Primav Ecorodovias - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Primav Ecorodovias - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 827.301 712.265 735.198 685.545 663.238 777.479 774.445 736.953 664.649 Custo dos produtos e serviços vendidos -572.687 -385.531 -433.468 -361.548 -381.658 -443.371 -433.612 -370.350 -340.707 Lucro Bruto 254.614 326.734 301.730 323.997 281.580 334.108 340.833 366.603 323.942 Margem bruta (%) 30,8% 45,9% 41,0% 47,3% 42,5% 43,0% 44,0% 49,7% 48,7% Despesas e receitas operacionais -67.519 -110.038 -104.191 -84.370 -81.680 -85.182 -83.542 -79.445 -383.627 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 187.095 216.696 197.539 239.627 199.900 248.926 257.291 287.158 -59.685 EBITDA 258.150 291.916 288.560 321.581 284.421 345.886 359.483 385.484 16.968 Margem EBITDA (%) 31,2% 41,0% 39,2% 46,9% 42,9% 44,5% 46,4% 52,3% 2,6% Resultado financeiro -95.043 -80.735 -115.137 -181.418 -140.856 -192.043 -173.694 -168.549 -145.284 Resultado antes de impostos 92.052 135.961 82.402 58.209 59.044 56.883 83.597 118.609 -204.969 Impostos sobre o lucro -39.778 -55.730 -25.332 -28.872 -35.872 -38.990 -38.227 -56.112 -292.218 Minoritários -30 -2.874 -3.179 -690 -3.552 2.207 -4.763 -6.011 -2.629 Alíquota efetiva de IR (%) 43,2% 41,0% 30,7% 49,6% 60,8% 68,5% 45,7% 47,3% -142,6% Lucro líquido do exercício 52.244 77.357 53.891 28.647 19.620 20.100 40.607 56.486 -499.816 Margem líquida (%) 6,3% 10,9% 7,3% 4,2% 3,0% 2,6% 5,2% 7,7% -75,2%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 1.043.163 1.069.780 922.700 1.055.962 851.292 1.038.078 1.118.135 1.239.840 1.497.061 Disponibilidades 812.694 817.895 660.074 777.582 527.071 722.054 822.569 914.915 794.532 Clientes 158.949 175.593 162.733 151.458 202.385 201.226 197.979 203.138 142.926 Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 32.897 34.497 63.049 70.843 66.176 67.926 67.955 74.494 72.849 Outros ativos circulantes 38.623 41.795 36.844 56.079 55.660 46.872 29.632 47.293 486.754 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 5.469.970 5.636.949 5.779.170 5.845.244 6.454.332 6.586.992 6.742.848 6.746.515 5.284.644 Realizável a longo prazo 644.928 676.508 666.280 720.936 852.736 883.281 904.954 929.336 532.886 Tributos diferidos 531.827 528.121 520.055 538.884 626.194 648.652 669.845 684.870 344.495 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 93.394 127.328 130.447 164.840 197.062 207.298 211.119 219.529 175.010 Outros ativos não circulantes 19.707 21.059 15.778 17.212 29.480 27.331 23.990 24.937 13.381 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 4.825.042 4.960.441 5.112.890 5.124.308 5.601.596 5.703.711 5.837.894 5.817.179 4.751.758 Investimentos 220.274 212.807 256.434 247.398 1.866 1.074 1.025 1.020 1.036 Imobilizado 443.649 485.244 502.303 490.602 777.320 829.717 870.470 852.954 631.425 Intangível 4.161.119 4.262.390 4.354.153 4.386.308 4.822.410 4.872.920 4.966.399 4.963.205 4.119.297 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 6.513.133 6.706.729 6.701.870 6.901.206 7.305.624 7.625.070 7.860.983 7.986.355 6.781.705
