Pão de Açucar - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Pão de Açucar - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Receita operacional líquida 15.648.672 19.701.155 17.237.000 16.108.000 16.061.000 19.709.000 17.754.000 16.684.000 15.094.000 Custo dos produtos e serviços vendidos-11.621.474 -14.454.837 -13.105.000 -12.263.000 -12.303.000 -15.331.000 -13.881.000 -12.442.000 -11.306.000 Lucro Bruto 4.027.198 5.246.318 4.132.000 3.845.000 3.758.000 4.378.000 3.873.000 4.242.000 3.788.000 Margem bruta (%) 25,7% 26,6% 24,0% 23,9% 23,4% 22,2% 21,8% 25,4% 25,1% Despesas e receitas operacionais -3.092.577 -3.883.505 -3.446.000 -3.457.000 -3.592.000 -4.042.000 -3.738.000 -4.244.000 -3.534.000 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 934.621 1.362.813 686.000 388.000 166.000 336.000 135.000 -2.000 254.000 EBITDA 1.169.224 1.626.451 950.000 661.000 449.000 620.000 415.000 276.000 463.000 Margem EBITDA (%) 7,5% 8,3% 5,5% 4,1% 2,8% 3,1% 2,3% 1,7% 3,1% Resultado financeiro -377.504 -430.337 -281.000 -413.000 -344.000 -610.000 -317.000 -590.000 -477.000 Resultado antes de impostos 557.117 932.476 405.000 -25.000 -178.000 -274.000 -182.000 -592.000 -223.000 Impostos sobre o lucro -167.430 -259.035 -153.000 -5.000 57.000 -141.000 3.000 10.000 13.000 Minoritários -113.510 -187.874 -60.000 90.000 114.000 421.000 120.000 307.000 189.000 Alíquota efetiva de IR (%) 30,1% 27,8% 37,8% -20,0% 32,0% -51,5% 1,6% 1,7% 5,8% Lucro líquido do exercício 276.177 485.567 192.000 60.000 -7.000 6.000 -59.000 -275.000 -21.000 Margem líquida (%) 1,8% 2,5% 1,1% 0,4% 0,0% 0,0% -0,3% -1,6% -0,1%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 ATIVO CIRCULANTE 18.329.165 24.133.000 21.297.000 19.482.000 19.744.000 24.998.000 21.113.000 19.448.000 19.918.000 Disponibilidades 6.601.101 11.149.000 6.145.000 6.811.000 5.414.000 11.015.000 4.448.000 3.716.000 3.385.000 Clientes 3.161.616 3.505.000 4.882.000 3.005.000 4.206.000 3.576.000 5.650.000 4.655.000 4.149.000 Estoques 7.454.993 8.405.000 8.936.000 8.250.000 8.663.000 8.989.000 9.185.000 8.943.000 7.864.000 Tributos a recuperar 750.042 808.000 865.000 991.000 1.106.000 1.102.000 1.251.000 1.547.000 1.563.000 Outros ativos circulantes 361.413 266.000 469.000 425.000 355.000 316.000 579.000 587.000 2.957.000 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 20.898.948 21.367.000 21.830.000 22.155.000 22.714.000 22.504.000 22.651.000 22.586.000 22.038.000 Realizável a longo prazo 4.690.307 4.747.000 4.999.000 5.048.000 5.369.000 5.090.000 5.139.000 5.114.000 4.908.000 Tributos diferidos 860.581 491.000 505.000 500.000 568.000 564.000 542.000 330.000 296.000 Impostos a recuperar 1.662.811 2.136.000 2.350.000 2.507.000 2.664.000 2.445.000 2.397.000 2.473.000 2.247.000 Contas a receber 779.464 741.000 722.000 704.000 717.000 723.000 755.000 751.000 776.000 Cauções e depósitos 912.170 857.000 880.000 945.000 1.023.000 999.000 1.067.000 1.151.000 1.197.000 Outros ativos não circulantes 475.281 522.000 542.000 392.000 397.000 359.000 378.000 409.000 392.000 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 16.208.641 16.620.000 16.831.000 17.107.000 17.345.000 17.414.000 17.512.000 17.472.000 17.130.000 Investimentos 393.433 426.000 447.000 482.000 504.000 407.000 439.000 468.000 488.000 Imobilizado 9.396.080 9.699.000 9.832.000 10.023.000 10.192.000 10.398.000 10.440.000 10.532.000 10.603.000 Intangível 6.419.128 6.495.000 6.552.000 6.602.000 6.649.000 6.609.000 6.633.000 6.472.000 6.039.000 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 39.228.113 45.500.000 43.127.000 41.637.000 42.458.000 47.502.000 43.764.000 42.034.000 41.956.000
