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FONDO COMPETITIVO DE CO-INVERSIÓN (2)Acuerdos finales entre el Fondo y las entidades (compañias inversoras donde los Busi...
Asymmetric                          Repayment in COMPETE Fase A – Hasta BAs reciben el total invertido por ellos(BA 80% /...
ACERCA DE EBAN Asociación pan-Europea exclusiva para business angels  y capital de riesgo en fases “early stage”. 114 or...
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BUSINESS ANGELS EM ESPANHA                             23
BUSINESS ANGELS NO BRASIL            Bahia Angels – Bahia            Gávea Angels – Rio de Janeiro            São Paulo An...
BUSINESS ANGELS CADENA DE VALORFuente: EBAN RESEARCH COMMITTEE                                                   25
RETOS FONDOS DE CO-INVERSION Coste del establecimiento del Fondo  (legal/administración) Tiempo y Formación Tamaño del ...
VALOR AÑADIDOPara la Red de BA    Extensión de la actividad de la Red de BA    Puente entre Ángeles y otros inversores p...
VALOR AÑADIDO PARA LOS                            GOBIERNOS   No invierten solos   No corren el riesgo de que la toma de...
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Los datos de reflexión                                            StartGame Over                                          ...
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TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO                                               Saúde                                            ...
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ORTIK                                       Julio/ 2007                           Inversión por 3 Business Angels         ...
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AgendaLA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESALA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELSCONCLUSIÓNCONCLUSÃO                          ...
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CONCLUSIÓN      Las oportunidades actuales no tiene precedentes.        Los que demostraren más cualidades como...        ...
No deje de acreditar que es posible encontrar la oportunidad em el  venture capital… en Portugal e          Extremadura!!!...
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  1. 1. Business Angels en Portugal”FÓRUM de Investimento eComércio Luso-Extremeño” Francisco Manuel Banha Presidente da Direcção da FNABA Member of the Board EBAN and WBAA fbanha@gesbanha.com www.fnaba.org WWW.EBAN.ORG WWW.WBAA.BIZ Badajoz, 25 Novembro 2011
  2. 2. Uma breve biografia EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL  Fundador e Presidente do C.A. da Gesbanha – Gestão e Contabilidade, S.A. desde 1986;  Fundador e Presidente do C.A. da Gesventure – Desenvolvimento de Novas Tecnologias, S.A. desde 1999;  Fundador e Presidente da Gesentrepreneur- Empreendedorismo Sustentável, Lda, desde 2006;  Fundador e Presidente da Associação Portuguesa de Investidores em Start-Up’s (Business Angels Club – www.businessangels.pt), 1º Clube de Business Angels português em actividade desde 1999; Presidente da Federação Nacional das Associações de Business Angels – www.fnaba.org  Membro da Direcção da EBAN- European Business Angels Networking  Membro da Direcção da WBAA – World Business Angels Association  Assessor/ Consultor, desde 1986, nas áreas administrativas, contabilísticas, fiscais, económicas e financeiras de diversas empresas nacionais e multinacionais;  Consultor de Capital de Risco, Corporate Finance, Empreendedorismo, Estratégia Empresarial, Tecnologias de Informação, Capital Conhecimento, Internet, Agrobusiness, Contabilidade e Fiscalidade.  Business Angel na Sociedade Panificadora Estrela de São Cristóvão, lda; ORTIK e 112 VIDEO  Fundador e Administrador da Start-Up Move Interactive, S.A.  Fundador e Administrador da Start- Up Fórmula Inovadora, S.A  Fundador e Administrador da Start –Up Zonadvance, S.A. FORMAÇÃO ACADÉMICAFrancisco Manuel  Mestre em Gestão de Empresas pelo ISEG, com o trabalho “O Impacto da Fiscalidade no Sector do Capital de Risco”, aprovado por unanimidade e distinção. (1996) Banha  MBA em Estratégia Empresarial no ISEG com classificação final de 16 valores. (1995)  Licenciado em Organização e Gestão de Empresas pelo Instituto Superior de Novas Profissões com média final de 14,3 valores. (1987)  Técnico Oficial de Contas com inscrição na DGCI desde 1986.  Formador Credenciado pelo INOFOR desde 1997. 2  Advisory Board Charter Capital-IT (Paris).
