Marcopolo - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Marcopolo - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 824.497 898.654 935.249 656.808 636.277 658.644 787.403 428.326 619.740 Custo dos produtos e serviços vendidos -690.537 -734.631 -770.003 -544.345 -535.368 -544.831 -638.621 -372.152 -517.233 Lucro Bruto 133.960 164.023 165.246 112.463 100.909 113.813 148.782 56.174 102.507 Margem bruta (%) 16,2% 18,3% 17,7% 17,1% 15,9% 17,3% 18,9% 13,1% 16,5% Despesas e receitas operacionais -84.338 -87.262 -90.431 -58.099 -63.561 -75.238 -113.000 -65.964 -67.491 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 49.622 76.761 74.815 54.364 37.348 38.575 35.782 -9.790 35.016 EBITDA 60.220 85.892 85.548 65.776 49.117 50.632 46.981 1.524 46.094 Margem EBITDA (%) 7,3% 9,6% 9,1% 10,0% 7,7% 7,7% 6,0% 0,4% 7,4% Resultado financeiro 10.019 -3.562 -4.574 -19.904 2.500 -29.267 8.319 28.688 32.455 Resultado antes de impostos 59.641 73.199 70.241 34.460 39.848 9.308 44.101 18.898 67.471 Impostos sobre o lucro -9.399 -16.535 -7.412 -413 -2.742 -1.276 -34.203 -10.132 -24.208 Minoritários -458 -775 -688 -390 -205 -660 -879 86 -359 Alíquota efetiva de IR (%) 15,8% 22,6% 10,6% 1,2% 6,9% 13,7% 77,6% 53,6% 35,9% Lucro líquido do exercício 49.784 55.889 62.141 33.657 36.901 7.372 9.019 8.852 42.904 Margem líquida (%) 6,0% 6,2% 6,6% 5,1% 5,8% 1,1% 1,1% 2,1% 6,9%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 2.439.306 2.727.608 2.668.065 2.643.480 2.613.535 3.025.280 2.988.919 2.454.619 2.547.064 Disponibilidades 831.515 912.685 885.489 985.144 896.176 1.191.679 1.317.831 1.032.830 1.059.182 Clientes 1.006.055 1.161.696 1.150.598 972.678 1.006.017 1.103.867 1.032.600 785.177 834.222 Estoques 429.760 463.300 467.522 505.292 504.482 512.691 437.774 433.194 424.958 Tributos a recuperar 92.150 103.992 80.218 87.008 119.416 126.521 118.386 109.820 132.214 Outros ativos circulantes 79.826 85.935 84.238 93.358 87.444 90.522 82.328 93.598 96.488 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.614.774 1.691.600 1.770.500 1.888.476 1.912.555 2.081.709 2.049.944 2.000.285 1.881.203 Realizável a longo prazo 632.753 650.396 667.862 659.791 661.951 664.555 661.878 648.341 616.099 Tributos diferidos 44.445 48.331 56.502 63.116 67.410 77.420 62.136 53.934 50.024 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 564.641 575.611 581.208 562.173 550.594 538.488 552.397 554.310 534.372 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 23.667 26.454 30.152 34.502 43.947 48.647 47.345 40.097 31.703 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 982.021 1.041.204 1.102.638 1.228.685 1.250.604 1.417.154 1.388.066 1.351.944 1.265.104 Investimentos 349.386 374.513 403.270 468.621 472.015 568.439 516.129 467.155 409.590 Imobilizado 372.530 400.018 435.024 474.453 499.242 534.317 561.340 584.606 583.489 Intangível 260.105 266.673 264.344 285.611 279.347 314.398 310.597 300.183 272.025 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 4.054.080 4.419.208 4.438.565 4.531.956 4.526.090 5.106.989 5.038.863 4.454.904 4.428.267
