Apresentação de resultados 4 t09

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Apresentação de resultados 4 t09

  1. 1. 4T09 Resultados Resultados Operacionais Operacionais e Financeiros e Financeiros 4T09 1T08 30 de março de 2010 1
  2. 2. 4T09Agenda ► Introdução ► Destaques ► Resultados Operacionais ► Resultados Financeiros ► Adesão ao REFIS ► Eventos Recentes 2
  3. 3. 4T09Agenda ► Introdução ► Destaques ► Resultados Operacionais ► Resultados Financeiros ► Adesão ao REFIS ► Eventos Recentes 3
  4. 4. 4T09Introdução Forma de Apresentação das Informações Financeiras e Operacionais ► As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação societária brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras consolidadas apresentadas neste relatório representam 100% do resultado da CEMAR, excluindo 34,86% de participação dos minoritários, 25% do resultado da Light, excluindo 11,97% de participação dos minoritários e 25% da Geranorte, que, até o final do exercício 2009, encontrava-se em fase pré- operacional. ► As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR e 25% da Light. ► Para possibilitar a comparabilidade entre os trimestres e períodos acumulados, as informações financeiras do 4T08 são pró-forma, considerando a mesma participação detida pela Equatorial na RME, e da RME na Light, ao final do 4T09. ► O resultado pró-forma da Equatorial, referente ao 4T08, baseia-se no resultado pró-forma da Light para esse período, o qual foi ajustado para refletir os ajustes da Lei 11.638/07, segundo Deliberação CVM 565/08, e também a reclassificação da participação nos resultados (PLR) após a linha de Imposto de Renda, deixando de ser classificada em custos e despesas com pessoal. ► As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais da Light e da CEMAR (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informações financeiras pró-forma, bem como a comparação destas informações com os resultados societários do período, e; iii) expectativas da administração quanto ao desempenho futuro das Companhias. 4
  5. 5. 4T09Agenda ► Introdução ► Destaques ► Resultados Operacionais ► Resultados Financeiros ► Adesão ao REFIS ► Eventos Recentes 5
  6. 6. 4T09Destaques Operacionais ► O volume total de energia da CEMAR e Light SESA atingiu 2.414 GWh no 4T09, 8,5% superior ao 4T08. Na CEMAR, o volume do 4T09 cresceu 8,2% na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, enquanto que na Light o mesmo cresceu 8,8% (considerando mercados cativo e livre). ► As perdas de energia dos últimos 12 meses encerrados no 4T09 da CEMAR representaram 25,2% da energia requerida, com uma redução de 3,7 p.p. em relação aos 28,9% verificados no 4T08. Na Light, as perdas dos últimos 12 meses atingiram 21,8%, um aumento de 1,4 p.p. em relação ao 4T08. ► O índice DEC (últimos 12 meses) da CEMAR melhorou 13,6% no 4T09, caindo para 23,6 horas, enquanto o FEC (últimos 12 meses) melhorou 9,5% para 15,2 vezes. Na Light, DEC e FEC (últimos 12 meses) caíram 9,0% e 9,2%, atingindo 10,1 horas e 6,1 vezes, respectivamente. 6
  7. 7. 4T09Destaques Financeiros ► A receita operacional líquida (ROL) do 4T09 atingiu R$696,6 milhões, 7,6% superior à ROL do 4T08, o que reflete crescimento de 15,2% na CEMAR e de 1,8% na Light. ► No 4T09, o EBITDA ajustado para efeitos não-recorrentes somou R$187,6 milhões, crescimento de 9,3% em relação ao 4T08. ► O lucro líquido ajustado do trimestre atingiu R$46,3 milhões, queda de 7,8% se comparado ao mesmo trimestre do ano anterior. ► No 4T09, os investimentos consolidados da Equatorial foram 16,6% menores do que os realizados no 4T08. Na CEMAR (excluindo investimentos diretos no Programa Luz para Todos - PLPT), seus investimentos totalizaram R$63,6 milhões. Os investimentos da Light atingiram R$52,8 milhões no período, aumento de 23,4% em relação ao mesmo trimestre de 2008. Na Geranorte, os investimentos no 4T09 atingiram R$13,5 milhões. 7
