Gráficamente se muestra con simplicidad alternativas de inversión en un contexto inflacionario

1. www. Soltwin.com.ar
Solución a sus necesidades
Master en Dirección de Empresas Constructoras e Inmobiliarias (MDI)
de la Universidad Politécnica de Madrid (España)
y Contador Público Nacional de la UNMDP (Argentina)
COMPANY GUSTAVO RUBEN
Master en Administración de Empresas (MBA) de la UNMDP
Ing. Industrial y Mecánico de la UNMDP
COMPANY SERGIO ALEJANDRO
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
News nro 5 : Análisis gráfico del News nro 4 06 Ago-2014
EVOLUCIÓN del valor del U$S/m2 CABALLITO (CABA)
USD 1.730
USD 1.902
USD 2.307
USD 2.562
USD 2.492
USD 2.581
USD 0
USD 500
USD 1.000
USD 1.500
USD 2.000
USD 2.500
USD 3.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Año
Dolarporm2
Fuente: Relevamiento publicado por Reporte Inmobiliario
Elaboración propia
Se observa que el valor del m2 medido en dólares, evolucionó al alza en el período que va del
2009 – 2012, manteniendo su valor máximo en el corriente año pesar” de la baja del 2013.
EVOLUCIÓN del Tipo de CAMBIO (pesos por dólar)
$ 3,46
$ 3,81
$ 4,01
$ 4,60
$ 6,50
$ 12,15
$ 3,46
$ 3,81
$ 4,01
$ 4,32
$ 4,92
$ 8,01
$ 0,00
$ 2,00
$ 4,00
$ 6,00
$ 8,00
$ 10,00
$ 12,00
$ 14,00
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Año
Pesospordólar
Blue
Oficial
Fuente: Reporte Inmobiliario – Evolución del costo de construir una PH
Elaboración propia

2. www. Soltwin.com.ar
Solución a sus necesidades
Master en Dirección de Empresas Constructoras e Inmobiliarias (MDI)
de la Universidad Politécnica de Madrid (España)
y Contador Público Nacional de la UNMDP (Argentina)
COMPANY GUSTAVO RUBEN
Master en Administración de Empresas (MBA) de la UNMDP
Ing. Industrial y Mecánico de la UNMDP
COMPANY SERGIO ALEJANDRO
Observamos que el dólar “blue” nació a partir del 2012 con la aparición del llamado cepo
cambiario. Prohibición a la compra de dólares que implementó el gobierno nacional, lo que
provocó una fuerte y sostenida demanda del billete verde que no pudo ser atendida por la
oferta; naciendo de este modo el “dólar blue” (fuente de expectativas distorsionadas dando
inicio a un proceso “creciente” inflacionario que hasta el día de hoy estamos padeciendo)
TASA INTERÉS "REAL" (NEGATIVA)
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
35,00%
PorcentajeANUAL
Tasa de Interes Inflación
Tasa de Interes 14,23% 9,45% 9,66% 12,64% 13,04% 21,00%
Inflación 14,70% 25,80% 24,00% 26,50% 28,00% 30,00%
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: IPC (medición real) y BCRA
Elaboración propia
En el período analizado quien invirtió en un PLAZO FIJO perdió la diferencia entre la inflación
real y la tasa de interés abonada por el banco. Por ello el título del gráfico lo llamamos TASA
de INTRÉS “REAL” NEGATIVA; dado que mientras la inflación real sea mayor a la tasa de
interés que se cobra o me paga el banco, se esta perdiendo dinero medido por el poder
adquisitivo de compra.
Por último relacionaremos la evolución del metro cuadrado medido en dólares versus el
comportamiento de la onza trío (inversión en ORO) que como dijimos intenta comparar
alternativas de inversión con similares riesgos a asumir dentro de un rango al cual podríamos
llamar como conservador.
Gráficamente hablando:

3. www. Soltwin.com.ar
Solución a sus necesidades
Master en Dirección de Empresas Constructoras e Inmobiliarias (MDI)
de la Universidad Politécnica de Madrid (España)
y Contador Público Nacional de la UNMDP (Argentina)
COMPANY GUSTAVO RUBEN
Master en Administración de Empresas (MBA) de la UNMDP
Ing. Industrial y Mecánico de la UNMDP
COMPANY SERGIO ALEJANDRO
EVOLUCIÓN m2 (Construcción NUEVA) vs ORO
1,97
1,70 1,69
1,60
1,48
2,11
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
2009 2010 2011 2012 2013 2014
Dólares
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
Relaciónm2/ORO
ORO (Onza) Valor del m2 (U$S) m2/Onza troy (oro)
Fuente: Reporte Inmobiliario y http://es.investing.com/commodities/gold-historical-data
Elaboración propia
Este análisis muestra un similar comportamiento en la evolución del valor del m2 de
construcción de obra nueva (m2 en Caballito) y el valor de la onza troy medidos en dólares.
Hasta el período 2013 el oro subió y el valor del m2 también; tendencia que se vio interrumpida
en el corriente año, dado que mientras el valor del m2 se mantuvo “estable” el oro cayó
bastante, entendemos nosotros por alguna de las siguientes razones:
1. Alza de los mercados bursátiles: la sensible alza de las cotizaciones de los
principales activos bursátiles por el apoyo de los grandes bancos centrales que
recompran títulos para inyectar liquidez en el mercado; aumentando la demanda de
acciones en detrimento del metal.
2. Deflación europea: debido a la crisis y la entrada en recesión económica de varios
países de la zona Euro, asistimos a una fuerte deflación con tasas de inflación
extremadamente bajas. Esto es lo que explica también la baja del oro, pero igualmente
de otras materias primas como el petróleo. La baja de la demanda y del consumo
vinculado a esta deflación es lo que impulsa a los operadores a huir del oro.
3. Causas técnicas: la última explicación que se puede dar a la caída de las cotizaciones
del oro concierne esta vez el aspecto técnico de la inversión. Debido a la fuerte y
continua alza del oro durante estos últimos años, fueron numerosos los especuladores
en comprar oro para realizar beneficios con una venta posterior, sobre ofertado el metal
baja la cotización del precioso metal amarillo.
Por último la relación m2 vs. oro indica que en 2009 era de 1,97 mientras que hoy se aproxima
a 2; lo que muestra que su relación no varió. Es decir, el aumento del metal precioso aumentó
en similar medida que el valor m2.