MDias Branco - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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MDias Branco - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 1.120.811 1.211.884 1.166.215 1.033.118 1.124.357 1.265.125 1.199.564 1.153.807 1.326.792 Custo dos produtos e serviços vendidos -695.782 -757.886 -716.348 -640.974 -701.824 -815.914 -807.684 -767.932 -807.029 Lucro Bruto 425.029 453.998 449.867 392.144 422.533 449.211 391.880 385.875 519.763 Margem bruta (%) 37,9% 37,5% 38,6% 38,0% 37,6% 35,5% 32,7% 33,4% 39,2% Despesas e receitas operacionais -255.988 -270.705 -290.880 -246.842 -258.473 -283.448 -286.320 -281.931 -317.622 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 169.041 183.293 158.987 145.302 164.060 165.763 105.560 103.944 202.141 EBITDA 193.022 208.967 186.907 171.580 188.761 192.972 133.323 133.893 231.390 Margem EBITDA (%) 17,2% 17,2% 16,0% 16,6% 16,8% 15,3% 11,1% 11,6% 17,4% Resultado financeiro -1.946 -2.944 -3.249 10.592 33.415 8.246 9.147 -2.798 6.649 Resultado antes de impostos 167.095 180.349 155.738 155.894 197.475 174.009 114.707 101.146 208.790 Impostos sobre o lucro -20.299 -32.139 16.266 -30.464 -6.692 -8.977 7.973 -6.577 -24.708 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 12,1% 17,8% -10,4% 19,5% 3,4% 5,2% -7,0% 6,5% 11,8% Lucro líquido do exercício 146.796 148.210 172.004 125.430 190.783 165.032 122.680 94.569 184.082 Margem líquida (%) 13,1% 12,2% 14,7% 12,1% 17,0% 13,0% 10,2% 8,2% 13,9%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 1.432.148 1.610.712 1.635.781 1.810.745 1.754.936 1.889.815 1.907.824 1.858.222 1.961.115 Disponibilidades 348.414 501.559 448.516 624.667 441.837 450.955 354.942 431.115 601.345 Clientes 524.722 536.725 591.639 522.546 545.954 593.809 597.952 542.404 587.877 Estoques 470.029 484.079 461.418 486.486 547.353 564.775 675.304 630.503 568.782 Tributos a recuperar 68.383 61.061 97.332 114.252 183.758 219.055 238.838 229.140 184.058 Outros ativos circulantes 20.600 27.288 36.876 62.794 36.034 61.221 40.788 25.060 19.053 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.674.896 2.734.529 2.842.466 2.886.442 3.041.575 3.113.010 3.191.753 3.249.597 3.273.429 Realizável a longo prazo 164.496 168.605 174.408 175.164 174.871 175.890 173.587 196.791 203.740 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 87.412 0 92.495 93.805 89.629 87.783 85.015 97.175 115.428 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 61.281 0 63.807 66.821 70.044 71.675 71.806 82.653 75.505 Outros ativos não circulantes 15.803 168.605 18.106 14.538 15.198 16.432 16.766 16.963 12.807 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 2.510.400 2.565.924 2.668.058 2.711.278 2.866.704 2.937.120 3.018.166 3.052.806 3.069.689 Investimentos 24.461 24.435 24.410 24.385 24.360 23.027 23.002 23.290 23.262 Imobilizado 1.649.846 1.704.951 1.805.949 1.848.470 2.003.936 2.075.929 2.156.361 2.190.226 2.207.132 Intangível 836.093 836.538 837.699 838.423 838.408 838.164 838.803 839.290 839.295 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 4.107.044 4.345.241 4.478.247 4.697.187 4.796.511 5.002.825 5.099.577 5.107.819 5.234.544
