1. Informe de Coyuntura Económica
Primer trimestre de 2014
Comunicado de Prensa
Durante el último quinquenio (2009-2013), la economía
se ha deteriorado en crecimiento y en estabilidad
macroeconómica. En el primer trimestre de 2014 el
desempeño siguió debilitándose, haciendo evidente
la necesidad de un acuerdo nacional que genere las
condiciones de estabilidad y crecimiento para aprovechar
el potencial de los salvadoreños.
Magro desempeño de la economía en el quinquenio 2009-2013
El crecimiento promedio de El Salvador fue 0.8% en el•
último quinquenio (2009-2013), siendo el más bajo desde
la firma de los Acuerdos de Paz. En el mismo periodo
Centroamérica creció a 2.9% y Latinoamérica a 3%.
La inversión como proporción del PIB se redujo a 14.1%,•
siendo la más baja en los últimos cinco quinquenios.
Las exportaciones de bienes y servicios reales se•
mantuvieron estancadas al crecer 0.4% en el mismo
quinquenio, siendo la más baja desde 1990 y de
Centroamérica.
El empleo formal creció moderadamente 2.6%, siendo el•
segundo quinquenio más lento.
El Salvador observó un retroceso en los• rankings
internacionales entre el 2008 y 2013; perdió 10 lugares
en el Índice de Desarrollo Humano, 16 en transparencia
internacional, 18 en competitividad, y 44 en clima de
negocios.
En el primer trimestre de 2014, el deterioro se acentuó
El Indicador de Ventas de FUSADES disminuyó a 0.3,•
inferior a 14.7 del periodo previo.
Se perdieron 6,536 empleos formales que cotizan al ISSS,•
en los primeros tres meses del año.
Las exportaciones se contrajeron en -5.4% en el primer•
trimestre.
La percepción empresarial del clima de inversión siguió•
con un saldo negativo, acumulando más de 6 años.
El flujo anual de Inversión Extranjera Directa se contrajo•
en -70.9%, llegando a US$140 millones en 2013; siendo la
más baja de Centroamérica, por cuarto año consecutivo.
Desde 2007 hasta 2013 las finanzas públicas se han deteriorado,
poniendo en riesgo la estabilidad macroeconómica
La deuda del Sector Público no Financiero pasó de 42.6%•
del PIB en 2008 a 58.3% en 2013, superando el saldo de
1990.
El déficit fiscal mantuvo un promedio de 4.1% del PIB, en•
el periodo de referencia.
El gasto público incrementó 4 puntos del PIB en el mismo•
período, comparado con un incremento de 1.9 puntos en
los ingresos.
El incremento en el gasto público se debió, sobre todo, a•
lasremuneraciones,1.7puntosdelPIB;alastransferencias
corrientes, 1.1 puntos, y al gasto en bienes y servicios, 0.7
puntos del PIB.
La forma como se elabora el presupuesto, omitiendo y
subestimando gastos, genera un círculo vicioso que lleva al
Estado a caer en una trampa de desfinanciamiento
En el presupuesto de 2014 se omitieron el vencimiento de•
un préstamo por US$335 millones y de devoluciones de
impuestos por US$197.8 millones.
El presupuesto 2014 permite la emisión de Letes más•
allá de las necesidades de financiamiento de corto plazo,
permitiendo que se financien gastos permanentes.
En el primer trimestre de 2014 el desempeño fiscal mantiene
señales de deterioro
El déficit fiscal se redujo en US$120.4 millones respecto•
al mismo período del año anterior, quedando con una
brecha de US$110.8 millones.
La recaudación tributaria se está desacelerando, pasando•
de 8.3% en el acumulado a abril de 2013, a solo 1.2%
en este año; y está US$116.3 millones por debajo de lo
presupuestado.
El monto (US$371.4 millones) y número de colocación de•
Letes (12) en los primeros tres meses de 2014 son los más
altos de los últimos cinco años.
El gobierno está solicitando préstamos por US$1,156.2•
millones que no fueron incluidos en el presupuesto
de 2014; US$800 millones para pagar Letes, y U$356.2
millones para pagar vencimiento de bonos y sus
intereses.
Las tendencias al deterioro en crecimiento y finanzas públicas
en el último quinquenio, así como el desempeño del primer
trimestre de 2014, muestran que al nuevo gobierno le espera una
situación económica difícil. Ante este entorno, es crucial:
Incrementar el crecimiento económico y el empleo formal,•
mejorando el clima de inversión a través de un diálogo
constructivo y respetuoso con los diferetnes sectores del
país sobre las medidas necesarias.
Realizar un proceso gradual de ajuste fiscal de dos•
puntos del PIB, mejorando los ingresos, haciendo más
transparente y eficiente el gasto público, comenzando por
corregir el presupuesto 2014 y presentar un presupuesto
2015 completo y con un financiamiento real.
Departamento de Estudios Económicos DEC
19 de mayo de 2014