Apresentação de Resultados
Teleconferência – 1T16
10 de Maio de 2016
Agenda
Ricardo Ribeiro
Vice Presidente
Fernando Ramos
CFO e Diretor de RI
Destaques Operacionais
Destaques Financeiros
2
Lançamentos
 Foram lançados 2 projetos que totalizaram VGV de R$ 101 milhões, crescimento de 417% em relação
ao 1T15.
 D...
Vendas
 Venda bruta atingiu R$ 207 milhões, representando o melhor
trimestre deste o 4T14;
 No 1T16, as vendas líquidas ...
Velocidades de Vendas
 A VSO do 1T16 atingiu índice de 10,9%, 6,7 p.p. acima do apresentado no 1T15 e crescimento de 1,5
...
Distrato
 No 1T16, 72% das unidades distratadas foram revendidas no
mesmo período.
 Concentração dos distratos em empree...
Estoque
989
4T15 1T16
990
Variação
do Preço e
Permutas
18
Vendas Líquidas
118
Lançamentos
101
 Estoque total de R$ 990 mi...
Estoque Concluído
 Redução de 6% em unidades concluídas em estoque;
 No 1T16, a Direcional conseguiu vender 19% das unid...
Banco de Terrenos – MCMV 2 e 3
 No 1T16, adquirimos seis terrenos voltados para o segmento MCMV 2 e 3, com potencial de
c...
Fernando Ramos
CFO e Diretor de RI
Destaques Financeiros
10
Resultados Financeiros
1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção;
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Resultados Financeiros
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6,6%
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Despesas Gerais e Administrativas (G&A)
(R$ milhões...
Geração de Caixa
1. Geração de Caixa: variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações....
Estrutura de Capital
Abertura da Dívida Bruta
(% da Dívida)
14
Caixa
1T16
561
Geração
de Caixa
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Dívida
SFH
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Dívida
Corpo...
Aviso e Contatos
Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados
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TELECONFERÊNCIA 1T16

  1. 1. Apresentação de Resultados Teleconferência – 1T16 10 de Maio de 2016
  2. 2. Agenda Ricardo Ribeiro Vice Presidente Fernando Ramos CFO e Diretor de RI Destaques Operacionais Destaques Financeiros 2
  3. 3. Lançamentos  Foram lançados 2 projetos que totalizaram VGV de R$ 101 milhões, crescimento de 417% em relação ao 1T15.  Destaque para o projeto Conquista Itaboraí – RJ, destinado ao segmento MCMV 2 e 3, com VGV de R$ 45 milhões;  No 1T16, os lançamentos do segmento MCMV 2 e 3, apresentaram crescimento de 132% em relação ao mesmo período do ano de 2015 e 87% na visão LTM; MCMV 2 e 345% Médio 55% 3 106 138 258104 102 337 262 70 3620 56 +87% +417% 1T16 LTM 1T15 LTM 475 1T16 +9% 519 3T152T15 101 45 4T15 208 +132% 174 1T15 MAC¹ MCMV 2 e 3 Lançamentos (R$ milhões) Lançamentos 1T16 Segmentação Econômica (% VGV) 1. MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial.
  4. 4. Vendas  Venda bruta atingiu R$ 207 milhões, representando o melhor trimestre deste o 4T14;  No 1T16, as vendas líquidas atingiram R$ 118 milhões, +225% em relação ao 1T15, representando o melhor primeiro trimestre em vendas desde o 1T13;  No 1T16, 54% das vendas foram no segmento MCMV 2 e 3;  No acumulado dos último 12 meses as vendas do segmento MCMV 2 e 3 atingiram R$ 185 milhões, crescimento de 44%; 4 Vendas (R$ milhões) Norte16% Centro-oeste 21% Sudeste 63% MCMV 2 e 3 54% Médio33% Médio-Alto + Comercial 13% Vendas 1T16 Segmentação Econômica (% VGV) Vendas 1T16 Segmentação Geográfica (% VGV) 1. MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial. 46 64 128 18572 57 58 55 235 242 +225% 427 +18% 1T16 LTM 713 39 1T15 36 98 21 3T15 93 173 15 +44% 4T15 104 173 1T15 LTM 363 682 1T16 118 207 36 2T15 112 160 MCMV 2 e 3 Venda BrutaMAC¹
  5. 5. Velocidades de Vendas  A VSO do 1T16 atingiu índice de 10,9%, 6,7 p.p. acima do apresentado no 1T15 e crescimento de 1,5 p.p. em relação ao 4T15;  Destaque para o segmento MCMV 2 e 3, que apresentou VSO de 27%, e para as vendas de estoque, que atingiu VSO de 11,0%.; 5 VSO (VGV - R$ milhões) 60 87 52 109 32 5251 4T15 10 9,4% 11,0% 10,9% 118 1T16 9,4% 104 5,8% 5 25,0% 3T15 93 9,7% 9,5% 15,4% 6 2T15 112 10,8% 7,0% 29,4% 1T15 36 4,2% 3,7% 24,3% Vendas de Estoque VSO de Estoque VSO de LançamentosVendas de Lançamentos VSO Trimestral
  6. 6. Distrato  No 1T16, 72% das unidades distratadas foram revendidas no mesmo período.  Concentração dos distratos em empreendimentos lançados anteriormente ao ano de 2013 e localizados na região Norte; 6 546 445504 351406 391328 395 288341 72%74%78%82%84% 72% 63%63%60%59% 4T15 1T163T152T151T15 % Revenda (até 1T16)Unidades Distratadas Revenda no PeríodoUnidades Revendidas (até 1T16) Distratos do 1T16 por Data de Lançamento (% Unidades) 5% 2015 7% 2014 11% 2013 77% <2013 Distratos do 1T16 por Região (% Unidades) Norte Centro-Oeste 14% 59% Sudeste 27% Distratos e Revenda de Unidades Distratadas (Unidades)
