M Dias Branco - anual

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Análise Financeira - MDias Branco - 2011 a 2015
(Financial Analysis - MDias Branco - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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M Dias Branco - anual

  1. 1. M. Dias Branco S. A. Indústria e Comércio de Alimentos 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. M. Dias Branco A M. Dias Branco S. A. Indústria e Comércio de Alimentos é uma sociedade por ações de capital aberto, com ações listadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBovespa), no segmento Novo Mercado (MDIA3). Iniciou suas atividades em 1951, sua sede está no Estado do Ceará, e tem por objeto social a industrialização, o comércio e a distribuição de produtos alimentícios derivados do trigo, especialmente biscoitos, massas alimentícias e farinha/farelo de trigo, atuando, também, na fabricação, comercialização e distribuição de margarinas e gorduras vegetais, bolos, mistura para bolos, torradas e snacks. Seu processo de produção é integrado e verticalizado, produzindo a maior parte de duas das principais matérias- primas para a produção de biscoitos e massas, no caso a farinha de trigo e a gordura vegetal. Três de seus moinhos de trigo estão fisicamente integrados a fábricas de biscoitos e massas, eliminando custos de transporte da farinha de trigo utilizada na produção desses dois itens principais. A Companhia possui doze unidades de produção, sendo oito situadas na região Nordeste (Bahia, Ceará, Paraíba, Pernambuco e Rio Grande do Norte), duas localizadas na região Sudeste (São Paulo) e duas instaladas na região Sul (Rio Grande do Sul e Paraná). Nessas unidades operam seis moinhos de trigo, nove fábricas de massas alimentícias, sete fábricas de biscoitos, uma fábrica de gorduras e margarinas vegetais, uma fábrica de snacks e bolos, uma fábrica de mistura para bolos e uma fábrica de torradas. Em operação integrada a essa estrutura de produção, a Companhia possui 29 centros de distribuição destinados a armazenagem, comercialização e/ou distribuição de seus produtos, localizados nos seguintes estados: Alagoas, Bahia, Ceará, Distrito Federal, Maranhão, Minas Gerais, Pará, Paraíba, Paraná, Pernambuco, Piauí, Rio de Janeiro, Rio Grande do Norte, Rio Grande do Sul, São Paulo e Sergipe. A Companhia detém as seguintes marcas no mercado nacional: Adria, Basilar, Bonsabor, Estrela, Fortaleza, Isabela, Pelaggio, Pilar, Predilleto, Richester, Salsito, Treloso, Vitarella e Zabet.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa MDias Branco dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 2.911.033 3.545.152 4.311.638 4.579.890 4.622.164 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.812.533 -2.122.410 -2.682.026 -2.855.363 -2.966.396 Lucro Bruto 1.098.500 1.422.742 1.629.612 1.724.527 1.655.768 Margem bruta (%) 37,7% 40,1% 37,8% 37,7% 35,8% Despesas e receitas operacionais -682.840 -878.331 -1.050.810 -1.056.563 -1.075.083 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 415.660 544.411 578.802 667.964 580.685 EBITDA 481.295 625.291 673.810 770.384 686.636 Margem EBITDA (%) 16,5% 17,6% 15,6% 16,8% 14,9% Resultado financeiro -13.043 -36.601 -14.439 -11.880 61.400 Receitas financeiras 37.562 28.755 57.058 70.440 161.847 Despesas financeiras -50.605 -65.356 -71.497 -82.320 -100.447 Resultado antes de impostos 402.617 507.810 564.363 656.084 642.085 Impostos sobre o lucro -36.073 -37.272 -39.978 -56.822 -38.160 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 9,0% 7,3% 7,1% 8,7% 5,9% Lucro líquido do exercício 366.544 470.538 524.385 599.262 603.925 Margem líquida (%) 12,6% 13,3% 12,2% 13,1% 13,1%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 