Itapebi - anual

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Análise Financeira - Itapebi - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Itapebi - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Itapebi - anual

  1. 1. Itapebi Geração de Energia S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Itapebi A ITAPEBI GERAÇÃO DE ENERGIA S.A. é uma empresa do Grupo Neoenergia, detentora da concessão federal para construir e explorar a Usina Hidrelétrica de Itapebi, tendo firmado junto à Agência Nacional de Energia Elétrica - ANEEL o Contrato de Concessão de Uso de Bem Público, em 1999, para exploração da referida área. A Companhia possui assegurados através de contratos de compra e venda mercantil de energia elétrica, os fornecimentos de volumes anuais de energia de 1.721.340 MW/h até o exercício de 2017, e 155.928 MWh/ano até o exercício de 2016 para a Companhia de Eletricidade do Estado da Bahia - COELBA.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 353.158 333.897 331.920 360.257 385.329 Custo dos produtos e serviços vendidos -139.533 -15.961 -87.950 -180.151 -141.995 Lucro Bruto 213.625 317.936 243.970 180.106 243.334 Margem bruta (%) 60,5% 95,2% 73,5% 50,0% 63,1% Despesas e receitas operacionais -18.997 -94.181 -25.189 -32.439 -33.816 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 194.628 223.755 218.781 147.667 209.518 EBITDA 213.267 233.589 232.444 162.219 223.749 Margem EBITDA (%) 60,4% 70,0% 70,0% 45,0% 58,1% Resultado financeiro -21.114 -8.261 -6.558 -15.297 -19.101 Receitas financeiras 8.881 13.478 15.683 11.785 65.770 Despesas financeiras -29.995 -21.739 -22.241 -27.082 -84.871 Resultado antes de impostos 173.514 215.494 212.223 132.370 190.417 Impostos sobre o lucro -24.512 -29.750 -65.916 -42.711 -58.176 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 14,1% 13,8% 31,1% 32,3% 30,6% Lucro líquido do exercício 149.002 185.744 146.307 89.659 132.241 Margem líquida (%) 42,2% 55,6% 44,1% 24,9% 34,3%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 173.569 226.836 164.515 154.677 298.489 Disponibilidades 123.100 176.987 81.296 102.300 286.138 Clientes 35.307 27.646 61.761 36.303 4.520 Estoques 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 10.647 21.644 20.658 15.215 1.302 Outros ativos circulantes 4.515 559 800 859 6.529 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 492.936 475.676 461.567 447.689 501.262 Realizável a longo prazo 38.815 23.621 20.713 18.787 33.461 Tributos diferidos 7.179 6.924 6.789 4.919 18.528 Benefício fiscal - Ágio 8.126 0 0 0 0 Cauções e depósitos 2.533 2.545 3.300 3.773 5.016 Impostos a recuperar 2.013 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 18.964 14.152 10.624 10.095 9.917 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 454.121 452.055 440.854 428.902 467.801 Investimentos 0 0 0 0 1.795 Imobilizado 452.306 449.259 438.301 425.300 413.055 Intangível 1.815 2.796 2.553 3.602 52.951 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 666.505 702.512 626.082 602.366 799.751
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 48.006 90.054 100.876 159.836 206.260 Fornecedores 9.823 14.072 8.435 17.226 65.587 Obrigações sociais e trabalhistas 3.920 5.149 6.249 4.735 4.863 Obrigações fiscais 5.110 32.362 68.080 43.546 48.998 Empréstimos e Financiamentos 4.462 2.673 3.803 84.709 83.842 Dividendos a pagar 4.726 21.314 1.374 5.654 0 Outras obrigações 19.965 14.484 12.935 3.966 2.970 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 222.403 213.943 214.776 146.688 241.111 Empréstimos e Financiamentos - LP 199.480 199.640 199.798 119.925 209.627 Uso do Bem Público - LP 10.749 11.154 11.883 12.291 13.316 Provisões 941 948 948 12.550 14.691 Out. passivos não circulantes 11.233 2.201 2.147 1.922 3.477 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 396.096 398.515 310.430 295.842 352.380 Capital social 105.000 105.000 25.000 38.333 38.333 Reserva legal 21.000 21.000 21.000 7.667 7.667 Reserva de incentivos fiscais 102.790 139.325 139.192 139.192 139.192 Dividendo adicional proposto 87.132 53.016 45.064 30.476 87.014 Outras reservas de lucros 80.174 80.174 80.174 80.174 80.174 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 666.505 702.512 626.082 602.366 799.751
