Support de la session LIVE#4 du MOOC Analyse financière organisé par le FIRST FINANCE INSTITUTE

1. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
INTRODUCTION

2. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
ATTESTATION DE REUSSITE AU MOOC
•
•
•
•
•
Déjà plus de 400 inscrits
Etude de cas MEDICA
Quiz et note de synthèse à rendre
Correction par les pairs
25€ pour les étudiants et 50€
pour les professionnels
60% de note moyenne sur l’ensemble du MOOC pour obtenir
votre attestation de réussite, étude de cas finale plus quiz
hebdomadaires.

3. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – FORMULES
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
QU’EST QU’UNE RENTABILITE ?
« Une rentabilité c’est toujours le rapport d’un résultat
sur des capitaux qui ont permis d’obtenir ce résultat
(capitaux investis) »
Exemple :
Contre - exemple :
Résultat net
Résultat d’exploitation
Capitaux propres
Capitaux propres

4. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – BILAN 1997 ET 1998
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
FORMULE DE LA RENTABILITE ECONOMIQUE ET DE
LA RENTABILITE DES CAPITAUX PROPRES
RENTABILITE
ECONOMIQUE
RENTABILITE
DES CAPITAUX
PROPRES
Résultat d’exploitation x ( 1 – taux IS)
Actif économique
Résultat net
Capitaux propres
La rentabilité économique est beaucoup plus importante que la
rentabilité des capitaux propres qui peut se manipuler par l’effet
de levier

5. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – EFFET DE LEVIER
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
L’EFFET DE LEVIER
Formule :
Effet de levier
Le principal intérêt de l’effet de levier est pédagogique :
comprendre la formation la rentabilité des capitaux propres.
Mais l’effet de levier, en lui-même, ne créé pas de valeur.

6. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE - 1996
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
Actif
immobilisé
816
BFR
602
Capitaux
Propres
2 514
Dette nette
Compte de résultat - 1996
Compte de
RESULTAT D'EXPLOITATION
résultat
Produits financiers
Charges financières
RESULTAT COURANT
Résultat exceptionnel
Impôts sur les société
RESULTAT NET
1996
1 873
1
39
1 911
679
1 232
Taux d’impôt : 35,5%
(1 095)
=
ACTIF ECONOMIQUE = 1 419
=
1 873 x (1 - 35.5%)
1 419
1 232
2 514
= 85%
= 49%

7. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – 1997
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
Actif
immobilisé
1 738
BFR
Capitaux
Propres
2 244
5 489
Compte de résultat - 1997
Compte de
RESULTAT D'EXPLOITATION
résultat
Produits financiers
Charges financières
RESULTAT COURANT
Résultat exceptionnel
Impôts sur les société
RESULTAT NET
1997
2 235
24
33
2 226
74
712
1 440
Taux d’impôt : 33,1%
Dette nette
(1 506)
=
ACTIF ECONOMIQUE = 3 983
=
2 235 x (1 – 33.1%)
3 983
1 440
5 489
= 37.5%
= 26.2%

8. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE –1998
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
Actif
immobilisé
2 408
Capitaux
Propres
6 939
BFR
7 338
Dette nette
Compte de résultat - 1998
Compte de
RESULTAT D'EXPLOITATION
résultat
Produits financiers
Charges financières
RESULTAT COURANT
Résultat exceptionnel
Impôts sur les société
RESULTAT NET
Taux d’impôt : 29,8%
2 807
ACTIF ECONOMIQUE = 9 746
1998
2761
87
27
2701
804
1897
=
=
2 761 x (1 – 29.8%)
9 746
1 897
6 939
= 19.1%
= 27.3%

9. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – BILAN 1997 ET 1998
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
1996
Marge d’exploitation après impôt (1)
X
Rotation (2)
=
Rentabilité d’exploitation après impôt
+
Effet de levier
=
Rentabilité des capitaux propres
1997
1998
16,0 % 15,0 % 11,0 %
5,3
2,5
1,8
85,0 % 37,5 % 19,9 %
-36,0 % -11,3 % 7,4 %
49,0 % 26,2 % 27,3 %
(1) résultat d’exploitation x (1 – taux d’impôt) chiffre d’affaires
(2) chiffre d’affaires actif économique

10. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
REVU DES FILS DE DISCUSSION

11. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
REVU DU QUESTIONNAIRE SEMAINE 4

12. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
QUESTIONS

13. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE – INTRO CAS MEDICA
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
TEASER MEDICA
Le groupe MEDICA, acteur de référence de la prise en charge
de la dépendance pérenne ou temporaire intervient,
principalement sur deux secteurs d’activités :
• Le secteur EHPAD ou les maisons de retraites ;
• Le secteur sanitaire ou SSR (Soins de suite et de
réadaptation).
Le groupe MEDICA est principalement présent en France.
MEDICA est le 3ème opérateur français dans le secteur de la
dépendance .

14. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #4
JEUDI 28 NOVEMBRE 2013
CONCLUSION