Grazziotin - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Grazziotin - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 114.087 95.841 130.714 79.241 107.381 88.976 112.150 78.932 120.202 Custo dos produtos e serviços vendidos -56.505 -48.173 -65.244 -40.176 -53.009 -45.445 -53.386 -37.853 -59.421 Lucro Bruto 57.582 47.668 65.470 39.066 54.373 43.531 58.764 41.079 60.781 Margem bruta (%) 50,5% 49,7% 50,1% 49,3% 50,6% 48,9% 52,4% 52,0% 50,6% Despesas e receitas operacionais -34.265 -36.868 -47.533 -35.484 -38.545 -37.836 -48.301 -38.599 -40.398 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 23.318 10.800 17.937 3.581 15.827 5.695 10.463 2.480 20.383 EBITDA 26.875 14.119 21.467 6.735 15.827 12.252 14.687 5.553 23.266 Margem EBITDA (%) 23,6% 14,7% 16,4% 8,5% 14,7% 13,8% 13,1% 7,0% 19,4% Resultado financeiro 5.376 5.097 5.959 6.098 6.072 7.172 7.917 7.754 8.809 Resultado antes de impostos 28.693 15.897 23.896 9.679 21.899 12.867 18.380 10.234 29.193 Impostos sobre o lucro -10.051 -5.439 -3.137 -3.331 -7.727 -4.055 -1.095 -3.491 -10.107 Minoritários 0 0 -0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 35,0% 34,2% 13,1% 34,4% 35,3% 31,5% 6,0% 34,1% 34,6% Lucro líquido do exercício 18.642 10.457 20.759 6.348 14.172 8.813 17.286 6.743 19.086 Margem líquida (%) 16,3% 10,9% 15,9% 8,0% 13,2% 9,9% 15,4% 8,5% 15,9%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 279.568 296.921 316.573 291.815 293.798 299.821 308.620 318.248 328.729 Disponibilidades 46.098 55.930 67.473 65.394 69.031 91.352 106.204 125.532 126.622 Clientes 142.544 136.643 147.240 118.091 123.437 102.223 114.931 101.373 124.492 Estoques 86.843 98.962 88.275 94.913 88.910 94.127 76.720 83.312 69.276 Tributos a recuperar 1.336 2.460 2.690 1.331 1.853 1.747 3.078 2.010 1.940 Outros ativos circulantes 2.747 2.925 10.894 12.086 10.568 10.372 7.687 6.022 6.400 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 262.985 266.176 273.254 282.329 285.805 290.991 289.781 289.796 290.518 Realizável a longo prazo 30.097 29.945 48.788 51.111 51.421 52.714 52.851 53.509 35.595 Tributos diferidos 2.242 1.320 1.282 2.083 1.086 977 1.510 902 948 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 27.454 0 27.955 29.415 30.681 32.083 31.664 32.931 34.647 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 400 28.624 19.551 19.612 19.655 19.653 19.677 19.676 0 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 232.888 236.231 224.466 231.219 234.384 238.277 236.930 236.287 254.922 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 232.857 236.200 224.435 231.187 234.352 238.246 236.898 236.256 254.891 Intangível 31 31 31 31 31 31 31 31 31 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 542.553 563.096 589.826 574.145 579.604 590.811 598.401 608.044 619.247
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 83.432 93.335 116.455 93.143 81.908 83.253 89.333 91.098 81.264 Fornecedores 61.390 74.854 65.744 57.222 56.827 63.623 41.112 51.742 53.896 Obrigações sociais e trabalhistas 2.622 2.750 2.816 2.758 2.904 2.769 2.759 2.711 2.795 Obrigações fiscais 11.083 4.878 18.176 3.491 12.827 4.724 17.520 8.313 13.958 Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendos a pagar 12 12 14.917 14.917 20 20 14.123 14.116 6 Outras obrigações 8.325 10.842 14.802 14.755 9.329 12.116 13.820 14.214 10.609 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 73.776 74.073 73.170 74.500 76.299 77.386 77.264 78.643 71.716 Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 0 3.230 0 0 0 0 0 0 0 Out. passivos não circulantes 73.776 70.842 73.170 74.500 76.299 77.386 77.264 78.643 71.716 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 385.346 395.689 400.201 406.502 421.396 430.172 431.803 438.303 466.268 Capital social 142.190 142.190 142.190 142.190 158.637 158.637 158.637 158.637 177.705 Reserva legal 7.858 7.858 10.831 10.831 10.831 10.831 13.162 13.162 13.162 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 87.637 87.185 86.803 86.435 86.196 85.843 85.580 85.049 92.923 Outras reservas de lucros 147.661 158.456 160.377 167.045 165.732 174.861 174.424 181.454 182.478 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES -1 -1 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 542.553 563.096 589.826 574.145 579.604 590.811 598.401 608.044 619.247
