Financement participatif - Juillet 2011
Financement participatif - Juillet 2011
 
Le crowdfunding
Le crowdfundingLe crowdfunding
Le crowdfunding
 
Réussir sa campagne de crowdfunding
Réussir sa campagne de crowdfundingRéussir sa campagne de crowdfunding
Réussir sa campagne de crowdfunding
 
Le crowdfunding de A à Z - Adrien Aumont, kisskissbankbank
Le crowdfunding de A à Z - Adrien Aumont, kisskissbankbankLe crowdfunding de A à Z - Adrien Aumont, kisskissbankbank
Le crowdfunding de A à Z - Adrien Aumont, kisskissbankbank
 
IBCS - Rapport d'activité 2012-2013
IBCS - Rapport d'activité 2012-2013IBCS - Rapport d'activité 2012-2013
IBCS - Rapport d'activité 2012-2013
 
Le crowdfunding etat de l'art
Le crowdfunding etat de l'art Le crowdfunding etat de l'art
Le crowdfunding etat de l'art
 
Crowdfunding- Petit Déjeuner Association Française des Fundraisers à Lille - ...
Crowdfunding- Petit Déjeuner Association Française des Fundraisers à Lille - ...Crowdfunding- Petit Déjeuner Association Française des Fundraisers à Lille - ...
Crowdfunding- Petit Déjeuner Association Française des Fundraisers à Lille - ...
 
Atelier crowdfunding 160913
Atelier crowdfunding 160913Atelier crowdfunding 160913
Atelier crowdfunding 160913
 
Mémoire M2 - Comment optimiser une campagne de crowdfuding: le financement d'...
Mémoire M2 - Comment optimiser une campagne de crowdfuding: le financement d'...Mémoire M2 - Comment optimiser une campagne de crowdfuding: le financement d'...
Mémoire M2 - Comment optimiser une campagne de crowdfuding: le financement d'...
 
Qu'est-ce que le crowdfunding ou financement participatif ?
Qu'est-ce que le crowdfunding ou financement participatif ?Qu'est-ce que le crowdfunding ou financement participatif ?
Qu'est-ce que le crowdfunding ou financement participatif ?
 

Destaque

Crowdfunding pour les TPE/PME
Crowdfunding pour les TPE/PMECrowdfunding pour les TPE/PME
Crowdfunding pour les TPE/PMENicolas Guillaume
 
Financement TPE / PME - Si votre banque ne vous suit pas, pensez au financeme...
Financement TPE / PME - Si votre banque ne vous suit pas, pensez au financeme...Financement TPE / PME - Si votre banque ne vous suit pas, pensez au financeme...
Financement TPE / PME - Si votre banque ne vous suit pas, pensez au financeme...GrandRoissy
 
Vous avez dit Crowdfunding ?
Vous avez dit Crowdfunding ?Vous avez dit Crowdfunding ?
Vous avez dit Crowdfunding ?NAPF
 
Marketing Automation : Comprendre ses prospects pour mieux les convertir
Marketing Automation : Comprendre ses prospects pour mieux les convertirMarketing Automation : Comprendre ses prospects pour mieux les convertir
Marketing Automation : Comprendre ses prospects pour mieux les convertirChambé-Carnet
 
Innhotep - Quelles collaborations entre les grands groupes et startups, pour ...
Innhotep - Quelles collaborations entre les grands groupes et startups, pour ...Innhotep - Quelles collaborations entre les grands groupes et startups, pour ...
Innhotep - Quelles collaborations entre les grands groupes et startups, pour ...Innhotep
 
Exploiter les potentialités du Big Data et du marketing automation en B2B
Exploiter les potentialités du Big Data et du marketing automation en B2BExploiter les potentialités du Big Data et du marketing automation en B2B
Exploiter les potentialités du Big Data et du marketing automation en B2BSparklane
 
Guide de Financement de la Start Up Innovante en Tunisie
Guide de Financement de la Start Up Innovante en Tunisie Guide de Financement de la Start Up Innovante en Tunisie
Guide de Financement de la Start Up Innovante en Tunisie Mondher Khanfir
 
