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06 de Maio / 2010



                              Custo de Crédito



Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos
                                            1
Propostas

  1. Redução do compulsório - depósito a vista

  2. Redução da tributação da intermediação
  financeira

  3. Cadastro positivo

  4. Forte redução da Selic

  5. Redução dos intervalos das reuniões do
  COPOM

  6. Ampliação do número de membros do CMN

                                                 2
Capital de Giro para operações pré-fixadas
                  09/01/2008 a 15/01/2008          20/10/2008 a 24/10/2008   28/11/2008 a 04/12/2008       29/12/2008 a 05/01/2009
                  26/01/2009 a 30/01/2009          27/02/2009 a 05/03/2009   30/04/2009 a 07/05/2009       26/06/2009 a 02/07/2009
                  31/07/2009 a 06/08/2009          24/09/2009 a 30/09/2009   01/10/2009 a 07/10/2009       06/11/2009 a 12/11/2009
                  31/12/2009 a 07/01/2010          19/02/2010 a 25/02/2010   25/03/2010 a 31/03/2010       01/04/2010 a 08/04/2010
                  08/04/2010 a 14/04/2010          15/04/2010 a 22/04/2010
                44,6%




50,0%
                        43,4%
                        42,9%




45,0%                                               Capital de Giro: Taxa de Juros em % ao ano




                                                                                                                                            36,9%
                                                                                                                36,2%




                                                                                                                                           36,1%
                                                                                                                                          35,9%
                                                                                                                                          35,0%
40,0%




                                                                                                                                         34,3%

                                                                                                                                         34,3%
                                                                                                                                         35,1%




                                                                                                                                         34,2%

                                                                                                                                         34,2%
                                                                                                                                        33,4%

                                                                                                                                        34,8%

                                                                                                                                       32,5%
                                                                                                                                     30,9%
                                                                                  30,5%




                                                                                                                                    30,5%
                                                                                                        30,3%
35,0%
                                   29,1%
                                  28,2%




                                                                                28,2%

                                                                              26,8%




                                                                                                                                26,4%
                                26,2%




                                                                             26,2%



                                                                             25,8%
                                                              25,2%



                                                                            25,0%




                                                                                                                        25,0%
                                                25,3%


                                                24,9%




                                                                            24,9%
                                                24,8%




30,0%
                                               24,5%



                                              23,3%
                                              23,0%




                                             22,9%




                                                                         22,6%
                                             22,4%




                                             22,4%
                                            22,0%




                                                                        21,8%



                                                                        21,8%
                                                                        21,8%
                                                                       21,8%
                                                                       20,8%




                                                                       20,8%
                                           20,8%




                                                                      20,0%
                                                                      19,8%
        19,7%




25,0%

20,0%

15,0%

10,0%

 5,0%

 0,0%
                                 Banco do Brasil                              CEF                                                 Itaú/Unibanco


                                                                Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp                                             3
Capital de Giro para operações pré-fixadas
                  09/01/2008 a 15/01/2008   20/10/2008 a 24/10/2008           28/11/2008 a 04/12/2008                              29/12/2008 a 05/01/2009
                  26/01/2009 a 30/01/2009   27/02/2009 a 05/03/2009           30/04/2009 a 07/05/2009                              26/06/2009 a 02/07/2009
                  31/07/2009 a 06/08/2009   24/09/2009 a 30/09/2009           01/10/2009 a 07/10/2009                              06/11/2009 a 12/11/2009
                  31/12/2009 a 07/01/2010   19/02/2010 a 25/02/2010           25/03/2010 a 31/03/2010                              08/04/2010 a 14/04/2010
                  15/04/2010 a 22/04/2010



                                            Spread Bancário (% a.a.)