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 453 16.940 17.079 8.240 31.353 29.776 13.756 22.202 22.409 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.075 -6.573 -11.493 -10.320 -7.108 -7.453 -2.777 -2.867 -2.298 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -18.363 -535 5.957 -0 -20.607 -2 3.874 -7 -19.021 -26.986 9.832 11.543 -2.079 3.637 22.321 14.853 19.327 1.091
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -7,5 0,0 29,8 -20,6 set-15jun-15 -7,1 dez-15 31,4 mar-15 0,0 -10,3 8,2 -2,8 13,8 3,9 0,5 -6,6 17,1 jun-14 16,9 -9,1 6,0 -18,4 -11,5 dez-14 -0,5 set-14 mar-16 jun-16 0,0 -2,9 22,2 22,4 -2,3 -19,0 Atividades de financiamentoAtividades operacionais Atividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 120,2 78,9 112,1 89,0 107,4 79,2 130,7 95,8 114,1 set-14jun-14 mar-15dez-14 dez-15set-15jun-15 mar-16 jun-16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 59,4 37,9 53,4 45,4 53,0 40,2 65,2 48,2 56,5 set-15 dez-15mar-15dez-14set-14 jun-15jun-14 mar-16 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 60,8 41,1 58,8 43,5 54,4 39,1 65,5 47,7 57,6 set-15 dez-15set-14 mar-15jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 61 44 54 65 58 59 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 dez-14 set-15 dez-15 39 jun-14 jun-15set-14 mar-15 48 41 mar-16 jun-16 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 5,6 14,7 12,3 15,8 6,7 14,1 dez-15jun-15 set-15mar-15dez-14set-14 21,5 26,9 jun-14 jun-16 23,3 mar-16 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 2222 14 30 31 8 1717 0 23 6 15 12 16 7 21 14 27 dez-14 dez-15mar-15set-14jun-14 set-15jun-15 mar-16 jun-16 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 8,8 7,87,9 7,2 6,16,16,0 5,1 5,4 mar-15 jun-15 dez-15set-15dez-14jun-14 set-14 mar-16 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. jun-14 mar-15 23,9 18,4 12,9 dez-14 set-15 dez-15 10,2 set-14 29,2 jun-16 9,7 28,7 mar-16 21,9 jun-15 15,9 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. dez-15 8,8 6,3 set-14jun-14 20,8 set-15 17,3 14,2 jun-16 10,5 18,6 jun-15 mar-16 6,7 mar-15dez-14 19,1 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 8 6 7 19 21 14 10 15 20 16 18 9 11 17 dez-14 17,29 8,81 mar-15 10,46 jun-15 19,09 jun-14 14,17 6,74 18,64 6,35 dez-15 jun-16set-14 20,76 set-15 mar-16 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 50,57 52,0452,40 48,92 50,6449,3050,0949,7450,47 16,96 9,33 6,40 14,74 4,52 13,72 11,27 20,44 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 3,14 jun-16mar-16dez-15jun-14 mar-15 set-15jun-15dez-14set-14 Margem Bruta Margem Operacional Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 19,36 13,77 14,74 16,42 23,56 15,41 16,34 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 14,73 mar-15 15,88 10,91 jun-15dez-14 13,20 8,01 set-14 9,90 jun-14 8,50 7,04 set-15 jun-16dez-15 8,54 13,10 mar-16 15,88 Margem Líquida Margem EBITDA
  22. 22. 3,463,41 3,15 2,59 3,80 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 mar-15 1,91 jun-14 dez-14set-14 1,16 set-15 1,61 jun-15 dez-15 mar-16 jun-16 1,23 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 19,0 0,0 20,5 17,5 18,0 18,5 19,5 20,0 21,0 21,5 18,30 jun-14 19,99 mar-15 17,62 18,59 set-14 dez-14 set-15 19,62 dez-15jun-15 19,70 19,22 jun-16 18,09 mar-16 21,16 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 1,56 1,19 1,10 0,84 0,70 0,580,60 0,55 1,38 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 mar-15set-14 dez-15dez-14 jun-15 set-15jun-14 mar-16 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 3,0 3,2 3,6 3,8 4,2 3,4 2,8 4,0 0,0 3,18 jun-14 3,59 dez-15set-15 3,60 3,45 mar-15 jun-15 2,72 3,35 set-14 dez-14 3,13 mar-16 jun-16 3,49 4,05 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 3,19 2,60 2,472,50 2,11 1,96 2,12 2,31 2,58 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 jun-14 dez-15set-14 set-15mar-15dez-14 jun-15 mar-16 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 2,0 2,4 2,2 2,17 set-15 2,19 jun-15 dez-15 