Sondage think---sde-paris-2015
Sondage think---sde-paris-2015Sondage think---sde-paris-2015
Sondage think---sde-paris-2015NetPME
 
Crowdfunding : les clés de réussite
Crowdfunding : les clés de réussiteCrowdfunding : les clés de réussite
Crowdfunding : les clés de réussiteCBE Pays du Ventoux
 
Integrer le Social Local Mobile dans sa stratégie web
Integrer le Social Local Mobile dans sa stratégie webIntegrer le Social Local Mobile dans sa stratégie web
Integrer le Social Local Mobile dans sa stratégie webAdviso Stratégie Internet
 
Start-ups : Ce qu’il faut faire et ne pas faire pour attirer l'attention des ...
Start-ups : Ce qu’il faut faire et ne pas faire pour attirer l'attention des ...Start-ups : Ce qu’il faut faire et ne pas faire pour attirer l'attention des ...
Start-ups : Ce qu’il faut faire et ne pas faire pour attirer l'attention des ...Julien Brault
 
Concentré de vitamines pour la croissance de votre pharmacie
Concentré de vitamines pour la croissance de votre pharmacieConcentré de vitamines pour la croissance de votre pharmacie
Concentré de vitamines pour la croissance de votre pharmacieSophie Gillardeau
 
Les clés pour bien financer sa startup!
Les clés pour bien financer sa startup!Les clés pour bien financer sa startup!
Les clés pour bien financer sa startup!Catherine Blondiau
 
Manual bosch lavavajillas color blanco sms69 m92eu
Manual bosch   lavavajillas color blanco sms69 m92euManual bosch   lavavajillas color blanco sms69 m92eu
Manual bosch lavavajillas color blanco sms69 m92euAlsako Electrodomésticos
 
Digital+Humanities 3 : L’innovation et le digital, une approche sémiotique pa...
Digital+Humanities 3 : L’innovation et le digital, une approche sémiotique pa...Digital+Humanities 3 : L’innovation et le digital, une approche sémiotique pa...
Digital+Humanities 3 : L’innovation et le digital, une approche sémiotique pa...Curiousers
 

Destaque (20)

Crowdfunding pour les TPE/PME
Crowdfunding pour les TPE/PMECrowdfunding pour les TPE/PME
Crowdfunding pour les TPE/PME
 
Financement TPE / PME - Si votre banque ne vous suit pas, pensez au financeme...
Financement TPE / PME - Si votre banque ne vous suit pas, pensez au financeme...Financement TPE / PME - Si votre banque ne vous suit pas, pensez au financeme...
Financement TPE / PME - Si votre banque ne vous suit pas, pensez au financeme...
 
Contribution des emplois de la biodiversité à la transition écologique
Contribution des emplois de la biodiversité à la transition écologiqueContribution des emplois de la biodiversité à la transition écologique
Contribution des emplois de la biodiversité à la transition écologique
 
Vous avez dit Crowdfunding ?
Vous avez dit Crowdfunding ?Vous avez dit Crowdfunding ?
Vous avez dit Crowdfunding ?
 
Marketing Automation : Comprendre ses prospects pour mieux les convertir
Marketing Automation : Comprendre ses prospects pour mieux les convertirMarketing Automation : Comprendre ses prospects pour mieux les convertir
Marketing Automation : Comprendre ses prospects pour mieux les convertir
 
Innhotep - Quelles collaborations entre les grands groupes et startups, pour ...
Innhotep - Quelles collaborations entre les grands groupes et startups, pour ...Innhotep - Quelles collaborations entre les grands groupes et startups, pour ...
Innhotep - Quelles collaborations entre les grands groupes et startups, pour ...
 
