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FORMATIONS EN FINANCE

                             CATALOGUE 2011




                 Actions-Finance – 3, rue de l’Arc de Triomphe – 75017 Paris
tél. : + 33 1 47 20 37 30 web : //www.actions-finance.com/ email : contact@actions-finance.com
Conditions générales de vente : 1. Une convention de formation vous sera envoyée après la validation de cette proposition. 2. Le nombre de
participants est limité pour chaque séminaire. Le dépassement de ce nombre peut se faire à titre exceptionnel avec un accord préalable d’Actions-
Finance 3. Pour toute annulation moins de 15 jours avant le début de la formation, les frais d’inscription seront entièrement dus. 4. En cas de force-
major la date de formation peut être modifiée à la demande du client sans frais (sauf les frais de déplacement et d’hébergement du formateur déjà
engagés) et également à la demande d’Actions-Finance. 5. Cette proposition est valable pendant 1 mois à compter la date de son envoie. 6. Tous nos
prix sont affichés hors taxes et ne sont pas soumis à TVA. Organisme déclaré sous le n° 11 92 16 943 92 auprès du préfet de région d’Ile-de-France
R.C.S. Nanterre 510 361 249

                                                                                                                                                2
Dans un contexte de crise économique et financière et face à l’abondance de rumeurs, de spéculations et de
lieux communs concernant l’univers financier, ses métiers et ses opérateurs, une connaissance précise de ces
éléments est de plus en plus nécessaire pour aborder sereinement les évolutions futures des marchés financiers.

Que vous soyez déjà en plein cœur de cet univers, appelé à exercer une fonction de support ou de conseil ou
déjà utilisateur de produits financiers complexes, Actions-Finance vous propose des formations concrètes et
pratiques dans ce domaine. Ces interventions sont dispensées par des professionnels spécialistes de ces sujets,
dont l’objectif est de vous inculquer un savoir précis proche de l’actualité.


Volatilité, Corrélation, SWAP, FRA, CDS, CDO, Spread, Bâle II, IFRS, Taux Forward, ABS, Collatérisation, Mark-to-Market, Euribor, Eonia, etc.




   Conception des formations                                               Pédagogie d'Actions-Finance
   Actions-Finance propose soit des modules de                             La pédagogie d'Actions-Finance est guidée par le
   formation élaborés par des professionnels sur                           but à atteindre : faire en sorte que les stagiaires
   des sujets précis, soit des formations « sur                            sortent d'une formation avec des connaissances
   mesure », en fonction du sujet et du niveau                             concrètes prêtes à être appliquées et de
   des interlocuteurs.                                                     nouvelles idées.


                                                                           La pédagogie est donc un dosage de méthodes
   Formateurs d'Actions-Finance                                            passives et actives afin que les stagiaires
   Les formateurs sont des professionnels actifs                           puissent:
   des marchés financiers, avec une expérience
   minimum de 5 ans. Ce sont des gens
   passionnés par leur métier, qui savent non                              1) Comprendre
   seulement transmettre leurs connaissances                                    le but et l'objectif de la formation
   théoriques mais aussi leurs expériences du                                   le chemin qu'ils vont suivre
   terrain et donc l'aspect pratique et concret
                                                                                l'intérêt des différentes étapes
   sans lequel des connaissances brutes ne sont
   pas applicables au bénéfice des sociétés.                                    le contexte théorique et pratique



                                                                           2) Acquérir
   Méthodes de formation                                                        les points clés du sujet abordé
   Actions-Finance se veut avant tout                                           les connaissances théoriques
   pragmatique dans ses interventions : grâce à                                 la façon pratique et concrète de les
   des formateurs toujours au fait de l’actualités                              utiliser
   et spécialiste de leur domaine d’intervention,
   chaque formation permet aux stagiaires
   d’acquérir des bases techniques précises mais                           3) Exercer
   aussi une expérience « terrain » au travers de                               les connaissances acquises
   cas pratiques tirés de l’actualité économique                                leurs propres systèmes de mémoire pour
   du moment.                                                                    ancrer en eux les points clés abordés.




                                    Actions-Finance – 3, rue de l’Arc de Triomphe – 75017 Paris
                tél. : + 33 1 47 20 37 30 web : //www.actions-finance.com/ email : contact@actions-finance.com                                  3
Sommaire - 1

Organisation et acteurs
                         Organisation des marchés financiers                                                p. 7
                         Organisation d’une banque d’investissement                                         p. 8
                         Organisation d'une salle des marchés                                               p. 9

Multimarchés
                         Introduction aux marchés financiers                                                p. 10-11
                         Finance pour les non –financiers                                              N    p. 12
                         Finance comportementale                                                       N    p. 13
                         Marché monétaire : fondamentaux et pratiques                                       p. 14
                         Initiation aux produits dérivés : options, futures, swaps                          p. 15
                         Initiation aux produits dérivés et structurés                                 N    p. 16-17
                         Initiation à la finance islamique : fondamentaux et pratiques                 N    p. 18
                         Techniques de refinancement du bilan bancaire : dette et capital              N    p. 19
                         Analyse chartiste : théorie et pratique                                       N    p. 20-21

Trésorerie
                         Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire                              p. 22
                         Repo: une approche pratique                                                        p. 23
                         Repo: une approche technique                                                       p. 24
                         Titrisation : description et analyse des actifs éligibles auprès de la BDF    N    p. 25

Marché de Taux
                         Marché de taux : fondamentaux et pratiques                                         p. 26
                         Obligations classiques : pricing et gestion                                        p. 27
                         Swaps de taux : Fondamentaux et pratique                                           p. 28
                         Initiation au pricing des produits de taux                                         p. 29
                         Produits dérivés de taux : l’essentiel                                             p. 30
                         Produits dérivés de taux : utilisation et pricing                                  p. 31
                         Produits structurés de taux : quelle stratégie dans quel contexte ?                p. 32 -33
                         Produits monétaires et obligataires : pricing, analyse des risques, approche VaR   p. 34

Marché du Crédit
                         Marché du crédit : fondamentaux et pratiques                                       p. 35
                         CDS : outils du transfert et de la gestion des risques de crédit                   p. 36
                         Introduction à la titrisation                                                      p. 37
                         Titrisation des risques de crédit CDO : passé, présent et …futur ?                 P. 38
                         Titrisation pour les entreprises : mécanismes et applications pratiques            p. 39-40
                         Comprendre le marché de corrélation de défaut                                      p. 41

Marché des Changes
                         Marché des changes : fondamentaux et pratiques                                     p. 42
                         Produits dérivés et structurés de change: mécanismes et utilisations               p. 43

Marché Actions
                         Marché actions : fondamentaux et pratiques                                         p. 44
                         Stratégie Delta One                                                           N    p. 45
                         Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques                             p. 46-47
                         Produits structurés d'actions : fondamentaux et pratiques                          p. 48-49
                         Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques                    p. 50

Marché des Matières premières
                         Marché des matières premières : fondamentaux et pratiques                          p. 51
                         Marché des matières premières agricoles                                            p. 52
                         Panorama des marchés de l’énergie : pétrole, gaz, électricité                      p. 53

Actifs alternatifs
                         Marché d’émission de carbone                                                       p. 54
                         Dérivés climatiques : marché et éléments de pricing                                p. 55
                         Les marchés des dérivés de fret                                                    p. 56

     N : Nouveauté 2011




1)
                                                                                                                         4
Sommaire - 2

Assurances
                    Solvency II : évolution, gestion de projet et mise en œuvre                        p. 57
                    ALM et Solvency II : contraintes de gestion en assurance                           p. 58
                    Horizon des produits d’épargne pour l’assurance vie                                p. 59
                    Retraites collectives gérées par capitalisation                                    p. 60
                    Gestion du risque d’investissement pour l’assureur: mesures et couverture     N    p. 61



Gestion d’actifs
                    Gestion d’actifs : acteurs, produits, stratégies                                   p. 62
                    Allocation d’actifs : théorie et pratique                                     N    p. 63
                    Gestion d’actifs : gestion obligataire                                             p. 64
                    Gestion alternatives et Hedge Funds                                                p. 65
                    Hedge funds : due diligence, sélection et investissement                           p. 66
                    Multi-gestion: approche théorique et approche pratique                             p. 67-68
                    Gestion de portefeuilles: approche pratique du métier de gérant                    p. 69-70
                    Risques appliqués à la gestion de portefeuille                                     p. 71-72


Gestion des risques
                    Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés                      p. 73-74
                    Gestion des risques financiers : contrepartie, taux, change, liquidité             p. 75
                    Gestion du risque pays                                                             p. 76
                    Notion de VaR : fondamentaux de la Value at Risk                                   p. 77


Réglementation et normes comptables
                    IFRS et instruments financiers : principes et application                          p. 78
                    IFRS et instruments financiers : de la contrainte à l’opportunité commerciale      p. 79
                    IFRS et instruments financiers : principes et application pour les entreprises     p. 80
                    Réforme de Bâle II et ses implications, vers Bale III ?                        N   p. 81


Activités post marchés
                    Les métiers du back office                                                    N    p. 82
                    Le Back office Titres                                                         N    p. 83
                    Présentation d’Euroclear et les systèmes de règlement livraison               N    p. 84
                    Les circuits Titres                                                           N    p. 85
                    Les systèmes de règlement CASH                                                N    p. 86
                    Gestion post marchés des produits dérivés et structurés                       N    p. 87


Corporate Finance
                    Evaluation des sociétés non-cotées et effet de levier                              p. 88
                    Mécanismes et principes des différentes formes de LBO                              p. 89
                    Analyse financière: fondamentaux et pratiques                                      p. 90
                    Financement des entreprises                                                        p. 91
                    Evaluation du système d’information                                           N    p. 92

Gestion de patrimoine / fiscalité
                    Pacte fiscal et transmission d’entreprise                                     N    p. 93
                    Préparer et accompagner la transmission des entreprises                       N    p. 94-95
                    Fiscalité et organisation du patrimoine en assurance vie                      N    p. 96-97
                    Analyse du projet de loi de finance pour 2011                                 N    p. 98-99




N : Nouveauté 2011




                                                                                                                   5
Sommaire - 3



Banque de réseau
                    Les assurances prévoyance VIE et NON VIE                   N   p. 100
                    Connaître et vendre les contrats d’assurance               N   p. 101
                    Cartes bancaires et de crédit : cadre de distribution      N   p. 102
                    Fondamentaux sur le crédit aux particuliers                N   p. 103-104
                    Fondamentaux sur les OPCVM                                 N   p. 105-106
                    Cheminement d’un euro du guichet aux marchés financiers        p. 107

Marché de l’immobilier
                    Valorisation d’actifs immobiliers                          N   p. 108
                    Construire le business plan d’un actif immobilier          N   p. 109
                    Le bilan d’une opération immobilière                       N   p. 110
                    Repérer et gérer une opération immobilière en difficulté   N   p. 111

Divers Finance
                    Cash Management                                                p. 112-113
                    Techniques de gestion des comptes bancaires                    p. 114
                    Plateformes de trading électronique                        N   p. 115

Techniques comportementales
                    Développer votre leadership                                    p. 116-117
                    Communiquer et se connaître pour mieux vendre                  p. 118
                    Pitch client : gagner en impact                            N   p. 119
                    Expression orale et scénique                               N   p. 120
                    Négocier efficacement                                      N   p. 121
                    Développer vos talents de vendeur en salle de marché       N   p. 122
                    Managers banque-finance : développez vos talents           N   p. 123
                    Gestion de crise                                               p. 124


Formations Intra-entreprise                                                         p. 125
Sujets supplémentaires – commande spécifique                                        p. 126
Bulletin d’inscription                                                              p. 127
Informations diverses                                                               p. 128
Calendrier                                                                          p. 129-131




N : Nouveauté 2011




                                                                                                 6
Thème : Organisation et acteurs

                             Organisation des marchés financiers

Programme
                                                                                       Durée de la formation
Rôle des marchés financiers                                                            1 jour

•   Les différents acteurs économiques
•   Les différents modes de financement                                                Objectifs
•   Les politiques monétaires et le rôle des banques centrales
•   Les rôle des banques dans l’économie                                               • Comprendre le fonctionnement de
                                                                                         l’économie modernes, les bases de
                                                                                         l’organisation des marchés financiers,
Organisation des marchés financiers                                                      le rôle des différents intervenants;

• Les différents acteurs des marchés financiers                                        • Apprendre les principaux produits,
  Entreprises (Corporates)                                                               intégrer les risques qu’ils comportent
  Banques
  Courtiers
  Investisseurs                                                                        Nombre de participants
                                                                                       maximum : 8 personnes
• Les principaux marchés
  Taux
  Actions                                                                              Date
  Crédit
  FX
                                                                                       8 mars 2011
  Matières premières
                                                                                       6 octobre 2011
• Les différents types de produits traités
  Produits “cash” (actions, crédit, taux)
  Produits dérivés (futures et options, usages et principes de pricing)                Modalités d’inscription

• Organisation d’une salle de marché: différents rôles, distinction                    800 € Net par jour et par personne
  front/middle/back office                                                             Prestation de formation professionnelle continue
                                                                                       exonérée de TVA
• Les principaux risques liés aux activités de marché: financiers, opérationnels, de
  contrepartie                                                                         contact@actions-finance.com
                                                                                       + 33 1 47 20 37 30
Mise en pratique : Établir l’organigramme des marchés financiers, d’une salle de       www.actions-finance.com
marchés


                                                                                       Lieu
                                                                                       Paris Centre




                                                                                                                                          7
Thème : Organisation et acteurs

                     Organisation d’une banque d’investissement

Programme
                                                                              Durée de la formation
Rappel du rôle et des acteurs des marchés financiers                          1 jour