                                                                                                      54,0%
60%


50%




                                                                                                                                   41,2%
                                                                                              40,6%

                                                                                                              40,6%
                           35,8%




                                                                                                                               35,7%

                                                                                                                              34,4%




                                                                                                                                                         32,6%
40%
                       29,6%
                      29,9%
                      29,6%




                                                                                                                                                      29,0%
                     28,8%
                     28,7%




                                                                                                                      26,5%
                    26,2%
                    26,0%




                                                                    26,3%
                   25,6%




                   25,6%
                   25,1%




                                                                                                                                                   25,1%
                  24,4%
                  24,2%




                  24,1%




                  24,0%




                                                                                                                                                 22,2%
30%




                                                                                 21,4%
                                                                21,3%




                                                                                20,7%
                                                                20,6%




                                                                                                                                                20,4%
               20,1%




                                                                                                                                               19,8%
                                                                                                                                               20,5%
                                                                               19,3%




                                                                                                                                               19,1%
                                                              18,5%




                                                                                                                                              18,1%
                                                                              17,9%
                                                             17,7%
                                                             16,9%
       16,6%




                                                                            16,1%




                                                                            15,8%
                                                                            15,4%

                                                                            15,4%




                                                                                                                                           14,4%
20%
                                                         11,6%
                                               9,0%




                                                      8,2%



10%


 0%
                      Bradesco                                    Santander                                                            HSBC
Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas                                                    Fonte: BCB, Elaboração FIESP


                                                         Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp                                                                   4
Crédito Pessoal
(taxa de juros por instituição financeira)
        26/01/2009 a 30/01/2009   27/02/2009 a 05/03/2009   30/04/2009 a 07/05/2009   26/06/2009 a 02/07/2009
        31/07/2009 a 06/08/2009   24/09/2009 a 30/09/2009   01/10/2009 a 07/10/2009   06/11/2009 a 12/11/2009
        31/12/2009 a 07/01/2010   19/02/2010 a 25/02/2010   25/03/2010 a 31/03/2010   08/04/2010 a 14/04/2010
        15/04/2010 a 22/04/2010
90%




                                                                                             78,0%
                                                                                            76,7%
                     Crédito Pessoal: Taxa de Juros em % ao ano




                                                                                        70,2%
80%




                                                                                      66,3%
                                                                                       68%


                                                                                     64,8%
                                                                                     64,6%




                                                                                    63,3%
                                                                                   62,7%
                                                                                   62,1%

                                                                                   62,1%
                                                                                  61,2%


                                                                                  60,8%
70%



60%



50%
          36,2%
         35,8%
         35,6%
         35,1%
        35,0%




        34,5%
       33,4%
       33,4%




                                             33,2%
       32,9%
       32,6%
       32,5%




                                            32,1%
        35%




                                            31,7%

                                            31,7%
                                            31,4%




                                           31,1%
                                           30,9%
      30,8%




                                           30,5%
                                          29,7%
40%




                                          28,8%
                                         28,2%
                                           31%




                                        25,5%
30%



20%



10%



0%

        Banco do Brasil                                 CEF                                   Itaú/Unibanco


                                           Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp                                5
Crédito Pessoal
(taxa de juros por instituição financeira)
          26/01/2009 a 30/01/2009                 27/02/2009 a 05/03/2009       30/04/2009 a 07/05/2009
          26/06/2009 a 02/07/2009                 31/07/2009 a 06/08/2009       24/09/2009 a 30/09/2009
          01/10/2009 a 07/10/2009                 06/11/2009 a 12/11/2009       31/12/2009 a 07/01/2010
          19/02/2010 a 25/02/2010                 25/03/2010 a 31/03/2010       08/04/2010 a 14/04/2010
          15/04/2010 a 22/04/2010


                                    Crédito Pessoal: Taxa de Juros em % ao ano
                81,6%




                                                                                                  85%
                 84%
               80,2%


               80,2%




                                                                                               80,0%




                                                                                              79,8%
              79,0%




                                                                                              78,8%
90%
              78,6%




                                                                                             77,5%
             77,1%
               80%




                                                                                            76,1%


                                                                                            76,1%
            75,5%
           73,1%




                                                                                            76%

                                                                                          72,7%
                                                                                         71,7%
                                                  71,3%




                                                                                         71,3%
                                                                                        70,8%
         69,4%
         69,4%
80%




                                                                                      66,5%
      63,8%




                                                          60,5%
70%




                                          58,4%




                                                                          55,0%
                                                                        52,5%




                                                                         54%
                                                                       50,2%
                                                                       49,7%
                                                                        52%
60%




                                                                     47,0%




                                                                     46,8%
                                                                     46,4%
                                                                  41,1%
50%


40%


30%


20%


10%


0%

            Bradesco                                                Santander                        HSBC


