Iguatemi - anual

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Análise Financeira - Iguatemi - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Iguatemi - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Iguatemi - anual

  1. 1. Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Iguatemi A Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A. com sede na cidade de São Paulo - SP, tem por objeto social a exploração comercial e o planejamento de shopping centers, a prestação de serviços de administração de shopping centers regionais e de complexos imobiliários de uso misto, a compra e venda de imóveis, a exploração de estacionamentos rotativos, a intermediação na locação de espaços promocionais, a elaboração de estudos, projetos e planejamento em promoção e merchandising, o exercício de outras atividades afins ou correlatas ao seu objeto social e a participação em outras companhias como sócia, cotista, acionista ou associada por qualquer outra forma permitida por lei. A Companhia negocia suas ações na BM&FBOVESPA, sob a sigla “IGTA3”. Os empreendimentos (“shopping centers”) são constituídos sob a forma de condomínio de edificação e consórcios. Suas operações são registradas pela Companhia, em seus livros contábeis, na proporção da sua participação. A Iguatemi e suas investidas são detentoras de participação em determinados empreendimentos imobiliários, na sua maioria shopping centers, localizados nas Regiões Sul, Sudeste e Centro-Oeste do Brasil.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 329.522 410.521 418.869 577.166 636.254 Custo dos produtos e serviços vendidos -89.469 -118.483 -118.613 -179.951 -210.749 Lucro Bruto 240.053 292.038 300.256 397.215 425.505 Margem bruta (%) 72,8% 71,1% 71,7% 68,8% 66,9% Despesas e receitas operacionais -30.760 73.056 -11.288 -31.644 -24.547 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 209.293 365.094 288.968 365.571 400.958 EBITDA 235.024 405.761 336.040 451.151 503.703 Margem EBITDA (%) 71,3% 98,8% 80,2% 78,2% 79,2% Resultado financeiro -20.877 -49.225 -64.012 -113.072 -159.956 Receitas financeiras 102.605 89.565 111.864 108.643 95.888 Despesas financeiras -123.482 -138.790 -175.876 -221.715 -255.844 Resultado antes de impostos 188.416 315.869 224.956 252.499 241.002 Impostos sobre o lucro -36.421 -47.561 -40.671 -21.790 -47.345 Minoritários -57 -63 347 -1.463 -2.566 Alíquota efetiva de IR (%) 19,3% 15,1% 18,1% 8,6% 19,6% Lucro líquido do exercício 151.938 268.245 184.632 229.246 191.091 Margem líquida (%) 46,1% 65,3% 44,1% 39,7% 30,0%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 837.686 1.084.865 1.293.900 882.855 625.173 Disponibilidades 721.488 937.795 1.057.145 639.078 392.936 Clientes 90.021 106.276 193.428 186.650 176.220 Estoques 1.956 3.508 3.902 5.935 6.060 Tributos a recuperar 19.586 30.350 33.724 27.951 21.944 Outros ativos circulantes 4.635 6.936 5.701 23.241 28.013 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.059.346 2.487.330 3.324.923 4.028.113 4.431.845 Realizável a longo prazo 83.478 172.089 195.231 242.224 292.333 Tributos diferidos 9.535 16.063 20.572 40.214 68.672 Contas a receber 28.946 63.032 28.986 71.575 83.855 Cauções e depósitos 4.001 3.454 19.274 4.068 2.901 Partes relacionadas ativas 38.641 41.964 107.433 104.626 130.084 Outros ativos não circulantes 2.355 47.576 18.966 21.741 6.821 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.975.868 2.315.241 3.129.692 3.785.889 4.139.512 Investimentos 1.846.533 2.184.520 3.001.086 3.660.875 4.017.380 Imobilizado 18.809 21.726 19.846 19.970 19.530 Intangível 110.526 108.995 108.760 105.044 102.602 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.897.032 3.572.195 4.618.823 4.910.968 5.057.018
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 254.506 322.188 375.564 511.373 550.685 Fornecedores 20.549 20.564 29.442 40.654 29.212 Obrigações sociais e trabalhistas 15.754 20.587 21.836 20.883 26.977 Obrigações fiscais 17.913 27.167 36.904 23.163 20.041 Empréstimos e Financiamentos 140.124 181.217 217.609 337.240 365.150 Dividendos a pagar 36.085 64.527 44.873 54.446 45.384 Outras obrigações 24.081 8.126 24.900 34.987 63.921 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.063.665 1.476.738 1.925.726 1.905.790 1.872.353 Empréstimos e Financiamentos - LP 943.771 1.316.492 1.755.228 1.739.126 1.718.050 Impostos diferidos 25.342 39.457 39.597 70.845 88.696 Provisões 20.330 33.455 13.459 14.419 13.800 Out. passivos não circulantes 74.222 87.334 117.442 81.400 51.807 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.578.861 1.773.269 2.317.533 2.493.805 2.633.980 Capital social 823.859 823.859 1.232.002 1.231.313 1.231.313 Reserva legal 39.643 53.055 62.287 73.749 83.304 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Ágio na emissão de ações 452.082 452.082 452.082 452.082 452.082 Outras reservas de lucros 263.277 444.273 571.162 736.661 867.281 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 167 157 4.042 6.617 6.788 PASSIVO TOTAL 2.897.032 3.572.195 4.618.823 4.910.968 5.057.018
