Gérer le risque boursier en 2015 Résumé en 5 minutes et 20 transparents des tendances boursières 2015 et des principes fondamentaux de gestion du risque pour les épargnants qui n’ont pas le temps de suivre l’actualité des actions cotées en bourse La recherche de rendement pousse vers les actions Les placements sécurisés type livret A ne rapportent plus rien. Pour plus de rendement, l’assurance vie inclut plus d’actions. Le Plan Epargne en Actions (PEA) est de + en + populaire. Tendances des marchés actions pour 2015 Début 2015, la bourse FR a gagné 20% Après une année 2014 volatile, l’indice boursier français des actions du CAC 40 a connu une hausse spectaculaire : Il a gagné plus de 20% au début de l’année 2015. Hausse suivie d’une correction brutale fin avril La hausse a poussé certains à vendre pour « prendre leur profit », et donc causé une correction à la baisse (-4%), baisse suivie d’un rebond. La bourse fait le yoyo. La crainte d’une nouvelle crise La bourse est cyclique. La similitude entre l’évolution 2001-2008 et 2008-2015 des bourses mondiales fait craindre un krach, une nouvelle crise après 7 ans de hausse. Une « bulle » Internet prête à éclater ? Parmi les signes inquiétants: l’escalade, puis la baisse brutale de certaines actions d’entreprises de l’Internet, comme Twitter. Cela rappelle la crise de 2001. Certains prédisent un krach Beaucoup prédisent une crise tous les ans depuis 2010. La bourse étant cyclique, ils finiront par avoir raison. Mais si on ne sait pas quand et combien, ça ne sert à rien. Les principaux facteurs de risque La macroéconomie globale pèse de + en + Les facteurs économique globaux influencent plus le prix des actions que les performances des entreprises cotées. Ils affectent tous les marchés boursiers. Le facteur haussier : l’abondance de liquidités Les Banques Centrales ont boosté artificiellement la bourse aux USA, puis au Japon. Depuis janvier, l’« argent gratuit » inonde l’Europe. Fin prévue : septembre 2016 Le facteur baissier : la remontée des taux US Fini l’argent gratuit aux USA. Les taux d’intérêt aujourd'hui proches de 0% vont remonter. En sept. 2015? Combien ? Quelle réaction des marchés ? Rien n’est sûr. En attendant, l’incertitude règne Les pronostics comme celui-ci sur la valeur du CAC 40 fin 2015 peuvent se résumer en : 1 chance sur 2 que le CAC monte, et 1 chance sur 2 qu’il baisse. Bref, rien n’est certain sauf le risque Pas de rendement sans risque. C’est la dure loi des marchés actions. 4 fondamentaux pour gérer le risque boursier Ce ne sont pas des conseils, mais des rappels de principes fondamentaux 1. Ne pas se prendre pour un trader 2. Ne céder ni à l’euphorie ni à la panique 3. Investir pour le long-terme 4. Diversifier sur plusieurs classes d'actifs

1. Gérer le risque boursier en 2015
Résumé pour ceux qui ne suivent pas l’actualité des actions cotées en bourse
http://blog.financepratique.fr, mai 2015
Le taureau
symbole de marché haussier
L’ours
symbole de marché baissier

2. La recherche de rendement pousse vers les actions
Les placements sécurisés type livret A ne rapportent plus rien. Pour plus de rendement,
l’assurance vie inclut plus d’actions. Le Plan Epargne en Actions (PEA) est de + en + populaire.
sécurité risque
faible rendement fort rendement
http://blog.financepratique.fr

3. ?
Tendances des marchés actions pour 2015
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
http://blog.financepratique.fr

4. Début 2015, la bourse FR a gagné 20%
Après une année 2014 volatile, l’indice boursier français des actions du CAC 40 a
connu une hausse spectaculaire : Il a gagné plus de 20% au début de l’année 2015.
2014 : +1% 2015 : +20%
100
110
120
130
Données : Yahoo Finance, 5 Mai 2015
Indice CAC 40 ramené à 100 au 1er Janvier 2014
http://blog.financepratique.fr

5. Hausse suivie d’une correction brutale fin avril
La hausse a poussé certains à vendre pour « prendre leur profit », et donc causé une
correction à la baisse (-4%), baisse suivie d’un rebond. La bourse fait le yoyo.
100
110
120
130
Données : Yahoo Finance, 5 Mai 2015
Indice CAC 40 ramené à 100 au 1er Janvier 2015
- 4%
27 - 29
avril
http://blog.financepratique.fr