  7. 7. Estoque 989 4T15 1T16 990 Variação do Preço e Permutas 18 Vendas Líquidas 118 Lançamentos 101  Estoque total de R$ 990 milhões no fechamento do 1T16, com total de 3.255 unidades;  O segmento MCMV 2 e 3 responde por apenas 17% do estoque total, mesmo após grande volume de lançamentos durante os últimos trimestres; 7 Evolução do Estoque (R$ milhões) 27% Concluído <2014 30% 2014 14% 2015 20% 2016 9% Estoque por período de lançamento (% VGV) Segmentação Geográfica do Estoque (% VGV) 26% Sudeste Norte 66% Centro-Oeste 8%
  8. 8. Estoque Concluído  Redução de 6% em unidades concluídas em estoque;  No 1T16, a Direcional conseguiu vender 19% das unidades que se encontravam concluídas ao final de 4T15;  26% do estoque concluído é composto por unidades hoteleiras, com baixo custo de carregamento, já que os empreendimentos hoteleiros estão em funcionamento e vem gerando receitas. 8 Evolução do Estoque de Unidades Concluídas (Unidades) 847 899 116168 Estoque Concluído 1T16 Entregas e DistratoVendas Brutas de Estoque Concluído Estoque Concluído 4T15 -6% Estoque Concluído 1T16 (Segmentação Geográfica do % VGV) Sudeste 67% Norte22% Centro-Oeste 11%
  9. 9. Banco de Terrenos – MCMV 2 e 3  No 1T16, adquirimos seis terrenos voltados para o segmento MCMV 2 e 3, com potencial de construção de 4.529 unidades e VGV de R$ 553 milhões;  O custo médio de aquisição destes terrenos foi equivalente a 13% do VGV potencial, sendo que 96% do pagamento se dará via permuta, que não causa impacto no caixa da Companhia no curto prazo.  Desta forma, o Banco de Terrenos do segmento MCMV 2 e 3 atingiu VGV potencial de R$ 4,2 bilhões e 45.702 unidades;  O banco de terrenos da Direcional encerrou o 1T16 com potencial de desenvolvimento de 67.184 unidades e VGV de R$ 10,2 bilhões. 9 Evolução do Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 (R$ milhões) 4.247 3.752 553 Banco de Terrenos em 1T16 Ajustes¹ 12 Terrenos Lançados em 1T16 45 Aquisição de Terrenos em 1T16 Banco de Terrenos em 4T15 Banco de Terrenos MCMV 2 e 3 (Segmentação Geográfica do % VGV) 43% Sudeste 38% Norte Centro-Oeste 19% 1. Ajuste: revisão de premissas de preços e projetos, terrenos vendidos/distratados.
  10. 10. Fernando Ramos CFO e Diretor de RI Destaques Financeiros 10
  11. 11. Resultados Financeiros 1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção; 11 85 80 83 13 15 14 -1% 1T16 24,0% 4T15 95 23,8% 1T15 97 +2% 98 24,4% Receita Operacional Bruta (R$ milhões) Margem Bruta ajustada¹ Lucro Bruto Juros Capitalizados no Custo Lucro Bruto Ajustado¹ (R$ milhões) Prestação de Serviços Vendas de Imóveis 317 265 240 102 161 191 431 +3% +1% 1T164T15 426 1T15 419
  12. 12. Resultados Financeiros 12 292627 +9% +6% 1T16 6,7% 7,0% 4T15 6,6% 1T15 Despesas Gerais e Administrativas (G&A) (R$ milhões) 13138 2,0% 4T15 3,2% 1T15 +3% +61% 1T16 3,2% % Receita Líquida Despesas Comerciais Despesas Comerciais (R$ milhões) 3031 36 7,3% 1T16 8,6% 4T15 7,7% 9,9% 1T15 9,1% 11,1% -4% -18% Lucro Líquido Margem Líquida Margem Líquida Ajustada¹ Lucro Líquido (R$ milhões) % Receita Líquida G&A 1. Ajustado por resultados de equivalência patrimonial e de acionistas minoritários.
  13. 13. Geração de Caixa 1. Geração de Caixa: variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações. +1% -19% 1T16 96 72 24 4T15 95 81 14 1T15 118 109 9 SFH e Outros Associativo 13 5 1T162015 53 2014 158 2013 76 Geração de Caixa¹ (R$ milhões) Repasse (R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa)
  14. 14. Estrutura de Capital Abertura da Dívida Bruta (% da Dívida) 14 Caixa 1T16 561 Geração de Caixa 5 Dívida SFH 2 Dívida Corporativa 55 Caixa 4T15 499 Caixa Líquido ex-SFH -265 Dívida Líquida 333 Caixa e Aplicações 561 Dívida Bruta 893 SFH 597 296 Endividamento (R$ milhões) Estrutura de Capital (R$ milhões) Movimentação Caixa 1T16 (R$ milhões) Finame e Leasing 2% Debêntures 12% Capital de Giro 9% Financiamento à Produção 67% CRI 10% 33% 29% 39% 561 893 597 296 499 836 595 241 685 915 554 361 Caixa e Equivalentes Financiamento a Produção Dívidas Corporativas % Dívida Corporativa Dívida Líquida Dívida Líquida/PL 18,4%13,0% 19,0% 230 337 333 1T15 4T15 1T16
  15. 15. Aviso e Contatos Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração. Fernando Jose Mancio Ramos CFO e Diretor de RI Equipe de RI www.direcional.com.b/ri ri@direcional.com.br (55 31) 3431-5509 (55 31) 3431-5510 (55 31) 3431-5511 15

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