• Acteurs économiques et modes de financement
• Politiques monétaires et rôle des banques centrales                         Objectifs
  Organisation des banques centrales et des banques d’investissement
  Autorités de tutelle: AMF, FSA, COB…                                        • Comprendre le rôle des différents
                                                                                acteurs de l’économie et celui des
• Rôle des banques d’investissement dans l’économie
                                                                                banques d’investissement
  Intermédiation et facilitation des échanges
  Conseil, financement et refinancement                                       • Comprendre les rôles des acteurs au
  Gestion pour compte propre et pour compte de tiers                            sein d’une banque d’investissement,
                                                                                au travers de leurs responsabilités et
Organisation des activités de marché et rôles respectifs                        tâches quotidiennes

•   Le Front Office: sales, traders, sales-traders, analystes, structureurs   • Comprendre les origines de la crise
                                                                                actuelle
•   Le Middle Office et la gestion du risque
•   Le Back Office et le contrôle de gestion
•   Audit, inspection et déontologie
                                                                              Nombre de participants
•   Gestion des Systèmes Informatiques
                                                                              maximum : 8 personnes
Mise en pratique : Établir l’organigramme opérationnel d’une banque
d’investissement et exemples de faillite du système de contrôle
                                                                              Date
Le bilan d’une banque d’investissement
                                                                              17 juin 2011
Mise en pratique: étude du bilan d’une banque d’investissement

Activité de financement des banques d’investissement                          Modalités d’inscription
• Les différents modes de financement
                                                                              800 € Net par jour et par personne
  Dettes contre capital
                                                                              Prestation de formation professionnelle continue
  Complexité du financement: produits structurés
                                                                              exonérée de TVA
• Gestion du risque de financement et du risque de crédit
  Rappel historique des crises bancaires                                      contact@actions-finance.com
  Structuration et titrisation                                                + 33 1 47 20 37 30
  Contrôle de risque et Bâle II
                                                                              www.actions-finance.com

Panorama des banques d’investissement actuelles

•   Actualités des banques d’investissement                                   Lieu
•   Evolution du paysage                                                      Paris Centre
•   Réorientation des acteurs
•   Quel avenir pour la banque d’investissement?




                                                                                                                                 8
Thème : Organisation et acteurs

                             Organisation d’une salle des marchés

Programme
                                                                              Durée de la formation
Définitions                                                                   1 jour

• Banque d'investissement
• Banque de détail                                                            Objectifs

                                                                              • Comprendre l’organisation d’une salle
A l'origine des marchés - les problématiques des entreprises                    de marchés financiers

• Problématiques                                                              • Comprendre le rôle des acteurs
• Exemples de produits                                                          principaux d’une salle de marchés
• Marchés

A la base des marchés – l'offre et la demande                                 Nombre de participants
                                                                              maximum : 8 personnes
• Offre : définition, acteurs, exemples
• Demande : définition, acteurs, exemples
                                                                              Date
Acteurs des marchés financiers
                                                                              22 juin 2011
•   Courtiers
•   Banques
•   Entreprises
•   Investisseurs institutionnels                                             Modalités d’inscription
•   Fournisseurs d'information
                                                                              800 € Net par jour et par personne
                                                                              Prestation de formation professionnelle continue
Qui fait quoi? Les différents métiers
                                                                              exonérée de TVA

• Vendeurs (Sales)                                                            contact@actions-finance.com
• Structureurs                                                                + 33 1 47 20 37 30
• Négociants (Traders)
                                                                              www.actions-finance.com

Exemple de produit (distribué dans les réseaux bancaires)
Produit à Capital Garanti dont la performance est indexée sur
CAC40                                                                         Lieu
                                                                              Paris Centre
•   Phase de production
•   Phase d'exécution
•   Vie du produit dans le temps
•   Création des valeurs

Métiers de support permettant le fonctionnement d’une salle
des marchés

• Analystes, Recherche économique
• Juridique, Fiscalité, Conformité
• Recherche quantitative, Risques, Middle office, Back office, Comptabilité




                                                                                                                                 9
Thème : Multimarchés

                         Introduction aux marchés financiers (1)

Programme
                                                                                      Durée de la formation
Organisation des marchés financiers                                                   2 jours

• Acteurs des marchés financiers
• Les principaux marchés (taux, actions, crédit, FX, matières premières)              Objectifs
• Types de produits traités: produits “cash”, produits dérivés (futures et options,
  usages et principes de pricing)                                                     • Comprendre l’organisation des
• Organisation d’une salle de marché: différents rôles, distinction                     marchés financiers, le rôle des
  front/middle/back office                                                              différents intervenants,
• Les principaux risques liés aux activités de marché: financier, opérationnel,
  contrepartie                                                                        • Apprendre l’utilisation des principaux
                                                                                        produits,
Mise en pratique : Établir l’organigramme d’une salle de marchés
                                                                                      • Intégrer les risques qu’ils comportent

Le marché actions
                                                                                      Nombre de participants
• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au      maximum : 8 personnes
  marché actions
• Produits: actions, indices actions et dérivés sur actions
• Les bourses d’échange actions : étude d’un exemple
• Modalités de trading : étude d’un exemple de livre d’ordres                         Date
• Techniques de gestion des risques
                                                                                      10 – 11 mars 2011
Mise en pratique : Étude du beta d’un portefeuille et couverture des risques          27 - 28 septembre 2011

Le marché des taux d’intérêt et des obligations
                                                                                      Modalités d’inscription
• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au
  marché des taux et des obligations
• Taux directeurs et inflation                                                        800 € Net par jour et par personne
                                                                                      Prestation de formation professionnelle continue
• Taux d’intérêt de référence et spread de crédit
                                                                                      exonérée de TVA
• Instruments d’investissement : FRA, futures, différentes obligations
• Produits dérivés simples sur taux : caps, floors, swaps et swaptions                contact@actions-finance.com
• Aperçu de produits structurés sur taux : principes et utilisations                  + 33 1 47 20 37 30

Mise en pratique :                                                                    www.actions-finance.com
• Établir l’échéancier d’un swap et pricing simplifié d’une jambe d’un swap
• Étude d’une documentation de swap
                                                                                      Lieu
                                                                                      Paris Centre




                                                                                                                                         10
Thème : Multimarchés

                        Introduction aux marchés financiers (2)

Programme - suite
                                                                                   Durée de la formation
Le marché des changes                                                              2 jours

• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au
  marché des changes                                                               Objectifs
• Mécanismes et principales utilisations des produits de change: change
  comptant, change à terme, swaps de change                                        • Comprendre l’organisation des
                                                                                     marchés financiers, le rôle des
Mise en pratique : Calcul d’un cours à terme                                         différents intervenants,

                                                                                   • Apprendre l’utilisation des principaux
Le marché de crédit                                                                  produits,

• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au   • Intégrer les risques qu’ils comportent
  marché du crédit
• Mécanismes et principales utilisations des produits dérivés de crédit
• Credit Default Swaps (CDS)                                                       Nombre de participants
• Credit Linked Notes (CLN)                                                        maximum : 8 personnes
• Bases juridiques et réglementaires

Mise en pratique : Étude d’une documentation de CLN
                                                                                   Date

Le marché des matières premières                                                   10 – 11 mars 2011
                                                                                   27 - 28 septembre 2011
• Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au
  marché des matières premières
• Les différentes classes de matières premières : énergie, métaux, produits
  agricoles, autres matières premières et marchés liés aux matières premières      Modalités d’inscription
• Aperçu de produits « cash » et dérivés sur matières premières : principes et
  utilisations                                                                     800 € Net par jour et par personne
                                                                                   Prestation de formation professionnelle continue
Mise en pratique : Jeu de trading simplifié à partir d’évènements de marché        exonérée de TVA

                                                                                   contact@actions-finance.com
                                                                                   + 33 1 47 20 37 30
                                                                                   www.actions-finance.com



                                                                                   Lieu
                                                                                   Paris Centre




                                                                                                                                      11
Thème : Multimarchés

                                    Finance pour les non-financiers

Programme
                                                                                           Durée de la formation
L'environnement financier de l'entreprise et ses contraintes                               2 jours

• Back to basics : création d’entreprise et contraintes : les trois cycles de l'activité
  financière : investissement, exploitation, financement                                   Objectifs
• Qui fait quoi ? Actionnaires, créanciers, opérationnels et exigences respectives
• Quelle finalité : résultat et richesse                                                   • Maîtriser les concepts, la terminologie
• Quelles contraintes : financement et solvabilité VS rentabilité                            et les mécanismes utilisés dans le
                                                                                             cadre de la gestion économique et
                                                                                             financière de l'entreprise
Rappel sur les états financiers
                                                                                           • Comprendre les contraintes externes
•   Bilan : actif VS passif ou dépenses VS financement                                       à l’entreprise ayant un impact sur la
•   Compte de résultat : produits VS charges                                                 gestion quotidienne
•   Tableau de flux et annexes
                                                                                           • Acquérir des notions en comptabilité
•   Utilisation et obligation de publication
                                                                                             et en finance pour être capable de
                                                                                             faire des choix financiers
Cas pratique : Reconnaissance des états financiers, définition des objectifs d’une
entreprise en fonction de ses contraintes et exemple de la grande distribution             • Intégrer la gestion financière dans vos
                                                                                             décisions et choix stratégiques
Lecture des comptes financiers, leur relation et leur analyse
                                                                                           • Connaître les bases de l'analyse
                                                                                             financière
• Comment lire un bilan et un compte de résultats : les principaux postes
• Relation et divergence entre résultat et trésorerie
• Analyse des principes financiers fondamentaux :                                          Nombre de participants
         • Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) et leur utilisation : indicateurs
                                                                                           maximum : 8 personnes
           clés de rentabilité, de liquidité et de solvabilité
         • L'analyse de la performance financière et levier opérationnel
         • La capacité d'autofinancement - les provisions : utilité et
           réglementations                                                                 Date
         • Les ratios principaux et interprétation
                                                                                           8 - 9 février 2011
Cas pratique : Exemples d’analyse d’états financiers et calcul de ratios sur les états
financiers de Carrefour. Implication de la politique d’approvisionnement sur la
                                                                                           12 - 13 mai 2011
performance financière : effet papillon ?


Rentabilité VS financement : moyens, risques et conséquences                               Modalités d’inscription

• Différents moyens de financement et conséquences : coût du capital VS coût des           800 € Net par jour et par personne
  financement (capital VS dette), capacité d’autofinancement (CAF) et distribution         Prestation de formation professionnelle continue
  des bénéfices                                                                            exonérée de TVA
• Notion de rating et conséquence sur le refinancement
                                                                                           contact@actions-finance.com
• Limites de l’effet de levier : endettement et risques financiers
• Rentabilité financière et rentabilité économique (ROE, ROI…)                             + 33 1 47 20 37 30
• Seuil de rentabilité : calcul et ajustement                                              www.actions-finance.com
• Importance de la trésorerie et indicateur de besoin en fonds de roulement (BFR)


                                                                                           Lieu
                                                                                           Paris Centre




                                                                                                                                              12
Thème : Multimarchés

                                       Finance comportementale

Programme
                                                                                        Durée de la formation
Présentations                                                                           1 jour

• Objectifs de la formation, ses modalités et les engagements demandés aux
  participants.                                                                         Objectifs
• Temps de présentations individuelles en binômes : interviews croisées "avec la
  personne que vous connaissez le moins"                                                A l’issue de la formation les stagiaires
• Temps de restitution en groupe                                                        devront :

                                                                                          • avoir pris connaissance des
Premier temps d‘écoute des biais cognitifs                                                  principaux résultats de la finance
                                                                                            comportementale (biais
• Temps bref d'exposé pédagogique sur l'écoute active                                       psychologiques élémentaires)
• Travail collectif d'illustration par les participants à partir de leurs expériences
  d'interviewé lors de la séquence précédente                                             • Avoir initié un processus de prise de
• Interviews croisées en trinômes (intervieweur, interviewé, observateur)                   conscience et de vigilance vis-à-vis
• Temps de restitution des interviews en groupe                                             de ses propres fonctionnements psy
                                                                                            dans le recueil d’informations et la
                                                                                            prise de décision
Les bases de la finance comportementale

Deuxième temps d‘écoute des biais cognitifs
                                                                                        Nombre de participants
• Interviews croisées en trinômes (intervieweur, interviewé, observateur)
                                                                                        maximum : 8 personnes
• Temps de restitution des interviews en groupe

Auto-évaluation
                                                                                        Date
• Premier temps de réflexion individuelle et de prise de notes personnelles
• Temps de partage en trinômes                                                          17 mars 2011
                                                                                        4 octobre 2011
La finance comportementale positive

Présentation interactive pour réincarner la finance comportementale. Les bais
psychologiques du gérant sont potentiellement la source de sa valeur ajoutée.           Modalités d’inscription
Quelles conditions permettent aux biais d’être productifs ? Aperçus psychologiques
et dynamiques sur la personnalité du décideur.                                          900 € Net par jour et par personne
                                                                                        Prestation de formation professionnelle continue
Finance comportementale : quelles pistes de process ?                                   exonérée de TVA

                                                                                        contact@actions-finance.com
• Présentation interactive: pour une gestion de conviction encadrée par des
  indicateurs qualitatifs et quantitatifs.                                              + 33 1 47 20 37 30
                                                                                        www.actions-finance.com
Prise de décisions

• Deuxième temps de réflexion individuelle et de prise de notes personnelles :
  quelles sont mes décisions ? sur quoi je porterai attention demain ?                  Lieu
                                                                                        Paris Centre




                                                                                                                                           13
Thème : Multimarchés

                Marché monétaire: fondamentaux et pratiques

Programme
                                                                  Durée de la formation
Conventions du marché monétaire: notion de taux d’intérêt         1 jour
• Courbe de taux court terme
• Eonia et Euribor
• Conventions de taux et calcul d’intérêts                        Objectifs

