1. Weekly Financial
Report
Σημαντικές οικονομικές ειδήσεις για την
εβδομάδα που πέρασε με τις ΕΚΤ,
την RBA να αφήνουν αμετάβλητα τα
επιτόκια. Στην Ευρωζώνη, το ΑΕΠ
τρίμηνο συρρικνώθηκε κατά 0,2%
συμπληρώνοντας 6 διαδοχικά τρίμηνα
συρρίκνωσης ενώ ο μεταποιητικός
έφτασε σε υψηλό 15 μηνών. Στη Γερμανία,
οι λιανικές πωλήσεις συνέχισαν για 3ο
συνεχόμενο μήνα να μειώνονται.
Στην Αμερική, στο Beige Book, η Κεντρική
Τράπεζα αναφέρει ότι η αμερικανική
οικονομία συνεχίζει να επεκτείνεται με
ήπιο ρυθμό, χάρη στην ανάκαμψη της
στεγαστικής αγοράς και της μεταποίησης
ενώ τα επιμέρους οικονομικά στοιχεία δεν
ήταν ενθαρρυντικά, εκτός από αυτά της
εργασίας.
Τέλος, στην Ασία, ανησυχίες προκάλεσε η
μεταποίηση της Κίνας αφού έπεσε κάτω
από τις 50 μονάδες ενώ σημαντικά
οικονομικά στοιχεία βγήκαν και για την
οικονομία της Αυστραλίας.
Δευτέρα 10-
Σημαντικές οικονομικές ειδήσεις για την
εβδομάδα που πέρασε με τις ΕΚΤ, BOE και
να αφήνουν αμετάβλητα τα
για το α'
συρρικνώθηκε κατά 0,2%
συμπληρώνοντας 6 διαδοχικά τρίμηνα
μεταποιητικός PMI
έφτασε σε υψηλό 15 μηνών. Στη Γερμανία,
οι λιανικές πωλήσεις συνέχισαν για 3ο
η Κεντρική
Τράπεζα αναφέρει ότι η αμερικανική
οικονομία συνεχίζει να επεκτείνεται με
ήπιο ρυθμό, χάρη στην ανάκαμψη της
στεγαστικής αγοράς και της μεταποίησης
ενώ τα επιμέρους οικονομικά στοιχεία δεν
ενθαρρυντικά, εκτός από αυτά της
Τέλος, στην Ασία, ανησυχίες προκάλεσε η
μεταποίηση της Κίνας αφού έπεσε κάτω
από τις 50 μονάδες ενώ σημαντικά
οικονομικά στοιχεία βγήκαν και για την
Arrows, Bullets
Bazookas.
και
διαφορετικά όπλα
στη μάχη για
ανάπτυξη
-06-2013
Bullets &
. ECB, FED
και BOJ με
διαφορετικά όπλα
στη μάχη για
ανάπτυξη

2. Αμετάβλητα τα επιτόκια της ΕΚΤ μετά και την
αύξηση 0,2% του ΑΕΠ της Ευρωζώνης
3η συνεχόμενη μείωση των λιανικών
πωλήσεων στη Γερμανία
Ευρωζώνη
Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η ΕΚΤ, όπως
και αναμενόταν από τους περισσότερους
αναλυτές, μετά και τη μείωση του προηγούμενου
μήνα. Ο επικεφαλής της, Mario Draghi, δήλωσε
ότι αναμένει σταθεροποίηση και ανάπτυξη της
οικονομίας μέσα στο 2013 αλλά και χαμηλό
πληθωρισμό.
Σημαντική ήταν η εβδομάδα που πέρασε για τα
επιμέρους οικονομικά στοιχεία της Ευρωζώνης.
Συγκεκριμένα, το ΑΕΠ συρρικνώθηκε κατά 0,2%
κατά το α' τρίμηνο του 2013, συμπληρώνοντας 6
διαδοχικά τρίμηνα συρρίκνωσης της
δραστηριότητας. Ο μεταποιητικός PMI έφτασε σε
υψηλό 15 μηνών, παραμένοντας ωστόσο κάτω
από το κρίσιμο όριο των 50 μονάδων ενώ αυτός
των υπηρεσιών βελτιώθηκε ελαφρά
παραμένοντας και αυτός όμως κάτω από τις 50
μονάδες. Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,5%
ενώ οι τιμές παραγωγού εμφάνισαν σημαντική
πτώση 0,6%.