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 642.448 692.748 686.809 741.686 724.621 779.327 783.702 703.661 748.638 Fornecedores 106.946 95.945 87.520 97.335 86.901 111.315 135.946 95.248 136.668 Obrigações sociais e trabalhistas 108.347 116.581 105.747 88.129 129.602 123.469 124.855 107.753 141.491 Obrigações fiscais 51.478 64.829 61.768 66.577 63.436 63.232 58.749 67.709 68.646 Empréstimos e Financiamentos 318.755 369.115 299.676 350.748 391.336 431.999 392.029 332.889 304.471 Dividendos a pagar 2 2 82.555 82.555 2 3 21.668 21.668 3 Outras obrigações 56.920 46.276 49.543 56.342 53.344 49.309 50.455 78.394 97.359 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 416.636 456.312 505.795 544.406 564.518 607.561 598.930 592.656 550.028 Empréstimos e Financiamentos - LP 270.407 290.660 333.745 344.927 341.821 365.599 363.115 363.377 330.333 Impostos diferidos 83.746 101.498 104.632 132.334 113.160 136.932 129.984 124.609 116.920 Provisões 54.799 56.477 58.943 58.734 98.542 93.643 94.957 93.714 94.879 Out. passivos não circulantes 7.684 7.677 8.475 8.411 10.995 11.387 10.874 10.956 7.896 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.047.960 3.196.181 3.285.643 3.411.095 3.507.372 3.615.937 3.716.945 3.811.502 3.935.878 Capital social 990.014 990.014 990.014 1.701.159 1.701.159 1.701.159 1.701.692 1.701.692 1.701.692 Reserva legal 122.921 122.921 152.884 152.884 152.884 152.884 183.081 183.081 183.081 Dividendo adicional proposto 0 0 55.060 55.060 0 0 59.695 59.695 0 Outros resultados abrangentes 55 66 76 98 93 127 120 108 97 Outras reservas de lucros 1.934.970 2.083.180 2.087.609 1.501.894 1.653.236 1.761.767 1.772.357 1.866.926 2.051.008 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 4.107.044 4.345.241 4.478.247 4.697.187 4.796.511 5.002.825 5.099.577 5.107.819 5.234.544
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 178.975 192.440 129.044 210.536 116.044 134.814 29.291 169.677 341.691 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -78.138 -83.488 -102.764 -58.760 -214.471 -96.807 -39.716 -58.777 -55.960 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -46.368 42.980 -79.343 18.909 -84.572 -27.783 -85.968 -28.789 -115.505 54.469 151.932 -53.063 170.685 -182.999 10.224 -96.393 82.111 170.226
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa jun-16 -115,5 -56,0 341,7 mar-16 -28,8 set-14 43,0 18,9 dez-14 -102,8 jun-15 set-15 -58,8 29,3 -83,5 mar-15 -79,3 -46,4 116,0 -78,1 179,0 210,5 jun-14 169,7 dez-15 -27,8 -96,8 134,8 -86,0 -39,7 -84,6 -214,5 -58,8 129,0 192,4 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 1.326,8 1.153,8 1.199,6 1.265,1 1.124,4 1.033,1 1.166,2 1.211,9 1.120,8 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 807,0 767,9 807,7815,9 701,8 641,0 716,3 757,9 695,8 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 519,8 385,9391,9 449,2 422,5 392,1 449,9454,0 425,0 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 520 392 449 423 392 450454 425 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 set-14 dez-15jun-14 jun-15 set-15mar-15dez-14 386 jun-16mar-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. set-14 jun-16set-15 193,0 jun-15mar-15 dez-15 171,6 188,8 209,0 186,9 193,0 133,3 jun-14 231,4 133,9 dez-14 mar-16 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 342 170 29 135 116 211 129 192 179 231 134133 193189 172 187 209 193 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 6,6 -2,8 9,18,2 33,4 10,6 -3,2-2,9-1,9 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. jun-16mar-16 197,5 dez-14 114,7 208,8 jun-15 155,7 174,0 155,9 180,3 mar-15 set-15set-14 101,1 dez-15 167,1 jun-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 148,2 94,6 165,0 jun-15 dez-15 190,8 125,4 set-15mar-15 172,0 146,8 jun-16mar-16set-14 dez-14 122,7 184,1 jun-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 190 110 160 180 130 150 140 90 100 10 200 170 120 jun-16 172,00 jun-15mar-15 165,03 mar-16 94,57 148,21 jun-14 184,08 122,68125,43 146,80 set-14 dez-15 190,78 set-15dez-14 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 15,24 8,80 13,10 14,5914,0613,63 15,1215,08 15 35 10 40 0 5 jun-16jun-14 33,44 39,17 dez-15 32,67 jun-15 mar-16 37,96 dez-14 35,51 37,58 9,01 set-15mar-15set-14 38,57 37,4637,92 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 12 11 17 14 16 13 15 18 0 17,22 dez-15 11,11 16,97 mar-16 8,20 11,60 13,04 12,14 jun-15mar-15 10,23 16,61 dez-14 16,79 set-15 17,44 16,03 17,24 15,25 set-14 jun-16 13,87 jun-14 13,10 12,23 14,75 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. 6,52 4,34 5,82 6,73 6,06 5,235,18 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0 mar-16 jun-16 3,35 dez-15dez-14set-14 mar-15 jun-15 set-15jun-14 4,42 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 34,83 33,73 32,89 31,8730,92 30,07 28,9628,17 26,87 0,0 2,5 5,0 7,5 10,0 12,5 15,0 17,5 20,0 22,5 25,0 27,5 30,0 32,5 35,0 jun-16mar-16dez-14 dez-15jun-15mar-15set-14 set-15jun-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,80 0,61 0,45 0,58 0,61 0,84 0,65 0,72 0,54 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 jun-14 dez-14set-14 jun-16dez-15set-15jun-15mar-15 mar-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 2,4 2,6 2,8 2,38 2,44 dez-14 2,33 jun-14 2,23 2,62 2,42 jun-15 2,64 jun-16mar-15 2,42 dez-15 mar-16 2,43 set-15set-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,86 1,74 1,57 1,701,67 1,79 1,63 1,50 1,71 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 set-15jun-15mar-15dez-14jun-14 set-14 jun-16mar-16dez-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,8 1,6 1,51 mar-15 jun-15 set-15 1,50 mar-16dez-15 1,49 jun-16 1,54 dez-14 1,67 1,59 1,51 1,55 jun-14 set-14 1,52 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,80 0,61 0,45 0,580,61 0,84 0,65 0,72 0,54 2,622,64 2,432,422,422,442,382,33 2,23 1,86 1,74 1,57 1,701,67 1,791,71 1,63 1,50 1,541,51 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 2,6 2,8 1,67 mar-16dez-15 1,49 1,51 set-15 jun-16 1,59 mar-15 1,55 1,50 jun-14 set-14 jun-15dez-14 1,52 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 1,01 0,90 0,94 1,01 0,94 0,88 1,121,09 1,04 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 mar-16 jun-16mar-15 set-15jun-15jun-14 dez-15dez-14set-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 635 696 755 798 733 696 633660 589 33 265 400 347 291 71 185 158 241 jun-14 dez-14set-14 jun-15 dez-15mar-15 set-15 mar-16 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 13,89 15,45 16,89 18,07 17,2916,94 16,16 17,11 16,20 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 set-14 dez-14jun-14 jun-16mar-16dez-15set-15jun-15mar-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 10 13 15 12 11 16 17 14 0 8 9 7 jun-14 14,03 