                                                                  • Comprendre l’organisation des
Le marché interbancaire                                             marchés monétaires, le rôle des
                                                                    différents intervenants,
•   Intervenants et les intermédiaires
                                                                  • Apprendre l’utilisation des principaux
•   Le système de règlement                                         produits,
•   Les quatre compartiments principaux du marché interbancaire
•   Les taux d’intérêt sur le marché interbancaire                • Intégrer les risques qu’ils comportent

Mise en pratique : Étude du marché de la zone Euro
                                                                  Nombre de participants
Le marche des titres de créance négociable (TCN)                  maximum : 8 personnes

Instruments de la politique monétaire du SEBC
                                                                  Date
• Les contreparties éligibles
• Les opérations d’Open Market                                    5 avril 2011
  Les instruments
  Les catégories d’opérations
• Les facilités permanentes                                       Modalités d’inscription
• Les réserves obligatoires
• Les procédures                                                  800 € Net par jour et par personne
                                                                  Prestation de formation professionnelle continue
• Les actifs éligibles
                                                                  exonérée de TVA

                                                                  contact@actions-finance.com
Pratiques de marché et techniques d’investissement
                                                                  + 33 1 47 20 37 30
• Les pratiques de marché                                         www.actions-finance.com
• Les produits court terme: définition et pricing
  CD, BT, CP
  Dépôts et pensions                                              Lieu
  ABCP
                                                                  Paris Centre
• Les aspects de change
  Swaps cambistes
  Change à terme
• Les produits dérivés fermes court terme
  FRA
  Futures
  Swaps




                                                                                                                     14
Thème : Multimarchés

        Initiation aux produits dérivés: options, futures, swaps

Programme
                                                                                              Durée de la formation
                                                                                              1 jour
Rappel: différence entre produits cash et produits dérivés

Le marché des produits dérivés                                                                Objectifs
• Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé                                                • Maîtriser les fondamentaux des
• Les différents marchés                                                                        produits dérivés;
• Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…
                                                                                              • Acquérir une compréhension des
                                                                                                méthodes de valorisation;
Les options ou dérivés optionnels
                                                                                              • Appréhender la technique de gestion
•   Qu’est-ce qu’une option?                                                                    en delta neutre;
•   Utilisation: couverture ou effet de levier
•   Pricing: notion de volatilité et de valeur temps                                          • Mesurer, maîtriser et gérer les risques
•   Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar                                  liés aux portefeuilles de dérivés.

Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation
 dans les produits structurés. Exemple de produits structurés                                 Nombre de participants
                                                                                              maximum : 8 personnes
Les dérivés fermes

• Qu’est ce qu’un dérivé ferme?
                                                                                              Date
  Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation
  Change à terme
• Les swaps                                                                                   3 mai 2011
         Définition                                                                           14 octobre 2011
  IR swaps et autres swaps
• Les dérivés de crédit
  CDS: définition et utilisation
                                                                                              Modalités d’inscription
  Indices de crédit et utilisation
  Evolution du marché des dérivés de crédit: big bang
                                                                                              900 € Net par jour et par personne
                                                                                              Prestation de formation professionnelle continue
Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés                                              exonérée de TVA

•   Identification des risques                                                                contact@actions-finance.com
•   Notion de NPV                                                                             + 33 1 47 20 37 30
•   Calcul du mark-to-market
                                                                                              www.actions-finance.com
•   Gestion en delta neutre

Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés
 et optimisation                                                                              Lieu
                                                                                              Paris Centre




                                                                                                                                                 15
Thème : Multimarchés

                 Initiation aux produits dérivés et structurés (1)

Programme
                                                                                              Durée de la formation
Les produits dérivés : fondamentaux et pratiques                                              2 jours
Rappel : différence entre produits cash et produits dérivés

• Le marché des produits dérivés                                                              Objectifs
Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé
Les différents marchés                                                                       • Comprendre les mécanismes et
                                                                                                l'utilisation des options , futures et
Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)…
                                                                                                produits dérivés.
Les options ou dérivés optionnels
Qu’est-ce qu’une option?                                                                      • Savoir évaluer un produit dérivé
Utilisation: couverture ou effet de levier                                                      (pricing ).
Pricing: notion de volatilité et de valeur temps
Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar                                    • Comprendre le principe des
Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation     principales stratégies de couverture
  dans les produits structurés. Exemple de produits structurés

• Les dérivés fermes
Qu’est ce qu’un dérivé ferme?                                                                Nombre de participants
  Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation / Change à terme                maximum : 8 personnes
Les swaps : Définition / IR swaps et autres swaps
Les dérivés de crédit : CDS: définition et utilisation
Indices de crédit et utilisation
Évolution du marché des dérivés de crédit: big bang
                                                                                              Date

• Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés                                            24 - 25 mars 2011
Identification des risques                                                                   15 - 16 novembre 2011
Notion de NPV
Calcul du mark-to-market
Gestion en delta neutre et notion de grecs                                                   Modalités d’inscription
Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés et optimisation
                                                                                              900 € Net par jour et par personne
Les produits structurés                                                                       Prestation de formation professionnelle continue
• Définition et présentation du marché                                                        exonérée de TVA
Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques
                                                                                              contact@actions-finance.com
Définition d'un produit structuré
Définition et profil de gain contractuel                                                     + 33 1 47 20 37 30
• Décomposer les produits structurés                                                          www.actions-finance.com
  2 grandes familles: capital garanti ou non
  Rapport risque / rendement
• Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ?
  Banques, sociétés de gestion                                                                Lieu
  Les corporates et états                                                                     Paris Centre
  Les assets –managements et la clientèle privée
• Forme juridique des produits structurés
  Certificats / EMTN et BMTN/ Obligations (convertibles, reverses)

Exemples de produits structurés : Produits de première génération / Garantie en
  capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une action, d'un panier de
  valeurs, d'une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle



                                                                                                                                                 16
Thème : Multimarchés

                 Initiation aux produits dérivés et structurés (2)

Programme – suite
                                                                                         Durée de la formation
Typologie des produits structurés                                                        2 jours

• Produits de première génération
  Garantie en capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une action, d'un
  panier de valeurs, d'une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle      Objectifs
• Produits de seconde génération
  Construction à partir de produits dérivés exotiques                                    • Comprendre les mécanismes et
  Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out)                             l'utilisation des options , futures et
  Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing)                                  produits dérivés.
  Options Lookback
  Options Ladder                                                                         • Savoir évaluer un produit dérivé
  Options asiatiques                                                                       (pricing ).
  Autres options : cliquet, chooser, corrélation, basket?
                                                                                         • Comprendre le principe des
  Pricing et stratégies de couverture                                                      principales stratégies de couverture
  Simulation Monte-carlo
  Méthode binomiale
  Hedging dynamique vs Hedging statique
  Prise en compte du concept de volatilité
                                                                                         Nombre de participants
Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés                             maximum : 8 personnes
• Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : options plain vanilla
  « capée », barrières
                                                                                         Dates
• Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian « floorée », super
  moyenne
                                                                                         24 - 25 mars 2011
• Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder                       15 - 16 novembre 2011
• Utiliser les collars et loans

                                                                                         Modalités d’inscription
Pricing et pay-offs en fonction de l’évolution des composantes

• Produits à levier                                                                      900 € Net par jour et par personne
  Spread warrant                                                                         Prestation de formation professionnelle continue
  Knock-out warrants                                                                     exonérée de TVA

                                                                                         contact@actions-finance.com
• Produits delta one ou de participation
  Certificats tracker                                                                    + 33 1 47 20 37 30
  Certificats bonus
                                                                                         www.actions-finance.com
• Produits de rendement ou d’optimisation de la performance
  Reverse convertibles
  Barrier range reverse convertibles
                                                                                         Lieu
• Exemples du marché Forex                                                               Paris Centre
  Les accumulateurs
  Les target forwards




                                                                                                                                            17
Thème : Multimarchés
                                       Initiation à la finance islamique:
                                          fondamentaux et pratiques

Programme
                                                                            Durée de la formation
                                                                            1 jour
Histoire de la finance islamique

• Religion et gouvernance                                                   Objectifs
• Ethique
                                                                            • Comprendre le fondamentaux de la
Principes                                                                     finance islamique

• Prohibition de l’intérêt                                                  • Découvrir les instruments principaux
                                                                              de la finance islamique
• Secteurs d’investissements illicites
• Validation des financements - Sharia Board.
                                                                            • Maîtriser le vocabulaire de base de la
                                                                              finance islamique
La finance islamique dans le monde

• Rappel macroéconomique – Monde Arabe
• Montants & Types de transactions                                          Nombre de participants
• Places Financières & Institutions Islamiques                              maximum : 8 personnes

Instruments de la finance islamique
                                                                            Date
•   Moyens d’éviter l’usure et l’intérêt
•   Moudaraba
•   Mousharaka
                                                                            A la demande
•   Ijara
•   Sukuk
                                                                            Modalités d’inscription
Exemples de financements
                                                                            900 € Net par jour et par personne
•   Infrastructures                                                         Prestation de formation professionnelle continue

•   Financements d’équipements                                              exonérée de TVA

•   Financements immobiliers                                                contact@actions-finance.com
•   Emissions répliquant des dettes obligataires convertibles en actions.
                                                                            + 33 1 47 20 37 30
                                                                            www.actions-finance.com
La finance islamique en France

• Développements dans les pays de l’UE
• Cadre juridique et fiscal Français                                        Lieu
• Evolution du contexte règlementaire.                                      Paris Centre




                                                                                                                               18
Thème : Multimarchés

    Techniques de refinancement du bilan bancaire : dette et capital

Programme
                                                                                             Durée de la formation
                                                                                             1 jour
Le Funding au sein de la Gestion d’un Bilan Bancaire
• Préserver le contrôle capitalistique
  Implication de l’actionnaire dans la croissance LT/ Politique de Distribution/Quasi -      Objectifs
  Fonds Propres
• Respecter les ratios prudentiels                                                           • Connaître les outils de financement du
  T1 / T2 / Covenants /Piloter le spread de subordination/ Évolution prudentielle de           bilan bancaire utilisés actuellement
  Cooke à Bâle 3
• Assurer la liquidité à MLT                                                                 • Comprendre les contraintes
                                                                                               (notamment Bâle 2 et Bâle 3)
  Lisser le funding d’un émetteur fréquent/ Anticiper le cycle économique du Crédit
  bancaire / Profiter de l’équilibre Offre/Demande de K sur le marché des taux
                                                                                             • Avoir un aperçu des grands
• Participer à la Gestion des Risques                                                          changements depuis la crise
  Aider à gérer le RTIG , le risque Inflation, les risques Optionnels
• Participer au pilotage des Résultats
  Piloter finement le coût des ressources longues / Permettre la constitution d’un           Nombre de participants
  portefeuille d’excédents de FP                                                             maximum : 8 personnes

Les outils de Funding MLT
• Les émissions syndiquées                                                                   Date
  Taille et constitution des books /Diversification du placement /Établir des
  benchmarks et comparer son Crédit                                                          A la demande
• Industrialiser le funding
  Programme, uniformisation et émission au robinet /Procédure de Reverse Inquiry /
  Souplesse, discrétion, opportunité en coût de funding
• Les émissions Réseau : procédures APE / PP/ Contrôle AMF et pricing
                                                                                             Modalités d’inscription
• Autres sources de financement
                                                                                             900 € Net par jour et par personne
  Titrisation et Cession de Créances / Funding collateralisé (Covered / CRH) /
                                                                                             Prestation de formation professionnelle continue
  Financement spécifique (BEI / Conseil de l’Europe)
                                                                                             exonérée de TVA
• Gestion d’un portefeuille de liquidité : portefeuilles de placement / Financement par
  Repo                                                                                       contact@actions-finance.com
                                                                                             + 33 1 47 20 37 30
Contraintes & Actualités                                                                     www.actions-finance.com
• Contraintes techniques ordinaires : Impératifs de communication financière /
  définition du calendrier d’émission
• Contraintes de modélisation : Modéliser les comportements des emprunteurs /La
  difficile gestion des PEL/ Évolution du taux de transformation
                                                                                             Lieu
• La problématique du rating : Critères d’investissement selon le type d’investisseur        Paris Centre
  /Relation hiérarchies spreads / ratings selon le cycle
• Dysfonctionnement de marché
  Saisonnalité de la liquidité sur les subordonnées /Évolution géographique
  conjoncturelle du placement / Fermeture exceptionnelle sur le senior / Illustration
  actuelle depuis mi-2008
• Dysfonctionnement du métier de banquier
  Conséquences à l’actif et au passif d’une récession / Cas concret de la crise actuelle /
  A quoi sert une réserve de liquidité
• Évolutions réglementaires récentes ( Evolution de Bâle 2)




                                                                                                                                                19
Thème : Multimarchés

                                                 Analyse chartiste (1)

Programme
                                                                                           Durée de la formation
Introduction
                                                                                           2 jours
 Définition et objectif de l’analyse technique et chartiste
• Anticiper les tendances futures.
• Le graphique, outil principal de l’analyste technique.                                   Objectifs
Naissance et fondements de l’analyse chartiste                                             • Savoir interpréter un graphique
• La naissance : du Japon aux Etats-Unis.
• Les principes de base                                                                    • Maîtriser les principaux outils de
• La place de l’analyse technique par rapport aux autres méthodes de prévision des           l’analyse technique
  cours.
                                                                                           • Connaître leurs limites et savoir les
La théorie de Dow                                                                            utiliser à bon escient dans sa vie
Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ?                                    professionnelle


Pratique de l’analyse chartiste
 Visualisation des graphiques                                                              Nombre de participants
• L’action des prix en graphiques : line charts, bar charts, candle sticks .
                                                                                           maximum : 8 personnes
• L’importance des volumes
• Echelle graphique

Détecter une tendance                                                                      Date
• Définition
• Les différents classements d’une tendance                                                23 - 24 juin 2011
• Les outils à la disposition de l’analyste chartiste : les supports et résistances, les   7 - 8 novembre 2011
  lignes de tendance, la ligne de canal, les pourcentages de retracement, les
  moyennes mobiles …

La psychologie qui sous entend ces outils                                                  Modalités d’inscription

Cas pratiques : positionner les différents outils et déterminer la tendance.               900 € Net par jour et par personne
                                                                                           Prestation de formation professionnelle continue

L’analyse chartiste : classement des principales figures de prix et                        exonérée de TVA

valeurs prédictives                                                                        contact@actions-finance.com
Concepts de base                                                                           + 33 1 47 20 37 30

Les figures indiquant un retournement de tendance                                          www.actions-finance.com
• Eléments préliminaires
• Caractéristiques et interprétation des différentes figures : la tête et épaule, le       Lieu
  double sommet et double creux, les formations d’élargissement, les sommets et
                                                                                           Paris Centre
  creux en V ou en pointe …
 Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ?

