Resultados 3T05

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Resultados 3T05

  1. 1. Conference Call dos Resultados dos Primeiros 9 meses de 2005 António Martins da Costa Diretor Presidente Antonio José Sellare Diretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores Vasco Barcellos Diretor de Relações com Investidores Outubro, 2005
  2. 2. Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
  3. 3. Energias do Brasil: Destaques do 9M05 Receita Líquida (R$MM) EBITDA (R$MM) 4.000 1 3% GR 3.703 22% CA 900 3.500 3.364 3.283 9% 775 32% 800 3 GR 718 3.000 2.891 CA 2.689 700 575 2.500 600 545 (R$ milhões) (R$ milhões) 2.000 500 399 400 1.500 300 1.000 200 500 100 - - 2002 2003 2004 9M04 9M05 2002 2003 2004 9M04 9M05 Lucro Líquido (R$MM) Dívida Líquida / EBITDA* 5,0x 350 284 3,9x 6% 300 4,0x 30 250 3,4x 200 2,7x 3,0x 150 (R$ milhões) 107 100 70 2,0x 50 1,5x - (50) 1,0x (100) -68 (150) 0,0x (200) -169 2003 2004 1S05 9M05 2002 2003 2004 9M04 9M05 * Ebitda de 12 meses 3
  4. 4. Distribuição – Revisão das Tarifas Processo de Revisão Tarifária: BRR das nossas concessionárias definidas pela ANEEL. Concessionária Situação BRR Comentário ENERSUL DEFINITIVO R$781,5MM . Em abril/05 passou de 43,59% para 50,81% ESCELSA DEFINITIVO R$928,5MM . Em agosto/05, passou de 6,33% para 8,58% BANDEIRANTE DEFINITIVO R$998MM . Em outubro/05, passou de 10,51% para 9,67% 4
  5. 5. Bandeirante Energia: Revisão Tarifária 03 e IRT 05/06 • BRR Líquida: R$998 milhões definitiva (R$1.092,0 Bi preliminar) • Índice de Revisão Tarifário: 9,67% (10,51% preliminar) • Valor Financeiro a devolver: R$ 102.292.373,55 relativo à 2003 e 2004 • Impacto na Bandeirante: Provisão adicional de R$ 38 milhões (já havia provisionado R$ 64 milhões) Bandeirante Energia: Decomposiçao do IRT de 2005 -4,42% Compra de Energia +1,07% Encargos Setoriais Repasse da Variação Parcela A da Parcela A e B -0,85% Encargos de Transmissão -7,66% +0,17% Transporte Itaipu Reajuste -3,63% Parcela B Parcela B Tarifário -8,86% -5,56% Impacto da Revisão de 2003 Variação nas Contas +2,20% Saldo CVA de Natureza Financeira -1,20% +1,43% Componentes PIS e COFINS +0,73% Outros 5
  6. 6. Desempenho Operacional 6
  7. 7. Energia Distribuída e Comercializada Crescimento do mercado de energia de nossas concessionárias tem sido consistente ao longo de 2005 ... Energia Distribuída (GWh) Energia comercializada (GWh) 3,1% 29 % 4.688 16.759 17.283 3.638 2.336 2.252 5.342 5.690 16% GWh 2,6% 5.794 1.508 5.647 1.302 734 737 9.165 9.257 1.787 1.915 3.126 3.143 3T04 3T05 9M04 9M05 3T04 3T05 9M04 9M05 Bandeirante Escelsa Enersul ... com uma expansão ainda maior do negócio de comercialização 7
  8. 8. Distribuição – Composição do Mercado Migração de clientes cativos para a condição de livres vem mudando o perfil do mercado Energia Distribuída (GWh) Receita Operacional Líquida (R$ milhões) ,8 % 12 3.099 1% 3,1% 2.748 9% 17.283 1% 16.759 1% 5% 2% 22% 29% 90% 94% 2,6% % 11,8 5.647 5.794 76% 70% 2% 1% 933 1.043 25% 30% 1% 9% 7% 74% 69% 92% 91% 3T04 3T05 9M04 9M05 3T04 3T05 9M04 9M05 Cativos Energia em Trânsito Outros Cativos Energia em Trânsito Outros 8
