Viver - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Viver - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 55.116 47.892 9.167 30.147 25.622 45.741 10.479 17.075 23.273 Custo dos produtos e serviços vendidos -79.638 -51.302 -45.407 -44.926 -48.794 -56.478 -17.783 -39.604 -37.986 Lucro Bruto -24.522 -3.410 -36.240 -14.779 -23.172 -10.737 -7.304 -22.529 -14.713 Margem bruta (%) -44,5% -7,1% -395,3% -49,0% -90,4% -23,5% -69,7% -131,9% -63,2% Despesas e receitas operacionais -43.861 -9.317 -20.344 -14.733 -25.346 -27.403 -34.316 -32.317 -22.336 Operações descontinuadas 0 0 472 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -68.383 -12.727 -56.112 -29.512 -48.518 -38.140 -41.620 -54.846 -37.049 EBITDA -66.876 -11.218 -54.810 -28.501 -47.508 -37.114 -40.604 -53.848 -36.054 Margem EBITDA (%) -121,3% -23,4% -597,9% -94,5% -185,4% -81,1% -387,5% -315,4% -154,9% Resultado financeiro -34.977 -14.481 -8.576 -13.546 -18.488 -18.712 -50.870 -34.644 -36.712 Resultado antes de impostos -103.360 -27.208 -64.688 -43.058 -67.006 -56.852 -92.490 -89.490 -73.761 Impostos sobre o lucro -1.869 -1.544 737 -713 -644 -1.253 428 -383 -413 Minoritários -270 143 -623 -14 -80 287 542 272 136 Alíquota efetiva de IR (%) -1,8% -5,7% 1,1% -1,7% -1,0% -2,2% 0,5% -0,4% -0,6% Lucro líquido do exercício -105.499 -28.609 -64.574 -43.785 -67.730 -57.818 -91.520 -89.601 -74.038 Margem líquida (%) -191,4% -59,7% -704,4% -145,2% -264,3% -126,4% -873,4% -524,7% -318,1%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 1.241.228 1.160.875 1.113.626 1.099.925 1.082.689 1.068.355 971.228 915.369 889.036 Disponibilidades 139.952 95.151 29.598 25.356 46.383 49.727 22.738 24.369 25.502 Clientes 707.552 676.996 661.652 655.755 621.386 628.186 575.263 543.674 525.405 Estoques 334.729 356.126 390.248 391.031 388.864 370.121 353.269 327.571 318.491 Tributos a recuperar 20.883 11.034 10.818 9.899 9.657 9.384 11.134 10.899 10.820 Outros ativos circulantes 38.112 21.568 21.310 17.884 16.399 10.937 8.824 8.856 8.818 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 424.215 453.054 417.950 415.449 386.486 367.779 335.784 324.243 288.811 Realizável a longo prazo 319.104 343.383 313.689 311.175 313.527 297.490 266.852 259.863 232.122 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 52.380 55.313 41.602 38.571 38.133 32.641 29.546 28.385 25.769 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 266.724 288.070 272.087 272.604 275.394 264.849 237.306 231.478 206.353 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 105.111 109.671 104.261 104.274 72.959 70.289 68.932 64.380 56.689 Investimentos 73.619 79.604 75.368 76.412 45.935 45.987 45.773 42.219 37.664 Imobilizado 16.965 16.073 15.442 14.954 14.485 12.323 11.739 11.300 8.723 Intangível 14.527 13.994 13.451 12.908 12.539 11.979 11.420 10.861 10.302 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.665.443 1.613.929 1.531.576 1.515.374 1.469.175 1.436.134 1.307.012 1.239.612 1.177.847
