Vivo-Telefonica - anual

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Análise Financeira - Vivo-Telefonica - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Vivo-Telefonica - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Vivo-Telefonica - anual

  1. 1. Telefonica Brasil S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Vivo - Telefonica A Telefônica Brasil S.A. é uma sociedade por ações de capital aberto, tendo como objeto social a exploração de serviços de telecomunicações e o desenvolvimento das atividades necessárias ou úteis à execução desses serviços, em conformidade com as concessões, autorizações e permissões que lhes foram outorgadas. A Companhia tem sua sede no Estado de São Paulo, Brasil e pertence ao Grupo Telefónica, líder no setor de telecomunicações na Espanha e presente em vários países da Europa e América Latina. A Companhia está registrada na Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) como Companhia Aberta na categoria A (emissores autorizados a negociar quaisquer valores mobiliários) e tem suas ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo. É também registrada na Securities and Exchange Commission (“SEC”), dos Estados Unidos da América, sendo suas American Depositary Shares (“ADSs”) classificadas no nível II, lastreadas apenas em ações preferenciais e negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque (“New York Stock Exchange” – “NYSE”). A Companhia atua na prestação de serviços de telefonia fixa e de serviços de dados no Estado de São Paulo, por intermédio da concessão e autorização para a exploração do Serviço Telefônico Fixo Comutado (“STFC”) e autorização para a exploração do Serviço de Comunicação Multimídia (“SCM”), respectivamente. Possui também autorizações para a prestação de outros serviços de telecomunicações, tais como o SCM (comunicação de dados, inclusive internet em banda larga), Serviço Móvel Pessoal (“SMP”) e Serviço de Acesso Condicionado (“SEAC”), especialmente por intermédio das tecnologias DTH e cabo. Para a prestação do STFC, a Companhia possui concessão para chamadas telefônicas originadas no setor 31 da Região III (exceto os municípios que compõem o setor 33) e autorização para chamadas telefônicas originadas nas Regiões I e II, conforme estabelecido no Plano Geral de Outorgas (“PGO”). De acordo com o contrato de concessão do STFC, a cada biênio, durante os 20 anos do contrato, a Companhia deverá pagar ônus equivalente a 2% da receita do STFC do ano anterior ao pagamento, líquida de impostos e contribuições sociais incidentes. O atual contrato de concessão do STFC da Companhia tem validade até 31 de dezembro de 2025.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 29.128.740 33.931.422 34.721.897 34.999.969 40.286.815 Custo dos produtos e serviços vendidos -14.380.171 -16.564.464 -17.542.167 -17.222.675 -20.345.076 Lucro Bruto 14.748.569 17.366.958 17.179.730 17.777.294 19.941.739 Margem bruta (%) 50,6% 51,2% 49,5% 50,8% 49,5% Despesas e receitas operacionais -8.951.203 -10.154.669 -12.302.606 -12.661.325 -14.700.105 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro operacional 5.797.366 7.212.289 4.877.124 5.115.969 5.241.634 EBITDA 10.383.360 12.705.448 10.520.434 10.411.558 12.056.585 Margem EBITDA (%) 35,6% 37,4% 30,3% 29,7% 29,9% Resultado financeiro -139.692 -290.815 -214.760 -361.995 -848.178 Receitas financeiras 1.103.359 1.281.554 1.748.277 1.983.386 4.728.665 Despesas financeiras -1.243.051 -1.572.369 -1.963.037 -2.345.381 -5.576.843 Resultado antes de impostos 5.657.674 6.921.474 4.662.364 4.753.974 4.393.456 Impostos sobre o lucro -1.295.475 -2.469.293 -946.419 182.685 -973.207 Minoritários -6.881 1.392 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 22,9% 35,7% 20,3% -3,8% 22,2% Lucro líquido do exercício 4.355.318 4.453.573 3.715.945 4.936.659 3.420.249 Margem líquida (%) 15,0% 13,1% 10,7% 14,1% 8,5%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 11.810.118 16.271.942 15.936.633 15.517.368 17.909.303 Disponibilidades 2.940.342 