Exploiter les potentialités du Big Data et du marketing automation en B2B
Exploiter les potentialités du Big Data et du marketing automation en B2BExploiter les potentialités du Big Data et du marketing automation en B2B
Exploiter les potentialités du Big Data et du marketing automation en B2B
 
Guide de Financement de la Start Up Innovante en Tunisie
Guide de Financement de la Start Up Innovante en Tunisie Guide de Financement de la Start Up Innovante en Tunisie
Guide de Financement de la Start Up Innovante en Tunisie
 
Pleniere economie finances-pme-tpe
Pleniere economie finances-pme-tpePleniere economie finances-pme-tpe
Pleniere economie finances-pme-tpe
 
Sondage think---sde-paris-2015
Sondage think---sde-paris-2015Sondage think---sde-paris-2015
Sondage think---sde-paris-2015
 
Crowdfunding : les clés de réussite
Crowdfunding : les clés de réussiteCrowdfunding : les clés de réussite
Crowdfunding : les clés de réussite
 
Integrer le Social Local Mobile dans sa stratégie web
Integrer le Social Local Mobile dans sa stratégie webIntegrer le Social Local Mobile dans sa stratégie web
Integrer le Social Local Mobile dans sa stratégie web
 
Start-ups : Ce qu’il faut faire et ne pas faire pour attirer l'attention des ...
Start-ups : Ce qu’il faut faire et ne pas faire pour attirer l'attention des ...Start-ups : Ce qu’il faut faire et ne pas faire pour attirer l'attention des ...
Start-ups : Ce qu’il faut faire et ne pas faire pour attirer l'attention des ...
 
Concentré de vitamines pour la croissance de votre pharmacie
Concentré de vitamines pour la croissance de votre pharmacieConcentré de vitamines pour la croissance de votre pharmacie
Concentré de vitamines pour la croissance de votre pharmacie
 
Les clés pour bien financer sa startup!
Les clés pour bien financer sa startup!Les clés pour bien financer sa startup!
Les clés pour bien financer sa startup!
 
Camille23
Camille23Camille23
Camille23
 
Manual bosch lavavajillas color blanco sms69 m92eu
Manual bosch   lavavajillas color blanco sms69 m92euManual bosch   lavavajillas color blanco sms69 m92eu
Manual bosch lavavajillas color blanco sms69 m92eu
 
Digital+Humanities 3 : L’innovation et le digital, une approche sémiotique pa...
Digital+Humanities 3 : L’innovation et le digital, une approche sémiotique pa...Digital+Humanities 3 : L’innovation et le digital, une approche sémiotique pa...
Digital+Humanities 3 : L’innovation et le digital, une approche sémiotique pa...
 
Sesión 11 edurel tercero sec
Sesión 11 edurel tercero secSesión 11 edurel tercero sec
Sesión 11 edurel tercero sec
 
68 roces sales kit
68 roces sales kit68 roces sales kit
68 roces sales kit
 

Semelhante a Crowdfunding Equity: Les déterminants d'un succès!

Marketing digital international 25112015
Marketing digital international  25112015Marketing digital international  25112015
Marketing digital international 25112015Mohamed Khodja
 
Stratégie d'entreprise : Faire la différence, se développer et croître de man...
Stratégie d'entreprise : Faire la différence, se développer et croître de man...Stratégie d'entreprise : Faire la différence, se développer et croître de man...
Stratégie d'entreprise : Faire la différence, se développer et croître de man...La Passerelle Coworking
 
Workshop recruter ses associés
Workshop recruter ses associésWorkshop recruter ses associés
Workshop recruter ses associésFrenchTechCentral
 
Introduction au Business Model Canvas - Michel Duchateau CreaDelta
Introduction au Business Model Canvas - Michel Duchateau CreaDelta Introduction au Business Model Canvas - Michel Duchateau CreaDelta
Introduction au Business Model Canvas - Michel Duchateau CreaDelta Michel Duchateau
 
L'entrepreneur: profil et formation
L'entrepreneur: profil et formationL'entrepreneur: profil et formation
L'entrepreneur: profil et formationDaouia ADJERIOU
 
Agence Bruxelloise pour l'Entreprise: présentation corporate
Agence Bruxelloise pour l'Entreprise: présentation corporateAgence Bruxelloise pour l'Entreprise: présentation corporate
Agence Bruxelloise pour l'Entreprise: présentation corporateimpulse.brussels
 
Guide pratique à l'usgae des porteurs de projets
Guide pratique à l'usgae des porteurs de projetsGuide pratique à l'usgae des porteurs de projets
Guide pratique à l'usgae des porteurs de projetsNAPF
 
