Marcopolo

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Análise Financeira - Marcopolo - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Marcopolo - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Marcopolo

  1. 1. Marcopolo 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Marcopolo A Marcopolo é uma sociedade anônima de capital aberto, sediada em Caxias do Sul, Rio Grande do Sul, fundada em 06 de agosto de 1949, e tem por principal objetivo a fabricação de ônibus, de carrocerias para ônibus e componentes. A linha de produtos abrange uma ampla variedade de modelos, composta pelos grupos de rodoviários, urbanos, micros e minis, além da família Volare (ônibus completo, com chassi e carroceria). A fabricação de ônibus é realizada em dezessete unidades fabris, sendo cinco no Brasil (duas unidades em Caxias do Sul – RS, uma em Duque de Caxias – RJ, uma em São Mateus – ES, além de participação de 45,0% na empresa San Marino Ônibus e Implementos Ltda., também em Caxias do Sul – RS), e doze no exterior, sendo uma unidade própria na África do Sul, três na Austrália, além de coligadas/controladas na Argentina (2), Colômbia, Egito, Índia (2), México e China. A Marcopolo detém ainda 40,0% de participação na empresa Spheros (climatização e ar-condicionado), 30,0% na WSul (espumas para assentos), 65,0% na Apolo (soluções em plásticos), 26,0% na MVC (componentes plásticos), e 19,97% na empresa canadense New Flyer Industries, Inc. Além das empresas mencionadas, a Marcopolo detém o controle integral do Banco Moneo S.A., constituído para dar suporte ao financiamento dos produtos da Companhia.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 3.368.876 3.817.134 3.659.309 3.400.194 2.739.132 Custo dos produtos e serviços vendidos -2.627.180 -3.041.141 -2.928.774 -2.807.859 -2.263.165 Lucro Bruto 741.696 775.993 730.535 592.335 475.967 Margem bruta (%) 22,0% 20,3% 20,0% 17,4% 17,4% Despesas e receitas operacionais -313.214 -384.737 -335.642 -327.073 -309.898 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 428.482 391.256 394.893 265.262 166.069 EBITDA 464.066 439.823 435.114 306.437 212.506 Margem EBITDA (%) 13,8% 11,5% 11,9% 9,0% 7,8% Resultado financeiro 67.478 17.917 -4.644 11.101 -38.352 Receitas financeiras 249.835 209.667 196.141 240.239 449.181 Despesas financeiras -182.357 -191.750 -200.785 -229.138 -487.533 Resultado antes de impostos 495.960 409.173 390.249 276.363 127.717 Impostos sobre o lucro -151.937 -106.816 -98.132 -52.293 -38.634 Minoritários -879 -2.328 -3.408 -1.918 -2.134 Alíquota efetiva de IR (%) 30,6% 26,1% 25,1% 18,9% 30,2% Lucro líquido do exercício 343.144 300.029 288.709 222.152 86.949 Margem líquida (%) 10,2% 7,9% 7,9% 6,5% 3,2%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 2.294.843 2.236.850 2.524.847 2.668.065 2.988.919 Disponibilidades 906.712 529.635 769.397 885.489 1.317.831 Clientes 920.217 1.127.115 1.166.496 1.150.598 1.032.600 Estoques 368.330 409.502 447.456 467.522 437.774 Tributos a recuperar 53.466 101.865 73.320 80.218 118.386 Outros ativos circulantes 46.118 68.733 68.178 84.238 82.328 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.086.288 1.275.225 1.592.993 1.770.500 2.049.944 Realizável a longo prazo 633.624 560.272 615.027 667.862 661.878 Tributos diferidos 68.593 67.884 52.684 56.502 62.136 Contas a receber 448.660 492.388 536.306 581.208 552.397 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 116.371 0 26.037 30.152 47.345 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 452.664 714.953 977.966 1.102.638 1.388.066 Investimentos 21.802 39.198 371.911 403.270 516.129 Imobilizado 353.567 454.915 338.056 435.024 561.340 Intangível 77.295 220.840 267.999 264.344 310.597 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 3.381.131 3.512.075 4.117.840 4.438.565 5.038.863
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.321.265 1.496.779 1.055.218 1.029.729 1.592.174 Fornecedores 324.261 382.264 308.165 286.709 249.138 Obrigações sociais e trabalhistas 124.597 104.045 117.038 98.629 78.803 Obrigações fiscais 69.774 61.482 62.271 52.063 62.817 Empréstimos e Financiamentos 617.219 757.659 367.612 421.676 966.060 Dividendos a pagar 41.016 21.839 20.395 6.046 0 Outras obrigações 144.398 169.490 179.737 164.606 235.356 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 888.374 702.852 1.528.631 1.737.825 1.584.506 Empréstimos e Financiamentos - LP 869.809 583.316 1.468.614 1.691.191 1.509.707 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 Provisões 16.072 61.731 14.494 12.164 27.341 Out. passivos não circulantes 2.493 57.805 45.523 34.470 47.458 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.171.492 1.312.444 1.533.991 1.671.011 1.862.183 Capital social 700.000 700.000 1.200.000 1.200.000 1.200.000 Reserva legal 33.672 48.471 22.906 34.014 38.361 Reserva estatutária 468.840 598.969 271.885 369.455 363.638 Outros resultados abrangentes -26.305 -38.718 38.136 76.696 255.882 Outras reservas de lucros -4.715 3.722 1.064 -9.154 4.302 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 9.348 12.519 18.095 23.430 34.098 PASSIVO TOTAL 3.381.131 3.512.075 4.117.840 4.438.565 5.038.863