2,18 set-14jun-14 1,97 1,95 2,05 1,93 mar-15dez-14 jun-16mar-16 2,19 2,38 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 1,56 1,38 1,191,10 0,84 0,70 0,580,600,55 4,05 3,493,45 3,603,59 3,13 2,72 3,18 3,35 3,19 2,582,602,472,50 2,11 1,96 2,12 2,31 2,38 2,192,172,05 1,93 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 dez-15set-15jun-14 2,19 1,97 dez-14 mar-15 1,95 set-14 jun-15 2,18 jun-16mar-16 Liquidez Imediata Liquidez Corrente Liquidez Seca Liquidez Geral Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,78 0,52 0,75 0,60 0,74 0,89 0,68 0,84 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 0,55 dez-14 dez-15mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16jun-14 set-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 000000000 -127-126 -106 -91 -69-65-67 -56 -46 jun-14 dez-14set-14 jun-15 dez-15mar-15 set-15 mar-16 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 0,000,000,000,000,000,000,000,00 0,00 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 mar-15 jun-15set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 0 10 14 11 8 6 9 7 4 15 5 13 12 jun-16 14,40 9,83 dez-14 7,57 mar-15set-14 13,81 4,47 12,44 mar-16jun-14 jun-15 dez-15 11,63 set-15 6,02 4,36 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 22 18 0 20 10 6 8 12 14 16 19,35 jun-15 jun-16dez-15 13,45 20,75 8,19 set-15dez-14 10,57 mar-15 mar-16jun-14 6,15 16,37 set-14 6,25 16,01 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 10,83 10,82 15 10 1 3 4 2 6 5 9 17 16 7 11 8 0 set-14 16,54 4,21 jun-14 mar-15 2,50 dez-15 16,49 set-15 1,83 jun-15dez-14 7,41 jun-16 14,65 mar-16 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 378 360 368 372 374 380 358 366 362 0 364 384 370 376 382 dez-14 370,39 jun-14 378,34 mar-16 358,08 jun-16 363,90 mar-15 383,42 377,96 set-15 363,82 dez-15 366,29 jun-15set-14 375,72 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 456.347 383.362 522.858 316.965 429.524 355.905 448.599 315.728 480.809 Ativo total 542.553 563.096 589.826 574.145 579.604 590.811 598.401 608.044 619.247 Giro dos Ativos 0,84 0,68 0,89 0,55 0,74 0,60 0,75 0,52 0,78 Margem Bruta (%) 50,5% 49,7% 50,1% 49,3% 50,6% 48,9% 52,4% 52,0% 50,6% Margem EBITDA (%) 23,6% 14,7% 16,4% 8,5% 14,7% 13,8% 13,1% 7,0% 19,4% Margem EBIT (%) 20,4% 11,3% 13,7% 4,5% 14,7% 6,4% 9,3% 3,1% 17,0% Margem Líquida (%) 16,3% 10,9% 15,9% 8,0% 13,2% 9,9% 15,4% 8,5% 15,9% EBIT/ Ativo 17,2% 7,7% 12,2% 2,5% 10,9% 3,9% 7,0% 1,6% 13,2% ROE 19,4% 10,6% 20,7% 6,2% 13,5% 8,2% 16,0% 6,2% 16,4% ROA 13,8% 7,6% 14,4% 4,4% 9,8% 6,0% 11,6% 4,5% 12,4% Liquidez imediata 0,55 0,60 0,58 0,70 0,84 1,10 1,19 1,38 1,56 Liquidez corrente 3,35 3,18 2,72 3,13 3,59 3,60 3,45 3,49 4,05 Liquidez seca 2,31 2,12 1,96 2,11 2,50 2,47 2,60 2,58 3,19 Liquidez geral 1,97 1,95 1,93 2,05 2,18 2,19 2,17 2,19 2,38 Dívida bruta - - - - - - - - - Dívida Bruta/ EBITDA - - - - - - - - - Dívida líquida 46.098- 55.930- 67.473- 65.394- 69.031- 91.352- 106.204- 125.532- 126.622- Dívida líquida/ EBITDA 0,43- 0,99- 0,79- 2,43- 1,09- 1,86- 1,81- 5,65- 1,36- Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Fluxo de caixa operacional 453 16.940 17.079 8.240 31.353 29.776 13.756 22.202 22.409 Lucro por ação 3,41 1,91 3,80 1,16 2,59 1,61 3,15 1,23 3,46 Valor patrimonial por ação 17,62 18,09 18,30 18,59 19,22 19,62 19,70 19,99 21,16 Composição do ROIC EBIT anualizado 93.270 43.199 71.748 14.325 63.310 22.779 41.852 9.920 81.533 alíquota efetiva de IR 35,0% 34,2% 13,1% 34,4% 35,3% 31,5% 6,0% 34,1% 34,6% Capital investido 366.292 383.418 377.963 375.721 378.339 370.389 363.825 358.079 363.897 ROIC 16,5% 7,4% 16,5% 2,5% 10,8% 4,2% 10,8% 1,8% 14,6% QTDE DE AÇÕES 21.868 21.868 21.868 21.868 21.924 21.924 21.924 21.924 22.039 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 453 16.940 17.079 8.240 31.353 29.776 13.756 22.202 22.409 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -9.075 -6.573 -11.493 -10.320 -7.108 -7.453 -2.777 -2.867 -2.298 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -18.363 -535 5.957 -0 -20.607 -2 3.874 -7 -19.021
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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