O documento fornece um resumo sobre: 1) O seminário abordará o sistema financeiro, mercado de capitais, BOVESPA e comparações internacionais, além dos mercados da BOVESPA e serviços de custódia; 2) A BOVESPA é a bolsa de valores brasileira, responsável pela regulação e negociação de ações, e busca popularizar o mercado de capitais no país; 3) Existem diversas formas de acessar o mercado de ações, como por meio de corretoras, home broker ou clubes

1. A BOVESPA E O MERCADO DE AÇÕES
A BOVESPA E O MERCADO DE AÇÕES
Eric Furegatti Cunha
Eric Furegatti Cunha

2. Programação
Seminário “Estrutura do Mercado de Ações”
• 13h30 - 15h00 = Gerência de Projetos e Assessoria Econômica
• Sistema Financeiro, Mercado de Capitais, BOVESPA e
comparações internacionais
• 15h00 - 16h00 = Gerência de Operações de Renda Variável
• Mercados da BOVESPA, Pregão Viva Voz e Eletrônico, Home
Broker, After Market
• 16h00 - 16h15 = Coffee-Break
• 16h15 - 18h00 = CBLC
• Serviço de Custódia Fungível, Compensação e Liquidação
das Operações

3. O mercado de ações
A Bovespa
Como comprar ações
Bovespa vai até você

4. O Mercado de Capitais no
Mundo
• Nos Estados Unidos, uma parcela expressiva da
população tem ações
• Existem não só investidores individuais, como também
organizados em:
• Clubes de Investimentos
• Fundos de Investimentos
• Fundos de Pensão dos mais diversos formatos
• Na Europa, as privatizações foram realizadas de
forma pulverizada. O resultado:
• Fortalecimento do mercado de capitais
• Mais transparência nas empresas privatizadas
• Maior eficiência na economia

5. Sistema Financeiro
• Conjunto de instituições dedicadas a manter
um fluxo de recursos dos poupadores para o
investimento das empresas e gastos das famílias
• Mercado bancário:
• crédito e financiamento
• bancos comerciais são intermediários das operações
• Mercado de capitais
• emissão e negociação de títulos
• corretoras, distribuidoras e bancos de investimento

6. O que se negocia no mercado
de capitais?
• São considerados valores mobiliários emitidos
por companhias abertas:
• Ações:
• títulos nominativos, negociáveis, representativos de
propriedade de uma fração do capital social de uma
sociedade por ações. (sócio)
• Debêntures:
• títulos nominativos, negociáveis, representativos de
dívida de médio/longo prazos contraída pela
companhia. (credor)

7. O que são ações?
• Quem tem ações de uma empresa participa do
capital da empresa
• Ações Ordinárias
• direito a voto
• opinar sobre as atividades da companhia
• Ações Preferenciais
• preferência na distribuição dos lucros
• se por três anos consecutivos não houver a distribuição
dos lucros, as ações preferenciais ganham o direito a voto

8. Mercado Primário X
Mercado Secundário
• Mercado primário: captação de recursos para a empresa
• abertura de capital
• documentação legal e contábil
• registros na CVM e na Bolsa
• colocação dos papéis e repasse dos recursos para a
companhia
• Mercado Secundário: troca a propriedade do título
• proporciona liquidez aos títulos e incentiva o mercado
primário

9. Mercado Primário
UNDERWRITER
(colocador)
Corretora de Valores
Distribuidora de Valores
Banco de Investimentos

10. Mercado Primário
UNDERWRITER
(colocador)
Corretora de Valores
Distribuidora de Valores
Banco de Investimentos
MERCADO PRIMÁRIO: quem vende as ações é
a companhia, usando os recursos para se financiar.