Γερμανία
Το ΔΝΤ προβλέπει οριακή ανάπτυξη 0,3% για τη
Γερμανία το 2013 λόγω της αβεβαιότητας που
επικρατεί στην Ευρωζώνη. Στα επιμέρους μεγέθη,
είχαμε πτώση 2,3% στις εργοστασιακές
παραγγελίες το Μάϊο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις
ενώ οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,4% τον
Απρίλιο και αποτελεί τη 3η συνεχόμενη μείωση.
Μεγάλη Βρετανία
Αμετάβλητη διατήρησε η Κεντρική Τράπεζα τα
επιτόκια, κρατώντας τα στο ιστορικά χαμηλό του
0,5% ενώ διατήρησε και την απόφαση για το
πρόγραμμα αγοράς ομολόγων αξίας 375δις λιρών
κάθε μήνα.
Ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 2,4% από το
2,8% με την BOE όμως να επισημαίνει ότι
οποιαδήποτε μείωση του πληθωρισμού θα είναι
σύντομη.
Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι PMI
υπηρεσιών και μεταποίησης κυμάνθηκαν στο
υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 μηνών.
Γαλλία
Η ανεργία στη χώρα για το α' τρίμηνο του 2013
έφτασε το 10,8%.
Ελβετία
Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν 0,1% τον Μάϊο
αλλά μειώθηκε 0,5% σε ετήσια βάση.
Ρωσία
Ο πληθωρισμός στη χώρα συνέχισε να κινείται
ανοδικά και έφτασε το 7,4% το Μάϊο με το κόστος
των υπηρεσιών και των τροφίμων να οδηγούν την
αύξηση. Ο δείκτης υπηρεσιών PMI μειώθηκε και
Economy & Markets
Ευρωζώνη

3. κινείται οριακά πάνω από το κρίσιμο όριο των 50
μονάδων. Τέλος, ο διοικητής της Κεντρικής
Τράπεζας της χώρας δήλωσε ότι το ρούβλι δεν
αναμένεται να υποχωρήσει περαιτέρω με τις
υπάρχουσες τιμές πετρελαίου.
Τουρκία
Ο πληθωρισμός στη χώρα κυμάνθηκε σε
χαμηλά επίπεδα και στο 6,51% ενώ ο δείκτης
τιμών παραγωγού σημείωσε άνοδο 1% σε μηνιαία
βάση και 2,17% σε ετήσια.
Πολωνία
Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας μείωσε και άλλο
το βασικό επιτόκιο στο 2,75% μετά τους ασθενείς
ρυθμούς ανάπτυξης αλλά και το χαμηλό ρυθμό
πληθωρισμού της χώρας.
Ισραήλ
Η Κεντρική Τράπεζα προχώρησε στη δεύτερη
συνεχόμενη μείωση του επιτοκίου κατά 25
μονάδες βάσης και φτάνοντας στο 1,25%.
Μείωση της μεταποίησης στις ΗΠΑ
Η.Π.Α.
Στην τελευταία έκθεση της Fed για την
οικονομία, στο λεγόμενο Beige Book, η Κεντρική
Τράπεζα αναφέρει ότι η αμερικανική οικονομία
συνεχίζει να επεκτείνεται με ήπιο ρυθμό, χάρη
στην ανάκαμψη της στεγαστικής αγοράς και της
μεταποίησης. Οι αξιωματούχοι της έχουν αφήσει
να εννοηθεί ότι υπάρχει πιθανότητα τους
προσεχείς μήνες, η Τράπεζα να αρχίσει να μειώνει
το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων.
Στα επιμέρους οικονομικά μεγέθη, το εμπορικό
έλλειμμα αυξήθηκε τον Απρίλιο κατά 8,5% και
έφτασε τα $40,3 δις, οι εργοστασιακές
παραγγελίες αυξήθηκαν 1% και λιγότερο του
αναμενομένου, οι απολύσεις τον Μάϊο
μειώθηκαν 4,5% αλλά οι ιδιωτικές επιχειρήσεις
έκαναν λιγότερες του αναμενομένου προσλήψεις.
Ο μεταποιητικός PMI επέστρεψε σε τροχιά
συρρίκνωσης καθώς το Institute for Supply
Management ανακοινωσε ότι έφτασε τις 49
μονάδες τον Μάϊο από τις 50,7 του Απριλίου ενώ
ο αντίστοιχος των υπηρεσιών βελτιώθηκε ελαφρά
και βρίσκεται πάνω από τις 50 μονάδες. Τέλος, οι
κατασκευαστικές δαπάνες σημείωσαν αύξηση
μικρότερη του αναμενομένου καθώς σε ετήσια
βάση ενισχύθηκαν κατά 4,3%.
Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας
μειώθηκαν κατά 11.000 την εβδομάδα που
ολοκληρώθηκε την 1η Ιουνίου και έφτασαν τις
346χιλ. O αριθμός των συνεχιζόμενων αιτήσεων
υποχώρησε κατά 52χιλ. και έφτασαν τις 2,952εκ.
την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 25 Μαίου.
Βραζιλία
Η S&P τοποθέτησε τη Βραζιλία σε αρνητικό
outlook από σταθερό, λόγω του χαμηλού ρυθμού
ανάπτυξης ενώ η κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι
εξαλείφει τον φόρο ξένων επενδύσεων σε
Economy & Markets
Αμερική

4. ομόλογα του τοπικού νομίσματος, από το 6% που
βρισκόταν προηγουμένως. Η βιομηχανική
παραγωγή αυξήθηκε 1,8% τον Απρίλιο.
Μείωση της μεταποίησης στην Κίνα
Σημαντικές ειδήσεις για την Αυστραλία την
εβδομάδα που πέρασε
Κίνα
Ο μεταποιητικός δείκτης PMI της HSBC για τη
χώρα υπολογίστηκε μικρότερος του
αναμενομένου και μάλιστα κάτω του κρίσιμο όριο
των 50 μονάδων, όντας ανησυχητικό σημάδι.
Ιαπωνία
Ο Ιάπωνας πρωθυπουργός παρουσίασε ένα
μακροπρόθεσμο σχέδιο ανάπτυξης της
οικονομίας, υποσχόμενος την αύξηση των
εισοδημάτων κατά 3% ετησίως για την επόμενη
δεκαετία. Επίσης, στοχεύει στη προσέλκυση
μεγαλύτερων ξένων επενδύσεων, δημιουργώντας
και ειδικές οικονομικές ζώνες.
Αυστραλία
Σημαντικές ήταν οι ειδήσεις την εβδομάδα που
πέρασε για την Αυστραλία. Συγκεκριμένα, η
Κεντρική Τράπεζα διατήρησε τα επιτόκια στο
2,75% όπως αναμενόταν, αφήνοντας ανοιχτό το
περιθώριο για περαιτέρω μείωση. Το ΑΕΠ της
χώρας ενισχύθηκε κατά 0,6% κατά το α΄ τρίμηνο
του 2013 με τις καθαρές εξαγωγές να οδηγούν
την αύξηση. Το εμπορικό πλεόνασμα μειώθηκε
καθώς οι εξαγωγές σημείωσαν πτώση 1%. Τέλος,
ο PMI της μεταποίησης συνέχισε να
συρρικνώνεται το Μάϊο, ακόμα και μετά τη
μείωση των επιτοκίων από τη Κεντρική Τράπεζα.
Ινδία
Το ΑΕΠ της χώρας κατά το α' τρίμηνο του 2013
αυξήθηκε κατά 4,8%. Ο τομέας των υπηρεσιών
αυξήθηκε κατά 6,6% ενώ ο βιομηχανικός κατά
2%, απογοητεύοντας τις προσδοκίες.
Ινδονησία
Το εμπορικό ισοζύγιο της χώρας χειροτέρεψε
τον Απρίλιο, σημειώνοντας έλλειμμα $1,61δις, και
όντας αρκετά χειρότερο του αναμενομένου. Ο
πληθωρισμός τρέχει με ποσοστό 5,5% σε ετήσια
βάση.
Φιλιππίνες
Ο πληθωρισμός στη χώρα τον Μάϊο έφτασε το
2,6%, παραμένοντας σταθερός και κάτω των
προσδοκιών του 2,8%.
Ταϋλάνδη
Ο πληθωρισμός στη χώρα μειώθηκε στο 2,3%
τον Μάϊο και σε ετήσια βάση, όντας κάτω των
προσδοκιών, κάτι που δίνει την ευκαιρία στη
Κεντρική Τράπεζα για χαλάρωση της
νομισματικής της πολιτικής.
Ταϊβάν
Ο πληθωρισμός στη χώρα έφτασε σε χαμηλό
15 μηνών και στο 0,74% σε ετήσια βάση. Η
Economy & Markets
Ασία

5. χαμηλή ανάπτυξη και ο χαμηλός πληθωρισμός
δίνουν τη δυνατότητα στην Κεντρική Τράπεζα να
προχωρήσει στη περαιτέρω μείωση των
επιτοκίων.