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 PASSIVO CIRCULANTE 17.284.624 23.848.000 20.833.000 19.213.000 20.110.000 25.230.000 22.689.000 21.667.000 22.328.000 Fornecedores 8.261.429 13.322.000 10.999.000 10.231.000 10.737.000 15.485.000 10.847.000 10.268.000 8.520.000 Obrigações sociais e trabalhistas 1.009.915 864.000 926.000 805.000 914.000 1.023.000 1.001.000 1.052.000 1.111.000 Obrigações fiscais 733.175 867.000 652.000 684.000 768.000 830.000 932.000 729.000 696.000 Empréstimos e Financiamentos 5.625.151 6.594.000 5.830.000 4.773.000 4.247.000 3.814.000 6.005.000 6.114.000 6.993.000 Dividendos a pagar 687 321.000 321.000 1.000 1.000 1.000 2.000 3.000 3.000 Outras obrigações 1.654.267 1.880.000 2.105.000 2.719.000 3.443.000 4.077.000 3.902.000 3.501.000 5.005.000 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 8.142.700 7.170.000 7.577.000 7.767.000 8.275.000 8.616.000 7.517.000 7.484.000 6.992.000 Empréstimos e Financiamentos - LP 3.936.609 3.134.000 3.532.000 3.849.000 4.389.000 4.164.000 3.120.000 2.894.000 2.376.000 Impostos diferidos 1.128.864 1.133.000 1.181.000 1.214.000 1.195.000 1.184.000 1.148.000 1.058.000 1.039.000 Provisões 1.153.436 1.344.000 1.370.000 1.310.000 1.395.000 1.396.000 1.437.000 1.784.000 1.831.000 Out. passivos não circulantes 1.923.791 1.559.000 1.494.000 1.394.000 1.296.000 1.872.000 1.812.000 1.748.000 1.746.000 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 10.235.278 10.580.000 10.766.000 10.799.000 10.468.000 10.464.000 10.427.000 10.110.000 10.019.000 Capital social 6.789.085 6.792.000 6.793.000 6.805.000 6.806.000 6.806.000 6.806.000 6.807.000 6.808.000 Reserva legal 353.433 417.000 417.000 417.000 417.000 417.000 430.000 426.000 426.000 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes -355 1.000 -5.000 -11.000 -94.000 -84.000 -68.000 -15.000 -6.000 Outras reservas de lucros 3.093.115 3.370.000 3.561.000 3.588.000 3.339.000 3.325.000 3.259.000 2.892.000 2.791.000 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 3.565.511 3.902.000 3.951.000 3.858.000 3.605.000 3.192.000 3.131.000 2.773.000 2.617.000 PASSIVO TOTAL 39.228.113 45.500.000 43.127.000 41.637.000 42.458.000 47.502.000 43.764.000 42.034.000 41.956.000
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 769.126 4.967.890 -4.639.000 2.180.000 -809.000 7.915.000 -7.975.000 90.000 804.000 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -307.574 -781.195 -479.000 -466.000 -443.000 -479.000 -263.000 -199.000 -480.000 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 783.619 361.380 114.000 -1.048.000 -145.000 -1.835.000 1.671.000 -623.000 4.000 1.245.171 4.548.075 -5.004.000 666.000 -1.397.000 5.601.000 -6.567.000 -732.000 328.000
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa set-16 4,0 -480,0 804,0 jun-16 -623,0 dez-14 361,4 -1.048,0 mar-15 -479,0 set-15 dez-15 -199,0 -7.975,0 -781,2 jun-15 114,0 783,6 -809,0 -307,6 769,1 2.180,0 set-14 90,0 mar-16 -1.835,0 -479,0 7.915,0 1.671,0 -263,0-145,0 -443,0 -466,0 -4.639,0 4.967,9 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 15.094,0 16.684,0 17.754,0 19.709,0 16.061,016.108,0 17.237,0 19.701,2 15.648,7 dez-14set-14 jun-15mar-15 mar-16dez-15set-15 jun-16 set-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 11.306,0 12.442,0 13.881,0 15.331,0 12.303,012.263,0 13.105,0 14.454,8 11.621,5 dez-15 mar-16jun-15mar-15dez-14 set-15set-14 jun-16 set-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 3.788,0 4.242,0 3.873,0 4.378,0 3.758,03.845,0 4.132,0 5.246,3 4.027,2 dez-15 mar-16dez-14 jun-15set-14 mar-15 set-15 jun-16 set-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 3.788 4.242 