7.196.079 6.543.936 4.692.689 5.336.845 Clientes 5.105.860 5.513.436 5.802.859 6.724.061 8.285.319 Estoques 471.721 387.809 505.615 479.801 603.631 Tributos a recuperar 2.495.066 2.052.423 2.191.962 2.202.662 2.521.292 Outros ativos circulantes 797.129 1.122.195 892.261 1.418.155 1.162.216 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 53.679.855 53.982.725 53.604.442 57.547.920 83.775.761 Realizável a longo prazo 6.434.416 6.338.902 5.573.387 5.726.827 7.590.644 Tributos diferidos 1.428.878 1.029.598 210.294 144.817 711.590 Contas a receber 84.855 93.378 257.086 299.405 330.451 Cauções e depósitos 3.499.358 4.019.182 4.254.810 4.668.409 5.627.984 Impostos a recuperar 1.014.959 738.965 368.388 340.205 409.653 Outros ativos não circulantes 406.366 457.779 482.809 273.991 510.966 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 47.245.439 47.643.823 48.031.055 51.821.093 76.185.117 Investimentos 37.835 23.683 86.349 79.805 101.161 Imobilizado 17.153.920 17.610.851 18.441.647 20.453.864 30.476.765 Intangível 30.053.684 30.009.289 29.503.059 31.287.424 45.607.191 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 65.489.973 70.254.667 69.541.075 73.065.288 101.685.064
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 12.740.263 13.537.471 13.768.244 16.011.006 17.981.713 Fornecedores 6.081.611 5.889.377 6.914.009 7.641.191 8.373.235 Obrigações sociais e trabalhistas 495.624 416.355 431.403 591.381 698.846 Obrigações fiscais 1.691.991 1.781.480 1.315.164 1.281.673 1.716.002 Empréstimos e Financiamentos 1.457.037 1.957.538 1.523.713 2.264.518 2.342.991 Dividendos a pagar 972.986 467.831 1.187.556 1.495.321 2.209.362 Outras obrigações 2.041.014 3.024.890 2.396.399 2.736.922 2.641.277 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 9.418.925 12.036.076 12.878.389 12.104.187 15.136.109 Empréstimos e Financiamentos - LP 4.746.922 6.009.691 7.229.842 5.534.742 7.878.299 Impostos diferidos 788.954 1.216.651 722.634 0 0 Provisões 3.120.798 3.846.899 4.432.761 4.917.783 5.975.662 Out. passivos não circulantes 762.251 962.835 493.152 1.651.662 1.282.148 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 43.330.785 44.681.120 42.894.442 44.950.095 68.567.242 Capital social 37.798.110 37.798.110 37.798.110 37.798.110 63.571.416 Reserva legal 0 1.100.000 1.285.797 1.532.630 1.703.643 Dividendo adicional proposto -29.929 3.148.769 1.175.538 2.768.592 1.287.223 Outros resultados abrangentes 7.520 17.792 16.849 232.465 25.468 Outras reservas de lucros 5.555.084 2.616.449 2.618.148 2.618.298 1.979.492 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 5.068 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 65.489.973 70.254.667 69.541.075 73.065.288 101.685.064
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -3.627,8 -4.684,6 9.384,2 2.013 -5.543,8 2.014 -7.607,6 8.141,4 -2.080,2 9.733,2 9.576,3 2.012 -4.728,9 2.011 -2.028,8 -3.397,3 5.372,7 2.015 9.897,2 -14.625,7 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 40.286,8 35.000,034.721,933.931,4 29.128,7 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 20.345,1 17.222,717.542,2 16.564,5 14.380,2 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 19.941,7 17.777,3 17.179,717.367,0 14.748,6 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 16.000 14.500 16.500 15.000 18.500 20.000 19.500 15.500 19.000 17.000 17.500 18.000 19.942 dez-14dez-12 17.367 dez-15dez-13 17.777 14.749 17.180 dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 12.056,6 10.411,610.520,4 12.705,4 10.383,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 10.383 12.705 10.520 10.412 12.057 9.5768.141 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 dez-15 9.897 9.384 dez-13 dez-14dez-12dez-11 9.733 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -848,2 -362,0 -214,8 -290,8 -139,7 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 3.420,2 4.936,7 3.715,9 4.453,64.355,3 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 4.200 4.400 3.600 5.000 4.800 4.600 0 3.400 3.800 4.000 