6. ?
La crainte d’une nouvelle crise
La bourse est cyclique. La similitude entre l’évolution 2001-2008 et 2008-2015 des
bourses mondiales fait craindre un crash, une nouvelle crise après 7 ans de hausse.
Données : Yahoo Finance, 5 Mai 2015
20
40
60
80
100
120
140
160
180
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
DOW DAX CAC
américain allemand français
Indices boursiers ramenés à 100 au 1er Janvier 2000
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7. Une « bulle » Internet prête à éclater ?
Parmi les signes inquiétants: l’escalade, puis la baisse brutale de certaines actions
d’entreprises de l’Internet, comme Twitter. Cela rappelle la crise de 2001.
35
40
45
50
55
Twitter a perdu 17 milliards $ en valorisation depuis le début de l’année
27– 29
avril :
- 34%
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8. Certains prédisent un crash
Beaucoup prédisent une crise tous les ans depuis 2010. La bourse étant
cyclique, ils finiront par avoir raison. Mais si on ne sait pas quand et
combien, ça ne sert à rien.
T’as pasdéjà ditça
l’annéedernière?Ça va crasher!
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9. ?
Les principaux facteurs de risque
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
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10. La macroéconomie globale pèse de + en +
Les facteurs économique globaux influencent plus le prix des actions que les
performances des entreprises cotées. Ils affectent tous les marchés boursiers.
dettes
publiques
banque
centrale
du Japon
consensus
des
analystes
euro
- dollar
carnets de
commandes
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11. Le facteur haussier : l’abondance de liquidités
Les Banques Centrales ont boosté artificiellement la bourse aux USA, puis au Japon.
Depuis janvier, l’« argent gratuit » inonde l’Europe. Fin prévue : septembre 2016
Assouplissement quantitatif (QE*):
Les banques centrales soutiennent artificiellement les marchés
en injectant des milliards de liquidité
Reserve Fédérale USA
30 à 85 milliards $ par mois
2008 à 2014
Japon
70 à 85
milliards $
par mois
depuis
2013
Banque Centrale Européenne
60 milliards € par mois
mars 2015 – sept. 2016
*QE -= Quantitative Easing
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12. Le facteur baissier : la remontée des taux US
Fini l’argent gratuit aux USA. Les taux d’intérêt aujourd'hui proches de 0% vont
remonter. En sept. 2015? Combien ? Quelle réaction des marchés ? Rien n’est sûr.
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13. plus de
5 300
20%
entre 5 000
et 5 300
40%
entre 4 600
et 5 000
30%
moins de
4 600
10%
En attendant, l’incertitude règne
Les pronostics comme celui-ci sur la valeur du CAC 40 fin 2015 peuvent se résumer
en : 1 chance sur 2 que le CAC monte, et 1 chance sur 2 qu’il baisse.
Pronostic daté du 4 mai 2015
CAC 40 ce jour-là = 5 082 points
Pronostic du Journal Les Echos
pour le CAC 40 fin 2015
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14. Bref, rien n’est certain sauf le risque
Pas de rendement sans risque. C’est la dure loi des marchés actions.
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15. 4 fondamentaux pour gérer le risque boursier
Ce ne sont pas des conseils, mais des rappels de principes fondamentaux
INVEST
ON
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16. 1. Ne pas se prendre pour un trader
Derniers à être informés, lents à réagir… Statistiquement, les particuliers sont
perdants en spéculation à court-terme. Les pros font du trading à haute fréquence.
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17. 2. Ne céder ni à l’euphorie ni à la panique
L’aversion au risque de l’épargnant moyen le pousse au suivisme: il achète après
tout le monde, donc au plus haut, vend en dernier, donc au plus bas.
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18. Ca monte,
je vends!
Ca baisse,
J’achète!
Tout le
monde en a,
j’en veux
aussi !
Je ne veux pas
perdre plus,
je vends!
Raison
2. Ne céder ni à l’euphorie ni à la panique (suite)
Ce graphique illustre comment le suivisme qui pousse à acheter à la hausse et
vendre à la baisse fait perdre de l’argent.
Emotion
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19. http://blog.financepratique.fr
3. Investir pour le long-terme
Même si toutes les bourses et toutes les actions sont affectées à la baisse en cas de
crise, les actions d’entreprises performantes se redressent une fois la crise passée.
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20. 4. Diversifier son patrimoine
En cas de crise globale, tous les marchés actions sont affectés. Pour réduire le
risque, on diversifie ses placements avec d’autres classes d’actifs.
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Liquidités
5%-15%
Actions
5%-25%
Revenu fixe
10%-30%
Immobilier
0%-40%
Autres
placements
5%-15%

21. Finance
Commentaires bienvenus
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