                                                  Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp                     6
Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas
                          09/01/2008 a 15/01/2008   20/10/2008 a 24/10/2008     28/11/2008 a 04/12/2008     29/12/2008 a 05/01/2009
                          26/01/2009 a 30/01/2009   27/02/2009 a 05/03/2009     30/04/2009 a 07/05/2009     26/06/2009 a 02/07/2009
                          31/07/2009 a 06/08/2009   24/09/2009 a 30/09/2009     01/10/2009 a 07/10/2009     06/11/2009 a 12/11/2009
                          31/12/2009 a 07/01/2010   19/02/2010 a 25/02/2010     25/03/2010 a 31/03/2010     08/04/2010 a 14/04/2010
                          15/04/2010 a 22/04/2010
                  27,1%




30%
                26,1%
               25,6%




                                                                                                                                                     25,1%
                                                                                                                                                   24,0%




                                                                                                                                                  23,5%
                                                                                                                                                  23,5%
                                                                                                                                                  23,4%
                                                          Spread Bancário (% a.a.)




                                                                                                                                   23,7%


                                                                                                                                               21,8%
25%




                                                                                                                               21,0%




                                                                                                                                            20,4%
                                                                                                                              20,3%
                                                                                                                              20,5%



                                                                                                                                           20,0%
                                                                                                              19,8%


                                                                                                                             19,7%
                                                                                                          17,1%
20%




                                                                                      16,1%




                                                                                                                                                             16,2%
                                    16,3%

                                   15,3%



                                  14,8%




                                                                                   14,8%
                                  14,7%




                                                                                   14,7%
                                  14,5%




                                 14,4%




                                                                                  14,1%
                                                                                 13,7%
                               13,4%
                               13,1%




                                                                               12,7%
                              12,6%




                              12,6%


                                                           12,5%
                             12,2%




                                                                              12,0%



                                                                              12,0%


                                                                              12,0%
                                                                              12,0%
                            12,0%




15%




                                                                            11,1%
                                                                   11,0%

                                                                            10,9%
                          10,6%




                                                                           10,3%
                                                                           10,2%




                                                                                                                      9,9%
        7,6%




10%


 5%


 0%
                      Banco do Brasil                                          CEF                                              Itaú/Unibanco
Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas                                                             Fonte: BCB, Elaboração FIESP


                                                                   Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp                                                             7
Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas
                  09/01/2008 a 15/01/2008   20/10/2008 a 24/10/2008           28/11/2008 a 04/12/2008                              29/12/2008 a 05/01/2009
                  26/01/2009 a 30/01/2009   27/02/2009 a 05/03/2009           30/04/2009 a 07/05/2009                              26/06/2009 a 02/07/2009
                  31/07/2009 a 06/08/2009   24/09/2009 a 30/09/2009           01/10/2009 a 07/10/2009                              06/11/2009 a 12/11/2009
                  31/12/2009 a 07/01/2010   19/02/2010 a 25/02/2010           25/03/2010 a 31/03/2010                              08/04/2010 a 14/04/2010
                  15/04/2010 a 22/04/2010



                                            Spread Bancário (% a.a.)




                                                                                                      54,0%
60%


50%




                                                                                                                                   41,2%
                                                                                              40,6%

                                                                                                              40,6%
                           35,8%




                                                                                                                               35,7%

                                                                                                                              34,4%




                                                                                                                                                         32,6%
40%
                       29,6%
                      29,9%
                      29,6%




                                                                                                                                                      29,0%
                     28,8%
                     28,7%




                                                                                                                      26,5%
                    26,2%
                    26,0%




                                                                    26,3%
                   25,6%




                   25,6%
                   25,1%




                                                                                                                                                   25,1%
                  24,4%
                  24,2%




                  24,1%




                  24,0%




                                                                                                                                                 22,2%
30%




                                                                                 21,4%
                                                                21,3%




                                                                                20,7%
                                                                20,6%




                                                                                                                                                20,4%
               20,1%




                                                                                                                                               19,8%
                                                                                                                                               20,5%
                                                                               19,3%




                                                                                                                                               19,1%
                                                              18,5%




                                                                                                                                              18,1%
                                                                              17,9%
                                                             17,7%
                                                             16,9%
       16,6%




                                                                            16,1%




                                                                            15,8%
                                                                            15,4%