4.378 3.845 5.246 3.873 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000 5.500 dez-14 mar-16set-14 4.027 3.758 set-15 4.132 dez-15jun-15mar-15 set-16jun-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 463,0 276,0 415,0 620,0 449,0 661,0 950,0 1.169,2 dez-14 set-16dez-15set-15jun-15 mar-16mar-15 jun-16set-14 1.626,5 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 804 90 -7.975 7.915 -809 2.180 -4.639 4.968 769 463276415620449661950 1.6261.169 mar-15 mar-16jun-15dez-14set-14 dez-15set-15 jun-16 set-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -477,0 -590,0 -317,0 -610,0 -344,0 -413,0 -281,0 -430,3 -377,5 jun-15 set-15 mar-16dez-15mar-15set-14 dez-14 jun-16 set-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. -223,0 -592,0 -182,0 -274,0 -178,0 -25,0 set-16jun-16mar-15 set-15 405,0 jun-15 932,5 mar-16dez-15set-14 557,1 dez-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -21,0 -59,0 6,0 -7,0 60,0 192,0 485,6 276,2 jun-16 -275,0 set-15 mar-16dez-15jun-15mar-15dez-14set-14 set-16 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. -21,00 -59,00 6,00-7,00 485,57 50 100 400 250 450 500 -250 -50 -300 0 350 150 200 300 set-16 192,00 set-15jun-15mar-15set-14 276,18 dez-14 mar-16 -275,00 jun-16 60,00 dez-15 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 25,1025,43 21,8122,21 23,4023,8723,97 26,6325,74 1,68 -0,010,76 1,701,03 2,41 3,98 6,92 5,97 -5 0 5 10 15 20 25 30 jun-16mar-16set-15 set-16dez-15dez-14 mar-15 jun-15set-14 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 3,07 1,65 3,15 2,80 4,10 5,51 8,26 7,47 2,34 -0,14 -1,65 -0,33 0,03-0,04 0,37 1,11 2,46 1,76 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 set-14 set-16dez-15mar-15 jun-15dez-14 mar-16 jun-16set-15 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. -0,32 0,09-0,11 7,32 0,90 4,17 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 jun-16 set-16 -4,14 mar-16mar-15dez-14 2,89 jun-15 set-15 dez-15set-14 -0,89 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 37,7038,05 39,2439,3839,40 40,6540,5839,88 38,59 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 set-16jun-16mar-15 mar-16set-15jun-15dez-14 dez-15set-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,15 0,17 0,44 0,35 0,47 0,38 0,0 0,2 0,4 0,6 set-14 mar-15dez-14 set-16mar-16 0,20 dez-15set-15jun-15 0,27 jun-16 0,29 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,0 1,2 dez-14 1,02 1,01 mar-15 1,01 set-14 1,06 0,98 jun-15 set-16 0,90 set-15 mar-16 jun-16 0,93 dez-15 0,89 0,99 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,54 0,48 0,53 0,63 0,55 0,580,59 0,63 0,66 0,0 0,5 1,0 dez-15set-15jun-15mar-15set-14 dez-14 set-16jun-16mar-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,0 0,87 jun-15 set-15 dez-15 0,88 jun-16mar-16 0,89 set-16 0,91 mar-15 0,850,84 0,91 0,93 set-14 dez-14 0,93 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,150,17 0,20 0,44 0,27 0,35 0,29 0,47 0,38 0,890,90 0,93 0,990,981,011,02 1,06 1,01 0,54 0,48 0,53 0,63 0,55 0,580,59 0,63 0,66 0,890,880,910,930,91 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 0,85 jun-16mar-16 0,87 dez-15 set-16 0,84 jun-15 0,93 set-14 dez-14 set-15mar-15 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 1,44 1,591,621,66 1,511,55 1,60 1,73 1,60 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 jun-16 set-16jun-15 dez-15set-15set-14 mar-16mar-15dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 9.3699.0089.125 7.978 8.6368.622 9.3629.7289.562 5.984 5.292 4.677 -3.037 3.222 1.811 3.217 -1.421 2.961 set-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16jun-15 dez-15 jun-16 set-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 