Startups VS Investisseurs : Le grand malentendu ?
Startups VS Investisseurs : Le grand malentendu ?Startups VS Investisseurs : Le grand malentendu ?
Startups VS Investisseurs : Le grand malentendu ?Technofutur TIC
 
Congrès des Langagiers - Mai 2016 - Montreal
Congrès des Langagiers - Mai 2016 - MontrealCongrès des Langagiers - Mai 2016 - Montreal
Congrès des Langagiers - Mai 2016 - MontrealPierre-Luc Poulin, FCSI
 
Levee de fonds, mode d'emploi 2015
Levee de fonds, mode d'emploi 2015Levee de fonds, mode d'emploi 2015
Levee de fonds, mode d'emploi 2015plaine images
 
Livret accueil entrepreneuriat version papier vf
Livret accueil entrepreneuriat version papier vfLivret accueil entrepreneuriat version papier vf
Livret accueil entrepreneuriat version papier vfPascale MANTEAUX
 
Insight communautés : un manifeste pour le changement
Insight communautés : un manifeste pour le changementInsight communautés : un manifeste pour le changement
Insight communautés : un manifeste pour le changementRay Poynter
 
Entreprendre au congo
Entreprendre au congoEntreprendre au congo
Entreprendre au congoBantu Hub
 

Semelhante a Crowdfunding Equity: Les déterminants d'un succès! (20)

Marketing digital international 25112015
Marketing digital international  25112015Marketing digital international  25112015
Marketing digital international 25112015
 
Le marketing digital international expliqué à mon boss
Le marketing digital international expliqué à mon bossLe marketing digital international expliqué à mon boss
Le marketing digital international expliqué à mon boss
 
Pesentation pev270618
Pesentation pev270618Pesentation pev270618
Pesentation pev270618
 
Eclaireur financier
Eclaireur financierEclaireur financier
Eclaireur financier
 
Stratégie d'entreprise : Faire la différence, se développer et croître de man...
Stratégie d'entreprise : Faire la différence, se développer et croître de man...Stratégie d'entreprise : Faire la différence, se développer et croître de man...
Stratégie d'entreprise : Faire la différence, se développer et croître de man...
 
Workshop recruter ses associés
Workshop recruter ses associésWorkshop recruter ses associés
Workshop recruter ses associés
 
Introduction au Business Model Canvas - Michel Duchateau CreaDelta
Introduction au Business Model Canvas - Michel Duchateau CreaDelta Introduction au Business Model Canvas - Michel Duchateau CreaDelta
Introduction au Business Model Canvas - Michel Duchateau CreaDelta
 
L'entrepreneur: profil et formation
L'entrepreneur: profil et formationL'entrepreneur: profil et formation
L'entrepreneur: profil et formation
 
Agence Bruxelloise pour l'Entreprise: présentation corporate
Agence Bruxelloise pour l'Entreprise: présentation corporateAgence Bruxelloise pour l'Entreprise: présentation corporate
Agence Bruxelloise pour l'Entreprise: présentation corporate
 
Guide pratique à l'usgae des porteurs de projets
Guide pratique à l'usgae des porteurs de projetsGuide pratique à l'usgae des porteurs de projets
Guide pratique à l'usgae des porteurs de projets
 
Business plan
Business planBusiness plan
Business plan
 
BUSINESS PLAN
BUSINESS PLAN BUSINESS PLAN
BUSINESS PLAN
 
Startups VS Investisseurs : Le grand malentendu ?
Startups VS Investisseurs : Le grand malentendu ?Startups VS Investisseurs : Le grand malentendu ?
Startups VS Investisseurs : Le grand malentendu ?
 
