1. IPO : les attentes des investisseurs à l’épreuve de la réalité AnyAntola, Ernst & Young
2. IPO : les attentes des investisseurs en septembre 2009 Au mois de septembre 2009, Ernst & Young a mené une étude auprès de 305 investisseurs institutionnels (gestionnaires de fonds, privateequity, banques) de toutes les régions du monde (USA, Asie, Amérique du Sud et Europe) Les questions posées concernaient leurs anticipations sur la reprise des IPO en termes de pays concernés et de délais, et en termes de secteurs d’activité Nous les avons également interrogés sur les facteurs décisifs d’investissement lors de la cotation
3. Le point de vue des investisseurs sur le redémarrage des introductions en bourse (où et quand ?) Source : Etude Ernst & Young réalisée auprès de 305 investisseurs institutionnels en septembre 2009
4. Quelssecteursétaientattendus par les investisseurs ? Source : Etude Ernst & Young réalisée auprès de 305 investisseurs institutionnels en septembre 2009
7. Evolution du nombred’IPO et des fondslevés par trimestre Source: Dealogic, Thomson Financial, Ernst & Young
8. Evolution du nombred’IPO et des fondslevés par trimestre Les fonds levés sur Q4 2009 et Q1 2010 sont en nette augmentation par rapport à l’année précédente : 120 milliards de dollars contre 5 milliards de dollars levés sur Q4 2008/Q1 2009 D’après Dealogic, 33 opérations représentant 23 milliards de dollars de fonds levés estimés, prévues sur Q1 2010 ont été annulées ou reportées Le nombre d’opérations est également en nette augmentation : 573 contre 135 sur Q4 2008/Q1 2009 La reprise enregistrée à compter du 2ème semestre 2009 est confirmée au 1er trimestre 2010 avec un nombre d’opérations et des capitaux levés (267 opérations et 53 milliards de dollars) presque équivalents à Q4 2009 (297 opérations représentant 67 milliards de dollars) Les fonds levés sur Q1 2010 sont les plus importants pour un Q1 depuis l’année 2000. Les IPO de sociétés financées par des fonds d’investissement continuent leur reprise entamée depuis Q3 2009 : elles comptent 13 des 50 plus grosses levées de fonds sur Q4 2009/Q1 2010
9. Répartition du nombred’opérations par région Q1’09 Q4’09 Q1’10 Source: Dealogic, Thomson Financial, Ernst & Young
10. Répartition des fondslevés par région Q1’09 Q4’09 Q1’10 Source: Dealogic, Thomson Financial, Ernst & Young
11. Evolution du nombre d’IPO et des fonds levés par région Comme anticipé par les investisseurs, l’Asie est le moteur de la reprise des IPO avec 63% des fonds levés sur Q4 2009 /Q1 2010 L’Europe n’est pas en reste puisque Q1 2010 est le meilleur trimestre depuis Q2 2008 en nombre d’opérations et en fonds levés (39 opérations représentant 8 milliards de dollars) Les marchés nord-américains (USA/Canada) confirment leur reprise en Q1 2010 avec 34 deals et 6 milliards de dollars de capitaux levés. Les marchés émergents continuent de mener la danse avec 72% du nombre de deals et 58% des fonds levés en Q1 2010. En termes de fonds levés, 7 des top 10 et 13 des top 20 IPO de cette période viennent des marchés émergents.
12. Répartition des IPO par secteurd’activitésur Q4 2009 et Q1 2010 (en nombre) Source: Dealogic, Thomson Financial, Ernst & Young
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14. Sur tous ces secteurs sauf les services financiers, la Chine est sans surprise le pays qui draine le plus d’opérations. L’Australie tient une bonne place pour le secteur minier avec de petites mais multiples opérations.
15. Les secteurs Biotech et Cleantech qui étaient aussi très attendus des investisseurs ont finalement généré peu d’opérations (4 cleantech et 3 biotech recensées seulement)
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18. Le montant moyen levé dans le secteur des technologies est plus faible avec une majorité de levées en dessous de 200 millions de dollars sauf pour China XD Electric, dans les semi-conducteurs, qui a levé 1,5 milliard de dollars
19. Les opérations dans le secteur minier en Australie sont très nombreuses mais très petites avec moins de 10 millions de dollars levés à chaque fois. C’est l’introduction très médiatisée de la société Rusal qui tire la barre vers le haut avec 2,2 milliards de dollars.
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22. Les levées de fonds représentent un montant total de 2 294 millions d’euros (principalement CFAO et Delta Loyd)