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -100,0 -258,9 125,8 2.013 1,7 2.014 -4,8 210,1 -169,7 229,0 161,5 2.012 -131,8 2.011 -11,3 -5,3 -22,4 2.015 257,8 -51,5 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 385,3 360,3 331,9333,9 353,2 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 142,0 180,2 88,0 16,0 139,5 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 243,3 180,1 244,0 317,9 213,6 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 200 0 300 320 240 220 280 260 180 243 dez-15dez-14 244 dez-12dez-11 dez-13 180 318 214 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 223,7 162,2 232,4233,6 213,3 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 213 234 232 162 224 161210 0 100 200 300 400 500 dez-15 258 126 dez-13 dez-14dez-12dez-11 229 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -19,1 -15,3 -6,6 -8,3 -21,1 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 132,2 89,7 146,3 185,7 149,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 10 120 130 140 150 90 100 160 110 170 190 180 dez-11 89,66 dez-12 dez-14 132,24 149,00 146,31 dez-15dez-13 185,74 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 63,1 50,0 73,5 95,2 60,5 41,0 65,967,0 55,1 45,0 70,070,0 60,4 24,9 44,1 55,6 42,2 34,3 58,1 2.015 54,4 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,5 6,0 2,5 3,5 1,0 1,5 2,0 3,0 0,0 dez-11 1,42 1,77 2,34 5,85 dez-12 dez-15dez-13 dez-14 3,45 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 11 12 8 2 4 3 0 13 1 10 9 7,72 dez-13 12,42 dez-12 3,80 dez-11 dez-14 9,19 dez-15 3,77 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 1,0 1,2 0,8 1,4 1,6 1,8 2,0 0,6 2,2 2,4 2,6 0,0 dez-12 1,39 0,64 1,97 dez-11 dez-14 2,56 dez-15dez-13 0,81 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,25 0,50 0,75 1,50 1,00 0,25 0,00 2,00 2,25 2,50 3,75 3,50 1,75 0,97 dez-14dez-12 2,52 dez-11 1,45 3,62 dez-15 1,63 dez-13 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 1,0 0,0 2,5 3,5 0,5 2,0 4,0 dez-14 1,63 2,52 dez-15 1,45 dez-12dez-11 dez-13 0,97 3,62 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,8 0,0 1,0 0,6 dez-15 0,74 dez-11 dez-14 0,82 dez-12 0,79 0,59 0,57 dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 1,39 0,64 0,81 1,97 2,56 1,45 0,97 1,63 2,52 3,62 1,45 0,97 1,63 2,52 3,62 0,74 0,570,59 0,820,79 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,0 0,6 0,48 dez-13 dez-14 0,53 0,48 dez-12dez-11 dez-15 0,60 0,53 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 293 205204202204 7 102 122 25 81 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 43 45 39 41 40 35 37 46 44 42 36 38 34 0 39,61 33,99 dez-11 dez-13dez-12 dez-14 45,44 33,67 40,89 dez-15 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 23 26 24 25 27 0 18 19 20 21 22 17 15 16 14,88 dez-14 16,54 dez-12dez-11 dez-15 22,36 26,44 23,37 dez-13 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 48 32 34 36 38 30 42 0 46 40 44 dez-12 47,13 37,53 dez-15dez-11 dez-14 30,31 37,62 46,61 dez-13 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 26 28 0 32 38 40 24 34 30 36 42 dez-11 dez-12 38,11 23,87 34,70 dez-13 dez-15 41,62 34,31 dez-14 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 440 450 400 390 410 0 470 490 460 480 380 430 420 481,66 dez-11 dez-15 381,77 dez-13 418,97 dez-14dez-12 463,41 439,63 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 16,54 14,88 23,37 26,44 22,36 37,53 30,31 47,1346,61 37,62 38,11 23,87 34,31 41,62 34,70 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 353.158 333.897 331.920 360.257 385.329 Ativo total 666.505 702.512 626.082 602.366 799.751 Giro dos Ativos 0,53 0,48 0,53 0,60 0,48 Margem Bruta (%) 60,5% 95,2% 73,5% 50,0% 63,1% Margem EBITDA (%) 60,4% 70,0% 70,0% 45,0% 58,1% Margem EBIT (%) 55,1% 67,0% 65,9% 41,0% 54,4% Margem Líquida (%) 42,2% 55,6% 44,1% 24,9% 34,3% EBIT/ Ativo 29,2% 31,9% 34,9% 24,5% 26,2% ROE 37,6% 46,6% 47,1% 30,3% 37,5% ROA 22,4% 26,4% 23,4% 14,9% 16,5% Liquidez imediata 2,56 1,97 0,81 0,64 1,39 Liquidez corrente 3,62 2,52 1,63 0,97 1,45 Liquidez seca 3,62 2,52 1,63 0,97 1,45 Liquidez geral 0,79 0,82 0,59 0,57 0,74 Dívida bruta 203.942 202.313 203.601 204.634 293.469 Dívida bruta/ patrimônio 0,51 0,51 0,66 0,69 0,83 Dívida Bruta/ EBITDA 0,96 0,87 0,88 1,26 1,31 Dívida líquida 80.842 25.326 122.305 102.334 7.331 Dívida líquida/ EBITDA 0,38 0,11 0,53 0,63 0,03 Dívida/ Patrimônio 34,0% 33,7% 39,6% 40,9% 45,4% Fluxo de caixa operacional 210.057 228.952 161.487 125.815 257.758 Lucro por ação 1,42 1,77 5,85 2,34 3,45 Valor patrimonial por ação 3,77 3,80 12,42 7,72 9,19 Composição do ROIC EBIT 194.628 223.755 218.781 147.667 209.518 alíquota efetiva de IR 14,1% 13,8% 31,1% 32,3% 30,6% Capital investido 481.664 463.410 439.632 418.970 381.771 ROIC 34,7% 41,6% 34,3% 23,9% 38,1% QTDE DE AÇÕES 105.000 105.000 25.000 38.333 38.333
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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