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 1.004.651 1.166.112 1.029.729 1.364.194 1.369.645 1.566.797 1.592.174 1.357.992 1.392.992 Fornecedores 297.322 355.299 286.709 249.963 214.873 206.212 249.138 211.652 242.772 Obrigações sociais e trabalhistas 112.953 132.004 98.629 71.671 82.214 103.432 78.803 51.798 77.907 Obrigações fiscais 57.891 78.909 52.063 40.918 44.570 53.633 62.817 34.909 51.074 Empréstimos e Financiamentos 383.083 413.160 421.676 811.629 816.098 938.345 966.060 891.061 816.220 Dividendos a pagar 14.365 14.383 6.046 19.579 19.607 457 0 0 0 Outras obrigações 139.037 172.357 164.606 170.434 192.283 264.718 235.356 168.572 205.019 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.549.397 1.669.661 1.737.825 1.428.522 1.424.735 1.645.487 1.584.506 1.295.496 1.290.787 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.490.414 1.610.228 1.691.191 1.373.846 1.348.630 1.558.872 1.509.707 1.216.731 1.215.024 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 14.833 13.532 12.164 15.111 37.906 41.039 27.341 32.558 35.392 Out. passivos não circulantes 44.150 45.901 34.470 39.565 38.199 45.576 47.458 46.207 40.371 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.481.624 1.562.125 1.647.581 1.711.015 1.705.611 1.860.935 1.828.085 1.770.268 1.715.908 Capital social 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 Reserva legal 22.906 22.906 34.014 34.014 34.014 34.014 38.361 38.361 38.361 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 7.151 47.335 76.696 170.453 149.799 297.751 255.882 187.411 90.147 Outras reservas de lucros 251.567 291.884 336.871 306.548 321.798 329.170 333.842 344.496 387.400 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 18.408 21.310 23.430 28.225 26.099 33.770 34.098 31.148 28.580 PASSIVO TOTAL 4.054.080 4.419.208 4.438.565 4.531.956 4.526.090 5.106.989 5.038.863 4.454.904 4.428.267
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 95.075 -173.932 45.729 379.557 -123.635 39.623 195.703 193.321 -90.377 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -14.625 -22.553 -41.237 -38.889 -28.601 -25.787 -34.307 -34.893 -9.649 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -37.515 95.379 42.547 -50.029 -41.902 176.211 40.603 -357.490 -17.608 42.935 -101.106 47.039 290.639 -194.138 190.047 201.999 -199.062 -117.634
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa jun-16 -17,6-9,6 -90,4 mar-16 -357,5 set-14 95,4 -50,0 dez-14 -41,2 jun-15 set-15 -34,9 195,7 -22,6 mar-15 42,5 -37,5 -123,6 -14,6 95,1 379,6 jun-14 193,3 dez-15 176,2 -25,8 39,6 40,6 -34,3-41,9-28,6-38,9 45,7 -173,9 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 619,7 428,3 787,4 658,6636,3656,8 935,2 898,7 824,5 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 517,2 372,2 638,6 544,8535,4544,3 770,0 734,6 690,5 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 102,5 56,2 148,8 113,8 100,9 112,5 165,2164,0 134,0 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 103101 164 134 149 165 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 112 set-14 dez-15jun-14 jun-15 set-15 114 mar-15dez-14 56 jun-16mar-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 1,5 set-14 47,0 jun-16set-15 50,6 jun-15mar-15dez-14 60,2 65,8 85,5 49,1 46,1 jun-14 dez-15 85,9 mar-16 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. -90 193196 40 -124 380 46 -174 95 46 2 475149668686 60 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 32,5 28,7 8,3 -29,3 2,5 -19,9 -4,6-3,6 10,0 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 18,9 9,3 39,8 dez-14 44,1 67,5 jun-15 70,2 34,5 73,2 59,6 set-14 dez-15mar-15 jun-16set-15 mar-16jun-14 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 8,99,0 7,4 mar-16 55,9 jun-15 dez-15 36,9 33,7 set-15mar-15set-14 42,9 49,8 jun-14 62,1 dez-14 jun-16 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 9,02 47,5 50,0 35,0 52,5 57,5 60,0 62,5 5,0 7,5 10,0 40,0 32,5 55,0 42,5 37,5 45,0 jun-16 62,14 jun-15mar-15 7,37 mar-16 33,66 42,90 set-14 dez-15 36,90 8,85 jun-14 55,89 dez-14 set-15 49,78 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 5,65 4,54 5,865,87 8,288,008,54 6,02 0 20 18 16 -4 14 6 8 2 -2 4 jun-16jun-14 13,11 16,54 18,90 jun-15 mar-16 17,12 dez-14set-14 18,25 15,86 -2,29 set-15 17,28 dez-15mar-15 17,67 16,25 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 1,15 1 7 0 2 11 10 6 9,15 9,56 jun-16 7,44 set-15 7,72 dez-14 10,01 mar-15set-14 7,69 6,64 5,97 5,80 mar-16 2,07 0,36 1,12 dez-15jun-15jun-14 6,92 6,22 6,04 7,30 5,12 Margem EBITDA Margem Líquida
  22. 22. 0,19 0,04 0,16 0,28 0,25 0,22 0,0 0,2 0,4 mar-16 jun-16 0,04 dez-15dez-14set-14 mar-15 jun-15 set-15jun-14 0,15 0,03 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 1,911,97 2,042,07 1,901,91 1,84 1,74 1,65 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 jun-16mar-16dez-14 dez-15jun-15mar-15set-14 set-15jun-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,760,76 0,83 0,76 0,65 0,72 0,86 0,78 0,83 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 jun-14 dez-14set-14 jun-16dez-15set-15jun-15mar-15 mar-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 2,6 2,2 1,8 2,4 0,0 2,0 2,59 1,94 dez-14 2,34 jun-14 2,43 1,91 1,93 dez-15 mar-16 1,88 set-15 1,83 jun-15 1,81 jun-16mar-15set-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,521,49 1,601,601,541,57 1,942,00 2,14 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 set-15jun-15mar-15dez-14jun-14 set-14 jun-16mar-16dez-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 1,2 1,4 1,15 mar-15 jun-15 set-15 1,17 mar-16dez-15 1,15 jun-16 1,18 dez-14 1,18 1,17 1,20 1,19 jun-14 set-14 1,21 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,760,760,830,76 0,65 0,72 0,86 0,780,83 1,831,81 1,881,931,91 2,59 2,34 2,43 1,521,49 1,601,601,541,57 2,14 1,94 2,00 1,181,171,151,151,171,181,211,191,20 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 2,6 mar-16dez-15set-15 jun-16mar-15jun-14 set-14 jun-15 1,94 dez-14 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez Imediata Liquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,56 0,38 0,63 0,52 0,560,58 0,84 0,810,81 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 mar-16 jun-16mar-15 set-15jun-15jun-14 dez-15dez-14set-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 2.0312.108 2.4762.497 2.1652.1852.1132.023 1.873 972 1.0751.158 1.3061.2691.2001.227 1.1111.042 jun-14 dez-14set-14 jun-15 dez-15mar-15 set-15 mar-16 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 56,1956,4355,84 54,2154,35 57,5257,3055,9356,09 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 set-14 dez-14jun-14 jun-16mar-16dez-15set-15jun-15mar-15 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 0,710,61 3,5 4,5 6,0 4,0 0,0 3,0 5,5 5,0 0,5 4,93 5,28 