dez-15dez-11 4.936,66 4.453,57 dez-14 3.420,25 dez-12 dez-13 3.715,95 4.355,32 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 49,5 50,8 49,5 51,250,6 14,614,0 21,3 19,9 29,730,3 37,4 35,6 14,1 10,7 13,1 15,0 8,5 29,9 2.015 13,0 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 3,6 4,0 0,0 4,2 3,2 3,4 4,4 2,2 2,0 2,4 2,8 3,8 3,0 2,6 dez-15dez-11 dez-13 3,96 2,02 dez-14 3,87 dez-12 3,30 4,39 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 40,2 39,2 39,4 39,6 40,4 0,0 40,6 40,0 38,0 39,8 38,2 38,6 38,4 38,8 39,0 38,11 dez-14 39,70 38,50 dez-15 40,55 dez-11 dez-12 39,93 dez-13 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,6 0,4 dez-14 0,29 dez-13 0,48 dez-12 0,53 dez-15dez-11 0,23 0,30 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,4 0,0 1,2 1,0 dez-15dez-12 1,20 1,16 dez-11 dez-14 0,93 dez-13 0,97 1,00 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 1,0 0,0 0,89 0,94 0,96 dez-15 1,12 1,17 dez-13 dez-14dez-12dez-11 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,8 1,0 dez-14dez-12 0,82 0,76 0,77 dez-13 0,81 dez-11 dez-15 0,88 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,300,29 0,48 0,53 0,23 1,000,97 1,16 1,20 0,93 0,960,94 1,12 1,17 0,89 0,770,76 0,81 0,88 0,82 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,6 0,4 0,48 0,40 dez-14dez-13 dez-15dez-12 0,50 0,44 dez-11 0,48 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 10.221 7.799 8.754 7.967 6.204 4.884 3.107 2.210 771 3.264 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 13,5 13,0 12,5 14,0 16,5 14,5 17,0 0,0 15,0 16,0 15,5 16,95 15,13 dez-11 12,97 12,52 14,79 dez-15dez-14dez-13dez-12 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 5,5 5,0 6,0 6,5 7,0 4,0 4,5 3,5 0,0 dez-15 3,36 dez-14 6,76 dez-13 5,34 dez-12 6,34 dez-11 6,65 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 5,0 5,5 6,0 10,5 11,0 10,0 9,5 7,0 8,0 8,5 7,5 6,5 9,0 0,0 10,05 dez-12 dez-13dez-11 dez-15dez-14 4,99 8,66 9,97 10,98 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 0,0 7,0 7,5 8,0 6,5 9,0 11,0 8,5 11,5 9,5 10,0 10,5 dez-14dez-12 dez-15 11,09 dez-13 8,43 9,40 9,92 6,52 dez-11 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 0 50.000 52.000 54.000 48.000 46.000 62.000 64.000 56.000 60.000 58.000 dez-11 47.567,39 dez-13 46.105,86 dez-12 47.921,80 46.743,74 dez-14 dez-15 62.606,52 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 3,36 6,76 5,34 6,34 6,65 4,99 10,98 8,66 9,9710,05 6,52 11,09 8,43 9,92 9,40 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 29.128.740 33.931.422 34.721.897 34.999.969 40.286.815 Ativo total 65.489.973 70.254.667 69.541.075 73.065.288 101.685.064 Giro dos Ativos 0,44 0,48 0,50 0,48 0,40 Margem Bruta (%) 50,6% 51,2% 49,5% 50,8% 49,5% Margem EBITDA (%) 35,6% 37,4% 30,3% 29,7% 29,9% Margem EBIT (%) 19,9% 21,3% 14,0% 14,6% 13,0% Margem Líquida (%) 15,0% 13,1% 10,7% 14,1% 8,5% EBIT/ Ativo 8,9% 10,3% 7,0% 7,0% 5,2% ROE 10,1% 10,0% 8,7% 11,0% 5,0% ROA 6,7% 6,3% 5,3% 6,8% 3,4% Liquidez imediata 0,23 0,53 0,48 0,29 0,30 Liquidez corrente 0,93 1,20 1,16 0,97 1,00 Liquidez seca 0,89 1,17 1,12 0,94 0,96 Liquidez geral 0,82 0,88 0,81 0,76 0,77 Dívida bruta 6.203.959 7.967.229 8.753.555 7.799.260 10.221.290 Dívida bruta/ patrimônio 0,14 0,18 0,20 0,17 0,15 Dívida Bruta/ EBITDA 0,60 0,63 0,83 0,75 0,85 Dívida líquida 3.263.617 771.150 2.209.619 3.106.571 4.884.445 Dívida líquida/ EBITDA 0,31 0,06 0,21 0,30 0,41 Dívida/ Patrimônio 12,5% 15,1% 16,9% 14,8% 13,0% Fluxo de caixa operacional 8.141.375 9.733.169 9.576.280 9.384.219 9.897.205 Lucro por ação 3,87 3,96 3,30 4,39 2,02 Valor patrimonial por ação 38,50 39,70 38,11 39,93 40,55 Composição do ROIC EBIT 5.797.366 7.212.289 4.877.124 5.115.969 5.241.634 alíquota efetiva de IR 22,9% 35,7% 20,3% -3,8% 22,2% Capital investido 47.567.388 46.743.745 46.105.859 47.921.802 62.606.518 ROIC 9,4% 9,9% 8,4% 11,1% 6,5% QTDE DE AÇÕES 1.125.602 1.125.602 1.125.602 1.125.602 1.690.985
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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