MRS Logistica

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Análise Financeira - MRS Logistica - 2011 a 2015
(Financial Analysis - MRS Logistica - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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MRS Logistica

  1. 1. MRS Logística 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. MRS Logística A MRS Logística S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto, com prazo de duração indeterminado, constituída em 30 de agosto de 1996, com o objetivo de explorar, por concessão onerosa, o serviço público de transporte ferroviário de carga nas faixas de domínio da Malha Sudeste, localizada no eixo Rio de Janeiro, São Paulo e Minas Gerais, da extinta Rede Ferroviária Federal S.A. - RFFSA, privatizada em 20 de setembro de 1996. A Companhia poderá explorar, ainda, os serviços de transportes modais relacionados ao transporte ferroviário e participar de projetos visando à ampliação dos serviços ferroviários concedidos. Para a prestação dos serviços de transporte ferroviário, objeto da concessão obtida pelo período de 30 anos, a partir de 1º de dezembro de 1996, prorrogáveis, em caso de interesse manifesto de ambas as partes, até o limite máximo de 30 anos por decisão exclusiva da Concedente, a Companhia arrendou da RFFSA, pelo mesmo período da concessão, os bens necessários à operação e manutenção das atividades de transporte ferroviário de carga.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 2.862.372 2.989.814 3.038.142 3.063.061 3.172.744 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.738.057 -1.970.583 -1.938.059 -2.014.374 -2.095.614 Lucro Bruto 1.124.315 1.019.231 1.100.083 1.048.687 1.077.130 Margem bruta (%) 39,3% 34,1% 36,2% 34,2% 33,9% Despesas e receitas operacionais -197.406 -262.777 -276.193 -282.736 -376.402 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 926.909 756.454 823.890 765.951 700.728 EBITDA 1.185.842 1.117.120 1.217.461 1.213.408 1.216.136 Margem EBITDA (%) 41,4% 37,4% 40,1% 39,6% 38,3% Resultado financeiro -134.274 -82.418 -105.188 -190.294 -248.990 Receitas financeiras 131.335 337.723 281.380 217.655 461.631 Despesas financeiras -265.609 -420.141 -386.568 -407.949 -710.621 Resultado antes de impostos 792.635 674.036 718.702 575.657 451.738 Impostos sobre o lucro -271.699 -233.965 -249.284 -196.896 -155.940 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 34,3% 34,7% 34,7% 34,2% 34,5% Lucro líquido do exercício 520.936 440.071 469.418 378.761 295.798 Margem líquida (%) 18,2% 14,7% 15,5% 12,4% 9,3%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.060.921 800.951 1.005.302 691.397 1.249.440 Disponibilidades 423.276 331.515 471.079 266.906 671.475 Clientes 140.272 216.638 265.266 231.325 226.177 Estoques 172.326 145.341 106.927 94.960 101.356 Tributos a recuperar 288.755 85.683 140.424 70.406 91.582 Outros ativos circulantes 36.292 21.774 21.606 27.800 158.850 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 4.655.389 5.273.411 5.634.305 6.312.501 6.673.528 Realizável a longo prazo 388.582 370.226 355.556 447.323 483.491 Tributos diferidos 59.174 0 0 0 0 Despesas antecipadas 164.563 161.976 158.734 154.903 156.532 Contas a receber 767 1.668 1.368 38.961 47.627 Impostos a recuperar 104.003 130.048 86.332 87.170 83.252 Outros ativos não circulantes 60.075 76.534 109.122 166.289 196.080 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 4.266.807 4.903.185 5.278.749 5.865.178 6.190.037 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 4.190.851 4.833.036 5.218.252 5.815.729 6.146.957 Intangível 75.956 70.149 60.497 49.449 43.080 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 5.716.310 6.074.362 6.639.607 7.003.898 7.922.968
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.132.783 955.001 963.272 986.566 1.504.929 Fornecedores 340.361 197.210 172.310 181.927 229.294 Obrigações sociais e trabalhistas 120.541 151.196 151.994 155.808 148.802 Obrigações fiscais 134.954 22.386 88.254 51.630 65.228 Empréstimos e Financiamentos 309.301 382.448 352.353 419.720 876.843 Dividendos a pagar 124.783 104.674 111.645 90.113 70.398 Outras obrigações 102.843 97.087 86.716 87.368 114.364 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.286.168 2.610.172 3.007.453 3.169.602 3.433.915 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.999.217 2.247.755 2.560.392 2.652.809 2.762.352 Impostos diferidos 113.546 149.300 243.547 291.747 324.141 Provisões 99.489 117.370 110.100 130.407 252.730 Out. passivos não circulantes 73.916 95.747 93.414 94.639 94.692 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.297.359 2.509.189 2.668.882 2.847.730 2.984.124 Capital social 1.086.818 1.202.336 1.275.558 1.392.974 1.487.756 Reserva legal 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 6.279 7.809 8.612 Outras reservas de lucros 1.210.541 1.306.853 1.387.045 1.446.947 1.487.756 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 5.716.310 6.074.362 6.639.607 7.003.898 7.922.968