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 1.569.115 1.122.184 1.274.886 1.621.313 1.405.995 1.696.505 1.727.597 1.472.914 2.029.277 Fornecedores 72.624 64.971 90.799 72.156 99.468 110.917 94.158 77.788 83.000 Obrigações sociais e trabalhistas 78.801 93.216 101.039 70.588 99.481 114.505 95.404 100.339 83.316 Obrigações fiscais 51.175 53.221 66.522 50.648 57.717 65.760 55.078 71.704 52.870 Empréstimos e Financiamentos 1.215.839 823.102 947.560 1.340.027 1.063.178 1.337.788 1.316.925 1.088.070 1.065.523 Dividendos a pagar 18.058 18.032 0 0 0 0 25.881 25.881 103.525 Outras obrigações 132.618 69.642 68.966 87.894 86.151 67.535 140.151 109.132 641.043 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.996.474 3.557.612 3.642.798 3.465.413 4.298.547 4.310.012 4.494.932 4.811.465 4.302.684 Empréstimos e Financiamentos - LP 2.580.460 3.106.625 3.238.347 3.021.883 3.825.201 3.817.234 3.963.286 4.266.543 3.784.207 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 319.625 347.220 314.480 361.091 389.245 412.299 446.276 462.716 445.291 Out. passivos não circulantes 96.389 103.767 89.971 82.439 84.101 80.479 85.370 82.206 73.186 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.894.847 1.971.398 1.730.369 1.760.700 1.545.628 1.566.738 1.582.475 1.639.972 386.076 Capital social 1.320.549 1.320.549 1.320.549 1.320.549 1.320.549 1.320.549 1.320.549 1.320.549 1.320.549 Reserva legal 131.747 131.747 155.342 155.342 155.342 155.342 160.791 160.791 0 Dividendo adicional proposto 99.663 99.663 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 342.888 419.439 254.478 284.809 69.737 90.847 101.135 158.632 -934.473 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 52.697 55.535 53.817 53.780 55.454 51.815 55.979 62.004 63.668 PASSIVO TOTAL 6.513.133 6.706.729 6.701.870 6.901.206 7.305.624 7.625.070 7.860.983 7.986.355 6.781.705
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 185.166 192.723 295.776 243.773 264.780 334.720 317.751 282.986 328.993 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -294.125 -219.428 -262.495 -107.883 -293.423 -200.356 -157.252 -77.240 -151.434 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -591.918 23.114 -147.028 -23.045 -214.254 58.917 -55.940 -116.707 -300.364 -700.877 -3.591 -113.747 112.845 -242.897 193.281 104.559 89.039 -122.805
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa jun-16 -300,4 -151,4 329,0 mar-16 -116,7 set-14 23,1 -23,0 dez-14 -262,5 jun-15 set-15 -77,2 317,8 -219,4 mar-15 -147,0 -591,9 264,8 -294,1 185,2 243,8 jun-14 283,0 dez-15 58,9 -200,4 334,7 -55,9 -157,3 -214,3 -293,4 -107,9 295,8 192,7 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 664,6 737,0 774,4777,5 663,2 685,5 735,2 712,3 827,3 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 340,7 370,4 433,6443,4 381,7 361,5 433,5 385,5 572,7 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 323,9 366,6 340,8 334,1 281,6 324,0 301,7 326,7 254,6 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 324 367 341334 282 324 302 327 0 50 100 150 200 250 300 350 400 dez-14 mar-15set-14 set-15 255 jun-15jun-14 dez-15 jun-16mar-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 17,0 jun-16mar-15 set-15 288,6 dez-15 284,4 385,5 359,5 jun-15 321,6 345,9 dez-14set-14 mar-16 291,9 jun-14 258,2 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 329 283 318 335 265 244 296 193185 17 385 359346 284 322 289292 258 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -145,3 -168,5-173,7 -192,0 -140,9 -181,4 -115,1 -80,7 -95,0 