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 997.931 1.003.226 975.613 1.024.289 1.063.176 1.229.041 1.196.524 1.250.600 1.251.726 Fornecedores 27.548 29.935 33.862 28.671 28.612 23.493 24.575 24.173 26.085 Obrigações sociais e trabalhistas 8.428 7.746 5.076 3.923 4.058 3.800 2.584 2.084 1.823 Obrigações fiscais 76.697 77.090 53.212 51.408 48.434 49.753 42.854 55.341 55.589 Empréstimos e Financiamentos 726.223 737.787 645.917 695.597 732.076 900.150 906.798 955.757 960.101 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras obrigações 159.035 150.668 237.546 244.690 249.996 251.845 219.713 213.245 208.128 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 492.824 464.767 474.450 453.343 435.907 294.149 295.200 263.065 274.212 Empréstimos e Financiamentos - LP 284.118 250.094 315.501 286.713 274.377 130.982 124.134 92.360 95.631 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 98.161 102.615 120.247 128.063 127.452 136.072 144.971 132.843 147.968 Out. passivos não circulantes 110.545 112.058 38.702 38.567 34.078 27.095 26.095 37.862 30.613 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 168.162 139.553 74.911 31.126 -36.444 -93.305 -184.712 -274.053 -348.091 Capital social 1.258.060 1.258.060 1.258.060 1.258.060 1.258.060 1.259.017 1.259.290 1.259.550 1.259.550 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros -1.089.898 -1.118.507 -1.183.149 -1.226.934 -1.294.504 -1.352.322 -1.444.002 -1.533.603 -1.607.641 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 6.526 6.383 6.602 6.616 6.536 6.249 0 0 0 PASSIVO TOTAL 1.665.443 1.613.929 1.531.576 1.515.374 1.469.175 1.436.134 1.307.012 1.239.612 1.177.847
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 98.642 -6.294 -35.956 8.074 3.220 25.663 25.760 31.009 30.484 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 27.379 23.874 52.088 264 35.679 -43 65 23 7.738 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -134.148 -37.771 -34.041 -12.580 -17.872 -22.276 -52.814 -29.401 -37.089 -8.127 -20.191 -17.909 -4.242 21.027 3.344 -26.989 1.631 1.133
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 0,1 25,8 mar-16set-15mar-15 52,1 30,5 -12,6 -17,9 23,9 -6,3 jun-14 -134,1 0,0 -22,3 0,3 dez-14 -37,8 25,7 -29,4 3,28,1 jun-15 dez-15 35,7 -34,0-36,0 set-14 7,7 31,0 0,0 -52,8 jun-16 -37,1 27,4 98,6 Atividades de investimentosAtividades operacionais Atividades de financiamento
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 23,3 17,1 10,5 45,7 25,6 30,1 9,2 47,9 55,1 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 38,039,6 17,8 56,5 48,8 44,945,4 51,3 79,6 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. -14,7 -22,5 -7,3 -10,7 -23,2 -14,8 -36,2 -3,4 -24,5 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. -15 -7 -11 -15 -3 -40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 jun-14 -25 -23 dez-14 jun-15 -23 mar-16set-15 jun-16dez-15 -36 mar-15set-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. -11,2 -66,9 -36,1 set-15 mar-16 -40,6 jun-15set-14 -47,5 dez-14 -54,8 -28,5 jun-14 -53,8 dez-15 jun-16 -37,1 mar-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 30312626 38 -36 -6 99 -36 -54 -41-37 -48 -29 -55 -11 -67 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -36,7 -34,6 -50,9 -18,7-18,5 -13,5 -8,6 -14,5 -35,0 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. mar-15jun-14 mar-16 -73,8 -92,5 jun-15 jun-16 -67,0 dez-14 -89,5 set-15 -56,9 -64,7 set-14 -103,4 -43,1 dez-15 -27,2 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. set-15dez-14 -74,0 -64,6 