Fibria

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Análise Financeira - Fibria - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Fibria - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Fibria

  1. 1. Fibria Celulose S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Fibria A Fibria Celulose S.A. está constituída de acordo com as leis da República Federativa do Brasil e é uma sociedade anônima de capital aberto, com sede social na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, Brasil. Possui ações listadas na BM&FBOVESPA S.A. e na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), reportando suas informações à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e à Securities and Exchange Commission (SEC). Tem como atividade preponderante o plantio de florestas renováveis e sustentáveis e a industrialização e o comércio de celulose branqueada de eucalipto. As florestas em formação encontramse localizadas nos Estados de São Paulo, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Rio de Janeiro, Espírito Santo, Bahia e Rio Grande do Sul. A Fibria atua em um único segmento operacional relacionado à industrialização e ao comércio de celulose de fibra curta, operando suas plantas fabris de celulose branqueada localizadas em Aracruz (Espírito Santo), Três Lagoas (Mato Grosso do Sul), Jacareí (São Paulo) e Veracel (Bahia) (operação em conjunto)
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 5.854.300 6.174.373 6.917.406 7.083.603 10.080.667 Custo dos produtos e serviços vendidos -5.124.269 -5.237.258 -5.382.688 -5.545.537 -5.878.209 Lucro Bruto 730.031 937.115 1.534.718 1.538.066 4.202.458 Margem bruta (%) 12,5% 15,2% 22,2% 21,7% 41,7% Despesas e receitas operacionais -352.372 -230.620 175.729 118.549 -678.134 Operações descontinuadas 240.655 0 0 0 0 Resultado Bruto 618.314 706.495 1.710.447 1.656.615 3.524.324 EBITDA 2.457.141 2.426.562 3.462.394 3.447.243 5.351.421 Margem EBITDA (%) 42,0% 39,3% 50,1% 48,7% 53,1% Resultado financeiro -1.868.671 -1.696.225 -2.054.023 -1.634.725 -3.685.265 Receitas financeiras 217.000 167.646 110.723 133.950 221.679 Despesas financeiras -2.085.671 -1.863.871 -2.164.746 -1.768.675 -3.906.944 Resultado antes de impostos -1.250.357 -989.730 -343.576 21.890 -160.941 Impostos sobre o lucro 382.243 291.760 -354.006 140.662 517.926 Minoritários -4.508 -6.736 -8.840 -6.968 -14.800 Alíquota efetiva de IR (%) 30,6% 29,5% -103,0% -642,6% 321,8% Lucro líquido do exercício -872.622 -704.706 -706.422 155.584 342.185 Margem líquida (%) -14,9% -11,4% -10,2% 2,2% 3,4%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 5.263.925 6.245.933 5.807.001 3.261.177 5.460.578 Disponibilidades 2.059.841 3.295.842 2.339.934 1.143.886 2.489.515 Clientes 945.362 754.768 1.284.671 538.424 742.352 Estoques 1.178.707 1.183.142 1.265.730 1.238.793 1.571.146 Tributos a recuperar 327.787 209.462 201.052 162.863 462.487 Outros ativos circulantes 752.228 802.719 715.614 177.211 195.078 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 22.589.611 21.887.233 20.943.171 22.332.803 23.973.400 Realizável a longo prazo 5.931.410 5.954.835 6.437.480 8.448.085 9.896.609 Tributos diferidos 991.768 868.192 968.116 1.190.836 2.399.213 Ativos biológicos 3.264.210 3.325.604 3.423.434 3.707.845 4.114.998 Cauções e depósitos 137.060 157.567 197.506 192.028 195.344 Impostos a recuperar 677.232 657.830 743.883 1.752.101 1.511.971 Outros ativos não circulantes 861.140 945.642 1.104.541 1.605.275 1.675.083 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 16.658.201 15.932.398 14.505.691 13.884.718 14.076.791 Investimentos 7.506 40.674 46.922 79.882 137.771 Imobilizado 11.841.247 11.174.561 9.824.504 9.252.733 9.433.386 Intangível 4.809.448 4.717.163 4.634.265 4.552.103 4.505.634 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 27.853.536 28.133.166 26.750.172 25.593.980 29.433.978