840.652 1.113.707 1.371.487 1.635.781 1.907.824 Disponibilidades 95.323 143.004 306.745 448.516 354.942 Clientes 352.686 412.513 468.568 591.639 597.952 Estoques 307.956 441.717 483.586 461.418 675.304 Tributos a recuperar 71.953 84.182 80.666 97.332 238.838 Outros ativos circulantes 12.734 32.291 31.922 36.876 40.788 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.217.504 2.313.185 2.513.414 2.842.466 3.191.753 Realizável a longo prazo 174.826 155.068 159.090 174.408 173.587 Tributos diferidos 26.036 0 0 0 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 41.777 53.715 55.734 63.807 71.806 Impostos a recuperar 80.394 82.865 88.794 92.495 85.015 Outros ativos não circulantes 26.619 18.488 14.562 18.106 16.766 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 2.042.678 2.158.117 2.354.324 2.668.058 3.018.166 Investimentos 140 140 140 24.410 23.002 Imobilizado 1.181.315 1.334.474 1.518.742 1.805.949 2.156.361 Intangível 861.223 823.503 835.442 837.699 838.803 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 3.058.156 3.426.892 3.884.901 4.478.247 5.099.577
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 559.790 496.965 680.900 686.809 783.702 Fornecedores 92.995 77.285 85.554 87.520 135.946 Obrigações sociais e trabalhistas 77.474 82.913 97.007 105.747 124.855 Obrigações fiscais 46.054 61.044 67.388 61.768 58.749 Empréstimos e Financiamentos 227.318 159.208 325.594 299.676 392.029 Dividendos a pagar 84.178 65.676 66.097 82.555 21.668 Outras obrigações 31.771 50.839 39.260 49.543 50.455 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 492.593 519.309 383.906 505.795 598.930 Empréstimos e Financiamentos - LP 348.209 261.623 248.016 333.745 363.115 Impostos diferidos 78.419 51.038 71.762 104.632 129.984 Provisões 57.377 46.901 56.157 58.943 94.957 Out. passivos não circulantes 8.588 159.747 7.971 8.475 10.874 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.005.773 2.410.618 2.820.095 3.285.643 3.716.945 Capital social 777.796 802.631 827.721 990.014 1.701.692 Reserva legal 73.293 96.715 122.921 152.884 183.081 Dividendo adicional proposto 0 48.832 51.175 55.060 59.695 Outros resultados abrangentes 61 44 63 76 120 Outras reservas de lucros 1.154.623 1.462.396 1.818.215 2.087.609 1.772.357 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 3.058.156 3.426.892 3.884.901 4.478.247 5.099.577
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -146,6 -101,7 646,1 2.013 -307,1 2.014 -357,7 431,5 0,3 334,7 572,6 2.012 -116,9 2.011 -273,7 -287,3 -174,5 2.015 490,7 -409,8 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 4.622,24.579,9 4.311,6 3.545,2 2.911,0 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 2.966,4 2.855,4 2.682,0 2.122,4 1.812,5 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 1.655,8 1.724,5 1.629,6 1.422,7 1.098,5 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 1.200 0 1.100 1.400 1.300 1.500 1.700 1.600 1.800 dez-12 dez-14 dez-15 1.656 1.725 dez-13 1.630 1.423 dez-11 1.099 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 686,6 770,4 673,8 625,3 481,3 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 481 625 674 770 687 573 432 0 500 1.000 1.500 dez-15 491 646 dez-13 dez-14dez-12dez-11 335 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 61,4 -11,9-14,4 -36,6 -13,0 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 603,9599,3 524,4 470,5 366,5 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 600 0 440 420 480 400 460 360 380 520 560 580 500 620 540 dez-15dez-13 dez-14 524,39 603,93599,26 dez-11 366,54 470,54 dez-12 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 35,8 37,737,8 40,1 37,7 14,6 13,4 15,4 14,3 16,8 15,6 17,6 16,5 13,112,2 13,312,6 13,1 