  9. 9. Negócio de Distribuição Em 2005, a Energias do Brasil está investindo R$ 21,5 milhões em programas voltados a contenção do crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de 2006. Evolução das perdas totais (% da energia distribuída nos últimos 12 Meses) técnica comercial 9M05 9M05 9M05 9M05 - 181,9 mil inspeções - 101,3 mil inspeções - 311 mil inspeções - 28,0 mil inspeções realizadas realizadas realizadas realizadas - 19,5 mil fraudes - 3,4 mil fraudes - 24,8 mil fraudes - 1,9 mil fraudes detectadas detectadas detectadas detectadas % últimos 12 meses - Total de 240 mil - Total de 214 mil - Total de 504 mil - Total de 50 mil inspeções inspeções inspeções programadas inspeções programadas programadas para 2005 programadas para para 2005 para 2005 2005 5,2 5,9 6,0 5,4 4,1 3,8 2,2 2,3 13,0 14,2 7,8 7,9 7,8 8,0 8,5 8,8 jun/05 set/05 jun/05 set/05 jun/05 set/05 jun/05 set/05 BANDEIRANTE ESCELSA ENERSUL ENERGIAS DO BRASIL 9
  10. 10. Geração: AHE Peixe Angical • Localização: Rio Tocantins • Previsão de início de operação comercial: • Capacidade instalada: 452 MW • Energia anual assegurada: 2.374 GWh 1a máq.: Maio 2006 • Área do reservatório: 294 Km2 2a máq.: Julho 2006 • Investimento: R$1,6 Bi 3a máq.: Outubro 2006 • 4.780 funcionários, 3.873 deles no canteiro de • Até setembro/05, 86% do projeto já implantados. Cerca de 93% obras, 278 nas linhas de transmissão e 629 nas obras das obras civis e 74% da fabricação e do fornecimento civis complementares. eletromecânicos foram executados. 10
  11. 11. Desempenho Financeiro 11
  12. 12. Receita,EBITDA & Margem de EBITDA Forte crescimento em receita, EBITDA e margem de EBITDA... Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e Margem de EBITDA % 22 3.283 % 32 718 2.689 545 (R$ MM) (R$ MM) 30% % 22% 61 1.101 848 200 20% 124 18% 15% 3T04 3T05 9M04 9M05 3T04 3T05 9M04 9M05 Margem de EBITDA ... a ser ampliado pela expansão do negócio de geração 12
  13. 13. Detalhamento de Custos e Despesas 1 Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de sinergias e da reorganização societária Detalhamento dos Custos e Despesas1 – 9M05 Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis – 9M05 Serviços de Terceiros R$167 milhões (30%) Provisão R$58 milhões (10%) Materiais Custos não Custos gerenciáveis R$26 milhões gerenciáveis R$561 milhões (5%) R$2.004 milhões (78%) (22%) Outros R$108 milhões (19%) Pessoal R$201 milhões (36%) R$2.565 milhões R$561 milhões Nota: 1 Exclui depreciação e amortização 13
  14. 14. Energias do Brasil: Lucratividade Em 2004, a Energias do Brasil apresentou um lucro líquido de R$107 milhões. Considerando o lucro antes da participação dos minoritários, o resultado foi de R$279 milhões. Lucro Líquido antes da participação dos minoritários Lucro Líquido 284 6% 9% 279 286 30 10 137 107 (R$ milhões) 70 (R$ milhões) (49) (68) (169) (249) 2002 2003 2004 9M04 9M05 2002 2003 2004 9M04 9M05 14
  15. 15. Gestão do Endividamento: Estratégia • Com base na nova estrutura de capital, menos alavancada, reduzir custo do endividamento • Reduzir exposição cambial por meio de contratação de hedge, amortização de dívida denominada em moeda estrangeira e novas captações de longo prazo em moeda local • Diminuir exposição ao endividamento de curto prazo • Minimizar passivos na holding e alavancar dívida nas empresas operacionais em linha com suas respectivas capacidades de geração de caixa 15
  16. 16. Endividamento – Posição Total A estrutura de capital da companhia foi fortalecida com o IPO e com a capitalização dos Senior Notes da Escelsa... Endividamento – 9M05 (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA1 2.906 Moeda 5,0x Estrang. (609) 3,9x 35% 4,0x Longo (R$ milhões) 3,4x Prazo (861) 69% 1.436 3,0x 2,7x Moeda Local 2,0x 1,5x 65% Curto Prazo 1,0x 31% 0,0x Composição da Vencimento Caixa Ativos Regulatórios Dívida Líquida 2003 2004 1S05 9M05 Dívida bruta Notas: 1 Baseado no EBITDA dos últimos 12 meses ... criando capacidade financeira para o crescimento da empresa 16