  3. 3. Uma breve biografia INICIATIVAS LITERÁRIAS  Autor do livro “Capital de Risco - Os Tempos Estão a Mudar”, Editora Bertrand, 2000;  Autor do Livro “Capital de Risco – O Impacto da Fiscalidade”, Vida Económica, 1998;  Colaboração no livro do Prof. Doutor Vasconcellos e Sá, “Ventos de Mudança”, Bertrand, 1998;  Publicação regular de artigos de opinião no Semanário Económico, Vida Económica, Jornal de Notícias, Jornal de Negócios, Prémio, Ideias & Negócios, Diário Económico e Exame. Presença pontual no Expresso, Jornal Empresarial, Tribuna das Autarquias, Eurocontas, APECA, Valor, Fortunas & Negócios, PME Negócios, Portugal Brasil, África Hoje, Negócios & Franchising, Público, Vox Populi, Jornal do Imobiliário, Guia do Empresário, Revista da Qualidade, Jornal Empreendedor e Cadernos de Economia (Ordem dos Economistas);  Publicação regular de artigos nos websites da Gesbanha e Gesventure.  Fundador do Blogue http://gesbanha.blogs.sapo.pt/ OUTRAS INFORMAÇÕES  Participação em mais de 100 seminários e conferências como orador;  Membro do Júri, dos Concursos de Planos de Negócio promovidos pelo Curso de Pós- Graduação em Empreendedorismo do INDEG-ISCTE, pelo VECTOR (IST) e pelo Concurso de Ideias Bioempreendedor da APBio;  Vice – Presidente do Fórum para a Competitividade  Membro da actual Direcção da AMBA (Associação de Antigos Alunos do MBA do ISEG). (2004/06)  Presidente do Conselho Fiscal da ANJE entre Abril de 2003 e Janeiro de 2004;  Membro do Conselho Geral da APECA - Associação Empresas de Contabilidade e Administração (1996 - 2002)  Menção Honrosa na categoria "Filosofia Empresarial e Pessoal" na Final Nacional doBertrand Editora, 2000 Vida Económica, 1998 Concurso Worldcom Young Business Achiever 98;  Tutor de um conjunto de alunos portugueses no âmbito do Programa Comunitário “Europreneurs” (1998); 3
  4. 4. AgendaLA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESALA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELSCONCLUSIÓNCONCLUSÃO 4
  5. 5. Contexto Implicações  99.78% tecido empresarial é  A Sobrevivência depende da constituído por micro, pequenas capacidade de conseguirmos e médias empresas aumentar a capacidade de exportar/diminuir importações  372.961 empresas em 2008 entregaram declarações fiscais:  Produtos Inovadores e de Qualidade  330.577 exportam “0” OBJECTIVO GOVERNO :  7.140 exportam + de 500K AUMENTAR O PESO DAS  43% possuem 5k de C.Social EXPORTAÇÕES NO PIB PARA 50% FACE AOS ACTUAIS 32%. Fonte: Ministério Justiça/ANJE e dados 2008 COMO?“ Adequada estrutura de capitais e acesso ao Conhecimento” 5
  6. 6. DIFÍCIL MANTENER EL MODELO ECONÓMICO ACTUAL 7,5% Salarios 20% Logitech 37,5% 35% Distribuidores e venta al por Materia Prima menor Precio de Venta al Público …………………………. 40 Usd Materia Prima ………………………………………… 14 Usd Logitech (Mkt e Desarrollo) …………………………. 8 Usd Distribuidores e venta al por menor………………… 15 Usd Salarios chinos……………………………………. 3 Usd 6
  7. 7. LA CREATIVIDAD HUMANA ES EL ULTIMO RECURSO ECONÓMICO... Richard Florida 7
  8. 8. DESMONTANDO O iPad Preço Venda ao Público $499 Margem $239.40 (48%) Chips $41.55 Ecrã e revestimento exterior $104 Memória (16Gb) $29.50 Bateria e outros materiais $84.55Fonte: 8
  9. 9. TWITTER…UN BUENO EJEMPLO… Muchas de las mensajes publicadas en Twitter son sobre tópicos tan comunes como “lo que comerán al almuerzo” o “cuando se van a dormir” Cual es el valor de las mensajes? La pregunta que todos colocan y aún nadie sabe, ni mismo los propios fundadores es: Cual es el modelo de negocio?” De 600.000 a 6.000.000 de utilizadores no espaço de 1 ano.“EL TWITTER ES EL EMAIL DE LOS POBRES…” CEO DA GOOGLE RECIENTEMENTE EVALUADO EN MIL MILLONES USD 9