14,9 2.015 12,6 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 3,6 4,6 5,0 3,8 4,0 5,4 3,4 4,8 3,2 4,4 4,2 5,2 3,23 5,34 dez-15 4,15 dez-13 4,62 5,28 dez-14dez-12dez-11 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0 20 22 28 34 18 32 26 30 24 dez-14 28,96 24,86 dez-13dez-12 21,25 dez-15 32,89 17,68 dez-11 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,0 0,8 0,2 0,4 0,45 dez-15dez-14 0,29 dez-11 0,17 dez-13dez-12 0,45 0,65 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,6 0,0 1,8 2,6 2,2 2,4 2,0 dez-14dez-12dez-11 dez-15 2,38 dez-13 2,43 2,01 2,24 1,50 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,0 1,5 0,0 2,0 1,57 dez-15dez-14 1,71 dez-13dez-11 0,95 dez-12 1,35 1,30 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,2 1,4 1,6 1,0 dez-15dez-11 dez-14 1,52 1,44 dez-12 0,96 1,51 dez-13 1,25 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,45 0,65 0,45 0,29 0,17 2,432,38 2,01 2,24 1,50 1,57 1,71 1,301,35 0,95 1,511,52 1,44 1,25 0,96 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 1,0 1,2 dez-13 0,95 dez-15 1,11 1,03 1,02 dez-14 0,91 dez-12dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 755 633 574 421 576 400 185 267278 480 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 16 17 18 19 21 23 22 20 15 0 22,30 dez-12 16,89 14,86 16,16 dez-14dez-13dez-11 16,90 dez-15 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 12,2 13,8 13,0 11,8 12,0 0,0 12,4 12,6 12,8 13,4 13,6 13,2 dez-14dez-11 dez-12 11,99 11,84 dez-15 13,50 13,38 13,73 dez-13 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 0,0 16,5 17,5 18,0 20,0 19,5 18,5 19,0 17,0 16,25 dez-15dez-14 18,24 dez-13 18,59 18,27 dez-11 dez-12 19,52 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 17,5 18,0 18,5 19,0 14,5 15,5 16,5 15,0 17,0 14,0 16,0 0,0 dez-15 14,20 dez-14 18,95 dez-11 dez-12 14,72 dez-13 18,21 18,20 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 2.600 2.700 2.800 3.600 3.700 2.900 3.300 3.000 3.100 3.200 3.400 3.900 3.800 3.500 0 2.570,16 dez-14 3.845,96 3.353,08 2.662,14 dez-12 dez-13 dez-15dez-11 2.953,59 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 11,84 13,3813,5013,73 11,99 16,25 18,2418,59 19,52 18,27 14,20 18,2018,21 18,95 14,72 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 2.911.033 3.545.152 4.311.638 4.579.890 4.622.164 Ativo total 3.058.156 3.426.892 3.884.901 4.478.247 5.099.577 Giro dos Ativos 0,95 1,03 1,11 1,02 0,91 Margem Bruta (%) 37,7% 40,1% 37,8% 37,7% 35,8% Margem EBITDA (%) 16,5% 17,6% 15,6% 16,8% 14,9% Margem EBIT (%) 14,3% 15,4% 13,4% 14,6% 12,6% Margem Líquida (%) 12,6% 13,3% 12,2% 13,1% 13,1% EBIT/ Ativo 13,6% 15,9% 14,9% 14,9% 11,4% ROE 18,3% 19,5% 18,6% 18,2% 16,2% ROA 12,0% 13,7% 13,5% 13,4% 11,8% Liquidez imediata 0,17 0,29 0,45 0,65 0,45 Liquidez corrente 1,50 2,24 2,01 2,38 2,43 Liquidez seca 0,95 1,35 1,30 1,71 1,57 Liquidez geral 0,96 1,25 1,44 1,52 1,51 Dívida bruta 575.527 420.831 573.610 633.421 755.144 Dívida bruta/ patrimônio 0,29 0,17 0,20 0,19 0,20 Dívida Bruta/ EBITDA 1,20 0,67 0,85 0,82 1,10 Dívida líquida 480.204 277.827 266.865 184.905 400.202 Dívida líquida/ EBITDA 1,00 0,44 0,40 0,24 0,58 Dívida/ Patrimônio 22,3% 14,9% 16,9% 16,2% 16,9% Fluxo de caixa operacional 431.500 334.687 572.584 646.072 490.685 Lucro por ação 3,23 4,15 4,62 5,28 5,34 Valor patrimonial por ação 17,68 21,25 24,86 28,96 32,89 Composição do ROIC EBIT 415.660 544.411 578.802 667.964 580.685 alíquota efetiva de IR 9,0% 7,3% 7,1% 8,7% 5,9% Capital investido 2.570.155 2.662.138 2.953.589 3.353.080 3.845.959 ROIC 14,7% 18,9% 18,2% 18,2% 14,2% QTDE DE AÇÕES 113.450 113.450 113.450 113.450 113.000
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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