dez-15jun-15 14,24 set-15 16,08 14,46 7,41 jun-16 9,71 13,47 mar-16dez-14 10,94 mar-15set-14 15,60 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 12 17 11 0 13 15 10 14 16 20 18 21 22 19 21,76 18,26 mar-15 18,55 13,20 9,92 18,71 dez-14 dez-15set-15 20,94 14,71 19,26 jun-14 jun-16mar-16jun-15set-14 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 12 11 10 19 15 9 21 16 18 0 20 17 13 14 mar-16 9,33 set-15 10,97 jun-14 17,05 jun-15 17,57 20,35 18,20 set-14 13,10 dez-15dez-14 18,28 jun-16mar-15 15,97 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 3.500 0 3.400 3.700 3.900 4.000 4.200 4.100 3.600 3.300 3.800 4.058,05 set-14 mar-16 4.114,85 jun-16jun-15 dez-15jun-14 3.451,10 3.717,75 3.250,39 3.310,94 mar-15 3.569,86 3.937,59 dez-14 4.165,93 set-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 4.483.244 4.847.536 4.664.860 4.132.472 4.497.428 5.060.500 4.798.256 4.615.228 5.307.168 Ativo total 4.107.044 4.345.241 4.478.247 4.697.187 4.796.511 5.002.825 5.099.577 5.107.819 5.234.544 Giro dos Ativos 1,09 1,12 1,04 0,88 0,94 1,01 0,94 0,90 1,01 Margem Bruta (%) 37,9% 37,5% 38,6% 38,0% 37,6% 35,5% 32,7% 33,4% 39,2% Margem EBITDA (%) 17,2% 17,2% 16,0% 16,6% 16,8% 15,3% 11,1% 11,6% 17,4% Margem EBIT (%) 15,1% 15,1% 13,6% 14,1% 14,6% 13,1% 8,8% 9,0% 15,2% Margem Líquida (%) 13,1% 12,2% 14,7% 12,1% 17,0% 13,0% 10,2% 8,2% 13,9% EBIT/ Ativo 16,5% 16,9% 14,2% 12,4% 13,7% 13,3% 8,3% 8,1% 15,4% ROE 19,3% 18,5% 20,9% 14,7% 21,8% 18,3% 13,2% 9,9% 18,7% ROA 14,5% 14,0% 15,6% 10,9% 16,1% 13,5% 9,7% 7,4% 14,2% Liquidez imediata 0,54 0,72 0,65 0,84 0,61 0,58 0,45 0,61 0,80 Liquidez corrente 2,23 2,33 2,38 2,44 2,42 2,42 2,43 2,64 2,62 Liquidez seca 1,50 1,63 1,71 1,79 1,67 1,70 1,57 1,74 1,86 Liquidez geral 1,51 1,55 1,52 1,54 1,50 1,49 1,51 1,59 1,67 Dívida bruta 589.162 659.775 633.421 695.675 733.157 797.598 755.144 696.266 634.804 Dívida Bruta/ EBITDA 0,76 0,79 0,85 1,01 0,97 1,03 1,42 1,30 0,69 Dívida líquida 240.748 158.216 184.905 71.008 291.320 346.643 400.202 265.151 33.459 Dívida líquida/ EBITDA 0,31 0,19 0,25 0,10 0,39 0,45 0,75 0,50 0,04 Dívida/ Patrimônio 16,2% 17,1% 16,2% 16,9% 17,3% 18,1% 16,9% 15,4% 13,9% Fluxo de caixa operacional 178.975 192.440 129.044 210.536 116.044 134.814 29.291 169.677 341.691 Lucro por ação 5,18 5,23 6,06 4,42 6,73 5,82 4,34 3,35 6,52 Valor patrimonial por ação 26,87 28,17 28,96 30,07 30,92 31,87 32,89 33,73 34,83 Composição do ROIC EBIT anualizado 676.164 733.172 635.948 581.208 656.240 663.052 422.240 415.776 808.564 alíquota efetiva de IR 12,1% 17,8% -10,4% 19,5% 3,4% 5,2% -7,0% 6,5% 11,8% Capital investido 3.250.392 3.310.945 3.451.096 3.569.859 3.717.747 3.937.588 4.114.849 4.165.926 4.058.052 ROIC 18,3% 18,2% 20,4% 13,1% 17,1% 16,0% 11,0% 9,3% 17,6% QTDE DE AÇÕES 113.450 113.450 113.450 113.450 113.450 113.450 113.000 113.000 113.000 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 178.975 192.440 129.044 210.536 116.044 134.814 29.291 169.677 341.691 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -78.138 -83.488 -102.764 -58.760 -214.471 -96.807 -39.716 -58.777 -55.960 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -46.368 42.980 -79.343 18.909 -84.572 -27.783 -85.968 -28.789 -115.505
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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