Les figures de continuation
• Eléments préliminaires
• Caractéristiques et interprétation des différentes figures : les triangles, les
  drapeaux et fanions, la formation en biseau, la formation en rectangle, le
  mouvement mesuré …
 Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ?




                                                                                                                                              20
Thème : Multimarchés

                                               Analyse chartiste (2)

Programme - suite
                                                                           Durée de la formation
L’analyse technique
                                                                           2 jours

Introduction et concept de momentum
• Le concept de momentum                                                   Objectifs
• Les méthodes d’interprétation
                                                                           • Savoir interpréter un graphique
Construction et interprétation des principaux indicateurs techniques
• RSI                                                                      • Maîtriser les principaux outils de
• MACD                                                                       l’analyse technique
• ROC
                                                                           • Connaître leurs limites et savoir les
• Stochastiques …                                                            utiliser à bon escient dans sa vie
                                                                             professionnelle
Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ?

Mesurer la santé générale du marché
                                                                           Nombre de participants
• La comparaison des indices
• La ligne des avancées-déclins
                                                                           maximum : 8 personnes
• Indice des nouveaux plus hauts - nouveaux plus bas
• La force relative
• La rotation sectorielle                                                  Date

Cas pratiques.                                                             23 - 24 juin 2011
                                                                           7 - 8 novembre 2011
Les chandeliers japonais

L’analyse graphique en chandeliers
Les chandeliers de base                                                    Modalités d’inscription

                                                                           900 € Net par jour et par personne
Trading et money management                                                Prestation de formation professionnelle continue
                                                                           exonérée de TVA
Chek list technique
Le money management                                                        contact@actions-finance.com
Se servir de l’analyse technique et chartiste pour établir une stratégie   + 33 1 47 20 37 30
                                                                           www.actions-finance.com
Cas pratiques.

                                                                           Lieu
                                                                           Paris Centre




                                                                                                                              21
Thème : Trésorerie

          Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire

Programme
                                               Durée de la formation
Banque de détail                               1 jour

• Actif (exemples)
                                               Objectifs
  Prêt immobilier
  Leasing                                      • Comprendre la composition d’un bilan
                                                 bancaire
• Passif
  Compte a vue                                 • Maîtriser les principales notions de
  Compte a terme                                 gestion actif / passif
  Livret
                                               • Apprendre l’utilisation des produits
                                                 des marchés financiers dans le cadre
Produits des marchés                             de la gestion du bilan bancaire

• Actif (exemples)
  Crédit entreprises,
  Titre obligataire /Action, titrisation,      Nombre de participants
  Prêt interbancaire                           maximum : 8 personnes
• Passif
  Dette ayant caractère fonds propres,
  Dette obligataire,
                                               Date
  Certificat de dépôt,
  Emprunt interbancaire                        3 février 2011

• Produits de hors bilan et de change
  Swap de taux                                 Modalités d’inscription
  Futures,
  Swap de change,                              800 € Net par jour et par personne
  Spot,                                        Prestation de formation professionnelle continue
  CDS                                          exonérée de TVA

                                               contact@actions-finance.com
                                               + 33 1 47 20 37 30
                                               www.actions-finance.com



                                               Lieu
                                               Paris Centre




                                                                                                  22
Thème : Trésorerie

                                    Repo : une approche pratique

Programme
                                                                                Durée de la formation
Historique du marché: aspects réglementaires, juridiques et                     2 jours
comptables.
                                                                                Objectifs
• Comment est né le Repo, son évolution au cours des dix dernières années et
  l’impact de la crise sur le marché des prêts emprunts de titres
                                                                                • Apporter une présentation
• Les différents types de contrat                                                 synthétique du repo à travers la
• Quelques points juridiques et fiscaux                                           description de ses principaux aspects
                                                                                  techniques, réglementaires, juridiques
                                                                                  et comptables
Un point sur les des grands marchés repo (USD, Euros, Yen et Gilt)
et Le rôle des différentes Banques Centrales                                    • Comprendre les motivations des
                                                                                  intervenants, la structure du marché
• Les grands marchés Repo : USD, Euros, Yen et Gilt. Leurs spécificités           et son mode de fonctionnement
• Le rôle des Banques Centrales
                                                                                • Connaître les mécanismes de pricing
• La gestion du collatéral                                                        et les risques associés aux opérations
                                                                                  de cession de titre.
Définition de la mise (repo) ou prise en pension (reverse repo).
Comment déterminer le P&L d’une opération
                                                                                Nombre de participants
                                                                                maximum : 8 personnes
•   Définition Repo / Reverse ainsi que GC et Spécial
•   La courbe Repo : une courbe dérivée de la courbe monétaire
•   Exercices d’applications à l’aide de Bloomberg
•   Calcul du P&L d’une opération
                                                                                Date

                                                                                5 – 6 mai 2011
Le marché : organisation, segmentation et analyse du risque

• Les différents intervenants du marché
• Leurs objectifs, leurs contraintes : market-making, financement, arbitrage,
                                                                                Modalités d’inscription
  couverture
• Les risques associés à une opération de cession de titres                     800 € Net par jour et par personne
                                                                                Prestation de formation professionnelle continue
                                                                                exonérée de TVA

                                                                                contact@actions-finance.com
                                                                                + 33 1 47 20 37 30
                                                                                www.actions-finance.com



                                                                                Lieu
                                                                                Paris Centre




                                                                                                                                   23
Thème : Trésorerie

                                  Repo : une approche technique

Programme
                                                                                         Durée de la formation
Rappels : Définition de la mise (repo) ou prise en pension (reverse                      2 jours
repo). Comment déterminer le P&L d’une opération
                                                                                         Objectifs
• Définition Repo / Reverse ainsi que GC et Spécial
• Repo et marché monétaire                                                               • Comprendre les motivations des
• Calcul du P&L d’une opération                                                            intervenants, la structure du marché
                                                                                           et son mode de fonctionnement
Le marché : organisation, segmentation                                                   • Comprendre les composantes d’un
                                                                                           prix de repo
• Le rôle de Banques Centrales
• Les autres intervenants du marché                                                      • Connaître les mécanismes de pricing
                                                                                           des différentes stratégies s’appuyant
• Leurs objectifs, leurs contraintes : market-making, financement, arbitrage,
                                                                                           sur des opérations de repo
  couverture…
                                                                                         • Analyser les risques associés aux
Mécanismes de pricing et stratégies associant le repo                                      opérations de cession de titres


•   Les composantes du prix : la construction d’une courbe repo
•   Savoir coter                                                                         Nombre de participants
•   Financement et couverture. Effet de levier                                           maximum : 8 personnes
•   Stratégie d’asset-swaps, de relative value et de base


Risques associés au Repo : septembre 2009 / février 2010 une                             Date
illustration grandeur nature
                                                                                         7 – 8 juillet 2011
• Risque opérationnel : le coût d’un défaut de livraison pour raison technique
• Risque de marché : comment couvrir des positions repo
• Risque de contrepartie : les lignes de crédit, les hair-cuts et appels de marge. Que   Modalités d’inscription
  se passe-t-il en cas de faillite de la contrepartie ?
• Risque de liquidité : le développement des chambres de compensation et l’intérêt       800 € Net par jour et par personne
  croissant pour le tripartite                                                           Prestation de formation professionnelle continue
                                                                                         exonérée de TVA

                                                                                         contact@actions-finance.com
                                                                                         + 33 1 47 20 37 30
                                                                                         www.actions-finance.com



                                                                                         Lieu
                                                                                         Paris Centre




                                                                                                                                            24
Thème : Trésorerie
          Titrisation : description et analyse des actifs éligibles
                              auprès de la BDF

Programme
                                                                             Durée de la formation
Principes et mécanismes de la titrisation                                    2 jours


• La titrisation : transfert et redécoupage du risque                        Objectifs
  Mécanisme de redécoupage du risque
  Les composantes d’une opération de titrisation                             • Appréhender les principaux types de
• Les acteurs de ce marché et leur motivation                                  titrisation.
  Cédants (gestion du bilan, financement)
                                                                             • Comprendre les mécanismes
  Investisseurs (prime de risque, diversification)
                                                                               communs à tous les montages de
• Typologie du marché                                                          titrisation.
  Quels actifs sous-jacents ?
  Les différents mécanismes de transfert                                     • Connaître les points essentiels de
  Quels marchés pou ces actifs ?                                               l'analyse des actifs éligibles auprès de
                                                                               la BDF.
• Déroulement d’une opération de titrisation
  Offering Circular
  Presale reports
  Reporting
                                                                             Nombre de participants
                                                                             maximum : 8 personnes
L’éligibilité des ABS : quels critères et pourquoi ?

• Structure juridique de l’opération                                         Date
  Environnement juridique et réglementaire
• Composition de l’actif                                                     28 – 29 avril 2011
  Les actifs et mécanismes de transfert autorisés
                                                                             22 – 23 septembre 2011
• Séniorité de la tranche
  Le rehaussement de crédit
• Domiciliation
                                                                             Modalités d’inscription

L’estimation du risque de crédit pour ces actifs                             900 € Net par jour et par personne
                                                                             Prestation de formation professionnelle continue
                                                                             exonérée de TVA
• Le rôle des agences de rating
• Méthodes d’estimation du rating pour un produit structuré                  contact@actions-finance.com
• L’implication de ces actifs et de leur notation dans la crise financière   + 33 1 47 20 37 30
                                                                             www.actions-finance.com
Suivi et valorisation des ABS dans ce cadre

• Quelle méthode de valorisation pour ces actifs ?                           Lieu
  Le concept de discount margin                                              Paris Centre
  Gestion des prépaiements
• Quels sont les risques associés ?
• Quels niveaux de haircuts pour ces actifs ?
• Eléments de pricing et d’analyse Bloomberg




                                                                                                                                25
Thème : Marché de taux

                    Marché de taux : fondamentaux et pratique

Programme
                                                                                        Durée de la formation
Marché de taux : vocabulaire, règles et modalités de calcul                             2 jours


•   Différents taux d’intérêt : proportionnel, actuariel, continu
•   Conventions de calcul : base monétaire, actuarielle, obligataire                    Objectifs
•   Présentation de la courbe des taux : taux zéro coupon, taux forward
•   A quoi servent les taux zéro coupon ?                                               • Comprendre les mécanismes
                                                                                          fondamentaux

Mise en pratique : Calcul des taux forward à partir des taux du marchés et conversion   • Découvrir les principaux instruments
d’un taux base monétaire en taux base obligataire                                         des marchés de taux d'intérêt

Produits monétaires cash et dérivés

• Organisation du marché monétaire : acteurs, instruments, contrats
                                                                                        Nombre de participants
• Rappel sur le rôle de la Banque Centrale, les instruments de la politique monétaire
  et sur le marché interbancaire                                                        maximum : 8 personnes
• Produits monétaires cash : bons du Trésor, TCN, commercial paper et le marché du
  Repo
• Présentation des dérivés de taux : Futures sur EONIA, EURIBOR, Forward Rate           Date
  Agreement (FRA)
• Les risques associés aux produits de taux                                             27 – 28 janvier 2011
                                                                                        12 – 13 octobre 2011
Produits obligataires cash et dérivés

• Marché primaire et secondaire des obligations : comprendre leur fonctionnement        Modalités d’inscription
  et leur structure
• Caractéristiques d’une obligation : coupon, maturité/duration, taux nominal, taux     800 € Net par jour et par personne
  actuariel, convexité                                                                  Prestation de formation professionnelle continue
• Valorisation d’une obligations avec coupon couru : notion de clean/dirty price        exonérée de TVA
• Swap de taux d’intérêt : caractéristiques des plain vanilla swap, basis swap, swap
                                                                                        contact@actions-finance.com
  exotiques
                                                                                        + 33 1 47 20 37 30
Mise en pratique: Calcul du taux actuariel d’une obligation et détermination du prix    www.actions-finance.com
théorique, évaluation du prix d’un swap de taux en mark-to-market


Couverture du risque de taux et gestion de positions                                    Lieu
                                                                                        Paris Centre
• Couverture du risque de taux par différents types de produits dérivés de taux :
  swaps et FRAs, caps/floors/collars, swaptions
• Utilisation des obligations à taux variables et révisables
• Stratégies de gestion de positions de taux en fonction de la courbe des taux :
  flattening, steepening, barbell, butterfly et asset-swaps




                                                                                                                                           26
Thème : Marché de taux

                        Obligations classiques : pricing et gestion

Programme
                                                                                             Durée de la formation
Rappel: terminologie du marché obligataire                                                   2 jours