dez-15 mar-16 -67,7 -57,8 -91,5 mar-15 -43,8 jun-16 -105,5 jun-15jun-14 -28,6 set-14 -89,6 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. -30 -50 -100 -90 -40 -110 -70 -60 -80 0 -28,61 mar-15 -89,60 -57,82 set-14 dez-15jun-14 -74,04 -91,52 mar-16set-15jun-15 -67,73 -43,79 -105,50 -64,57 dez-14 jun-16 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. -63,22 -131,94 -69,70 -23,47 -90,44 -7,12 -159,19 -650 -600 -550 -500 -450 -400 -350 -300 -250 -200 -150 -100 -50 0 mar-15 -612,11 set-14 -26,57 jun-14 dez-15 jun-16 -189,36 dez-14 -397,18-395,33 -97,89 -49,02 -321,21 set-15 -83,38 mar-16jun-15 -124,07 -44,49 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa -154,92 -81,14 -185,42 -94,54 -23,42 -121,34 -318,13 -900 -800 -700 -600 -500 -400 -300 -200 -100 0 -524,75 -873,37 jun-15 set-15 mar-16 jun-16 -315,36 dez-15 -387,48 -126,40 jun-14 -597,91 mar-15 -191,41 set-14 -264,34 -145,24 dez-14 -59,74 -704,42 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. -1,05-1,08-0,81-0,77-0,34-1,26 -0,68-0,52 -90 -80 -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 -86,75 jun-15 jun-16dez-15set-15 mar-16mar-15jun-14 set-14 dez-14 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. -0,80-0,54-0,28-0,110,090,220,420,50 -110 -100 -90 -80 -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 set-15set-14 dez-14 jun-15 -101,96 mar-15 dez-15 mar-16jun-14 jun-16 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,020,02 0,04 0,02 0,09 0,14 0,02 0,04 0,0 0,2 jun-14 set-14 dez-14 mar-16 0,03 dez-15 jun-16set-15jun-15mar-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,8 1,0 1,4 1,2 0,71 0,73 0,81 set-15jun-15 1,02 mar-15 jun-16dez-15 1,07 0,87 mar-16dez-14set-14 1,14 jun-14 1,24 1,16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,460,47 0,52 0,57 0,65 0,69 0,74 0,80 0,91 0,0 0,5 1,0 mar-16dez-15set-14 jun-15 set-15jun-14 mar-15 jun-16dez-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,0 1,2 0,8 jun-14 1,05 dez-14 0,98 set-14 1,02 0,73 dez-15 0,83 0,90 jun-16set-15 mar-16 0,78 0,93 mar-15 jun-15 0,95 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,020,020,020,040,040,020,03 0,09 0,14 0,71 0,81 0,87 1,07 1,141,16 1,24 1,02 0,460,47 0,52 0,57 0,69 0,74 0,80 0,91 0,65 0,73 0,78 0,83 0,90 0,950,98 1,021,05 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 mar-16 0,73 jun-15 0,93 dez-14 mar-15 dez-15set-15 jun-16jun-14 set-14 Liquidez Imediata Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,08 0,06 0,13 0,07 0,08 0,12 0,13 0,0 0,2 jun-15 set-15dez-14set-14jun-14 dez-15 jun-16 0,03 mar-15 0,02 mar-16 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 1.0561.048 1.0311.0311.0069829619881.010 1.0301.0241.008981960957932 893870 jun-16dez-15set-15 mar-16jun-15mar-15set-14 dez-14jun-14 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 149,19 135,40 121,83 109,95 103,76 96,9392,77 87,6285,73 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 dez-15 jun-16mar-16jun-15jun-14 dez-14set-14 set-15mar-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -26 -16 -14 -20 -30 -22 -18 -12 -6 0 -24 -10 -8 -28 jun-14 -23,57 -24,50 mar-16 -28,15 dez-15 -16,42 mar-15 jun-15 -18,15 -26,69 -6,98 dez-14 -11,50 set-15 -15,92 jun-16set-14 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 