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 118,6 83,6 56,959,058,2 82,4 136,0 92,1 mar-16set-15mar-15 dez-15 -205,0 jun-15set-14 jun-16dez-14jun-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 56,5 40,6 20,119,6 28,6 53,9 77,4 52,2 jun-16 -499,8 jun-15mar-15 mar-16dez-15dez-14 set-15set-14jun-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 56,49 40,61 19,62 77,36 10 70 30 80 0 20 50 40 -500 60 jun-16 -499,82 20,10 mar-16 52,24 jun-14 jun-15mar-15 28,65 dez-14 set-15 53,89 set-14 dez-15 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 50 -10 25 35 40 45 0 30 48,74 mar-16 44,01 set-15 -8,98 49,75 jun-16dez-15 33,22 30,42 jun-14 45,87 38,97 30,78 set-14 41,04 32,02 34,95 30,14 22,62 42,46 42,97 jun-15mar-15dez-14 26,87 47,26 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 52,31 46,4244,4942,88 46,91 39,2540,98 31,20 7,665,242,592,964,18 7,3310,86 6,31 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 jun-16 -75,20 2,55 mar-16dez-15set-15jun-15mar-15dez-14jun-14 set-14 Margem Líquida Margem EBITDA
  22. 22. 0,400,29 0,140,140,21 0,39 0,55 0,37 -4,0 -3,5 -3,0 -2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 jun-15 mar-16 -3,58 set-15 jun-16mar-15dez-14set-14jun-14 dez-15 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 2,942,832,802,77 3,153,10 3,53 3,39 0,00 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50 2,75 3,00 3,25 3,50 3,75 jun-16 0,69 dez-15 mar-16mar-15 jun-15 set-15set-14jun-14 dez-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,62 0,48 0,43 0,37 0,48 0,52 0,73 0,52 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 set-15mar-15jun-14 set-14 jun-15dez-14 jun-16 0,39 mar-16dez-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,8 1,0 0,0 0,6 dez-15 0,74 jun-16mar-16 0,84 jun-15jun-14 0,65 dez-14 0,61 0,65 0,66 0,72 set-15 0,95 set-14 0,61 mar-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,74 0,84 0,65 0,610,61 0,65 0,72 0,95 0,0 0,5 1,0 set-15 mar-16jun-15 dez-15 jun-16 0,66 mar-15set-14 dez-14jun-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,32 0,35 0,330,32 0,30 0,35 0,32 0,370,37 0,0 0,2 0,4 mar-16dez-15 jun-16dez-14jun-14 set-14 jun-15mar-15 set-15 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,39 0,62 0,48 0,43 0,37 0,48 0,52 0,73 0,52 0,74 0,84 0,65 0,610,61 0,65 0,72 0,95 0,74 0,84 0,65 0,610,61 0,65 0,72 0,95 0,350,330,32 0,35 0,32 0,370,37 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 mar-16set-15 0,32 jun-16jun-15 0,30 dez-15jun-14 dez-14set-14 0,660,66 mar-15 Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Geral Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,39 0,37 0,390,41 0,36 0,40 0,440,42 0,51 0,0 0,2 0,4 0,6 mar-16 jun-16set-14 mar-15 dez-15dez-14 set-15jun-15jun-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 4.850 5.3555.2805.155 4.888 4.3624.186 3.9303.796 4.055 4.4404.4584.4334.361 3.5843.526 3.1122.984 jun-16dez-15set-15 mar-16jun-15mar-15set-14 dez-14jun-14 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 92,63 76,5576,9476,6975,98 71,2470,75 66,5966,71 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 jun-16mar-16dez-15set-15jun-15dez-14jun-14 mar-15set-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 2,85 2,10 1,081,10 1,68 3,22 4,68 3,09 2,5 -27,5 3,5 4,5 5,0 1,5 0,5 0,0 -27,0 3,0 4,0 2,0 1,0 jun-15 