• Définition: maturité, coupon, clean price, dirty price, émetteur, ranking…
• Rendement actuariel, Valeur actuelle nette (NPV)                                           Objectifs

Présentation des différents marchés obligataires et des acteurs                              • Comprendre les fondements du
                                                                                               marché obligataire
• Le marché de la dette d'État
                                                                                             • Comprendre les intérêts des
  OAT, BUND, treasuries, GILTS…
                                                                                               émetteurs et investisseurs obligataires
• La dette privée / corporate
  Rôle des agences de notation (Moodys, Standard & Poor's, S&P)                              • S’initier à la valorisation d’une
  Définition du spread de crédit du spread de crédit                                           obligation et d’un portefeuille
• Les grandes classes d’actifs obligataires
  Obligations à taux fixe, indexées sur l'inflation : OATi, US tips..., à taux révisable :   • Maîtriser les concepts de duration, de
  OAT TEC10, LIBOR                                                                             sensibilité et de convexité
• Les principaux acteurs du marché obligataire: émetteurs et investisseurs


Valorisation d’une obligation                                                                Nombre de participants
                                                                                             maximum : 8 personnes
•   Courbe de taux et taux actuariels, crédit spread et convexité
•   Obligations à taux fixe
•   Obligations zéro-coupon
•   Obligations à taux variable                                                              Date
•   Obligations indexées sur les taux courts ou longs
•   Obligations indexées sur l’inflation                                                     16 – 17 mai 2011
•   Obligations convertibles

Mise en pratique: calcul du prix théorique d’une obligation à taux fixe, à taux
variable, de son spread de crédit implicite en fonction de la pente d’une courbe de          Modalités d’inscription
taux
                                                                                             800 € Net par jour et par personne
                                                                                             Prestation de formation professionnelle continue
Outils de mesure et de gestion des risques de taux                                           exonérée de TVA

• Les principaux indicateurs de risque DV01, duration Macaulay, sensibilité                  contact@actions-finance.com
  Mesure de convexité, VaR                                                                   + 33 1 47 20 37 30
                                                                                             www.actions-finance.com
Gestion de position et arbitrage sur les obligations

• Stratégie de gestion obligataire
• La gestion d’OPCVM                                                                         Lieu
• Mesure de performance                                                                      Paris Centre




                                                                                                                                                27
Thème : Marché de taux

                     Swaps de taux : fondamentaux et pratique

Programme
                                                                                       Durée de la formation
                                                                                       2 jours
Rappel sur le marché et les conventions des swaps de taux

• Historique et développement du marché des swaps
                                                                                       Objectifs
  Acteurs, volumes, cotations
                                                                                       • Approfondir les techniques de gestion
• Les différentes utilisations des swaps de taux                                         du risque de taux;
• Les conventions du marché de taux et calcul actuariel
  Méthodes de calcul des intérêts et fréquences de paiement                            • Maîtriser le pricing des swaps de taux;
  Bases de calcul : exact/360, exact/365, 30/360
                                                                                       • Valoriser les swaps de taux de
  Indices de référence prédéterminées : libor + Euribor                                  référence libor;
  Indices de références post-déterminées : T4M, TAG…
  Conventions de décalage des dates pour les jours fermés                              • S'initier à la valorisation des autres
  Taux actuariel, taux forward / forward, taux zéro-coupon                               structures de swaps.

Mise en pratique: conversion de fréquence et de base de paiement, d'un taux
monétaire base exact/360 en un taux actuariel exact/365, calcul du taux Forward
                                                                                       Nombre de participants
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Valorisation des swaps de taux

• Construction de la courbe zéro-coupon                                                Date
         A partir des taux cash et du prix des futures court terme Libor ou Euribor
         A partir des swaps Euribor ou Libor par utilisation de la méthode de          23 – 24 mai 2011
         Booststapping
• Calcul des discounts factors

Mise en pratique: construire une courbe des taux zéro-coupon et les discount factors   Modalités d’inscription
correspondants pour différentes maturités
                                                                                       800 € Net par jour et par personne
• Valorisation des swaps par la méthode obligataire                                    Prestation de formation professionnelle continue
         Estimation de la jambe à taux fixe
                                                                                       exonérée de TVA
         Estimation de la jambe à taux variable
• Valorisation des swaps par projection des taux forwards                              contact@actions-finance.com
                                                                                       + 33 1 47 20 37 30
Mise en pratique : calcul du mark-to-market d'un swap en portefeuille
                                                                                       www.actions-finance.com
• Présentation et valorisation des autres types de swaps de taux
        Swaps de taux contre OIS et fixing eonia
        Swaps de taux contre TAG (taux annuel glissant)
        Swaps de devises CIRS                                                          Lieu
        Swaps de courbe CMS et TEC 10                                                  Paris Centre
        Swaps quanto
        Asset swaps au pair ou not discounted