                                                                            15,4%




                                                                                                                                           14,4%
20%
                                                         11,6%
                                               9,0%




                                                      8,2%


10%


 0%
                      Bradesco                                    Santander                                                            HSBC
Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas                                                    Fonte: BCB, Elaboração FIESP



                                                       Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp                                                                     8

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Estudo: Custo de Crédito 06/05/2010

  • 1. 06 de Maio / 2010 Custo de Crédito Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos 1
  • 2. Propostas 1. Redução do compulsório - depósito a vista 2. Redução da tributação da intermediação financeira 3. Cadastro positivo 4. Forte redução da Selic 5. Redução dos intervalos das reuniões do COPOM 6. Ampliação do número de membros do CMN 2
  • 3. Capital de Giro para operações pré-fixadas 09/01/2008 a 15/01/2008 20/10/2008 a 24/10/2008 28/11/2008 a 04/12/2008 29/12/2008 a 05/01/2009 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 24/09/2009 a 30/09/2009 01/10/2009 a 07/10/2009 06/11/2009 a 12/11/2009 31/12/2009 a 07/01/2010 19/02/2010 a 25/02/2010 25/03/2010 a 31/03/2010 01/04/2010 a 08/04/2010 08/04/2010 a 14/04/2010 15/04/2010 a 22/04/2010 44,6% 50,0% 43,4% 42,9% 45,0% Capital de Giro: Taxa de Juros em % ao ano 36,9% 36,2% 36,1% 35,9% 35,0% 40,0% 34,3% 34,3% 35,1% 34,2% 34,2% 33,4% 34,8% 32,5% 30,9% 30,5% 30,5% 30,3% 35,0% 29,1% 28,2% 28,2% 26,8% 26,4% 26,2% 26,2% 25,8% 25,2% 25,0% 25,0% 25,3% 24,9% 24,9% 24,8% 30,0% 24,5% 23,3% 23,0% 22,9% 22,6% 22,4% 22,4% 22,0% 21,8% 21,8% 21,8% 21,8% 20,8% 20,8% 20,8% 20,0% 19,8% 19,7% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Banco do Brasil CEF Itaú/Unibanco Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 3
  • 4. Capital de Giro para operações pré-fixadas 09/01/2008 a 15/01/2008 20/10/2008 a 24/10/2008 28/11/2008 a 04/12/2008 29/12/2008 a 05/01/2009 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 24/09/2009 a 30/09/2009 01/10/2009 a 07/10/2009 06/11/2009 a 12/11/2009 31/12/2009 a 07/01/2010 19/02/2010 a 25/02/2010 25/03/2010 a 31/03/2010 08/04/2010 a 14/04/2010 15/04/2010 a 22/04/2010 Spread Bancário (% a.a.) 54,0% 60% 50% 41,2% 40,6% 40,6% 35,8% 35,7% 34,4% 32,6% 40% 29,6% 29,9% 29,6% 29,0% 28,8% 28,7% 26,5% 26,2% 26,0% 26,3% 25,6% 25,6% 25,1% 25,1% 24,4% 24,2% 24,1% 24,0% 22,2% 30% 21,4% 21,3% 20,7% 20,6% 20,4% 20,1% 19,8% 20,5% 19,3% 19,1% 18,5% 18,1% 17,9% 17,7% 16,9% 16,6% 16,1% 15,8% 15,4% 15,4% 14,4% 20% 11,6% 9,0% 8,2% 10% 0% Bradesco Santander HSBC Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas Fonte: BCB, Elaboração FIESP Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 4