  10. 10. …MAS TAMBÉM EM PORTUGAL !!!: “PETRATEX” 10
  11. 11. … OU A CAIXA DE ENGRAXADOR• 100 alunos participantes, a caixa de engraxador criada por Mariana Ratoda IADE – Creative University ;• Solução apresentada em resposta ao desafio lançado pela Santa Casada Misericórdia ao IADE no âmbito do projecto “Tradição – Valorização deProfissões Tradicionais” que tem como objectivo diminuir o desempregoatravés da recuperação de profissões tradicionais e doempreendedorismo;•A ideia : criar um modelo único de caixa a ser utilizado por 14engraxadores de Lisboa. 11
  12. 12. …Beneficiando de um Ecossistema mais favorável Programas de financiamento favoráveis aos empreendedores Infra-estruturas de inovação: Ninhos de Empresas, Universidades, Laboratórios, Parques Tecnológicos, Incubadoras, IAPMEI… Enquadramento fiscal a caminhar em sentido favorável aos investimentos em projectos early stage via Business Angels e de Recapitalização Melhores competências e qualificações dos empreendedores nacionais Uma economia mais aberta: eliminação de barreiras económicas no espaço europeu, desenvolvimento tecnológico rápido e constante à escala global, menos dependente de restrições nacionais Mutação da economia: da manufactura para o conhecimento Mais opções de desinvestimento a nível nacional e internacional 12
  13. 13. AgendaLA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESALA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELSCONCLUSIÓNCONCLUSÃO 13
  14. 14. Business Angels nos EUA UMA EXPERIÊNCIA “DIVINA”!!!EM 2009 NOS EUA:250.000 BAINVERTIRÁNEN 57.000 NUEVOSPROYECTOS EN UNTOTAL DE :USD 20 MILMILLONES 14
  15. 15. “Equity Gap” de una Start-up… … y el papel de los Business Angels€5040 Mercado Operacional Divida Bancária3020 Equity Tecnologia10+ Cash-Flow Operacional00--10 Management-20 15
  16. 16. Há Business Angels em Portugal?» Invicta Angels – Assoc. de Business Angels del Porto» Assoc. de Investidores de CRisco da Covilhã» Clube de Cascais – Assoc. de Investidores de Cascais» Business Angels Club – Assoc. Portuguesa de Investidores em Start-Ups» Assoc. de Business Angels do Algarve» Vima Angels (Guimarães)» Clube de Business Angels do Alentejo» Centro Business Angels» OPEN Business Angels» Assoc. Business Angels SantarémASOCIACIONES EN CONSTITUCIÓN» Setúbal» Madeira 16
  17. 17. EMPRESAS FINANCIADAS POR BUSINESS ANGELS 17
  18. 18. INVERSIÓN del COMPETE a los BA Concurso Público iniciado en: 31 de Agosto de 2009 Mecanismo: Programa COMPETE ( Con Fundos Comunitarios) Fundos Inicialmente Afectos : 10 Millones de Euros Fundos Efectivamente Afectos: 28 Millones de Euros Número de Candidaturas presentadas: 67 – 52 FNABA Número de Candidaturas Aprobadas: 56 – 46 FNABA Número de Business Angels envueltos : 267 – 217 FNABA Fundos Aportados pelos Business Angels :12.5 Millones de Euros Fundos Aportados Socidade Capital Riesgo Caixa Capital: 1.5 M 42 Millones Euros para invertir en start ups 18
  19. 19. FONDO COMPETITIVO DE CO-INVERSIÓN (2)Acuerdos finales entre el Fondo y las entidades (compañias inversoras donde los BusinessAngels son accionistas - CI) de BA fueron firmados en Diciembre de 2010Es un préstamo de COMPETE para CIs, pero un crédito con un comportamiento de“capital riesgo”. No permite reinversiones.Periodo del préstamo : 10 años. Las inversiones deben ser realizadas hasta 30-6-2013No hay intereses y el capital de COMPETE no está garantizadoBAs no tienen la obligación personal de devolver el dinero del préstamo Mínimo 3 business angels por CICantidad máxima del crédito por CI : 65% de la inversión CI que se requiera con unmáximo de 500.000 EUR por cada CI, así la capacidad máxima de inversión CI maximiza lafinanciación de COMPETE 500.000 EUR / 0,65 = 769.230 EUR (aprox.. 770.000 EUR) BAs deben lleva a CIs 270.000 EUR. BAs no pueden cobrar los costes de gestión.54 Cis fueron creadas representando 42 Million EUR de inversión, que representarán másde 70 Million EUR de inversión en start ups. Nueve meses 18 inversiones = 4.3 Millions de euros 19