Congrès des Langagiers - Mai 2016 - Montreal
Congrès des Langagiers - Mai 2016 - MontrealCongrès des Langagiers - Mai 2016 - Montreal
Congrès des Langagiers - Mai 2016 - Montreal
 
Levee de fonds, mode d'emploi 2015
Levee de fonds, mode d'emploi 2015Levee de fonds, mode d'emploi 2015
Levee de fonds, mode d'emploi 2015
 
Livret accueil entrepreneuriat version papier vf
Livret accueil entrepreneuriat version papier vfLivret accueil entrepreneuriat version papier vf
Livret accueil entrepreneuriat version papier vf
 
Insight communautés : un manifeste pour le changement
Insight communautés : un manifeste pour le changementInsight communautés : un manifeste pour le changement
Insight communautés : un manifeste pour le changement
 
Entreprendre au congo
Entreprendre au congoEntreprendre au congo
Entreprendre au congo
 
Entrepreneuriat seq 4 a 6 v 2
Entrepreneuriat seq 4 a 6 v 2Entrepreneuriat seq 4 a 6 v 2
Entrepreneuriat seq 4 a 6 v 2
 
Amelie de spot - Internet Attitude
Amelie de spot - Internet AttitudeAmelie de spot - Internet Attitude
Amelie de spot - Internet Attitude
 

Crowdfunding Equity: Les déterminants d'un succès!