  8. 8. 4T09Agenda ► Introdução ► Destaques ► Resultados Operacionais ► Resultados Financeiros ► Adesão ao REFIS ► Eventos Recentes 8
  9. 9. 4T09 Distribuição – Mercado de EnergiaDados Consolidados► CEMAR: Crescimento de 8,2% no volume de energia consumida no 4T09, com destaque para o aumento de 14,3% na classe residencial.► Light: Consumo do mercado (cativos + livres*) no 4T09 com aumento de 8,8%, atingindo 1.429 GWh, com destaque para o segmento residencial (14,7%) e comercial (9,3%). Consumo de Energia Elétrica (GWh) Consumo de Energia Elétrica por Classe (GWh) CLASSES DE CONSUMO E 4T08 3T09 4T09 Var. 2008 2009 Var. CLIENTES LIVRES (GWh) 2.225 2.414 Residencial 854,8 879,2 978,9 14,5% 3.312,9 3.611,1 9,0% 8,5% Industrial 236,1 221,6 230,6 -2,4% 898,9 846,1 -5,9% Comercial 558,5 541,4 594,4 6,4% 2.133,3 2.222,3 4,2% Outros 410,7 426,5 451,5 10,0% 1.574,7 1.657,8 5,3% Clientes Livres 164,8 151,8 159,0 -3,5% 659,0 602,0 -8,6% 8,8% 1.429 Total 2.224,8 2.220,4 2.414,4 8,5% 8.578,8 8.939,3 4,2% 1.314 *Em razão de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Revisão Tarifária, foram desconsideradas a energia e a demanda medidas dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada saída desses clientes para a Rede Básica. 911 985 8,2% 4T08 4T09 CEMAR Light 9
  10. 10. 4T09Distribuição – Perdas da CEMAR Perdas não-técnicas sobre mercado de Baixa Tensão (últimos 12 meses) 30,4% 30,6% 29,9% 30,0% 29,0% 28,7% 27,3% 24,2% 23,7% 21,5% 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Meta Regulatória Perdas Não-Técnicas (de Ago-09 a Jul-10) Perdas Totais sobre Energia Requerida (últimos 12 meses) 28,7% 28,9% 28,6% 28,9% 28,5% 28,1% 28,1% 26,4% 25,6% 25,2% 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Meta Regulatória Perdas Totais (de Ago-09 a Jul-10) 10
  11. 11. 4T09Distribuição – Balanço Energético e Perdas Perdas Totais sobre Carga Fio (*) - Light Perdas Não-Técnicas sobre Baixa Tensão - Light 42,3% 42,4% 41,7% 41,8% 41,8% 21,5% 21,8% 20,8% 21,2% 20,4% 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 (*) energia requerida + mercado livre Balanço Energético BALANÇO ENERGÉTICO (GWh) 4T08 3T09 4T09 Var. 2008 2009 Var. Energia Requerida 1.271 1.247 1.295 1,9% 4.712 4.776,1 1,4% CEMAR Energia Vendida (*) 913 975 987 8,1% 3.353 3.572 6,6% Perdas 358 272 308 -14,1% 1.359 1.204 -11,5% Energia Requerida 1.579 1.516 1.790 13,3% 6.232 6.611 6,1% Light Energia Vendida 1.149 1.096 1.270 10,5% 4.573 4.771 4,3% Perdas (†) 430 421 520 20,9% 1660 1840 10,8% (*) Inclui vendas às classes, consumo próprio e vendas à CEPISA (†) Não considera perdas da rede básica 11
  12. 12. 4T09Distribuição – DEC e FEC (últimos 12 meses) ► CEMAR: DEC do 4T09 melhorou 13,6% em relação ao do 4T08 e o FEC diminuiu 9,5% no mesmo período. ► LIGHT: O DEC e FEC da Light diminuíram 9,0% e 9,2% respectivamente. CEMAR LIGHT 27,8 -9,0% -13,6% 11,1 10,1 DEC (horas) 23,6 4T08 4T09 4T08 4T09 16,8 -9,5% -9,2% 6,7 6,1 15,2 FEC (vezes) 4T08 4T09 4T08 4T09 12
  13. 13. 4T09Geração e Comercialização Light Energia ► O total de energia vendida no 4T09 ficou 10,9% acima do mesmo período do ano anterior. GERAÇÃO - Light Energia (GWh) 4T08 3T09 4T09 Var. 2.008 2.009 Var. Venda no Ambiente de Contratação Regulada 295 259 275 -6,8% 1.089 1.047 -3,8% Venda no Ambiente de Contratação Livre 11 30 40 265,1% 87 122 39,2% Vendas no Spot (CCEE) 5 26 29 517,9% 49 98 100,2% Total 311 314 345 10,9% 1.225 1.267 3,4% Light Esco ► No 4T09, as atividades de trading e broker, em conjunto, totalizaram 131 GWh, montante 49,8% superior ao verificado no 4T08. Volume - GWh 4T08 3T09 4T09 Var. 2008 2009 Var. Trading 16 36 62 288,8% 108 161 49,5% Broker 72 69 69 -3,7% 331 264 -20,2% Total 88 105 131 49,8% 439 426 -3,0% 13