  20. 20. Asymmetric Repayment in COMPETE Fase A – Hasta BAs reciben el total invertido por ellos(BA 80% / CO 20%) Fase B - Hasta COMPETE recibe el total invertido por COMPETE (BA 50% / CO 50%) Fase C – Después de BAs y COMPETE recibieren los montantes invertidos (BA 80% / CO 20%) 20
  21. 21. ACERCA DE EBAN Asociación pan-Europea exclusiva para business angels y capital de riesgo en fases “early stage”. 114 organizaciones miembros en 27 países Federaciones(17), networks (68), early stage fondos de capital de riesgo “early stage” (7), asociados(22) Asistencia a miembros a: beneficiarse de herramientas únicas/modelos; identificar co-inversores, participación en proyectos UE / políticas europeas/ recibir formación/ ganar visibilidad La inversión de los BA en Europa superó los 4 Billones de Euros en 2010. 21
  22. 22. WORLD BUSINESS ANGELS ASSOCIATION Plataforma internacional para la profisionalizacíon de los BA, compartir de buenas prácticas y promoción del emprendimiento en todo el mundo. Países fundadores: Portugal, España, Reino Unido, França, Itália, Índia, China, EUA, Chile, Austrália e Emirados Árabes Unidos.1ª Conferencia Internacionalde Business AngelsPequín, China5-6, DEC, 09 22
  23. 23. BUSINESS ANGELS EM ESPANHA 23
  24. 24. BUSINESS ANGELS NO BRASIL Bahia Angels – Bahia Gávea Angels – Rio de Janeiro São Paulo Angels – São Paulo Floripa Angels – Santa Catarina 24
  25. 25. BUSINESS ANGELS CADENA DE VALORFuente: EBAN RESEARCH COMMITTEE 25
  26. 26. RETOS FONDOS DE CO-INVERSION Coste del establecimiento del Fondo (legal/administración) Tiempo y Formación Tamaño del fondo (en particular si hay parte pública implicada – requisito de participación de un BA) Calidad deal flow – co-inversores deberían utilizar las redes para acordar deals localesEn relación con la inversión transfronteriza:  Obligatorio apoyo financiero público  Falta de harmonización-fragmentación del mercado  Incentivos fiscales aplicables a las inversiones nacionales
  27. 27. VALOR AÑADIDOPara la Red de BA  Extensión de la actividad de la Red de BA  Puente entre Ángeles y otros inversores p.ej, early stage Capital Riesgo  Profesionalización de los ángeles (acuerdos accionistas/estrategias de salida)Para los Ángeles  Apalancamiento de su participación  Porfolio – nuevos sectores y deals mayoresPara las empresas  Toma de decisiones rápida ( promedio de 4 semanas)  Ángel implicado como mentor por un periodo de tiempo más largo
  28. 28. VALOR AÑADIDO PARA LOS GOBIERNOS No invierten solos No corren el riesgo de que la toma de decisiones de inversión sean políticas Atraen más dinero para el ecosistema No pagan grandes costes para mentoring, networking y conocimientos de BA Asisten en el desarrollo de una comunidad de inversión que puede dar comienzo a aun ciclo virtuoso Es más económico para el gobierno que las subvenciones a fondo perdido Con BA invirtiendo y mas financiación disponible es más fácil atraer inversión(CR) Estas iniciativas promocionan las actividades de investigación y desarrollo en el territorio Mismo que el retorno para el Gobierno no sea excepcional, el gobierno recibirá su dinero en términos de impuestos, menos costes de desempleo,…. en 2-5 años Las buenas ideas y los buenos emprendedores no tienen que emigrar....