  • 5. Crédito Pessoal (taxa de juros por instituição financeira) 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 24/09/2009 a 30/09/2009 01/10/2009 a 07/10/2009 06/11/2009 a 12/11/2009 31/12/2009 a 07/01/2010 19/02/2010 a 25/02/2010 25/03/2010 a 31/03/2010 08/04/2010 a 14/04/2010 15/04/2010 a 22/04/2010 90% 78,0% 76,7% Crédito Pessoal: Taxa de Juros em % ao ano 70,2% 80% 66,3% 68% 64,8% 64,6% 63,3% 62,7% 62,1% 62,1% 61,2% 60,8% 70% 60% 50% 36,2% 35,8% 35,6% 35,1% 35,0% 34,5% 33,4% 33,4% 33,2% 32,9% 32,6% 32,5% 32,1% 35% 31,7% 31,7% 31,4% 31,1% 30,9% 30,8% 30,5% 29,7% 40% 28,8% 28,2% 31% 25,5% 30% 20% 10% 0% Banco do Brasil CEF Itaú/Unibanco Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 5
  • 6. Crédito Pessoal (taxa de juros por instituição financeira) 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 24/09/2009 a 30/09/2009 01/10/2009 a 07/10/2009 06/11/2009 a 12/11/2009 31/12/2009 a 07/01/2010 19/02/2010 a 25/02/2010 25/03/2010 a 31/03/2010 08/04/2010 a 14/04/2010 15/04/2010 a 22/04/2010 Crédito Pessoal: Taxa de Juros em % ao ano 81,6% 85% 84% 80,2% 80,2% 80,0% 79,8% 79,0% 78,8% 90% 78,6% 77,5% 77,1% 80% 76,1% 76,1% 75,5% 73,1% 76% 72,7% 71,7% 71,3% 71,3% 70,8% 69,4% 69,4% 80% 66,5% 63,8% 60,5% 70% 58,4% 55,0% 52,5% 54% 50,2% 49,7% 52% 60% 47,0% 46,8% 46,4% 41,1% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Bradesco Santander HSBC Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 6
  • 7. Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas 09/01/2008 a 15/01/2008 20/10/2008 a 24/10/2008 28/11/2008 a 04/12/2008 29/12/2008 a 05/01/2009 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 24/09/2009 a 30/09/2009 01/10/2009 a 07/10/2009 06/11/2009 a 12/11/2009 31/12/2009 a 07/01/2010 19/02/2010 a 25/02/2010 25/03/2010 a 31/03/2010 08/04/2010 a 14/04/2010 15/04/2010 a 22/04/2010 27,1% 30% 26,1% 25,6% 25,1% 24,0% 23,5% 23,5% 23,4% Spread Bancário (% a.a.) 23,7% 21,8% 25% 21,0% 20,4% 20,3% 20,5% 20,0% 19,8% 19,7% 17,1% 20% 16,1% 16,2% 16,3% 15,3% 14,8% 14,8% 14,7% 14,7% 14,5% 14,4% 14,1% 13,7% 13,4% 13,1% 12,7% 12,6% 12,6% 12,5% 12,2% 12,0% 12,0% 12,0% 12,0% 12,0% 15% 11,1% 11,0% 10,9% 10,6% 10,3% 10,2% 9,9% 7,6% 10% 5% 0% Banco do Brasil CEF Itaú/Unibanco Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas Fonte: BCB, Elaboração FIESP Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 7
  • 8. Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas 09/01/2008 a 15/01/2008 20/10/2008 a 24/10/2008 28/11/2008 a 04/12/2008 29/12/2008 a 05/01/2009 26/01/2009 a 30/01/2009 27/02/2009 a 05/03/2009 30/04/2009 a 07/05/2009 26/06/2009 a 02/07/2009 31/07/2009 a 06/08/2009 24/09/2009 a 30/09/2009 01/10/2009 a 07/10/2009 06/11/2009 a 12/11/2009 31/12/2009 a 07/01/2010 19/02/2010 a 25/02/2010 25/03/2010 a 31/03/2010 08/04/2010 a 14/04/2010 15/04/2010 a 22/04/2010 Spread Bancário (% a.a.) 54,0% 60% 50% 41,2% 40,6% 40,6% 35,8% 35,7% 34,4% 32,6% 40% 29,6% 29,9% 29,6% 29,0% 28,8% 28,7% 26,5% 26,2% 26,0% 26,3% 25,6% 25,6% 25,1% 25,1% 24,4% 24,2% 24,1% 24,0% 22,2% 30% 21,4% 21,3% 20,7% 20,6% 20,4% 20,1% 19,8% 20,5% 19,3% 19,1% 18,5% 18,1% 17,9% 17,7% 16,9% 16,6% 16,1% 15,8% 15,4% 15,4% 14,4% 20% 11,6% 9,0% 8,2% 10% 0% Bradesco Santander HSBC Spread das Operações de Capital de Giro Pré-Fixadas Fonte: BCB, Elaboração FIESP Fonte: Bacen; Elaboração: Fiesp/Ciesp 8