  • 1. Le financement participatif en fonds propres: les déterminants d’un succès Jean carl COHEN twitter: @jeancarl 1
  • 2. Plan de notre intervention • Présentation du sujet: 3-4 Phénomène observé et sa problématique • Les concepts mobilisés: 5-7 Les concepts et auteurs mobilisés; les hypothèses de recherche • L’enquête terrain: 8-14 La méthodologie, les résultats obtenus et la vérification des hypothèses • Les préconisations opérationnelles: 15-17 Les préconisations et l’utilité professionnelle • Le bilan: 18-19 Les limites du travail et les apports personnels twitter: @jeancarl 2
  • 3. Le phénomène observé • Kickstarter – 1 MM $ - Mars 2014 • Brewdog – Equity for Punks – 4,2 M£ - Sept 2013 • Croissance mondiale du secteur de 81% en 2013 – 51 MM$ • + 600 plateformes de CF dans le monde • Croissance française du secteur de 100% en 2014 – 66 M€  21% projets associatifs  44% projets de financement d’entreprise • 37 plateformes de CF en France • Législation audacieuse Ministre Pellerin – Févr 2014 • Ministre du Redressement Productif – Mai 2014 • Ministre Macron vient de publier les décrets d’application instaurant le CIP au 01/10/14 - 1M€ twitter: @jeancarl 3
  • 4. La problématique • Financement d’entreprise en phase d’amorçage? • Crise financière 2008  baisse des investissements des BA de 20% en amorçage / spécialisation phase + mature des fonds de VC  Baisse du financement bancaire • Equity Gap – 4MM en France Financement par la foule > alternative aux moyens traditionnels de levée de fonds. Quid des déterminants d’un succès d’une campagne de Crowdfunding Equity en France? twitter: @jeancarl 4
  • 5. Les concepts & Auteurs mobilisés 1/2 • Crowdsourcing: Kleeman et al. 2008 : « crowdsourcing a lieu lorsque qu’une entreprise à but lucratif externalise des tâches spécifiques essentielles à la fabrication ou la vente de son produit vers le public (la foule) sous la forme d’une communication via internet, et pousse les individus à exécuter une contribution [volontaire] au processus de production de l’entreprise à titre gratuit ou beaucoup moindre que la valeur apportée à l’entreprise ». • Crowdfunding: Belleflamme, Lambert et Schwienbacher (2011) : « un appel public, principalement via internet, pour la fourniture de ressources financières soit sous forme de don ou en échange du futur produit ou une certaine forme de récompense et/ou droits de vote ». Ecosystème: Foule / Plateforme Internet / Porteur de projet 4 Formes de CF: - Le financement par les dons - Le financement sans contrepartie financière - Le financement par le prêt - -Le financement avec prise de participation • Crowdinvesting Ahlers et al. (2013) : «une méthode de financement où l’entrepreneur vends des titres de participation ou titres assimilés d’une société à un groupe de (petits) investisseurs par le biais d’un appel à financement sur les plateformes internet ». twitter: @jeancarl 5
  • 6. Les concepts & Auteurs mobilisés 2/2 • Processus prise de décision BA Mason (2008) : BA est un individu disposant d’une certaine surface financière, qui investit, en même temps que son temps et son expertise, dans des sociétés non cotées avec lesquelles ils n’a ni n’entretient aucune relation familiale dans l’espoir d’un gain à venir. Son positionnement fait qu’il est considéré comme une source de financement différente de la ‘love money’ (famille et amis) et des fonds de capital-risque ou autres individus investissant aussi à titre personnel ». Motivations: Financier (Wetzel, 1981) /Distraction (Osnabbruge & Robinson, 2000) /Altruisme (Baty, 1991) Processus: Identification / Interaction / Due diligence / Structuration / Suivie et gestion / Sortie (Maxwell, 2011) • Critères de prise de décision BA Andrew Maxwell, 2011 > Cinq catégories sont identifiées : Entrepreneur, Produit, Marché, Financement et Investissement et vingt-huit (28) critères permettant de les étayer. twitter: @jeancarl 6
  • 7. Les hypothèses de recherche • HR1: Une analyse des biographies de l’équipe aide le crowdfunder à se faire une idée de la qualité du projet • HR2: L’innovation produit et/ou service comme critère de sélection des dossiers • HR3: La localisation de l’entreprise dans un environnement géographique proche de l’investisseur favorise la décision d’investissement twitter: @jeancarl 7
  • 8. La méthodologie de l’enquête terrain Approche empirico – hypothético –déductive • 1/ identification du phénomène par observation participante et formulation d’une problématique d’introduction • 2/ rédaction d’une revue de la littérature rassemblant le point de vue de spécialistes et formulation d’hypothèses de recherche devant conduire notre enquête terrain • 3/ investigation terrain avec choix méthodologique d’enquête qualitative, analyse des résultats et retour sur les hypothèses (vérification) et enfin réflexion opérationnelle. Enquête par réplication en nous basant sur les critères d’investissement des BAs afin d’observer si le crowdfunder constituait une catégorie d’investisseur à part entière et faire apparaître certaines de ses spécificités si elles existent. twitter: @jeancarl 8
  • 9. Tableaux comparatifs des résultats obtenus • Le profil de l’investisseur • L’entrepreneur & l’équipe • L’idée (produit/service) & le marché • Le financement & l’investissement twitter: @jeancarl 9