  29. 29. NEGOCIO DE BASE REGIONAL PARA EL MERCADO GLOBAL! TESTS Expandir rápidamente para diversos mercados, como una LOCAL estrategia de crecimiento MKT global 29
  30. 30. US BUSINESS ANGELS 30
  31. 31. Un Business Plan victorioso Un Plano de Negocios más do que descriptivo, Debe dar a conocer su “sueño” a los capitalistasLa inversión está en el “jockey” y no en el caballo! El plan de Negocios debe transmitir que el mercado objetivo es grande, o en creciente, y queEl plan de Negocios debe transmitir que el equipo existe un plan sólido para conquistar y mantenerde gestión está enamorada, preparada y mantiene una cuota de mercado significativa. siempre mucha actitud. Selección de una industria, mercado, clientes – Sobretodo calidad... objetivo. Es sobre ello que la decisión es tomada. El capitalista de riesgo tiene de estar comprometido con su sueno. El plan de negocios tiene de libertar “cash”, basado en suposiciones sólidas e comprobadas. Hay que existir ambición e garantizar que la oportunidad de inversión no se basea apenas en “humos e espejos” pero si en una verdadera oportunidad. 31
  32. 32. Los datos de reflexión StartGame Over 1/5 dos Planos de negócio restantes conduzem a uma 1ª reunião com o investidor 2/3 dos Planos de Negócio são eliminados em 5 minutos Fonte: Ernst & Young 32
  33. 33. TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO Internet e Social MediaZYNGA Ferramentas deCalifórnia, EUA comunicação online$180.000.000Jogos online em redes sociais.EXACTARGETIndiana, EUA$75.000.000Ferramentas para gestão de campanhas demarketing por e-mail, telemóvel e nas redessociais.KILTRReino Unido$313.000Rede social/ profissional de âmbito regional(Escócia) 33 33
  34. 34. TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO Saúde Medicina aliada às tecnologiasINTUITY MEDICAL de informaçãoCalifórnia, EUA$64.000.000Monitorização da glucose para diabéticosatravés de um terminal digital.RADISENS DIAGNOSTICSIrlanda$26.000Nova geração de plataformas de diagnósticoportáteis e respectivos consumíveis.OCUTECIrlanda$400.000Desenvolvimento de artigos médicos (ex.:lentes de contacto) com base em polímerossolúveis em água. 34 34
  35. 35. TENDÊNCIAS DE INVESTIMENTO SILVERSPRING NETWORKS Califórnia, EUA $100.000.000 Gestão de redes eléctricas inteligentes Tecnologias AMONIX Limpas Energias alternativas e Califórnia, EUA conservação energética, $40.000.000 poluição e reciclagem,) Sistemas fotovoltaicos de elevada concentração SEGETIS Massachusetts, EUA $17.000.000 Indústria de fabricação de bio-plásticos com recurso a recursos renováveis DUVAS TECHNOLOGIES DUVAS Reino Unido £915.000Technologies Sensores inteligentes que detectam o nível de vários poluentes. VIA OPTRONICS Alemanha €4.400.000 Ecrãs LCD de baixo consumo energético DELFMEMS França €1.500.000 Tecnologia de rádio-frequência com drástica 35 redução do consumo energético 35
  36. 36. ORTIK Julio/ 2007 Inversión por 3 Business Angels del Business Angels Club Invento multifunciones, universal, con aplicación en fogones de campismo » Permite cocinar en condiciones de viento fuerte (testado con vientos de 30km/h) » Economía energética do equipamientoObjetivo: en la orden de los 50%. Testes realizados en laboratorio (Universidade Lusófona)Comercialización de productos » Aumenta confortación y seguranza delen todas las tiendas de outdoor, utilizador de un fogón a través delcampismo e montanismo de resguardo anti-fuegoEuropa y Norteamérica » Muí leve e resistente » Único fuerno para utilización en 36 montaña
  37. 37. Ortik 37
  38. 38. Ortik 38
  39. 39. Ortik 39
  40. 40. Ortik 40
  41. 41. AgendaLA REALIDAD EMPRESARIAL PORTUGUESALA IMPORTANCIA DE LOS BUSINESS ANGELSCONCLUSIÓNCONCLUSÃO 41
  42. 42. BA na P.Ibérica para termos “amazon.com” Ibéricas!!! „97 3 Million shares are offered on the equity market $49.1 Million „96 Two Venture Capital Funds $8 million „96 Business Angels Syndicate $937.000 ($ 46.850 each) „95 Two Business Angels $54.405 „95 Family and friends $245.000 THOMAS ALBERG„94 Inversión USD 100.000 Start up $54.000 ($10.000 Jeff Bezos + $44.000 Bank Loan) Recebido USD 26.000.000 42
  43. 43. El ejemplo de “José Mourinho”En 1996…• 60€ / mês como tradutor do treinador do Barcelona, Bobby RobsonFonte: Jornal a Bola 43
  44. 44. José Mourinho (2) Ahora… El Especial é o treinador melhor pago do mundo, 7,5 milhões de euros/anoFonte: Jornal a Bola 44
  45. 45. CONCLUSIÓN Las oportunidades actuales no tiene precedentes. Los que demostraren más cualidades como... Coraje + Riesgo + hipótesi de fracasar• Son los únicos que pueden jugar el juego empresarial 45
  46. 46. No deje de acreditar que es posible encontrar la oportunidad em el venture capital… en Portugal e Extremadura!!! Francisco Banha fbanha@gesbanha.com : fbanha fbanha.blogs.sapo.pt www.businessangels.pt www.fnaba.org 46
  47. 47. 47

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