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  • 1. FORMATIONS EN FINANCE CATALOGUE 2011 Actions-Finance – 3, rue de l’Arc de Triomphe – 75017 Paris tél. : + 33 1 47 20 37 30 web : //www.actions-finance.com/ email : contact@actions-finance.com
  • 2. Conditions générales de vente : 1. Une convention de formation vous sera envoyée après la validation de cette proposition. 2. Le nombre de participants est limité pour chaque séminaire. Le dépassement de ce nombre peut se faire à titre exceptionnel avec un accord préalable d’Actions- Finance 3. Pour toute annulation moins de 15 jours avant le début de la formation, les frais d’inscription seront entièrement dus. 4. En cas de force- major la date de formation peut être modifiée à la demande du client sans frais (sauf les frais de déplacement et d’hébergement du formateur déjà engagés) et également à la demande d’Actions-Finance. 5. Cette proposition est valable pendant 1 mois à compter la date de son envoie. 6. Tous nos prix sont affichés hors taxes et ne sont pas soumis à TVA. Organisme déclaré sous le n° 11 92 16 943 92 auprès du préfet de région d’Ile-de-France R.C.S. Nanterre 510 361 249 2
  • 3. Dans un contexte de crise économique et financière et face à l’abondance de rumeurs, de spéculations et de lieux communs concernant l’univers financier, ses métiers et ses opérateurs, une connaissance précise de ces éléments est de plus en plus nécessaire pour aborder sereinement les évolutions futures des marchés financiers. Que vous soyez déjà en plein cœur de cet univers, appelé à exercer une fonction de support ou de conseil ou déjà utilisateur de produits financiers complexes, Actions-Finance vous propose des formations concrètes et pratiques dans ce domaine. Ces interventions sont dispensées par des professionnels spécialistes de ces sujets, dont l’objectif est de vous inculquer un savoir précis proche de l’actualité. Volatilité, Corrélation, SWAP, FRA, CDS, CDO, Spread, Bâle II, IFRS, Taux Forward, ABS, Collatérisation, Mark-to-Market, Euribor, Eonia, etc. Conception des formations Pédagogie d'Actions-Finance Actions-Finance propose soit des modules de La pédagogie d'Actions-Finance est guidée par le formation élaborés par des professionnels sur but à atteindre : faire en sorte que les stagiaires des sujets précis, soit des formations « sur sortent d'une formation avec des connaissances mesure », en fonction du sujet et du niveau concrètes prêtes à être appliquées et de des interlocuteurs. nouvelles idées. La pédagogie est donc un dosage de méthodes Formateurs d'Actions-Finance passives et actives afin que les stagiaires Les formateurs sont des professionnels actifs puissent: des marchés financiers, avec une expérience minimum de 5 ans. Ce sont des gens passionnés par leur métier, qui savent non 1) Comprendre seulement transmettre leurs connaissances  le but et l'objectif de la formation théoriques mais aussi leurs expériences du  le chemin qu'ils vont suivre terrain et donc l'aspect pratique et concret  l'intérêt des différentes étapes sans lequel des connaissances brutes ne sont pas applicables au bénéfice des sociétés.  le contexte théorique et pratique 2) Acquérir Méthodes de formation  les points clés du sujet abordé Actions-Finance se veut avant tout  les connaissances théoriques pragmatique dans ses interventions : grâce à  la façon pratique et concrète de les des formateurs toujours au fait de l’actualités utiliser et spécialiste de leur domaine d’intervention, chaque formation permet aux stagiaires d’acquérir des bases techniques précises mais 3) Exercer aussi une expérience « terrain » au travers de  les connaissances acquises cas pratiques tirés de l’actualité économique  leurs propres systèmes de mémoire pour du moment. ancrer en eux les points clés abordés. Actions-Finance – 3, rue de l’Arc de Triomphe – 75017 Paris tél. : + 33 1 47 20 37 30 web : //www.actions-finance.com/ email : contact@actions-finance.com 3
  • 4. Sommaire - 1 Organisation et acteurs  Organisation des marchés financiers p. 7  Organisation d’une banque d’investissement p. 8  Organisation d'une salle des marchés p. 9 Multimarchés  Introduction aux marchés financiers p. 10-11  Finance pour les non –financiers N p. 12  Finance comportementale N p. 13  Marché monétaire : fondamentaux et pratiques p. 14  Initiation aux produits dérivés : options, futures, swaps p. 15  Initiation aux produits dérivés et structurés N p. 16-17  Initiation à la finance islamique : fondamentaux et pratiques N p. 18  Techniques de refinancement du bilan bancaire : dette et capital N p. 19  Analyse chartiste : théorie et pratique N p. 20-21 Trésorerie  Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire p. 22  Repo: une approche pratique p. 23  Repo: une approche technique p. 24  Titrisation : description et analyse des actifs éligibles auprès de la BDF N p. 25 Marché de Taux  Marché de taux : fondamentaux et pratiques p. 26  Obligations classiques : pricing et gestion p. 27  Swaps de taux : Fondamentaux et pratique p. 28  Initiation au pricing des produits de taux p. 29  Produits dérivés de taux : l’essentiel p. 30  Produits dérivés de taux : utilisation et pricing p. 31  Produits structurés de taux : quelle stratégie dans quel contexte ? p. 32 -33  Produits monétaires et obligataires : pricing, analyse des risques, approche VaR p. 34 Marché du Crédit  Marché du crédit : fondamentaux et pratiques p. 35  CDS : outils du transfert et de la gestion des risques de crédit p. 36  Introduction à la titrisation p. 37  Titrisation des risques de crédit CDO : passé, présent et …futur ? P. 38  Titrisation pour les entreprises : mécanismes et applications pratiques p. 39-40  Comprendre le marché de corrélation de défaut p. 41 Marché des Changes  Marché des changes : fondamentaux et pratiques p. 42  Produits dérivés et structurés de change: mécanismes et utilisations p. 43 Marché Actions  Marché actions : fondamentaux et pratiques p. 44  Stratégie Delta One N p. 45  Produits dérivés d’actions : fondamentaux et pratiques p. 46-47  Produits structurés d'actions : fondamentaux et pratiques p. 48-49  Obligations convertibles en actions : fondamentaux et pratiques p. 50 Marché des Matières premières  Marché des matières premières : fondamentaux et pratiques p. 51  Marché des matières premières agricoles p. 52  Panorama des marchés de l’énergie : pétrole, gaz, électricité p. 53 Actifs alternatifs  Marché d’émission de carbone p. 54  Dérivés climatiques : marché et éléments de pricing p. 55  Les marchés des dérivés de fret p. 56 N : Nouveauté 2011 1) 4
  • 5. Sommaire - 2 Assurances  Solvency II : évolution, gestion de projet et mise en œuvre p. 57  ALM et Solvency II : contraintes de gestion en assurance p. 58  Horizon des produits d’épargne pour l’assurance vie p. 59  Retraites collectives gérées par capitalisation p. 60  Gestion du risque d’investissement pour l’assureur: mesures et couverture N p. 61 Gestion d’actifs  Gestion d’actifs : acteurs, produits, stratégies p. 62  Allocation d’actifs : théorie et pratique N p. 63  Gestion d’actifs : gestion obligataire p. 64  Gestion alternatives et Hedge Funds p. 65  Hedge funds : due diligence, sélection et investissement p. 66  Multi-gestion: approche théorique et approche pratique p. 67-68  Gestion de portefeuilles: approche pratique du métier de gérant p. 69-70  Risques appliqués à la gestion de portefeuille p. 71-72 Gestion des risques  Panorama de la gestion des risques dans une salle des marchés p. 73-74  Gestion des risques financiers : contrepartie, taux, change, liquidité p. 75  Gestion du risque pays p. 76  Notion de VaR : fondamentaux de la Value at Risk p. 77 Réglementation et normes comptables  IFRS et instruments financiers : principes et application p. 78  IFRS et instruments financiers : de la contrainte à l’opportunité commerciale p. 79  IFRS et instruments financiers : principes et application pour les entreprises p. 80  Réforme de Bâle II et ses implications, vers Bale III ? N p. 81 Activités post marchés  Les métiers du back office N p. 82  Le Back office Titres N p. 83  Présentation d’Euroclear et les systèmes de règlement livraison N p. 84  Les circuits Titres N p. 85  Les systèmes de règlement CASH N p. 86  Gestion post marchés des produits dérivés et structurés N p. 87 Corporate Finance  Evaluation des sociétés non-cotées et effet de levier p. 88  Mécanismes et principes des différentes formes de LBO p. 89  Analyse financière: fondamentaux et pratiques p. 90  Financement des entreprises p. 91  Evaluation du système d’information N p. 92 Gestion de patrimoine / fiscalité  Pacte fiscal et transmission d’entreprise N p. 93  Préparer et accompagner la transmission des entreprises N p. 94-95  Fiscalité et organisation du patrimoine en assurance vie N p. 96-97  Analyse du projet de loi de finance pour 2011 N p. 98-99 N : Nouveauté 2011 5
  • 6. Sommaire - 3 Banque de réseau  Les assurances prévoyance VIE et NON VIE N p. 100  Connaître et vendre les contrats d’assurance N p. 101  Cartes bancaires et de crédit : cadre de distribution N p. 102  Fondamentaux sur le crédit aux particuliers N p. 103-104  Fondamentaux sur les OPCVM N p. 105-106  Cheminement d’un euro du guichet aux marchés financiers p. 107 Marché de l’immobilier  Valorisation d’actifs immobiliers N p. 108  Construire le business plan d’un actif immobilier N p. 109  Le bilan d’une opération immobilière N p. 110  Repérer et gérer une opération immobilière en difficulté N p. 111 Divers Finance  Cash Management p. 112-113  Techniques de gestion des comptes bancaires p. 114  Plateformes de trading électronique N p. 115 Techniques comportementales  Développer votre leadership p. 116-117  Communiquer et se connaître pour mieux vendre p. 118  Pitch client : gagner en impact N p. 119  Expression orale et scénique N p. 120  Négocier efficacement N p. 121  Développer vos talents de vendeur en salle de marché N p. 122  Managers banque-finance : développez vos talents N p. 123  Gestion de crise p. 124 Formations Intra-entreprise p. 125 Sujets supplémentaires – commande spécifique p. 126 Bulletin d’inscription p. 127 Informations diverses p. 128 Calendrier p. 129-131 N : Nouveauté 2011 6
  • 7. Thème : Organisation et acteurs Organisation des marchés financiers Programme Durée de la formation Rôle des marchés financiers 1 jour • Les différents acteurs économiques • Les différents modes de financement Objectifs • Les politiques monétaires et le rôle des banques centrales • Les rôle des banques dans l’économie • Comprendre le fonctionnement de l’économie modernes, les bases de l’organisation des marchés financiers, Organisation des marchés financiers le rôle des différents intervenants; • Les différents acteurs des marchés financiers • Apprendre les principaux produits, Entreprises (Corporates) intégrer les risques qu’ils comportent Banques Courtiers Investisseurs Nombre de participants maximum : 8 personnes • Les principaux marchés Taux Actions Date Crédit FX 8 mars 2011 Matières premières 6 octobre 2011 • Les différents types de produits traités Produits “cash” (actions, crédit, taux) Produits dérivés (futures et options, usages et principes de pricing) Modalités d’inscription • Organisation d’une salle de marché: différents rôles, distinction 800 € Net par jour et par personne front/middle/back office Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA • Les principaux risques liés aux activités de marché: financiers, opérationnels, de contrepartie contact@actions-finance.com + 33 1 47 20 37 30 Mise en pratique : Établir l’organigramme des marchés financiers, d’une salle de www.actions-finance.com marchés Lieu Paris Centre 7
  • 8. Thème : Organisation et acteurs Organisation d’une banque d’investissement Programme Durée de la formation Rappel du rôle et des acteurs des marchés financiers 1 jour • Acteurs économiques et modes de financement • Politiques monétaires et rôle des banques centrales Objectifs Organisation des banques centrales et des banques d’investissement Autorités de tutelle: AMF, FSA, COB… • Comprendre le rôle des différents acteurs de l’économie et celui des • Rôle des banques d’investissement dans l’économie banques d’investissement Intermédiation et facilitation des échanges Conseil, financement et refinancement • Comprendre les rôles des acteurs au Gestion pour compte propre et pour compte de tiers sein d’une banque d’investissement, au travers de leurs responsabilités et Organisation des activités de marché et rôles respectifs tâches quotidiennes • Le Front Office: sales, traders, sales-traders, analystes, structureurs • Comprendre les origines de la crise actuelle • Le Middle Office et la gestion du risque • Le Back Office et le contrôle de gestion • Audit, inspection et déontologie Nombre de participants • Gestion des Systèmes Informatiques maximum : 8 personnes Mise en pratique : Établir l’organigramme opérationnel d’une banque d’investissement et exemples de faillite du système de contrôle Date Le bilan d’une banque d’investissement 17 juin 2011 Mise en pratique: étude du bilan d’une banque d’investissement Activité de financement des banques d’investissement Modalités d’inscription • Les différents modes de financement 800 € Net par jour et par personne Dettes contre capital Prestation de formation professionnelle continue Complexité du financement: produits structurés exonérée de TVA • Gestion du risque de financement et du risque de crédit Rappel historique des crises bancaires contact@actions-finance.com Structuration et titrisation + 33 1 47 20 37 30 Contrôle de risque et Bâle II www.actions-finance.com Panorama des banques d’investissement actuelles • Actualités des banques d’investissement Lieu • Evolution du paysage Paris Centre • Réorientation des acteurs • Quel avenir pour la banque d’investissement? 8
  • 9. Thème : Organisation et acteurs Organisation d’une salle des marchés Programme Durée de la formation Définitions 1 jour • Banque d'investissement • Banque de détail Objectifs • Comprendre l’organisation d’une salle A l'origine des marchés - les problématiques des entreprises de marchés financiers • Problématiques • Comprendre le rôle des acteurs • Exemples de produits principaux d’une salle de marchés • Marchés A la base des marchés – l'offre et la demande Nombre de participants maximum : 8 personnes • Offre : définition, acteurs, exemples • Demande : définition, acteurs, exemples Date Acteurs des marchés financiers 22 juin 2011 • Courtiers • Banques • Entreprises • Investisseurs institutionnels Modalités d’inscription • Fournisseurs d'information 800 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue Qui fait quoi? Les différents métiers exonérée de TVA • Vendeurs (Sales) contact@actions-finance.com • Structureurs + 33 1 47 20 37 30 • Négociants (Traders) www.actions-finance.com Exemple de produit (distribué dans les réseaux bancaires) Produit à Capital Garanti dont la performance est indexée sur CAC40 Lieu Paris Centre • Phase de production • Phase d'exécution • Vie du produit dans le temps • Création des valeurs Métiers de support permettant le fonctionnement d’une salle des marchés • Analystes, Recherche économique • Juridique, Fiscalité, Conformité • Recherche quantitative, Risques, Middle office, Back office, Comptabilité 9
  • 10. Thème : Multimarchés Introduction aux marchés financiers (1) Programme Durée de la formation Organisation des marchés financiers 2 jours • Acteurs des marchés financiers • Les principaux marchés (taux, actions, crédit, FX, matières premières) Objectifs • Types de produits traités: produits “cash”, produits dérivés (futures et options, usages et principes de pricing) • Comprendre l’organisation des • Organisation d’une salle de marché: différents rôles, distinction marchés financiers, le rôle des front/middle/back office différents intervenants, • Les principaux risques liés aux activités de marché: financier, opérationnel, contrepartie • Apprendre l’utilisation des principaux produits, Mise en pratique : Établir l’organigramme d’une salle de marchés • Intégrer les risques qu’ils comportent Le marché actions Nombre de participants • Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au maximum : 8 personnes marché actions • Produits: actions, indices actions et dérivés sur actions • Les bourses d’échange actions : étude d’un exemple • Modalités de trading : étude d’un exemple de livre d’ordres Date • Techniques de gestion des risques 10 – 11 mars 2011 Mise en pratique : Étude du beta d’un portefeuille et couverture des risques 27 - 28 septembre 2011 Le marché des taux d’intérêt et des obligations Modalités d’inscription • Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au marché des taux et des obligations • Taux directeurs et inflation 800 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue • Taux d’intérêt de référence et spread de crédit exonérée de TVA • Instruments d’investissement : FRA, futures, différentes obligations • Produits dérivés simples sur taux : caps, floors, swaps et swaptions contact@actions-finance.com • Aperçu de produits structurés sur taux : principes et utilisations + 33 1 47 20 37 30 Mise en pratique : www.actions-finance.com • Établir l’échéancier d’un swap et pricing simplifié d’une jambe d’un swap • Étude d’une documentation de swap Lieu Paris Centre 10