  17. 17. Plano de Investimentos Atual Investimos R$835 milhões no 9M05 e nosso plano de investimentos para o ano encontra-se plenamente equacionado. O IPO/Capitalização viabilizarão o desenvolvimento de novos projetos Detalhamento dos Investimentos Excluindo Novos Projetos de Geração 1.400 1.200 1.049 1.052 1.000 (R$ milhões) 800 571 746 552 600 459 162 400 204 333 286 200 238 254 148 105 65 0 2003 2004 2005E 2006E Distribuição Universalização Geração 17
  18. 18. Visão Estratégica da Energias do Brasil 18
  19. 19. Fatores Chave da Estratégia VISÁO Ser uma das empresas líderes no setor com foco na criação de valor ESTRATÉGIA DE IMPLEMENTAÇÃO Aproveitar as oportunidades de crescimento do mercado brasileiro, com ênfase imediata em Focar na eficiência operacional e em ganhos de geração, obedecendo critérios rigorosos de retorno sinergia na gestão da rede de distribuição sobre o investimento Alavancar a capacidade de gestão com suporte de Manter uma empresa capitalizada, com liquidez e um grupo internacional, com vasta experiência em escala para sustentar seu plano de expansão mercados competitivos 19
  20. 20. Projeto Vanguarda Missão: identificar e intensificar as sinergias entre todas as empresas do Grupo Energias do Brasil, consolidando posição de referência no setor elétrico brasileiro Julho Agosto Setembro Outubro Nov. Atividades 11 18 25 1 8 15 22 29 5 12 19 26 3 10 17 24 31 7 14 21 1. Quick-wins 2. Ações de Change Management 3. PDTI e equalização de sistemas 1. Preparação dos Grupos de Trabalho 2. Mapeamento dos processos atuais Onda I 3. Redesenho de processos 4. Detalhamento do modelo e definição de plano de trabalho 1. Preparação dos Grupos de Trabalho 2. Mapeamento dos processos atuais Onda II 3. Redesenho de processos 4. Detalhamento do modelo e definição de plano de trabalho 1. Preparação dos Grupos de Trabalho 2. Mapeamento dos processos atuais Onda III 3. Redesenho de processos 4. Detalhamento do modelo e definição de plano de trabalho 1. Reuniões de Steering Committee Fonte: Equipe do projeto Etapas já realizadas 20
  21. 21. Conclusão: Uma Atrativa Oportunidade de Investimento Cenário de • Situação econômica do país propicia crescimento do consumo de energia, Mercado Atrativo criando a necessidade de novos investimentos em geração Novo Paradigma • Novo modelo regulatório implica maior previsibilidade e Regulatório reposicionamentos dos participantes do setor Estratégia de Crescimento • Estratégia de crescimento com ênfase em geração Eficiência Operacional • Níveis crescentes de eficiência complementados por um forte plano de Crescente sinergias, em especial na distribuição Solidez • Empresa capitalizada, com liquidez e escala suficiente para financiar sua Financeira expansão no Brasil Padrão Superior de • Listada no Novo Mercado (100% tag along para todos acionistas) Governança • Nova composição do Conselho de Administração com 2 membros Corporativa independentes e 2 indicados pelos acionistas minoritários • Criação de 3 Comitês de Suporte (Auditoria, Supervisão e Remuneração) 21
  22. 22. Conference Call dos Resultados dos Primeiros 9 meses de 2005 Outubro, 2005 www.energiasdobrasil.com.br

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