  14. 14. 4T09Agenda ► Introdução ► Destaques ► Resultados Operacionais ► Resultados Financeiros ► Adesão ao REFIS ► Eventos Recentes 14
  15. 15. 4T09Desempenho Consolidado Receita Operacional Líquida EBITDA Lucro Líquido 647,2 696,6 7,6% 232,0 76,9 -8,5% 212,1 5,3% -90,8% 54,0% 53,9% 39,9% 57,0% 47,0% 7,1 60,1% 47,7% 43,0% 46,0% 46,1% 4T08 4T09 4T08 4T09 4T08 4T09** CEMAR Light CEMAR Light Holdings (*) CEMAR Light (*) Holdings: Equatorial, RME e Light S.A. (**) No 4T09, o resultado líquido da CEMAR foi negativo. 15
  16. 16. 4T09 Desempenho Consolidado Contribuição por SegmentoReceita Operacional Líquida EBITDA Lucro Líquido 1,2% 1,2% -3,2% 2,7% 6,3% 6,5% 27,1% 66,6% 95,4% 96,0% Distribuição Distribuição Distribuição Geração Geração Comercialização Geração Comercialização Holdings (*) Comercialização (*) Holdings: Equatorial, RME e Light S.A 16
  17. 17. 4T09 EBITDA Ajustado EBITDA Ajustado 26,9 24,5 232,0 33,5 9,3% 187,6 212,1 171,6 4T08 Adic. Rev. Provisão 4T08 4T09 Desconto 4T09 EBITDA Financeiros Braslight EBITDA EBITDA REFIS EBITDA Light Light Ajust. Ajust. CEMAR► Adicionais Financeiros: Impacto positivo no 4T08 não recorrente de R$26,9 milhões, fruto do reconhecimento de adicionais financeiros na Revisão Tarifária da Light de exercícios anteriores.► Reversão da Provisão Braslight: Impacto positivo não recorrente de R$33,5 milhões, oriundo da reversão de provisão do fundo de pensão Braslight no 4T08.► Desconto do REFIS: Impacto positivo no 4T09 de R$24,5 milhões decorrentes do desconto de juros e multa obtidos pela adesão da CEMAR ao REFIS. 17
  18. 18. 4T09 Desempenho Consolidado Lucro Líquido Ajustado 9,2 17,5 -7,8% 19,8 76,9 59,0 50,2 46,3 7,1 4T08 Adic. Efeito 4T08 4T09 REFIS REFIS 4T09 LL Financeiros Braslight LL Ajust. LL Ajust. Light CEMAR LL Light Light► Adicionais Financeiros: Impacto líquido de R$9,2 milhões devido ao reconhecimento de adicionais financeiros na Revisão Tarifária da Light de exercícios anteriores.► Reversão de Provisão Braslight: Impacto líquido de R$17,5 milhões fruto da reversão de provisão do fundo de pensão Braslight no 4T08.► Adesão ao REFIS (Light): O efeito líquido pela adesão da Light ao REFIS foi positivo em R$19,8 milhões.► Adesão ao REFIS (CEMAR): Já o efeito líquido pela adesão da CEMAR ao REFIS foi negativo em R$59,0 milhões. 18
  19. 19. 4T09Endividamento: Cronograma de Vencimento Dívida Bruta Consolidada (100% CEMAR + 25% Light + 25% Geranorte) 83,3 83,3 Geranorte 73,4 148,3 Light 616,3 119,1 170,3 97,6 166,7 114,3 278,0 CEMAR 1.217,2 125,0 101,9 86,9 352,0 TOTAL Curto Prazo 2011 2012 2013 2014 Pós-2014 19
  20. 20. 4T09Dívida Líquida - Consolidado 100% CEMAR + 25% Light +25% Geranorte Divida Líquida (R$MM)(*) e Dívida Líquida/ EBITDA Conciliação da Dívida Líquida (R$MM) (Últ.12 meses) 1,5 1,4 1,5 1.199,7 1,0 1,0 1.112,9 1.130,0 139,0 805,5 648,0 777,6 1.917,0 1.130,0 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Dív. Bruta Ativo Reg. Disponível Dív. Líq. Líquido (*) Excluindo a dívida com a Braslight 20
  21. 21. 4T09 Dívida Líquida – Ajustada pelas Participações 65,12% CEMAR + 13,03% Light + 25% Geranorte Divida Líquida (R$MM)(*) e Dívida Líquida/ EBITDA Conciliação da Dívida Líquida (R$MM) (Últ.12 meses) 1,7 1,4 1,6 0,9 0,9 719,9 84,3 680,0 688,9 424,1 403,1 425,4 1.197,3 688,9 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 Dív. Bruta Ativo Reg. Disponível Dív. Líq. Líquido (*) Excluindo a dívida com a Braslight 21