  • 10. Le profil de l’investisseur • 100% Hommes • Age: 38/44 ans • 100% Formation professionnelle: Bac +4 • 100% Expérience de l’investissement: Immobilier, marché financier, capital sociétés non cotées • 100% Parfaite intégration du risque de perte en capital • 5/7 se définissent comme BA • 1 seul est inscrit à un groupe de BA • Tickets d’investissement: 1000<x<8000€ • 6/7 sont inscrits sur une unique plateforme de CF • 6 sont intéressés par investissement à l’étranger ou plateformes de CF étrangères • Motivations:  Gain en capital /  Distraction [‘hype’ + amusement] / Avantage fiscal / Développement d’entreprise  1 investisseur parle d’opportunité d’étendre son réseau professionnel pour 1000€ twitter: @jeancarl 10
  • 11. L’entrepreneur & l’équipe • 3 critères de sélection d’une équipe:  La vidéo 100%  Les diplômes et expérience à 71% (5/7)  Les partenariats (1/7)* • 100% pas besoin de rencontrer l’équipe (Web2.0) • 100% ont posé au moins une question au porteur du projet avant d’investir * Contraste avec Angelist / Jason Calacanis twitter: @jeancarl 11
  • 12. L’idée (produit/service) & le marché • 100% requiert l’innovation comme déterminant de l’investissement • 100% USP comme unique et principal critère Facteur amplifié si perception de l’USP claire et intelligible (100%) et envie de devenir consommateur… • 5/7 « copycat » • 5/7 attentif aux chiffres du BP sans s’y fier de manière absolue • 100% «traction » • Innovation OCDE: « tout processus de créations d’avantages concurrentiels dans les produits, procédés, services, méthodes, à partir de technologies ou savoir-faire nouveaux pour l’entreprise » twitter: @jeancarl 12
  • 13. Le financement & l’investissement • 100% passif • 100% ne prêtent pas attention à proximité géographique • 100% aucune négociation sur valorisation « take or leave » • 100% avantage fiscal = motivation • 6/7 en dehors de leur expertise pro • Temps d’analyse du dossier entre 1h (30%) , maj 5h, 100% - 24h • Plateforme = outil de filtrage des cibles twitter: @jeancarl 13
  • 14. Les HR sont-elles vérifiées? • HR1: Une analyse des biographies de l’équipe aide le crowdfunder à se faire une idée de la qualité du projet VERIFIEE + vidéo Arboll & Scheder (2014) 6 règles permettant de réussir sa campagne de crowdfunding. • HR2: L’innovation produit et/ou service comme critère de sélection des dossiers VERIFIEE + USP (Avantage concurrentiel) Arboll & Scheder (2014) 6 règles permettant de réussir sa campagne de crowdfunding. • HR3: La localisation de l’entreprise dans un environnement géographique proche de l’investisseur favorise la décision d’investissement INFIRMEE Agrawal et al. (2011) Geography of the crowd > la proximité géographique n’a aucune incidence sur la prise de décision __d’investissement. twitter: @jeancarl 14
  • 15. Les préconisations opérationnels 1/2 OUI NON L'équipe - Vidéo 1 La vidéo traduit-elle le dynamisme de l'équipe projet? 2 La vidéo présente bien le produit/service? 3 La vidéo suscite-t-elle l'envie à l'issue du visionnage d'acheter le produit/service? 4 La vidéo est-elle de qualité professionnelle? (montage, effets, cadrage, script etc…) L'équipe - Entrepreneur 5 Existe-t-il une comité d'expert ou des certifications tiers validant le projet? 6 L'équipe a-t-elle réussi à faire investir un ou plusieurs investisseurs de renom? 7 L'équipe a-t-elle les compétences de mener son projet à bien? Préciser pourquoi au sein de votre présentation 8 L'équipe dispose-t-elle d'un réseau social large? Facebook, LinkedIn twitter: @jeancarl 15
  • 16. Les préconisations opérationnels 2/2 Produit - "User selling proposition" 9 Le "user selling proposition" est-il clairement défini et perceptible? 10 Le produit/service est-il innovant? 11 Les supports Marketing utilisés pour présenter le produit sont-ils de qualité? (logo/site web/ qualité de la vidéo/ présentation commerciale) 12 Si il y a un caractère d'innovation dans votre projet, l'avez-vous bien mis en avant? Le Marché - "Traction" 13 Les premiers chiffres relatifs à l'adoption du produit sont-ils encourageants? 14 Un chiffre d'affaire a-t-il pu être dégagé grâce aux premiers clients? Financement - Timing 15 Vos dates de levée prennent elles comme date de clôture les échéances de l'exigibilité de l'ISF (mi-juin) ou IR (fin décembre)? twitter: @jeancarl 16
  • 17. Causes et conséquences pratiques / Octopush • Construction d’un réseau de prescripteurs/affiliés/parrains (réseau sociaux et positionner les fondateurs comme experts dans leur domaine d’activité) • Création d’une offre complète (diversification) • Retrouver une courbe ascendante avec des croissance à 3 chiffres avant de déclencher l’opération. • Mise en évidence d’un critère de différenciation fort /concurrence twitter: @jeancarl 17
  • 18. Les limites de notre travail • La taille de l’échantillon • La délimitation du sujet à la France (/USA / Europe) • Le choix des plateformes actuelles qui mettent un accent fort sur la technologie  Spécialisation par niche de marché  Immobilier (pas de vidéo) twitter: @jeancarl 18
  • 19. Les apports et enseignements personnels • Secteur très compétitif • Peu de résultats tangibles sauf aux USA (déploiement européen et un atout à considérer) • Stratégie de levée de fonds à considérer :  Pebble > critères restrictifs des investissements pro + « wisdom of the crowd » • Le poids de la fiscalité dans les choix d’investissement (orientation de l’épargne) est un véritable booster twitter: @jeancarl 19
  • 20. Merci pour votre attention.