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 2.739,1 3.400,2 3.659,3 3.817,1 3.368,9 dez-11 dez-12 dez-14dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 2.263,2 2.807,9 2.928,8 3.041,1 2.627,2 dez-15dez-13dez-11 dez-12 dez-14 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 476,0 592,3 730,5 776,0 741,7 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 700 600 0 500 800 550 650 750 731 dez-12 776 dez-13dez-11 592 dez-14 742 dez-15 476 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 212,5 306,4 435,1439,8 464,1 dez-14dez-13 dez-15dez-11 dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 464 440 435 306 213 382 133 180 72 491 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -38,4 11,1 -4,6 17,9 67,5 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 127,7 276,4 390,2 409,2 496,0 dez-12dez-11 dez-14dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 86,9 222,2 288,7300,0 343,1 dez-12dez-11 dez-14dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 86,95 240 340 260 320 280 300 220 40 60 80 360 0 20 222,15 288,71 300,03 dez-12 dez-13 343,14 dez-11 dez-14 dez-15 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 0,32 0,10 0,25 0,8 0,2 0,0 0,67 dez-14dez-13dez-11 dez-12 0,77 dez-15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 2,6 2,8 2,4 3,0 0,0 1,8 2,0 2,2 1,71 dez-11 dez-13 dez-14 2,93 2,61 dez-12 1,86 dez-15 2,08 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,8 1,0 0,0 0,4 0,6 dez-15dez-14 0,69 0,73 dez-12dez-11 0,86 0,35 dez-13 0,83 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 0,0 1,6 2,0 2,2 1,8 2,4 2,6 2,39 dez-12 1,74 dez-13dez-11 2,59 1,49 dez-14 dez-15 1,88 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 0,0 1,5 2,5 2,0 dez-12 dez-14 2,14 dez-13 1,97 1,22 dez-11 1,46 1,60 dez-15 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,0 1,2 1,4 dez-15 1,15 dez-11 1,21 dez-14 1,22 dez-12 dez-13 1,33 1,27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 1,33 1,27 1,22 1,21 1,15 1,46 1,22 1,97 2,14 1,60 1,74 1,49 2,39 2,59 1,88 0,69 0,73 0,86 0,83 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0 dez-12 dez-13 dez-14 0,35 dez-11 dez-15 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez Corrente Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,6 1,0 1,2 0,8 0,0 0,54 dez-15dez-11 1,00 0,89 dez-13 1,09 dez-14 0,77 dez-12 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 2.476 2.113 1.836 1.341 1.487 1.1581.227 1.067 811 580 dez-13dez-11 dez-12 dez-14 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 52,5 54,5 55,0 57,5 57,0 56,5 51,5 0,0 54,0 53,5 55,5 56,0 50,5 51,0 52,0 53,0 dez-14 55,93 50,54 dez-13 54,48 55,84 dez-12dez-11 dez-15 57,07 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 1,73 11 1 9 7 10 8 6 2 0 5 dez-11 8,54 10,15 7,01 5,01 dez-12 dez-15dez-14dez-13 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 4,67 30 4 2 18 28 26 14 0 16 24 22 20 18,82 dez-14 13,29 dez-13dez-12dez-11 22,86 29,29 dez-15 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 3,91 7,78 12 4 2 10 6 0 8 14 34 dez-12 33,16 dez-15 14,68 dez-11 dez-13 12,40 dez-14 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 2.600 2.800 2.200 2.400 2.000 200 600 3.000 800 0 400 1.969,22 2.962,28 2.762,83 dez-13dez-12 dez-14dez-11 dez-15 2.383,42 896,41 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 3.368.876 3.817.134 3.659.309 3.400.194 2.739.132 Ativo total 3.381.131 3.512.075 4.117.840 4.438.565 5.038.863 Giro dos Ativos 1,00 1,09 0,89 0,77 0,54 Margem Bruta (%) 22,0% 20,3% 20,0% 17,4% 17,4% Margem EBITDA (%) 13,8% 11,5% 11,9% 9,0% 7,8% Margem EBIT (%) 12,7% 10,2% 10,8% 7,8% 6,1% Margem Líquida (%) 10,2% 7,9% 7,9% 6,5% 3,2% EBIT/ Ativo 12,7% 11,1% 9,6% 6,0% 3,3% ROE 29,3% 22,9% 18,8% 13,3% 4,7% ROA 10,1% 8,5% 7,0% 5,0% 1,7% Liquidez imediata 0,69 0,35 0,73 0,86 0,83 Liquidez corrente 1,74 1,49 2,39 2,59 1,88 Liquidez seca 1,46 1,22 1,97 2,14 1,60 Liquidez geral 1,33 1,27 1,22 1,21 1,15 Dívida bruta 1.487.028 1.340.975 1.836.226 2.112.867 2.475.767 Dívida bruta/ patrimônio 1,27 1,02 1,20 1,26 1,33 Dívida Bruta/ EBITDA 3,20 3,05 4,22 6,89 11,65 Dívida líquida 580.316 811.340 1.066.829 1.227.378 1.157.936 Dívida líquida/ EBITDA 1,25 1,84 2,45 4,01 5,45 Dívida/ Patrimônio 55,9% 50,5% 54,5% 55,8% 57,1% Fluxo de caixa operacional 381.786 132.892 179.968 71.953 491.248 Lucro por ação 0,77 0,67 0,32 0,25 0,10 Valor patrimonial por ação 2,61 2,93 1,71 1,86 2,08 Composição do ROIC EBIT 428.482 391.256 394.893 265.262 166.069 alíquota efetiva de IR 30,6% 26,1% 25,1% 18,9% 30,2% Capital investido 896.412 1.969.224 2.383.419 2.762.825 2.962.277 ROIC 33,2% 14,7% 12,4% 7,8% 3,9% QTDE DE AÇÕES 448.450 448.450 896.900 896.900 896.900
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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