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -315,3 1.773,9 181,8 2.013 -1.626,9 2.014 -284,6 102,0 332,3 108,1 -27,7 2.012 470,3 2.011 -479,0 -224,1 -282,5 2.015 325,9 -289,5 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 636,3 577,2 418,9410,5 329,5 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 210,7 180,0 118,6118,5 89,5 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 425,5 397,2 300,3292,0 240,1 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 260 280 240 340 400 320 420 300 440 380 0 360 300 dez-12 292 dez-11 426 397 240 dez-15dez-13 dez-14 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 503,7 451,2 336,0 405,8 235,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 235 406 451 504 336 102 -200 0 200 400 600 800 1.000 dez-15 326 dez-13 dez-14 182 -28 dez-12dez-11 108 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -160,0 -113,1 -64,0 -49,2 -20,9 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 191,1 229,2 184,6 268,2 151,9 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 230 250 220 170 10 150 190 240 180 260 270 200 210 160 dez-15 229,25 dez-13 184,63 191,09 268,25 151,94 dez-14dez-11 dez-12 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 66,968,8 71,771,172,8 63,3 69,0 88,9 63,5 78,280,2 98,8 71,3 39,7 44,1 65,3 46,1 30,0 79,2 2.015 63,0 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 1,6 1,8 2,0 1,4 1,2 0,0 1,08 1,92 1,69 dez-15 1,30 1,05 dez-13dez-11 dez-14dez-12 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 15 17 11 16 12 20 13 19 18 14 0 dez-12 14,12 dez-14dez-13 13,12 19,92 14,91 11,19 dez-11 dez-15 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,2 1,2 1,0 0,0 0,8 0,4 2,8 0,6 3,0 dez-15dez-11 2,91 1,25 dez-14 2,83 2,81 dez-12 dez-13 0,71 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,8 1,8 3,4 3,6 3,2 0,6 1,4 0,4 1,6 1,2 1,0 0,2 0,0 dez-11 3,45 3,29 1,14 dez-15dez-14dez-13dez-12 1,73 3,37 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,5 3,5 1,5 0,0 1,0 dez-12dez-11 dez-15 1,12 dez-14 1,71 dez-13 3,43 3,36 3,28 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 0,4 0,6 0,8 0,65 0,70 dez-12 dez-13 0,47 dez-15 0,38 0,70 dez-14dez-11 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,71 1,25 2,81 2,912,83 1,14 1,73 3,453,373,29 1,12 1,71 3,43 3,363,28 0,380,47 0,650,700,70 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,2 0,0 0,09 dez-13dez-11 dez-14 dez-15 0,13 dez-12 0,12 0,11 0,11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 2.0832.076 1.973 1.498 1.084 1.690 1.437 916 560 362 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 41,0 45,5 44,5 45,0 46,0 42,5 43,0 41,5 43,5 42,0 44,0 0,0 40,5 dez-11 45,98 dez-14 dez-15 45,43 dez-12 45,79 dez-13 44,16 40,71 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 4,0 4,5 7,0 5,5 5,0 8,0 6,5 0,0 6,0 7,5 dez-14dez-13 4,00 dez-15 4,67 dez-12dez-11 5,24 7,51 3,78 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 0 13 16 10 12 7 14 9 8 11 15 7,25 dez-15dez-14dez-11 15,13 dez-13 7,97 9,19 dez-12 9,62 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 14 13 15 12 9 11 8 10 0 8,54 dez-11 dez-13 8,34 7,71 14,18 9,20 dez-14 dez-15dez-12 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 2.200 2.400 2.600 2.800 4.000 0 3.400 3.600 3.800 4.200 3.000 3.200 2.000 2.187,53 dez-12 dez-13 2.837,90 3.631,82 dez-14 dez-15 1.977,35 4.177,58 dez-11 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 3,78 4,67 4,00 7,51 5,24 7,25 9,19 7,97 15,13 9,62 7,71 9,20 8,34 14,18 8,54 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 329.522 410.521 418.869 577.166 636.254 Ativo total 2.897.032 3.572.195 4.618.823 4.910.968 5.057.018 Giro dos Ativos 0,11 0,11 0,09 0,12 0,13 Margem Bruta (%) 72,8% 71,1% 71,7% 68,8% 66,9% Margem EBITDA (%) 71,3% 98,8% 80,2% 78,2% 79,2% Margem EBIT (%) 63,5% 88,9% 69,0% 63,3% 63,0% Margem Líquida (%) 46,1% 65,3% 44,1% 39,7% 30,0% EBIT/ Ativo 7,2% 10,2% 6,3% 7,4% 7,9% ROE 9,6% 15,1% 8,0% 9,2% 7,3% ROA 5,2% 7,5% 4,0% 4,7% 3,8% Liquidez imediata 2,83 2,91 2,81 1,25 0,71 Liquidez corrente 3,29 3,37 3,45 1,73 1,14 Liquidez seca 3,28 3,36 3,43 1,71 1,12 Liquidez geral 0,70 0,70 0,65 0,47 0,38 Dívida bruta 1.083.895 1.497.709 1.972.837 2.076.366 2.083.200 Dívida bruta/ patrimônio 0,69 0,84 0,85 0,83 0,79 Dívida Bruta/ EBITDA 4,61 3,69 5,87 4,60 4,14 Dívida líquida 362.407 559.914 915.692 1.437.288 1.690.264 Dívida líquida/ EBITDA 1,54 1,38 2,72 3,19 3,36 Dívida/ Patrimônio 40,7% 45,8% 46,0% 45,4% 44,2% Fluxo de caixa operacional 101.998 108.149 27.719- 181.795 325.895 Lucro por ação 1,92 1,69 1,05 1,30 1,08 Valor patrimonial por ação 19,92 11,19 13,12 14,12 14,91 Composição do ROIC EBIT 209.293 365.094 288.968 365.571 400.958 alíquota efetiva de IR 19,3% 15,1% 18,1% 8,6% 19,6% Capital investido 1.977.353 2.187.532 2.837.904 3.631.819 4.177.584 ROIC 8,5% 14,2% 8,3% 9,2% 7,7% QTDE DE AÇÕES 79.255 158.511 176.612 176.612 176.612
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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