11. Mercado Secundário
MERCADO SECUNDÁRIO: o vendedor
é um investidor que se desfaz das ações
para reaver o seu dinheiro, trocando a
propriedade das ações

12. O mercado de ações
A Bovespa
Como comprar ações
Bovespa vai até você

13. Organização
• Criada em 1890
• Instituição sem fins lucrativos
• Organização auto-reguladora sob a supervisão da Comissão de
Valores Mobiliários - CVM
• Pertencente às sociedades corretoras
• Conselho de Administração com representantes dos
investidores, das corretoras e das empresas
• Patrimônio: R$ 593 milhões

14. Papel da bolsa de valores
• Sistema de negociação
• Pregão ou sistema eletrônico
• Transparência
• preços e quantidades negociadas são públicas
• equalização do nível de informação
• Formação de Preços
• proporciona melhor formação de preços
• Fiscalização
• regras para negociação
• fiscalização dos negócios realizados
• Liquidação
• atividade de clearing associada à negociação

15. Auto-regulação Antes do
pregão
• Triagem em notícias relativas às empresas listadas
• Exigência de publicação de fatos relevantes
• Definição de regras especiais de negociação ou
suspensão da negociação
• Divulgação à imprensa e às agências eletrônicas, de
noticias e eventos referentes às empresas, tais como
transações, transferências de controle acionário e
pagamentos de direitos aos acionistas

16. Auto-regulação
Durante o pregão
• O sistema de negociação da BOVESPA está programado para
inibir os negócios que infrinjam parâmetros estabelecidos pela
CVM e pelo Regulamento de Operações da própria Bolsa:
• oscilações de preços: por exemplo, negócios realizados
com variação de preço acima de 10% em relação ao
último preço negociado (leilão imediato)
• quantidades negociadas: por exemplo, negócios que
envolvam quantidades superiores à 5 vezes a média
dos últimos 30 pregões (leilão imediato)
• Dependendo do parâmetro infringido, definem-se leilões com
realização imediata ou em até 48 horas

17. Auto-regulação
após o pregão
• Após o encerramento dos negócios e a identificação
dos investidores, são analisadas:
• as operações cujas ações apresentaram oscilações
atípicas de quantidade e preço,
• o fluxo de recursos estrangeiros e
• os tipos de investidores que operaram os mercados a
vista e a prazo.
• As operações realizadas fora dos parâmetros
estabelecidos, no que se refere à quantidade
negociada por um mesmo investidor ou grupo de
investidores, são canceladas e submetidas a leilão.

18. Formas de Negociação
• Terminais nas Corretoras Membros
• Viva-voz
• Home Broker

19. Mega Bolsa - Eletrônico TODAS AÇÕES E OPÇÕES
10:00 às 17:00

20. Mega Bolsa - pregão AÇÕES E OPÇÕES DE MAIOR LIQUIDEZ
10h às 16h45, pausa 13h00 às 14h00

21. O que é Home Broker?
Facilitando o acesso ao Mercado
• Home Brokers
• sites das corretoras interligados aos sistemas da
BOVESPA
• permitem que o investidor envie, automaticamente,
ordens de compra e venda de ações.
• WWW.HOMEBROKER.COM.BR

22. Novo Mercado
Transparência e Respeito ao acionista
• Novo Mercado (9 cias)
• Só ações ON
• Realização de ofertas públicas que favoreçam a dispersão
do capital
• Free float - manutenção em circulação de uma par-cela
mínima de ações representando 25% do capital
• Câmara de arbitragem
• Nível 2 (8 cias)
• Empresa e controladores adotam um conjunto bem mais
amplo de práticas de governança corporativa e de direitos
adicionais para os acionistas minoritários.
• Nível 1 (33 cias)
• Melhoria na prestação de informações ao mercado e
dispersão acionária.

23. ju
0
50
100
150
200
250
300
n/
01
se
t/0
1
de
z/
0
m 1
ar
IGC x Ibovespa
/0
2
ju
n/
02
se
t/0
2
de
Performance do IGC
z/
0
m 2
ar
Ibovespa
/0
3
ju
n/
03
se
t/0
3
de
IGC
z/
03
m
ar
/0
4
ju
n/
04
se
t/0
4
de
z/
04
154,5%
80,2%
Fonte: BOVESPA