mar-16 -27,08 jun-16dez-15set-15jun-14 mar-15dez-14set-14 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 13,78 10,26 5,135,08 12,46 15,70 14 16 2 8 12 -518 6 4 0 10 jun-14 mar-15 jun-15 11,03 set-14 mar-16set-15 dez-15 -517,84 jun-16dez-14 6,51 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 10,50 9,79 5,86 9,50 10,97 10,60 9,29 -11 1 3 4 7 2 0 5 8 11 6 -12 9 10 -11,16 mar-16set-15mar-15 jun-16dez-15set-14jun-14 5,57 dez-14 jun-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 4.600 4.800 5.600 5.200 5.300 5.400 5.000 5.700 5.100 0 4.700 5.800 4.900 5.500 4.825,78 mar-15set-14 5.352,20 5.622,01 dez-14 5.084,80 4.574,20 dez-15 5.188,60 set-15 5.765,91 mar-16 jun-16 5.704,84 4.989,73 jun-15jun-14 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 3.309.204 2.849.060 2.940.792 2.742.180 2.652.952 3.109.916 3.097.780 2.947.812 2.658.596 Ativo total 6.513.133 6.706.729 6.701.870 6.901.206 7.305.624 7.625.070 7.860.983 7.986.355 6.781.705 Giro dos Ativos 0,51 0,42 0,44 0,40 0,36 0,41 0,39 0,37 0,39 Margem Bruta (%) 30,8% 45,9% 41,0% 47,3% 42,5% 43,0% 44,0% 49,7% 48,7% Margem EBITDA (%) 31,2% 41,0% 39,2% 46,9% 42,9% 44,5% 46,4% 52,3% 2,6% Margem EBIT (%) 22,6% 30,4% 26,9% 35,0% 30,1% 32,0% 33,2% 39,0% -9,0% Margem Líquida (%) 6,3% 10,9% 7,3% 4,2% 3,0% 2,6% 5,2% 7,7% -75,2% EBIT/ Ativo 11,5% 12,9% 11,8% 13,9% 10,9% 13,1% 13,1% 14,4% -3,5% ROE 11,0% 15,7% 12,5% 6,5% 5,1% 5,1% 10,3% 13,8% -517,8% ROA 3,1% 4,7% 3,2% 1,7% 1,1% 1,1% 2,1% 2,9% -27,1% Liquidez imediata 0,52 0,73 0,52 0,48 0,37 0,43 0,48 0,62 0,39 Liquidez corrente 0,66 0,95 0,72 0,65 0,61 0,61 0,65 0,84 0,74 Liquidez seca 0,66 0,95 0,72 0,65 0,61 0,61 0,65 0,84 0,74 Liquidez geral 0,37 0,37 0,32 0,35 0,30 0,32 0,33 0,35 0,32 Dívida bruta 3.796.299 3.929.727 4.185.907 4.361.910 4.888.379 5.155.022 5.280.211 5.354.613 4.849.730 Dívida Bruta/ EBITDA 3,68 3,37 3,63 3,39 4,30 3,73 3,67 3,47 71,45 Dívida líquida 2.983.605 3.111.832 3.525.833 3.584.328 4.361.308 4.432.968 4.457.642 4.439.698 4.055.198 Dívida líquida/ EBITDA 2,89 2,67 3,05 2,79 3,83 3,20 3,10 2,88 59,75 Dívida/ Patrimônio 66,7% 66,6% 70,8% 71,2% 76,0% 76,7% 76,9% 76,6% 92,6% Fluxo de caixa operacional 185.166 192.723 295.776 243.773 264.780 334.720 317.751 282.986 328.993 Lucro por ação 0,37 0,55 0,39 0,21 0,14 0,14 0,29 0,40 3,58- Valor patrimonial por ação 3,39 3,53 3,10 3,15 2,77 2,80 2,83 2,94 0,69 Composição do ROIC EBIT anualizado 748.380 866.784 790.156 958.508 799.600 995.704 1.029.164 1.148.632 238.740- alíquota efetiva de IR 43,2% 41,0% 30,7% 49,6% 60,8% 68,5% 45,7% 47,3% -142,6% Capital investido 4.574.198 4.825.785 4.989.733 5.084.796 5.352.201 5.622.009 5.704.844 5.765.905 5.188.600 ROIC 9,3% 10,6% 11,0% 9,5% 5,9% 5,6% 9,8% 10,5% -11,2% QTDE DE AÇÕES 558.699 558.699 558.699 558.699 558.699 558.699 558.699 558.699 558.699 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 185.166 192.723 295.776 243.773 264.780 334.720 317.751 282.986 328.993 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -294.125 -219.428 -262.495 -107.883 -293.423 -200.356 -157.252 -77.240 -151.434 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -591.918 23.114 -147.028 -23.045 -214.254 58.917 -55.940 -116.707 -300.364
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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