85,08 130,78 198,19 247,87 -300 -500 -100 -200 200 -600 800 100 0 -400 set-14 -344,80 jun-14 -82,00 dez-15 -250,95 dez-14 -562,68 set-15 jun-16jun-15 mar-16mar-15 743,39 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. -5,83 -6 -2 -18 -16 -26 -20 -4 -30 -22 -24 0 -28 -32 -14 jun-16 -31,74 -23,12 dez-15 -22,28 set-15 -20,27 dez-14 -29,10 mar-15jun-14 mar-16 -25,09 set-14 -14,05 -24,07 jun-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 775 700 975 800 825 750 925 950 650 675 0 900 850 875 725 694,12 jun-16mar-16 644,57 dez-15 743,86 set-15 769,10 jun-14 922,32 884,27 set-14 956,91 854,37 814,16 jun-15dez-14 mar-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 220.464 191.568 36.668 120.588 102.488 182.964 41.916 68.300 93.092 Ativo total 1.665.443 1.613.929 1.531.576 1.515.374 1.469.175 1.436.134 1.307.012 1.239.612 1.177.847 Giro dos Ativos 0,13 0,12 0,02 0,08 0,07 0,13 0,03 0,06 0,08 Margem Bruta (%) -44,5% -7,1% -395,3% -49,0% -90,4% -23,5% -69,7% -131,9% -63,2% Margem EBITDA (%) -121,3% -23,4% -597,9% -94,5% -185,4% -81,1% -387,5% -315,4% -154,9% Margem EBIT (%) -124,1% -26,6% -612,1% -97,9% -189,4% -83,4% -397,2% -321,2% -159,2% Margem Líquida (%) -191,4% -59,7% -704,4% -145,2% -264,3% -126,4% -873,4% -524,7% -318,1% EBIT/ Ativo -16,4% -3,2% -14,7% -7,8% -13,2% -10,6% -12,7% -17,7% -12,6% ROE -250,9% -82,0% -344,8% -562,7% 743,4% 247,9% 198,2% 130,8% 85,1% ROA -23,6% -7,0% -16,4% -11,5% -18,2% -15,9% -26,7% -28,1% -24,5% Liquidez imediata 0,14 0,09 0,03 0,02 0,04 0,04 0,02 0,02 0,02 Liquidez corrente 1,24 1,16 1,14 1,07 1,02 0,87 0,81 0,73 0,71 Liquidez seca 0,91 0,80 0,74 0,69 0,65 0,57 0,52 0,47 0,46 Liquidez geral 1,05 1,02 0,98 0,95 0,93 0,90 0,83 0,78 0,73 Dívida bruta 1.010.341 987.881 961.418 982.310 1.006.453 1.031.132 1.030.932 1.048.117 1.055.732 Dívida Bruta/ EBITDA 3,78- 22,02- 4,39- 8,62- 5,30- 6,95- 6,35- 4,87- 7,32- Dívida líquida 870.389 892.730 931.820 956.954 960.070 981.405 1.008.194 1.023.748 1.030.230 Dívida líquida/ EBITDA 3,25- 19,90- 4,25- 8,39- 5,05- 6,61- 6,21- 4,75- 7,14- Dívida/ Patrimônio 85,7% 87,6% 92,8% 96,9% 103,8% 109,9% 121,8% 135,4% 149,2% Fluxo de caixa operacional 98.642 6.294- 35.956- 8.074 3.220 25.663 25.760 31.009 30.484 Lucro por ação 1,26- 0,34- 0,77- 0,52- 0,81- 0,68- 1,08- 1,05- 86,75- Valor patrimonial por ação 0,50 0,42 0,22 0,09 0,11- 0,28- 0,54- 0,80- 101,96- Composição do ROIC EBIT anualizado 273.532- 50.908- 224.448- 118.048- 194.072- 152.560- 166.480- 219.384- 148.196- alíquota efetiva de IR -1,8% -5,7% 1,1% -1,7% -1,0% -2,2% 0,5% -0,4% -0,6% Capital investido 956.907 922.318 884.275 854.372 814.158 769.096 743.861 694.117 644.568 ROIC -29,1% -5,8% -25,1% -14,0% -24,1% -20,3% -22,3% -31,7% -23,1% QTDE DE AÇÕES 335.309 335.309 335.309 335.309 335.309 339.122 339.392 341.240 3.414 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 98.642 -6.294 -35.956 8.074 3.220 25.663 25.760 31.009 30.484 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 27.379 23.874 52.088 264 35.679 -43 65 23 7.738 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -134.148 -37.771 -34.041 -12.580 -17.872 -22.276 -52.814 -29.401 -37.089
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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