1.
www.orbeinves,mentos.com
“Value investing é fácil de entender, mas difícil de ser implementado.
A parte mais difícil é ter disciplina, paciência e julgamento”
Seth
Klarman,
Baupost
Group
3. A
empresa:
início
e
Missão
Fundada em 2002, a Orbe Investimentos é uma gestora independente
de recursos, devidamente autorizada pela CVM, focada em
investimentos de longo prazo (pelo menos 5 anos) através da
aquisição de participação acionária em empresas listadas em bolsa de
valores no Brasil e na América Latina .
Missão
Investir nosso próprio capital e de terceiros com elevada
margem de segurança, alinhados com a filosofia e prazo de
investimento, de forma a obter elevados retornos compostos de
longo prazo, sendo sócios de empresas com operação na
América Latina.
4. A
empresa:
Valores
e
o
que
agregamos
Valores
ü Acreditamos que o mercado é ineficiente.
ü Acreditamos que disciplina no processo de análise gera valor para
nossos investimentos
ü Acreditamos na meritocracia em todas as empresas que somos
acionistas.
O que agregamos aos clientes ?
Capacidade de investir seu próprio dinheiro com isenção,
alinhamento de interesse e risco de longo prazo.
5. Value
Inves+ng
Teoria
(Crescimento
vs.
Valor)
vs.
Timing
Convergência
entre
preço
e
Preços
passados
não
valor
definem
o
futuro
Não
tentar
adivinhar
o
futuro
VALOR
?
Estratégia
6. A
empresa
...Entrando
no
décimo
ano
de
disciplina
e
value
investing
• R$ 400 milhões sob gestão em ações
Russia
Italy
ORBE LATAM ORBE BRAZIL FUND Iran
Lebanon
Algeria
Saudi
Arabia
ORBE VALUE FIA
ORBE ICATU SEGUROS PREVIDÊNCIA
ORBE VALUE INSTITUCIONAL
7. Orbe
Investimentos
Distribuição
do
PL
da
estratégia
(em
R$
mil)
450.000
400.000
350.000
300.000
250.000
R$
Mil
200.000
150.000
100.000
50.000
-‐
Onshore
InsOtucional
Onshore
Offshore
9. Orbe
Value
Análise
de
composição
de
Portfólio
Receita
Bruta
–
12
meses
Valor
de
Mercado
–
Dez/2012
22,7%
37,2%
39,5%
49,2%
28,1%
23,3%
Até
R$
500
MM
500MM
e
R$
1
bi
Acima
de
R$
1
bi
Até
R$
1
bi
Entre
R$
1bi
-‐
R$
3bi
Acima
de
R$
3
bi
16. Orbe
Icatu
Seguros
Previdência
FIM
Evolução
do
Patrimônio
Líquido
30.000.000
25.000.000
20.000.000
15.000.000
10.000.000
5.000.000
-‐
17. Orbe
Icatu
Seguros
Previdência
FIM
Rentabilidade
Acumulada
Rentabilidade
Janeiro 2013 1,89%
2012 9,55%
12 meses 9,92%
24 meses 11,17%
Desde o início (Fev/2010) 30,07%
18. Orbe
Icatu
Seguros
Previdência
FIM
Regras
para
aplicação
e
resgate
Nome do fundo ORBE ICATU PREVIDÊNCIA FIM
Objetivo / Benchmark Elevados retornos absolutos de longo prazo
Taxa de Administração 2,75% ao ano
Taxa de Performance Não existe
Aplicação Mínima R$ 10.000,00 ou aportes mensais de R$ 500,00
Financeiro / Cotização D0 / D1
Movimentação mínima R$ 500,00
Prazo de resgate (Cotização / Pagamento) D+1 / D+5
Regra de portabilidade É possível portar de outro plano, de qualquer outra seguradora para
este fundo
Carência entre resgates e portabilidades 60 dias
Taxa de Carregamento Até 12 meses – 3,0%
(Exigível na Saída)* De 13 a 24 meses – 2,0%
De 25 a 36 meses – 1,0%
Mais de 36 meses – não existe
Tributação PGBL – Contribuições são dedutíveis do IR (até 12% da renda
tributável)
VGBL – IR reincide sobre o valor total dos rendimentos no momento
do resgate.
19. Orbe
Icatu
Seguros
Previdência
FIM
Regras
para
aplicação
e
resgate
Nome do fundo ORBE ICATU PREVIDÊNCIA FIM
Objetivo / Benchmark Elevados retornos absolutos de longo prazo
Taxa de Administração 2,75% ao ano
Taxa de Performance Não existe
Aplicação Mínima R$ 10.000,00 ou aportes mensais de R$ 500,00
Financeiro / Cotização D0 / D1
SEM
TAXA
DE
CARREGAMENTO
DE
ENTRADA
Movimentação mínima R$ 500,00
Prazo de resgate (Cotização / Pagamento) D+1 / D+5
Regra de portabilidade É possível portar de outro plano, de qualquer outra seguradora para
este fundo
Carência entre resgates e portabilidades 60 dias
Taxa de Carregamento Até 12 meses – 3,0%
(Exigível na Saída)* De 13 a 24 meses – 2,0%
De 25 a 36 meses – 1,0%
Mais de 36 meses – não existe
Tributação PGBL – Contribuições são dedutíveis do IR (até 12% da renda
tributável)
VGBL – IR reincide sobre o valor total dos rendimentos no momento
do resgate.
20. Orbe
Icatu
Seguros
Previdência
FIM
Regras
para
aplicação
e
resgate
Nome do fundo ORBE ICATU PREVIDÊNCIA FIM
Objetivo / Benchmark Elevados retornos absolutos de longo prazo
Taxa de Administração 2,75% ao ano
Taxa de Performance Não existe
Aplicação Mínima R$ 10.000,00 ou aportes mensais de R$ 500,00
Financeiro / Cotização D0 / D1
SEM
TAXA
DE
CARREGAMENTO
DE
ENTRADA
Movimentação mínima R$ 500,00
Prazo de resgate (Cotização / Pagamento) D+1 / D+5
Regra de portabilidade É possível portar de outro plano, de qualquer outra seguradora para
este fundo
TAXA
DE
CARREGAMENTO
DECRESCENTE
Carência entre resgates e portabilidades
Taxa de Carregamento
60 dias
Até 12 meses – 3,0%
(Exigível na Saída)* DEPOIS
13E
3
ANOS
=
ZERO
!
De D a 24 meses – 2,0%
De 25 a 36 meses – 1,0%
Mais de 36 meses – não existe
Tributação PGBL – Contribuições são dedutíveis do IR (até 12% da renda
tributável)
VGBL – IR reincide sobre o valor total dos rendimentos no momento
do resgate.