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.925.694 2.475.255 4.448.355 2.099.230 2.955.299 Fornecedores 373.692 435.939 586.541 593.348 668.017 Obrigações sociais e trabalhistas 134.024 128.782 129.386 135.039 170.656 Obrigações fiscais 53.463 41.368 55.819 56.158 564.439 Empréstimos e Financiamentos 1.092.108 1.138.005 2.972.361 965.389 1.072.877 Dividendos a pagar 1.520 2.076 2.374 38.649 86.288 Outras obrigações 270.887 729.085 701.874 310.647 393.022 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 11.388.167 10.464.946 7.810.563 8.879.045 13.663.359 Empréstimos e Financiamentos - LP 10.232.309 9.629.950 6.800.736 7.361.130 11.670.955 Impostos diferidos 739.878 227.923 235.896 266.528 270.996 Instrumentos financeiros passivos 85.367 263.646 451.087 422.484 825.663 Out. passivos não circulantes 330.613 343.427 322.844 828.903 895.745 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 14.539.675 15.192.965 14.491.254 14.615.705 12.815.320 Capital social 8.379.397 9.729.006 9.729.006 9.729.006 9.729.006 Reserva legal 303.800 303.800 303.800 311.579 328.689 Reserva de investimento 4.216.490 3.511.784 2.805.481 2.916.566 830.945 Outros resultados abrangentes 1.618.824 1.618.824 1.614.270 1.613.312 1.639.901 Outras reservas de lucros 21.164 29.551 38.697 45.242 286.779 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 28.822 37.209 46.355 51.668 62.952 PASSIVO TOTAL 27.853.536 28.133.166 26.750.172 25.593.980 29.433.978
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 10.080,7 7.083,66.917,4 6.174,4 5.854,3 dez-15dez-14dez-12 dez-13dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 5.878,2 5.545,5 5.382,7 5.237,35.124,3 dez-12dez-11 dez-14dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 4.202,5 1.538,11.534,7 937,1 730,0 dez-11 dez-12 dez-14dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 800 1.200 0 4.200 600 200 4.400 400 1.600 1.400 1.000 dez-14 1.535 dez-11 4.202 dez-15dez-13dez-12 937 730 1.538 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 5.351,4 3.447,23.462,4 2.426,62.457,1 dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 2.457 2.427 3.462 3.447 5.351 1.348 1.914 2.164 2.227 4.479 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 dez-12 dez-14 dez-15dez-13dez-11 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -3.685,3 -1.634,7 -2.054,0 -1.696,2 -1.868,7 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 -160,9 21,9 -343,6 -989,7 -1.250,4 dez-14 dez-15dez-13dez-11 dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 342,2 155,6 -706,4-704,7 -872,6 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 200 350 50 300 -750 150 250 -900 100 0 -800 -850 -700 342,19 dez-14 155,58 dez-13dez-11 dez-12 -704,71 -872,62 dez-15 -706,42 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 0,62 0,28 -1,27 -1,87 -2,0 -1,8 -1,6 -1,4 -1,2 -1,0 -0,8 -0,6 