24. Índices Bovespa
SETORIAIS
• IBOVESPA – ÍNDICE BOVESPA
• IEE – ÍNDICE DO SETOR ELÉTRICO
• Ações que representam 80% do
• As ações mais líquidas do setor
valor total negociado
elétrico
• ITEL – ÍNDICE DE
• IBrX – ÍNDICE BRASIL TELECOMUNICAÇÕES
• As 100 ações mais líquidas do • As ações de todas as empresas no
mercado à vista setor de telecomunicações
GOVERNANÇA CORPORATIVA
• IBrX-50 – ÍNDICE BRASIL 50
• As 50 ações mais líquidas do IGC – ÍNDICE DE GOVERNANÇA
mercado à vista CORPORATIVA
• As ações das companhias negociadas
• IVBX – ÍNDICE VALOR BOVESPA no Novo Mercado ou nos Níveis 1 e 2
• As 50 ações mais líquidas a de Governança Corporativa
partir da 11ª mais líquida ÍNDICE DE RESPONSABILIDADE
SOCIAL – em desenvolvimento

25. Capitalização de Mercado
US$ bilhões
341 349
350
300
255 234
250 229 225
217
200 189
185
161
150 148
124
99
100
50 44 45
15
0
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
m 04
5
/0
19
19
19
19
19
19
19
19
19
19
20
20
20
20
20
ar
COMPANHIAS LISTADAS - 390

26. Participação da Bovespa na
América Latina março/05
Volume médio diário US$ Milhões Participação da Bovespa
706
70%
30%
209
30 69
17
Paulo
America
São
Latina
Argentina
Brasil
Colombia
Chile
Mexico
Fonte: WFE

27. Participação dos
investidores no volume total
2004 28 28 27 3 14
2003 26 28 24 4 18
2002 22 17 26 3 32
2001 22 16 25 3 34
2000 20 16 22 4 37
1999 16 16 22 6 39
1998 12 18 25 7 37
1997 10 19 26 4 40
Individual Investors Institutional Investors International Investors Companies Finantial Institutions

28. O mercado de ações
A Bovespa
Como comprar ações
Bovespa vai até você

29. Como comprar ações
Procura Faz o Depósito em
uma corretora Cadastro conta
Bovespa corrente
Informações Transferências
Loja pessoais e
Telefone de recursos por
documentos DOC ou TED
Internet
Avisos de
negociação e extratos
mensais de
custódia remetidos
diretamente pela
Liquida BOVESPA e CBLC
operações Emite ordens Decide sobre
de compra e investimentos
Valor da compra venda
é debitado em
Recebe
conta corrente
Por telefone informações
As ações são sobre as
ou internet
creditadas em melhores
custódia alternativas

30. O mercado de ações
A Bovespa
Como comprar ações
Bovespa vai até você

31. POPULARIZAÇÃO DO MERCADO
DE AÇÕES
MAIS INFORMAÇÃO.
MAIS VISIBILIDADE.
MAIS ACESSO AO PÚBLICO.
MAIS PARTIPAÇÃO.

32. BOVESPA vai até você
• Todos podem ter acesso ao mercado de ações
• Abrindo contas individuais
• Formando Clubes de Investimento

33. Clubes de Investimento
• Alternativa para o pequeno investidor;
• Reunião de pessoas físicas;
• Administração direta da carteira ou contratação de um
administrador profissional;
• Contratação de uma corretora para realizar o trabalho
de back office (contabilidade, procedimentos
operacionais e fiscais, etc).

34. INFORMAÇÃO.
COMBUSTÍVEL DO MERCADO
• O site da BOVESPA
• Centro de Informações Bovespa
• Folhetos e Publicações do Mercado
• Informações das Cias abertas
• Visitas monitoradas
• Os sites das Corretoras

35. Cursos sobre o mercado de
capitais
• ANCOR – Associação Nacional das Corretoras de
Valores, Câmbio e Mercadoria: www.ancor.com.br
• ADEVAL – Associação das Empresas Distribuidoras
de Valores: www.adeval.com.br
• ANDIMA – Associação Nacional das Instituições do
Mercado de Capitais: www.andima.com.br

36. Procure uma Corretora Bovespa
www.bovespa.com.br
www.bovespavaiatevoce.com.br
Para clubes de investimento
Ligue 0800-771-0194
Ombudsman
0800-770-0149

37. Apresentação disponível para download
www.bovespa.com.br/gpe
Até o dia 06 de maio