48,32 47,1246,67 43,26 45,2144,40 46,51 47,9048,30 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 set-14 mar-15 jun-15dez-14 set-16jun-16mar-16dez-15set-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. -0,20 0,05-0,07 0,57 4,58 2,96 3,0 5,0 -3,0 2,0 1,0 0,0 -0,5 2,5 0,5 4,0 4,5 1,5 3,5 -2,5 mar-15dez-14 -0,52 set-16 -2,56 jun-16dez-15jun-15 set-15 mar-16set-14 1,73 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. -0,84 0,23-0,27 2,22 18,36 8 10 12 0 14 16 -2 18 20 4 2 -12 6 -10 -2,26 -10,88 set-15 jun-16dez-14 7,13 mar-16mar-15 jun-15set-14 10,79 dez-15 set-16 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 5,32 15,78 11,41 16,20 16 14 -2 8 0 10 28 4 2 6 12 -0,04 set-16set-15 2,90 set-14 dez-14 mar-16mar-15 jun-15 jun-16 27,20 dez-15 3,87 11,39 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 13.500 14.000 14.500 15.500 16.000 17.000 18.000 17.500 16.500 0 15.000 13.000 set-14 14.986,00 jun-15 15.576,00 16.137,41 14.474,46 16.320,00 dez-14 mar-15 set-15 set-16 13.738,50 jun-16 17.992,50 mar-16 12.897,50 dez-15 17.574,50 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada62.594.688 78.804.620 68.948.000 64.432.000 64.244.000 78.836.000 71.016.000 66.736.000 60.376.000 Ativo total 39.228.113 45.500.000 43.127.000 41.637.000 42.458.000 47.502.000 43.764.000 42.034.000 41.956.000 Giro dos Ativos 1,60 1,73 1,60 1,55 1,51 1,66 1,62 1,59 1,44 Margem Bruta (%) 25,7% 26,6% 24,0% 23,9% 23,4% 22,2% 21,8% 25,4% 25,1% Margem EBITDA (%) 7,5% 8,3% 5,5% 4,1% 2,8% 3,1% 2,3% 1,7% 3,1% Margem EBIT (%) 6,0% 6,9% 4,0% 2,4% 1,0% 1,7% 0,8% 0,0% 1,7% Margem Líquida (%) 1,8% 2,5% 1,1% 0,4% 0,0% 0,0% -0,3% -1,6% -0,1% EBIT/ Ativo 9,5% 12,0% 6,4% 3,7% 1,6% 2,8% 1,2% 0,0% 2,4% ROE 10,8% 18,4% 7,1% 2,2% -0,3% 0,2% -2,3% -10,9% -0,8% ROA 3,0% 4,6% 1,7% 0,6% -0,1% 0,1% -0,5% -2,6% -0,2% Liquidez imediata 0,38 0,47 0,29 0,35 0,27 0,44 0,20 0,17 0,15 Liquidez corrente 1,06 1,01 1,02 1,01 0,98 0,99 0,93 0,90 0,89 Liquidez seca 0,63 0,66 0,59 0,58 0,55 0,63 0,53 0,48 0,54 Liquidez geral 0,91 0,93 0,93 0,91 0,88 0,89 0,87 0,84 0,85 Dívida bruta 9.561.760 9.728.000 9.362.000 8.622.000 8.636.000 7.978.000 9.125.000 9.008.000 9.369.000 Dívida Bruta/ EBITDA 2,04 1,50 2,46 3,26 4,81 3,22 5,50 8,16 5,06 Dívida líquida 2.960.659 1.421.000- 3.217.000 1.811.000 3.222.000 3.037.000- 4.677.000 5.292.000 5.984.000 Dívida líquida/ EBITDA 0,63 0,22- 0,85 0,68 1,79 1,22- 2,82 4,79 3,23 Dívida/ Patrimônio 48,3% 47,9% 46,5% 44,4% 45,2% 43,3% 46,7% 47,1% 48,3% Fluxo de caixa operacional 769.126 4.967.890 4.639.000- 2.180.000 809.000- 7.915.000 7.975.000- 90.000 804.000 Lucro por ação 4,17 7,32 2,89 0,90 0,11- 0,09 0,89- 4,14- 0,32- Valor patrimonial por ação 38,59 39,88 40,58 40,65 39,40 39,38 39,24 38,05 37,70 Composição do ROIC EBIT anualizado 3.738.484 5.451.252 2.744.000 1.552.000 664.000 1.344.000 540.000 8.000- 1.016.000 alíquota efetiva de IR 30,1% 27,8% 37,8% -20,0% 32,0% -51,5% 1,6% 1,7% 5,8% Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ROIC 16,2% 27,2% 11,4% 11,4% 2,9% 15,8% 3,9% 0,0% 5,3% QTDE DE AÇÕES 265.219 265.283 265.315 265.662 265.697 265.702 265.712 265.724 265.767 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 769.126 4.967.890 -4.639.000 2.180.000 -809.000 7.915.000 -7.975.000 90.000 804.000 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -307.574 -781.195 -479.000 -466.000 -443.000 -479.000 -263.000 -199.000 -480.000 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 783.619 361.380 114.000 -1.048.000 -145.000 -1.835.000 1.671.000 -623.000 4.000
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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