  • 11. Thème : Multimarchés Introduction aux marchés financiers (2) Programme - suite Durée de la formation Le marché des changes 2 jours • Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au marché des changes Objectifs • Mécanismes et principales utilisations des produits de change: change comptant, change à terme, swaps de change • Comprendre l’organisation des marchés financiers, le rôle des Mise en pratique : Calcul d’un cours à terme différents intervenants, • Apprendre l’utilisation des principaux Le marché de crédit produits, • Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au • Intégrer les risques qu’ils comportent marché du crédit • Mécanismes et principales utilisations des produits dérivés de crédit • Credit Default Swaps (CDS) Nombre de participants • Credit Linked Notes (CLN) maximum : 8 personnes • Bases juridiques et réglementaires Mise en pratique : Étude d’une documentation de CLN Date Le marché des matières premières 10 – 11 mars 2011 27 - 28 septembre 2011 • Acteurs du marché et organisation interne des institutions financières face au marché des matières premières • Les différentes classes de matières premières : énergie, métaux, produits agricoles, autres matières premières et marchés liés aux matières premières Modalités d’inscription • Aperçu de produits « cash » et dérivés sur matières premières : principes et utilisations 800 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue Mise en pratique : Jeu de trading simplifié à partir d’évènements de marché exonérée de TVA contact@actions-finance.com + 33 1 47 20 37 30 www.actions-finance.com Lieu Paris Centre 11
  • 12. Thème : Multimarchés Finance pour les non-financiers Programme Durée de la formation L'environnement financier de l'entreprise et ses contraintes 2 jours • Back to basics : création d’entreprise et contraintes : les trois cycles de l'activité financière : investissement, exploitation, financement Objectifs • Qui fait quoi ? Actionnaires, créanciers, opérationnels et exigences respectives • Quelle finalité : résultat et richesse • Maîtriser les concepts, la terminologie • Quelles contraintes : financement et solvabilité VS rentabilité et les mécanismes utilisés dans le cadre de la gestion économique et financière de l'entreprise Rappel sur les états financiers • Comprendre les contraintes externes • Bilan : actif VS passif ou dépenses VS financement à l’entreprise ayant un impact sur la • Compte de résultat : produits VS charges gestion quotidienne • Tableau de flux et annexes • Acquérir des notions en comptabilité • Utilisation et obligation de publication et en finance pour être capable de faire des choix financiers Cas pratique : Reconnaissance des états financiers, définition des objectifs d’une entreprise en fonction de ses contraintes et exemple de la grande distribution • Intégrer la gestion financière dans vos décisions et choix stratégiques Lecture des comptes financiers, leur relation et leur analyse • Connaître les bases de l'analyse financière • Comment lire un bilan et un compte de résultats : les principaux postes • Relation et divergence entre résultat et trésorerie • Analyse des principes financiers fondamentaux : Nombre de participants • Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) et leur utilisation : indicateurs maximum : 8 personnes clés de rentabilité, de liquidité et de solvabilité • L'analyse de la performance financière et levier opérationnel • La capacité d'autofinancement - les provisions : utilité et réglementations Date • Les ratios principaux et interprétation 8 - 9 février 2011 Cas pratique : Exemples d’analyse d’états financiers et calcul de ratios sur les états financiers de Carrefour. Implication de la politique d’approvisionnement sur la 12 - 13 mai 2011 performance financière : effet papillon ? Rentabilité VS financement : moyens, risques et conséquences Modalités d’inscription • Différents moyens de financement et conséquences : coût du capital VS coût des 800 € Net par jour et par personne financement (capital VS dette), capacité d’autofinancement (CAF) et distribution Prestation de formation professionnelle continue des bénéfices exonérée de TVA • Notion de rating et conséquence sur le refinancement contact@actions-finance.com • Limites de l’effet de levier : endettement et risques financiers • Rentabilité financière et rentabilité économique (ROE, ROI…) + 33 1 47 20 37 30 • Seuil de rentabilité : calcul et ajustement www.actions-finance.com • Importance de la trésorerie et indicateur de besoin en fonds de roulement (BFR) Lieu Paris Centre 12
  • 13. Thème : Multimarchés Finance comportementale Programme Durée de la formation Présentations 1 jour • Objectifs de la formation, ses modalités et les engagements demandés aux participants. Objectifs • Temps de présentations individuelles en binômes : interviews croisées "avec la personne que vous connaissez le moins" A l’issue de la formation les stagiaires • Temps de restitution en groupe devront : • avoir pris connaissance des Premier temps d‘écoute des biais cognitifs principaux résultats de la finance comportementale (biais • Temps bref d'exposé pédagogique sur l'écoute active psychologiques élémentaires) • Travail collectif d'illustration par les participants à partir de leurs expériences d'interviewé lors de la séquence précédente • Avoir initié un processus de prise de • Interviews croisées en trinômes (intervieweur, interviewé, observateur) conscience et de vigilance vis-à-vis • Temps de restitution des interviews en groupe de ses propres fonctionnements psy dans le recueil d’informations et la prise de décision Les bases de la finance comportementale Deuxième temps d‘écoute des biais cognitifs Nombre de participants • Interviews croisées en trinômes (intervieweur, interviewé, observateur) maximum : 8 personnes • Temps de restitution des interviews en groupe Auto-évaluation Date • Premier temps de réflexion individuelle et de prise de notes personnelles • Temps de partage en trinômes 17 mars 2011 4 octobre 2011 La finance comportementale positive Présentation interactive pour réincarner la finance comportementale. Les bais psychologiques du gérant sont potentiellement la source de sa valeur ajoutée. Modalités d’inscription Quelles conditions permettent aux biais d’être productifs ? Aperçus psychologiques et dynamiques sur la personnalité du décideur. 900 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue Finance comportementale : quelles pistes de process ? exonérée de TVA contact@actions-finance.com • Présentation interactive: pour une gestion de conviction encadrée par des indicateurs qualitatifs et quantitatifs. + 33 1 47 20 37 30 www.actions-finance.com Prise de décisions • Deuxième temps de réflexion individuelle et de prise de notes personnelles : quelles sont mes décisions ? sur quoi je porterai attention demain ? Lieu Paris Centre 13
  • 14. Thème : Multimarchés Marché monétaire: fondamentaux et pratiques Programme Durée de la formation Conventions du marché monétaire: notion de taux d’intérêt 1 jour • Courbe de taux court terme • Eonia et Euribor • Conventions de taux et calcul d’intérêts Objectifs • Comprendre l’organisation des Le marché interbancaire marchés monétaires, le rôle des différents intervenants, • Intervenants et les intermédiaires • Apprendre l’utilisation des principaux • Le système de règlement produits, • Les quatre compartiments principaux du marché interbancaire • Les taux d’intérêt sur le marché interbancaire • Intégrer les risques qu’ils comportent Mise en pratique : Étude du marché de la zone Euro Nombre de participants Le marche des titres de créance négociable (TCN) maximum : 8 personnes Instruments de la politique monétaire du SEBC Date • Les contreparties éligibles • Les opérations d’Open Market 5 avril 2011 Les instruments Les catégories d’opérations • Les facilités permanentes Modalités d’inscription • Les réserves obligatoires • Les procédures 800 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue • Les actifs éligibles exonérée de TVA contact@actions-finance.com Pratiques de marché et techniques d’investissement + 33 1 47 20 37 30 • Les pratiques de marché www.actions-finance.com • Les produits court terme: définition et pricing CD, BT, CP Dépôts et pensions Lieu ABCP Paris Centre • Les aspects de change Swaps cambistes Change à terme • Les produits dérivés fermes court terme FRA Futures Swaps 14
  • 15. Thème : Multimarchés Initiation aux produits dérivés: options, futures, swaps Programme Durée de la formation 1 jour Rappel: différence entre produits cash et produits dérivés Le marché des produits dérivés Objectifs • Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé • Maîtriser les fondamentaux des • Les différents marchés produits dérivés; • Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)… • Acquérir une compréhension des méthodes de valorisation; Les options ou dérivés optionnels • Appréhender la technique de gestion • Qu’est-ce qu’une option? en delta neutre; • Utilisation: couverture ou effet de levier • Pricing: notion de volatilité et de valeur temps • Mesurer, maîtriser et gérer les risques • Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar liés aux portefeuilles de dérivés. Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation dans les produits structurés. Exemple de produits structurés Nombre de participants maximum : 8 personnes Les dérivés fermes • Qu’est ce qu’un dérivé ferme? Date Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation Change à terme • Les swaps 3 mai 2011 Définition 14 octobre 2011 IR swaps et autres swaps • Les dérivés de crédit CDS: définition et utilisation Modalités d’inscription Indices de crédit et utilisation Evolution du marché des dérivés de crédit: big bang 900 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés exonérée de TVA • Identification des risques contact@actions-finance.com • Notion de NPV + 33 1 47 20 37 30 • Calcul du mark-to-market www.actions-finance.com • Gestion en delta neutre Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés et optimisation Lieu Paris Centre 15
  • 16. Thème : Multimarchés Initiation aux produits dérivés et structurés (1) Programme Durée de la formation Les produits dérivés : fondamentaux et pratiques 2 jours Rappel : différence entre produits cash et produits dérivés • Le marché des produits dérivés Objectifs Marché de gré à gré (OTC) et marché organisé Les différents marchés • Comprendre les mécanismes et l'utilisation des options , futures et Les différents produits dérivés: options, dérivés fermes (futures, forwards, swaps)… produits dérivés. Les options ou dérivés optionnels Qu’est-ce qu’une option? • Savoir évaluer un produit dérivé Utilisation: couverture ou effet de levier (pricing ). Pricing: notion de volatilité et de valeur temps Différentes stratégies; spread, strangle, straddle, collar • Comprendre le principe des Mise en pratique : découverte des options principales: put, call, floor, cap et utilisation principales stratégies de couverture dans les produits structurés. Exemple de produits structurés • Les dérivés fermes Qu’est ce qu’un dérivé ferme? Nombre de participants Forwards et futures (sur actions et indices) et utilisation / Change à terme maximum : 8 personnes Les swaps : Définition / IR swaps et autres swaps Les dérivés de crédit : CDS: définition et utilisation Indices de crédit et utilisation Évolution du marché des dérivés de crédit: big bang Date • Fondamentaux du pricing et du trading de dérivés 24 - 25 mars 2011 Identification des risques 15 - 16 novembre 2011 Notion de NPV Calcul du mark-to-market Gestion en delta neutre et notion de grecs Modalités d’inscription Mise en pratique : étude de la gestion d’un portefeuille de dérivés et optimisation 900 € Net par jour et par personne Les produits structurés Prestation de formation professionnelle continue • Définition et présentation du marché exonérée de TVA Intérêt des produits structurés et difficultés théoriques contact@actions-finance.com Définition d'un produit structuré Définition et profil de gain contractuel + 33 1 47 20 37 30 • Décomposer les produits structurés www.actions-finance.com 2 grandes familles: capital garanti ou non Rapport risque / rendement • Qui sont les acteurs du marché des produits structurés ? Banques, sociétés de gestion Lieu Les corporates et états Paris Centre Les assets –managements et la clientèle privée • Forme juridique des produits structurés Certificats / EMTN et BMTN/ Obligations (convertibles, reverses) Exemples de produits structurés : Produits de première génération / Garantie en capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une action, d'un panier de valeurs, d'une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle 16
  • 17. Thème : Multimarchés Initiation aux produits dérivés et structurés (2) Programme – suite Durée de la formation Typologie des produits structurés 2 jours • Produits de première génération Garantie en capital et indexation à la performance d'un indice ou d'une action, d'un panier de valeurs, d'une obligation zéro-coupon combinée à une partie optionnelle Objectifs • Produits de seconde génération Construction à partir de produits dérivés exotiques • Comprendre les mécanismes et Barrières activantes (knock-in) et désactivantes (knock-out) l'utilisation des options , futures et Options digitales (cash et nothing ou asset et nothing) produits dérivés. Options Lookback Options Ladder • Savoir évaluer un produit dérivé Options asiatiques (pricing ). Autres options : cliquet, chooser, corrélation, basket? • Comprendre le principe des Pricing et stratégies de couverture principales stratégies de couverture Simulation Monte-carlo Méthode binomiale Hedging dynamique vs Hedging statique Prise en compte du concept de volatilité Nombre de participants Utilisation des dérivés actions dans les produits structurés maximum : 8 personnes • Maîtriser les options à effet de levier sur la performance : options plain vanilla « capée », barrières Dates • Maîtriser les options lissant la performance : asian, asian « floorée », super moyenne 24 - 25 mars 2011 • Maîtriser les options captant la performance : one touch, ladder 15 - 16 novembre 2011 • Utiliser les collars et loans Modalités d’inscription Pricing et pay-offs en fonction de l’évolution des composantes • Produits à levier 900 € Net par jour et par personne Spread warrant Prestation de formation professionnelle continue Knock-out warrants exonérée de TVA contact@actions-finance.com • Produits delta one ou de participation Certificats tracker + 33 1 47 20 37 30 Certificats bonus www.actions-finance.com • Produits de rendement ou d’optimisation de la performance Reverse convertibles Barrier range reverse convertibles Lieu • Exemples du marché Forex Paris Centre Les accumulateurs Les target forwards 17
  • 18. Thème : Multimarchés Initiation à la finance islamique: fondamentaux et pratiques Programme Durée de la formation 1 jour Histoire de la finance islamique • Religion et gouvernance Objectifs • Ethique • Comprendre le fondamentaux de la Principes finance islamique • Prohibition de l’intérêt • Découvrir les instruments principaux de la finance islamique • Secteurs d’investissements illicites • Validation des financements - Sharia Board. • Maîtriser le vocabulaire de base de la finance islamique La finance islamique dans le monde • Rappel macroéconomique – Monde Arabe • Montants & Types de transactions Nombre de participants • Places Financières & Institutions Islamiques maximum : 8 personnes Instruments de la finance islamique Date • Moyens d’éviter l’usure et l’intérêt • Moudaraba • Mousharaka A la demande • Ijara • Sukuk Modalités d’inscription Exemples de financements 900 € Net par jour et par personne • Infrastructures Prestation de formation professionnelle continue • Financements d’équipements exonérée de TVA • Financements immobiliers contact@actions-finance.com • Emissions répliquant des dettes obligataires convertibles en actions. + 33 1 47 20 37 30 www.actions-finance.com La finance islamique en France • Développements dans les pays de l’UE • Cadre juridique et fiscal Français Lieu • Evolution du contexte règlementaire. Paris Centre 18
  • 19. Thème : Multimarchés Techniques de refinancement du bilan bancaire : dette et capital Programme Durée de la formation 1 jour Le Funding au sein de la Gestion d’un Bilan Bancaire • Préserver le contrôle capitalistique Implication de l’actionnaire dans la croissance LT/ Politique de Distribution/Quasi - Objectifs Fonds Propres • Respecter les ratios prudentiels • Connaître les outils de financement du T1 / T2 / Covenants /Piloter le spread de subordination/ Évolution prudentielle de bilan bancaire utilisés actuellement Cooke à Bâle 3 • Assurer la liquidité à MLT • Comprendre les contraintes (notamment Bâle 2 et Bâle 3) Lisser le funding d’un émetteur fréquent/ Anticiper le cycle économique du Crédit bancaire / Profiter de l’équilibre Offre/Demande de K sur le marché des taux • Avoir un aperçu des grands • Participer à la Gestion des Risques changements depuis la crise Aider à gérer le RTIG , le risque Inflation, les risques Optionnels • Participer au pilotage des Résultats Piloter finement le coût des ressources longues / Permettre la constitution d’un Nombre de participants portefeuille d’excédents de FP maximum : 8 personnes Les outils de Funding MLT • Les émissions syndiquées Date Taille et constitution des books /Diversification du placement /Établir des benchmarks et comparer son Crédit A la demande • Industrialiser le funding Programme, uniformisation et émission au robinet /Procédure de Reverse Inquiry / Souplesse, discrétion, opportunité en coût de funding • Les émissions Réseau : procédures APE / PP/ Contrôle AMF et pricing Modalités d’inscription • Autres sources de financement 900 € Net par jour et par personne Titrisation et Cession de Créances / Funding collateralisé (Covered / CRH) / Prestation de formation professionnelle continue Financement spécifique (BEI / Conseil de l’Europe) exonérée de TVA • Gestion d’un portefeuille de liquidité : portefeuilles de placement / Financement par Repo contact@actions-finance.com + 33 1 47 20 37 30 Contraintes & Actualités www.actions-finance.com • Contraintes techniques ordinaires : Impératifs de communication financière / définition du calendrier d’émission • Contraintes de modélisation : Modéliser les comportements des emprunteurs /La difficile gestion des PEL/ Évolution du taux de transformation Lieu • La problématique du rating : Critères d’investissement selon le type d’investisseur Paris Centre /Relation hiérarchies spreads / ratings selon le cycle • Dysfonctionnement de marché Saisonnalité de la liquidité sur les subordonnées /Évolution géographique conjoncturelle du placement / Fermeture exceptionnelle sur le senior / Illustration actuelle depuis mi-2008 • Dysfonctionnement du métier de banquier Conséquences à l’actif et au passif d’une récession / Cas concret de la crise actuelle / A quoi sert une réserve de liquidité • Évolutions réglementaires récentes ( Evolution de Bâle 2) 19