6. Market Snapshot
Bonds Last Close 1d %1d %1w % YTD %1y
IBOXX EUR OVERALL 195,02 0,18 0,09 -0,30 1,29 7,34
IBOXX EUR CORPORATE 194,65 0,17 0,09 -0,31 1,26 8,56
Equities
MSCI World 1.470,22 15,31 1,05 -0,17 9,84 23,67
MSCI Emerging 980,64 -4,41 -0,45 -1,79 -7,07 8,34
MSCI Frontier 2.874,06 7,05 0,25 -0,20 1,74 14,83
Dow Jones Industrial 15.248,12 207,50 1,38 0,88 16,36 21,46
S&P 500 1.643,38 20,82 1,28 0,78 15,23 23,97
Nasdaq 3.469,22 45,16 1,32 0,38 14,89 21,37
Nikkei 225 13.514,20 636,67 4,94 1,90 30,00 59,76
STOXX Europe 600 295,43 0,09 0,03 -1,04 5,65 22,14
Euro STOXX 50 2.721,85 -0,64 -0,02 -0,88 3,32 27,03
FTSE 100 6.406,08 -5,25 -0,08 -1,81 8,63 17,88
DAX30 8.311,45 57,84 0,70 0,32 9,20 35,59
CAC40 3.864,94 -5,80 -0,15 -1,37 6,20 26,71
SMI 7.806,32 23,95 0,31 0,36 14,46 33,04
IBEX35 8.252,50 -10,30 -0,12 -0,34 1,09 26,01
RTS 1.315,78 2,57 0,20 -0,15 -13,75 2,69
Hang Seng 21.615,09 39,83 0,18 -2,99 -4,60 16,82
Shanghai Composite 2.210,90 -29,86 -1,33 -3,90 -2,57 -3,09
Athens General 960,53 -25,76 -2,61 -4,88 5,77 94,91
Currencies
EUR/USD 1,32 0,00 0,01 1,09 0,20 5,90
EUR/GBP 0,85 0,00 -0,22 0,21 -4,66 -5,35
EUR/JPY 130,33 1,37 -1,05 -0,14 -12,18 -23,92
EUR/CNY 8,10 -0,02 0,26 -1,33 1,50 -0,80
EUR/CHF 1,24 0,00 -0,10 0,02 -2,48 -3,02
EUR/HKD 10,26 0,00 -0,01 -1,10 -0,37 -5,61
EUR/RUB 42,73 0,21 -0,49 -2,66 -5,81 -4,04
EUR/TRY 2,51 0,03 -1,09 -1,76 -6,11 -8,82
USD/JPY 98,59 1,03 -1,04 0,95 -12,01 -19,42
USD/CHF 0,94 0,00 -0,09 1,11 -2,28 2,70
USD/GBP 0,64 0,00 0,22 -1,30 4,68 -0,25
USD/CNY 6,13 0,00 0,05 0,02 1,59 3,76
USD/AUD 1,06 0,01 0,68 3,59 10,21 4,58
Commodities
Gold 1.378,02 -4,73 -0,34 -2,35 -17,73 -13,69
Oil 95,63 -0,40 -0,42 2,33 2,06 9,73

7. Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού
1. Οι απόψεις και οι προτάσεις που τυχόν αναφέρονται δεν είναι επίσημες θέσεις της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ ούτε αποτελούν πρόταση ή
αποδοχή πρότασης για κατάρτιση οποιασδήποτε σύμβασης ή συναλλαγής με την εταιρία. Οι πληροφορίες επενδυτικού περιεχομένου
παρέχονται αποκλειστικά για ενημερωτικούς σκοπούς, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προιόντων η άλλων
περιουσιακών στοιχείων, και δεν θα πρέπει να βασιστείτε σε αυτή κατά την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σας σε
οποιαδήποτε από τα χρηματοοικονομικά προϊόντα που τυχόν αναφέρονται.
2. Η χρήση των εγγράφων γίνεται μόνον σε συνεργασία με τον προσωπικό σας επενδυτικό σύμβουλο.
3. Οι τυχόν αποδόσεις που αναφέρονται δεν διασφαλίζουν τις μελλοντικές.
4. Η αναπαραγωγή των εγγράφων γίνεται μόνον με την σύμφωνη γνώμη της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