dez-14 0,75 jun-16mar-15 3,00 jun-14 dez-15jun-15set-14 3,86 set-15 3,26 mar-16 5,61 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 1,97 1,58 8 1 2 0 14 16 13 11 9 12 10 15 8,65 mar-15 14,31 2,00 jun-15 mar-16set-14jun-14 dez-15dez-14 10,00 jun-16 13,44 7,87 set-15 15,09 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 13 11 10 1 7 -1 0 8 5 4 6 12 9 12,17 8,45 set-14 dez-15dez-14 mar-15 5,27 9,27 set-15 1,27 jun-14 5,81 jun-15 4,01 jun-16 -0,77 mar-16 11,59 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 2.100 2.450 2.350 2.150 2.050 2.200 2.400 2.250 0 2.550 2.500 2.000 2.300 2.369,92 set-15 2.528,39 mar-16 2.527,90 jun-16jun-15 dez-15 1.978,78 2.394,03 dez-14set-14 2.318,62 2.241,51 2.050,08 2.200,38 jun-14 mar-15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 3.297.988 3.594.616 3.740.996 2.627.232 2.545.108 2.634.576 3.149.612 1.713.304 2.478.960 Ativo total 4.054.080 4.419.208 4.438.565 4.531.956 4.526.090 5.106.989 5.038.863 4.454.904 4.428.267 Giro dos Ativos 0,81 0,81 0,84 0,58 0,56 0,52 0,63 0,38 0,56 Margem Bruta (%) 16,2% 18,3% 17,7% 17,1% 15,9% 17,3% 18,9% 13,1% 16,5% Margem EBITDA (%) 7,3% 9,6% 9,1% 10,0% 7,7% 7,7% 6,0% 0,4% 7,4% Margem EBIT (%) 6,0% 8,5% 8,0% 8,3% 5,9% 5,9% 4,5% -2,3% 5,7% Margem Líquida (%) 6,0% 6,2% 6,6% 5,1% 5,8% 1,1% 1,1% 2,1% 6,9% EBIT/ Ativo 4,9% 6,9% 6,7% 4,8% 3,3% 3,0% 2,8% -0,9% 3,2% ROE 13,4% 14,3% 15,1% 7,9% 8,7% 1,6% 2,0% 2,0% 10,0% ROA 4,9% 5,3% 5,6% 3,0% 3,3% 0,6% 0,7% 0,7% 3,9% Liquidez imediata 0,83 0,78 0,86 0,72 0,65 0,76 0,83 0,76 0,76 Liquidez corrente 2,43 2,34 2,59 1,94 1,91 1,93 1,88 1,81 1,83 Liquidez seca 2,00 1,94 2,14 1,57 1,54 1,60 1,60 1,49 1,52 Liquidez geral 1,20 1,19 1,21 1,18 1,17 1,15 1,15 1,17 1,18 Dívida bruta 1.873.497 2.023.388 2.112.867 2.185.475 2.164.728 2.497.217 2.475.767 2.107.792 2.031.244 Dívida Bruta/ EBITDA 7,78 5,89 6,17 8,31 11,02 12,33 13,17 345,77 11,02 Dívida líquida 1.041.982 1.110.703 1.227.378 1.200.331 1.268.552 1.305.538 1.157.936 1.074.962 972.062 Dívida líquida/ EBITDA 4,33 3,23 3,59 4,56 6,46 6,45 6,16 176,34 5,27 Dívida/ Patrimônio 55,8% 56,4% 56,2% 56,1% 55,9% 57,3% 57,5% 54,4% 54,2% Fluxo de caixa operacional 95.075 173.932- 45.729 379.557 123.635- 39.623 195.703 193.321 90.377- Lucro por ação 0,22 0,25 0,28 0,15 0,16 0,03 0,04 0,04 0,19 Valor patrimonial por ação 1,65 1,74 1,84 1,91 1,90 2,07 2,04 1,97 1,91 Composição do ROIC EBIT anualizado 198.488 307.044 299.260 217.456 149.392 154.300 143.128 39.160- 140.064 alíquota efetiva de IR 15,8% 22,6% 10,6% 1,2% 6,9% 13,7% 77,6% 53,6% 35,9% Capital investido 1.978.785 2.050.084 2.200.383 2.318.621 2.394.029 2.528.392 2.527.900 2.369.921 2.241.508 ROIC 8,5% 11,6% 12,2% 9,3% 5,8% 5,3% 1,3% -0,8% 4,0% QTDE DE AÇÕES 896.900 896.900 896.900 896.900 896.900 896.900 896.900 896.900 896.900 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 95.075 -173.932 45.729 379.557 -123.635 39.623 195.703 193.321 -90.377 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -14.625 -22.553 -41.237 -38.889 -28.601 -25.787 -34.307 -34.893 -9.649 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -37.515 95.379 42.547 -50.029 -41.902 176.211 40.603 -357.490 -17.608
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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