  22. 22. 4T09 Investimentos Equatorial► CEMAR: No 4T09, os investimentos totais atingiram R$132,8 milhões, dos quais R$63,6 milhões são próprios e R$69,2 milhões no Programa Luz Para Todos.► No 4T09, a Light investiu R$52,8 milhões, valor 23,4% superior em relação ao 4T08.► Na fase final de construção de suas plantas, a Geranorte investiu R$13,5 milhões. Atualmente, as usinas já se encontram em Operação Comercial. INVESTIMENTOS (R$MM) 4T08 3T09 4T09 Var. 2008 2009 Var. CEMAR Próprio (*) 105,6 62,2 63,6 -39,8% 278,3 239,2 -14,1% PLPT 66,0 46,1 69,2 4,8% 187,0 179,8 -3,9% Total 171,6 108,4 132,8 -22,6% 465,3 418,9 -10,0% Light Distribuição 30,2 31,9 37,5 24,4% 113,9 112,6 -1,1% Geração 7,4 2,3 7,8 5,1% 12,0 13,0 8,4% Comercialização 0,2 0,1 0,5 0,0% 0,2 1,1 425,0% Administração 5,1 3,0 7,1 38,2% 10,7 14,4 35,2% Total 42,8 37,2 52,8 23,4% 136,7 141,0 3,2% Geranorte Geração 24,2 63,6 13,5 -44,2% 24,2 106,9 340,9% TOTAL EQUATORIAL 238,7 209,2 199,1 -16,6% 626,2 666,8 6,5% (*) Inclusive investimentos indiretos do PLPT 22
  23. 23. 4T09Agenda ► Introdução ► Destaques ► Resultados Operacionais ► Resultados Financeiros ► Adesão ao REFIS ► Eventos Recentes 23
  24. 24. 4T09Adesão ao REFIS ► Em 2009, CEMAR e Light aderiram ao novo REFIS. O impacto-caixa do parcelamento, já líquido de descontos obtidos e prejuízos fiscais utilizados, é de R$38,5 milhões para a CEMAR e R$80,8 milhões para a Light (considerando os 25% utilizados para consolidação). ► Cabe ressaltar que dos R$52,0 milhões de prejuízos fiscais utilizados pela CEMAR, R$18,0 milhões já foram reconhecidos no resultado do exercício 2009. Conciliação REFIS CEMAR Light* Saldo inscrito no REFIS 115,3 178,6 Descontos de multa e juros (24,8) (32,2) Total Líquido 90,5 146,4 Utilização de Prejuízo Fiscal (52,0) (65,6) Efeito Caixa 38,5 80,8 * Considerando o percentual de 25% para consolidação 24
  25. 25. 4T09Agenda ► Introdução ► Destaques ► Resultados Operacionais ► Resultados Financeiros ► Adesão ao REFIS ► Eventos Recentes 25
  26. 26. 4T09Eventos Recentes ► Em 30 de dezembro de 2009, o FIP PCP, controlador da Equatorial, anunciou a alienação de sua participação indireta na Light por R$785 milhões. ► Desde fevereiro de 2010, as 2 usinas que compõem o Projeto Geranorte entraram em Operação Comercial, passando a fazer jus à Receita Fixa Anual, conforme leilão de energia A-3 realizado em 2007. ► Em fevereiro de 2010, CEMAR e Light assinaram Termo Aditivo ao Contrato de Concessão com a ANEEL, no qual são neutralizados os efeitos de crescimento de mercado consumidor sobre encargos setoriais. ► Proposta de alteração da alta administração: O Sr. Piani pretende renunciar ao cargo de Diretor Presidente da Equatorial e será indicado ao cargo de Presidente do Conselho de Administração. Concomitantemente, o Sr. Firmino Sampaio, atual Presidente do Conselho renunciará, sendo indicado ao cargo de Diretor Presidente da Companhia. ► O Conselho de Administração aprovou a proposta de distribuição mínima de dividendos no valor de R$50,8 milhões (ou R$0,47/ação) de modo a preservar a flexibilidade financeira da Companhia para potenciais oportunidades de negócio no setor elétrico. 26
  27. 27. 4T09 Contatos Eduardo Haiama Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Thomas Newlands Relações com Investidores Telefone 1: +0 XX (21) 3206-6635 Telefone 2: +0 XX (21) 3217-6607 Email: ri@equatorialenergia.com.br Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri 27
  28. 28. 4T09 Aviso • As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM. • Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, Tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da EQUATORIAL, Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento. • As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo identificar estimativas, Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. • Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, E, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie. 28

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