  • 20. Thème : Multimarchés Analyse chartiste (1) Programme Durée de la formation Introduction 2 jours Définition et objectif de l’analyse technique et chartiste • Anticiper les tendances futures. • Le graphique, outil principal de l’analyste technique. Objectifs Naissance et fondements de l’analyse chartiste • Savoir interpréter un graphique • La naissance : du Japon aux Etats-Unis. • Les principes de base • Maîtriser les principaux outils de • La place de l’analyse technique par rapport aux autres méthodes de prévision des l’analyse technique cours. • Connaître leurs limites et savoir les La théorie de Dow utiliser à bon escient dans sa vie Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ? professionnelle Pratique de l’analyse chartiste Visualisation des graphiques Nombre de participants • L’action des prix en graphiques : line charts, bar charts, candle sticks . maximum : 8 personnes • L’importance des volumes • Echelle graphique Détecter une tendance Date • Définition • Les différents classements d’une tendance 23 - 24 juin 2011 • Les outils à la disposition de l’analyste chartiste : les supports et résistances, les 7 - 8 novembre 2011 lignes de tendance, la ligne de canal, les pourcentages de retracement, les moyennes mobiles … La psychologie qui sous entend ces outils Modalités d’inscription Cas pratiques : positionner les différents outils et déterminer la tendance. 900 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue L’analyse chartiste : classement des principales figures de prix et exonérée de TVA valeurs prédictives contact@actions-finance.com Concepts de base + 33 1 47 20 37 30 Les figures indiquant un retournement de tendance www.actions-finance.com • Eléments préliminaires • Caractéristiques et interprétation des différentes figures : la tête et épaule, le Lieu double sommet et double creux, les formations d’élargissement, les sommets et Paris Centre creux en V ou en pointe … Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ? Les figures de continuation • Eléments préliminaires • Caractéristiques et interprétation des différentes figures : les triangles, les drapeaux et fanions, la formation en biseau, la formation en rectangle, le mouvement mesuré … Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ? 20
  • 21. Thème : Multimarchés Analyse chartiste (2) Programme - suite Durée de la formation L’analyse technique 2 jours Introduction et concept de momentum • Le concept de momentum Objectifs • Les méthodes d’interprétation • Savoir interpréter un graphique Construction et interprétation des principaux indicateurs techniques • RSI • Maîtriser les principaux outils de • MACD l’analyse technique • ROC • Connaître leurs limites et savoir les • Stochastiques … utiliser à bon escient dans sa vie professionnelle Cas pratiques : exemples de graphiques : Que voyez-vous ? Mesurer la santé générale du marché Nombre de participants • La comparaison des indices • La ligne des avancées-déclins maximum : 8 personnes • Indice des nouveaux plus hauts - nouveaux plus bas • La force relative • La rotation sectorielle Date Cas pratiques. 23 - 24 juin 2011 7 - 8 novembre 2011 Les chandeliers japonais L’analyse graphique en chandeliers Les chandeliers de base Modalités d’inscription 900 € Net par jour et par personne Trading et money management Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA Chek list technique Le money management contact@actions-finance.com Se servir de l’analyse technique et chartiste pour établir une stratégie + 33 1 47 20 37 30 www.actions-finance.com Cas pratiques. Lieu Paris Centre 21
  • 22. Thème : Trésorerie Trésorerie de banque : les produits du bilan bancaire Programme Durée de la formation Banque de détail 1 jour • Actif (exemples) Objectifs Prêt immobilier Leasing • Comprendre la composition d’un bilan bancaire • Passif Compte a vue • Maîtriser les principales notions de Compte a terme gestion actif / passif Livret • Apprendre l’utilisation des produits des marchés financiers dans le cadre Produits des marchés de la gestion du bilan bancaire • Actif (exemples) Crédit entreprises, Titre obligataire /Action, titrisation, Nombre de participants Prêt interbancaire maximum : 8 personnes • Passif Dette ayant caractère fonds propres, Dette obligataire, Date Certificat de dépôt, Emprunt interbancaire 3 février 2011 • Produits de hors bilan et de change Swap de taux Modalités d’inscription Futures, Swap de change, 800 € Net par jour et par personne Spot, Prestation de formation professionnelle continue CDS exonérée de TVA contact@actions-finance.com + 33 1 47 20 37 30 www.actions-finance.com Lieu Paris Centre 22
  • 23. Thème : Trésorerie Repo : une approche pratique Programme Durée de la formation Historique du marché: aspects réglementaires, juridiques et 2 jours comptables. Objectifs • Comment est né le Repo, son évolution au cours des dix dernières années et l’impact de la crise sur le marché des prêts emprunts de titres • Apporter une présentation • Les différents types de contrat synthétique du repo à travers la • Quelques points juridiques et fiscaux description de ses principaux aspects techniques, réglementaires, juridiques et comptables Un point sur les des grands marchés repo (USD, Euros, Yen et Gilt) et Le rôle des différentes Banques Centrales • Comprendre les motivations des intervenants, la structure du marché • Les grands marchés Repo : USD, Euros, Yen et Gilt. Leurs spécificités et son mode de fonctionnement • Le rôle des Banques Centrales • Connaître les mécanismes de pricing • La gestion du collatéral et les risques associés aux opérations de cession de titre. Définition de la mise (repo) ou prise en pension (reverse repo). Comment déterminer le P&L d’une opération Nombre de participants maximum : 8 personnes • Définition Repo / Reverse ainsi que GC et Spécial • La courbe Repo : une courbe dérivée de la courbe monétaire • Exercices d’applications à l’aide de Bloomberg • Calcul du P&L d’une opération Date 5 – 6 mai 2011 Le marché : organisation, segmentation et analyse du risque • Les différents intervenants du marché • Leurs objectifs, leurs contraintes : market-making, financement, arbitrage, Modalités d’inscription couverture • Les risques associés à une opération de cession de titres 800 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA contact@actions-finance.com + 33 1 47 20 37 30 www.actions-finance.com Lieu Paris Centre 23
  • 24. Thème : Trésorerie Repo : une approche technique Programme Durée de la formation Rappels : Définition de la mise (repo) ou prise en pension (reverse 2 jours repo). Comment déterminer le P&L d’une opération Objectifs • Définition Repo / Reverse ainsi que GC et Spécial • Repo et marché monétaire • Comprendre les motivations des • Calcul du P&L d’une opération intervenants, la structure du marché et son mode de fonctionnement Le marché : organisation, segmentation • Comprendre les composantes d’un prix de repo • Le rôle de Banques Centrales • Les autres intervenants du marché • Connaître les mécanismes de pricing des différentes stratégies s’appuyant • Leurs objectifs, leurs contraintes : market-making, financement, arbitrage, sur des opérations de repo couverture… • Analyser les risques associés aux Mécanismes de pricing et stratégies associant le repo opérations de cession de titres • Les composantes du prix : la construction d’une courbe repo • Savoir coter Nombre de participants • Financement et couverture. Effet de levier maximum : 8 personnes • Stratégie d’asset-swaps, de relative value et de base Risques associés au Repo : septembre 2009 / février 2010 une Date illustration grandeur nature 7 – 8 juillet 2011 • Risque opérationnel : le coût d’un défaut de livraison pour raison technique • Risque de marché : comment couvrir des positions repo • Risque de contrepartie : les lignes de crédit, les hair-cuts et appels de marge. Que Modalités d’inscription se passe-t-il en cas de faillite de la contrepartie ? • Risque de liquidité : le développement des chambres de compensation et l’intérêt 800 € Net par jour et par personne croissant pour le tripartite Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA contact@actions-finance.com + 33 1 47 20 37 30 www.actions-finance.com Lieu Paris Centre 24
  • 25. Thème : Trésorerie Titrisation : description et analyse des actifs éligibles auprès de la BDF Programme Durée de la formation Principes et mécanismes de la titrisation 2 jours • La titrisation : transfert et redécoupage du risque Objectifs Mécanisme de redécoupage du risque Les composantes d’une opération de titrisation • Appréhender les principaux types de • Les acteurs de ce marché et leur motivation titrisation. Cédants (gestion du bilan, financement) • Comprendre les mécanismes Investisseurs (prime de risque, diversification) communs à tous les montages de • Typologie du marché titrisation. Quels actifs sous-jacents ? Les différents mécanismes de transfert • Connaître les points essentiels de Quels marchés pou ces actifs ? l'analyse des actifs éligibles auprès de la BDF. • Déroulement d’une opération de titrisation Offering Circular Presale reports Reporting Nombre de participants maximum : 8 personnes L’éligibilité des ABS : quels critères et pourquoi ? • Structure juridique de l’opération Date Environnement juridique et réglementaire • Composition de l’actif 28 – 29 avril 2011 Les actifs et mécanismes de transfert autorisés 22 – 23 septembre 2011 • Séniorité de la tranche Le rehaussement de crédit • Domiciliation Modalités d’inscription L’estimation du risque de crédit pour ces actifs 900 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA • Le rôle des agences de rating • Méthodes d’estimation du rating pour un produit structuré contact@actions-finance.com • L’implication de ces actifs et de leur notation dans la crise financière + 33 1 47 20 37 30 www.actions-finance.com Suivi et valorisation des ABS dans ce cadre • Quelle méthode de valorisation pour ces actifs ? Lieu Le concept de discount margin Paris Centre Gestion des prépaiements • Quels sont les risques associés ? • Quels niveaux de haircuts pour ces actifs ? • Eléments de pricing et d’analyse Bloomberg 25
  • 26. Thème : Marché de taux Marché de taux : fondamentaux et pratique Programme Durée de la formation Marché de taux : vocabulaire, règles et modalités de calcul 2 jours • Différents taux d’intérêt : proportionnel, actuariel, continu • Conventions de calcul : base monétaire, actuarielle, obligataire Objectifs • Présentation de la courbe des taux : taux zéro coupon, taux forward • A quoi servent les taux zéro coupon ? • Comprendre les mécanismes fondamentaux Mise en pratique : Calcul des taux forward à partir des taux du marchés et conversion • Découvrir les principaux instruments d’un taux base monétaire en taux base obligataire des marchés de taux d'intérêt Produits monétaires cash et dérivés • Organisation du marché monétaire : acteurs, instruments, contrats Nombre de participants • Rappel sur le rôle de la Banque Centrale, les instruments de la politique monétaire et sur le marché interbancaire maximum : 8 personnes • Produits monétaires cash : bons du Trésor, TCN, commercial paper et le marché du Repo • Présentation des dérivés de taux : Futures sur EONIA, EURIBOR, Forward Rate Date Agreement (FRA) • Les risques associés aux produits de taux 27 – 28 janvier 2011 12 – 13 octobre 2011 Produits obligataires cash et dérivés • Marché primaire et secondaire des obligations : comprendre leur fonctionnement Modalités d’inscription et leur structure • Caractéristiques d’une obligation : coupon, maturité/duration, taux nominal, taux 800 € Net par jour et par personne actuariel, convexité Prestation de formation professionnelle continue • Valorisation d’une obligations avec coupon couru : notion de clean/dirty price exonérée de TVA • Swap de taux d’intérêt : caractéristiques des plain vanilla swap, basis swap, swap contact@actions-finance.com exotiques + 33 1 47 20 37 30 Mise en pratique: Calcul du taux actuariel d’une obligation et détermination du prix www.actions-finance.com théorique, évaluation du prix d’un swap de taux en mark-to-market Couverture du risque de taux et gestion de positions Lieu Paris Centre • Couverture du risque de taux par différents types de produits dérivés de taux : swaps et FRAs, caps/floors/collars, swaptions • Utilisation des obligations à taux variables et révisables • Stratégies de gestion de positions de taux en fonction de la courbe des taux : flattening, steepening, barbell, butterfly et asset-swaps 26
  • 27. Thème : Marché de taux Obligations classiques : pricing et gestion Programme Durée de la formation Rappel: terminologie du marché obligataire 2 jours • Définition: maturité, coupon, clean price, dirty price, émetteur, ranking… • Rendement actuariel, Valeur actuelle nette (NPV) Objectifs Présentation des différents marchés obligataires et des acteurs • Comprendre les fondements du marché obligataire • Le marché de la dette d'État • Comprendre les intérêts des OAT, BUND, treasuries, GILTS… émetteurs et investisseurs obligataires • La dette privée / corporate Rôle des agences de notation (Moodys, Standard & Poor's, S&P) • S’initier à la valorisation d’une Définition du spread de crédit du spread de crédit obligation et d’un portefeuille • Les grandes classes d’actifs obligataires Obligations à taux fixe, indexées sur l'inflation : OATi, US tips..., à taux révisable : • Maîtriser les concepts de duration, de OAT TEC10, LIBOR sensibilité et de convexité • Les principaux acteurs du marché obligataire: émetteurs et investisseurs Valorisation d’une obligation Nombre de participants maximum : 8 personnes • Courbe de taux et taux actuariels, crédit spread et convexité • Obligations à taux fixe • Obligations zéro-coupon • Obligations à taux variable Date • Obligations indexées sur les taux courts ou longs • Obligations indexées sur l’inflation 16 – 17 mai 2011 • Obligations convertibles Mise en pratique: calcul du prix théorique d’une obligation à taux fixe, à taux variable, de son spread de crédit implicite en fonction de la pente d’une courbe de Modalités d’inscription taux 800 € Net par jour et par personne Prestation de formation professionnelle continue Outils de mesure et de gestion des risques de taux exonérée de TVA • Les principaux indicateurs de risque DV01, duration Macaulay, sensibilité contact@actions-finance.com Mesure de convexité, VaR + 33 1 47 20 37 30 www.actions-finance.com Gestion de position et arbitrage sur les obligations • Stratégie de gestion obligataire • La gestion d’OPCVM Lieu • Mesure de performance Paris Centre 27
  • 28. Thème : Marché de taux Swaps de taux : fondamentaux et pratique Programme Durée de la formation 2 jours Rappel sur le marché et les conventions des swaps de taux • Historique et développement du marché des swaps Objectifs Acteurs, volumes, cotations • Approfondir les techniques de gestion • Les différentes utilisations des swaps de taux du risque de taux; • Les conventions du marché de taux et calcul actuariel Méthodes de calcul des intérêts et fréquences de paiement • Maîtriser le pricing des swaps de taux; Bases de calcul : exact/360, exact/365, 30/360 • Valoriser les swaps de taux de Indices de référence prédéterminées : libor + Euribor référence libor; Indices de références post-déterminées : T4M, TAG… Conventions de décalage des dates pour les jours fermés • S'initier à la valorisation des autres Taux actuariel, taux forward / forward, taux zéro-coupon structures de swaps. Mise en pratique: conversion de fréquence et de base de paiement, d'un taux monétaire base exact/360 en un taux actuariel exact/365, calcul du taux Forward Nombre de participants maximum : 8 personnes Valorisation des swaps de taux • Construction de la courbe zéro-coupon Date A partir des taux cash et du prix des futures court terme Libor ou Euribor A partir des swaps Euribor ou Libor par utilisation de la méthode de 23 – 24 mai 2011 Booststapping • Calcul des discounts factors Mise en pratique: construire une courbe des taux zéro-coupon et les discount factors Modalités d’inscription correspondants pour différentes maturités 800 € Net par jour et par personne • Valorisation des swaps par la méthode obligataire Prestation de formation professionnelle continue Estimation de la jambe à taux fixe exonérée de TVA Estimation de la jambe à taux variable • Valorisation des swaps par projection des taux forwards contact@actions-finance.com + 33 1 47 20 37 30 Mise en pratique : calcul du mark-to-market d'un swap en portefeuille www.actions-finance.com • Présentation et valorisation des autres types de swaps de taux Swaps de taux contre OIS et fixing eonia Swaps de taux contre TAG (taux annuel glissant) Swaps de devises CIRS Lieu Swaps de courbe CMS et TEC 10 Paris Centre Swaps quanto Asset swaps au pair ou not discounted 28