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 3.172,7 3.063,13.038,12.989,8 2.862,4 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 2.095,6 2.014,4 1.938,11.970,6 1.738,1 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 1.077,1 1.048,7 1.100,1 1.019,2 1.124,3 dez-12dez-11 dez-14dez-13 dez-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 1.100 1.120 1.080 1.040 1.060 0 1.020 1.050 1.110 1.090 1.070 1.130 1.030 1.019 1.100 dez-14 1.049 dez-11 1.124 dez-13dez-12 1.077 dez-15 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 1.216,11.213,41.217,5 1.117,1 1.185,8 dez-12 dez-14dez-13dez-11 dez-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 1.186 1.117 1.217 1.213 1.216 1.058 847 1.023 1.007 1.160 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 dez-11 dez-15dez-14dez-13dez-12 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -249,0 -190,3 -105,2 -82,4 -134,3 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 451,7 575,7 718,7 674,0 792,6 dez-12 dez-13dez-11 dez-14 dez-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 295,8 378,8 469,4 440,1 520,9 dez-14dez-11 dez-13dez-12 dez-15 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 400 500 380 460 440 480 520 420 340 360 540 320 300 0 dez-14 378,76 520,94 dez-12 469,42 440,07 dez-11 dez-13 dez-15 295,80 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 1,6 0,0 1,4 1,2 1,0 1,38 1,29 dez-13dez-11 1,11 dez-14dez-12 1,53 0,87 dez-15 Evolução do lucro por ação 20 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 8,8 8,6 8,4 8,2 7,4 7,0 7,2 6,8 7,8 7,6 0,0 8,0 8,78 dez-14 8,38 dez-13dez-11 7,85 dez-12 dez-15 7,38 6,76 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,0 0,6 0,4 dez-11 0,49 dez-13 0,37 dez-14dez-12 0,35 0,27 0,45 dez-15 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 1,0 0,8 0,0 1,2 dez-11 dez-13 dez-14 0,70 1,04 0,84 dez-12 0,94 0,83 dez-15 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 0,0 1,0 0,69 dez-13dez-12 dez-14dez-11 0,60 0,78 0,93 0,76 dez-15 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,4 0,6 0,0 dez-14 0,33 dez-11 dez-12 0,42 0,27 0,34 dez-13 0,35 dez-15 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 0,42 0,33 0,34 0,78 0,69 0,93 0,60 0,94 0,84 1,04 0,70 0,37 0,35 0,49 0,27 0,27 0,35 0,76 0,83 0,45 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 dez-12 dez-15dez-13 dez-14dez-11 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez GeralLiquidez Imediata Liquidez SecaLiquidez Corrente Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,4 0,0 0,6 0,49 0,50 0,44 dez-14dez-13dez-12 0,46 dez-11 0,40 dez-15 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 3.639 3.073 2.913 2.630 2.309 2.968 2.806 2.442 2.299 1.885 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,0 50,0 50,5 51,5 52,0 54,0 53,0 53,5 55,0 52,5 51,0 54,5 dez-13 51,18 dez-11 dez-12 52,18 50,12 dez-14 51,90 dez-15 54,95 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 6,5 7,5 6,0 9,0 8,5 5,5 9,5 4,0 4,5 5,0 0,0 3,5 8,0 7,0 dez-12dez-11 7,07 7,24 dez-13 9,11 dez-14 5,41 3,73 dez-15 Retorno sobre o ativo total 30 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 10 12 11 18 14 0 16 17 22 13 15 19 21 20 23 dez-14dez-12 17,5917,54 22,68 dez-11 dez-13 13,30 dez-15 9,91 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 7,80 9,19 10,6210,71 10 9 8 29 28 11 7 0 4 5 1 3 2 6 dez-13 dez-14 28,29 dez-12dez-11 dez-15 ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 2.153,69 5.500 2.000 1.500 6.000 1.000 500 0 5.000 4.500 5.482,83 dez-15 5.067,37 dez-13dez-12 4.609,97 5.882,85 dez-11 dez-14 ROIC – (Capital investido) 33 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 2.862.372 2.989.814 3.038.142 3.063.061 3.172.744 Ativo total 5.716.310 6.074.362 6.639.607 7.003.898 7.922.968 Giro dos Ativos 0,50 0,49 0,46 0,44 0,40 Margem Bruta (%) 39,3% 34,1% 36,2% 34,2% 33,9% Margem EBITDA (%) 41,4% 37,4% 40,1% 39,6% 38,3% Margem EBIT (%) 32,4% 25,3% 27,1% 25,0% 22,1% Margem Líquida (%) 18,2% 14,7% 15,5% 12,4% 9,3% EBIT/ Ativo 16,2% 12,5% 12,4% 10,9% 8,8% ROE 22,7% 17,5% 17,6% 13,3% 9,9% ROA 9,1% 7,2% 7,1% 5,4% 3,7% Liquidez imediata 0,37 0,35 0,49 0,27 0,45 Liquidez corrente 0,94 0,84 1,04 0,70 0,83 Liquidez seca 0,78 0,69 0,93 0,60 0,76 Liquidez geral 0,42 0,33 0,34 0,27 0,35 Dívida bruta 2.308.518 2.630.203 2.912.745 3.072.529 3.639.195 Dívida bruta/ patrimônio 1,00 1,05 1,09 1,08 1,22 Dívida Bruta/ EBITDA 1,95 2,35 2,39 2,53 2,99 Dívida líquida 1.885.242 2.298.688 2.441.666 2.805.623 2.967.720 Dívida líquida/ EBITDA 1,59 2,06 2,01 2,31 2,44 Dívida/ Patrimônio 50,1% 51,2% 52,2% 51,9% 54,9% Fluxo de caixa operacional 1.058.032 846.869 1.023.024 1.007.419 1.159.949 Lucro por ação 1,53 1,29 1,38 1,11 0,87 Valor patrimonial por ação 6,76 7,38 7,85 8,38 8,78 Composição do ROIC EBIT 926.909 756.454 823.890 765.951 700.728 alíquota efetiva de IR 34,3% 34,7% 34,7% 34,2% 34,5% Capital investido 2.153.692 4.609.968 5.067.372 5.482.830 5.882.854 ROIC 28,3% 10,7% 10,6% 9,2% 7,8% QTDE DE AÇÕES 340.000 340.000 340.000 340.000 340.000
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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