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 dez-13 dez-14 dez-15dez-11 -1,28 dez-12 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 30 31 32 24 25 0 29 28 27 26 23 dez-11 31,09 dez-12 26,18 26,40 dez-14 27,44 dez-15 23,15 dez-13 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 1,4 0,0 1,2 0,6 1,0 0,8 dez-15 0,53 dez-12 0,84 0,54 dez-14dez-13 1,07 dez-11 1,33 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 0,0 1,8 1,4 1,6 2,2 2,0 2,8 2,6 2,4 1,55 dez-14dez-12 2,73 1,31 1,85 dez-11 dez-15dez-13 2,52 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 0,0 1,5 1,0 2,0 2,5 0,96 dez-13dez-11 2,12 dez-14 2,05 1,02 dez-12 dez-15 1,32 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,0 1,2 1,0 dez-11 0,92 dez-12 0,84 dez-14dez-13 0,94 dez-15 1,00 1,07 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 0,84 0,94 1,00 1,07 0,92 2,12 2,05 1,02 0,96 1,32 2,73 2,52 1,31 1,55 1,85 1,07 0,54 0,84 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0 dez-11 1,33 dez-15 0,53 dez-12 dez-14dez-13 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez SecaLiquidez Imediata Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,0 0,4 dez-15 0,34 dez-14 0,26 dez-13dez-12 0,21 0,28 0,22 dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 12.744 8.327 9.773 10.768 11.324 10.254 7.1837.4337.472 9.265 dez-13 dez-14dez-11 dez-12 dez-15 Dívida bruta Dívida líquida Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 42 38 43 44 49 47 48 0 39 45 37 36 40 46 41 50 dez-13 40,28 41,48 36,29 dez-11 49,86 43,78 dez-14 dez-15dez-12 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 0,0 -3,0 1,0 0,2 -3,2 0,6 1,2 0,4 -2,6 -2,8 0,8 dez-15 1,16 dez-14dez-13 -2,64 dez-11 dez-12 -3,13 -2,50 0,61 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 0,0 -5,0 0,5 -4,5 -5,5 3,0 1,0 -6,5 2,5 2,0 1,5 -6,0 dez-13 -4,64 -6,00 -4,87 dez-15 2,67 1,06 dez-12 dez-14dez-11 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 0 10 -20 -10 -30 -35 -25 -15 5 60 15 55 -5 dez-12 dez-13 dez-14 dez-15 56,22 15,58 3,61 dez-11 -34,75 2,14 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 0 12.000 20.000 18.000 19.000 14.000 16.000 22.000 23.000 24.000 21.000 15.000 17.000 13.000 dez-15 21.881,89 dez-14 22.496,46 11.902,89 23.236,46 dez-13dez-12 22.296,97 dez-11 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 5.854.300 6.174.373 6.917.406 7.083.603 10.080.667 Ativo total 27.853.536 28.133.166 26.750.172 25.593.980 29.433.978 Giro dos Ativos 0,21 0,22 0,26 0,28 0,34 Margem Bruta (%) 12,5% 15,2% 22,2% 21,7% 41,7% Margem EBITDA (%) 42,0% 39,3% 50,1% 48,7% 53,1% Margem EBIT (%) 10,6% 11,4% 24,7% 23,4% 35,0% Margem Líquida (%) -14,9% -11,4% -10,2% 2,2% 3,4% EBIT/ Ativo 2,2% 2,5% 6,4% 6,5% 12,0% ROE -6,0% -4,6% -4,9% 1,1% 2,7% ROA -3,1% -2,5% -2,6% 0,6% 1,2% Liquidez imediata 1,07 1,33 0,53 0,54 0,84 Liquidez corrente 2,73 2,52 1,31 1,55 1,85 Liquidez seca 2,12 2,05 1,02 0,96 1,32 Liquidez geral 0,84 0,94 1,00 1,07 0,92 Dívida bruta 11.324.417 10.767.955 9.773.097 8.326.519 12.743.832 Dívida bruta/ patrimônio 0,78 0,71 0,67 0,57 0,99 Dívida Bruta/ EBITDA 4,61 4,44 2,82 2,42 2,38 Dívida líquida 9.264.576 7.472.113 7.433.163 7.182.633 10.254.317 Dívida líquida/ EBITDA 3,77 3,08 2,15 2,08 1,92 Dívida/ Patrimônio 43,8% 41,5% 40,3% 36,3% 49,9% Fluxo de caixa operacional 1.348.200 1.914.333 2.163.530 2.226.756 4.479.018 Lucro por ação 1,87- 1,27- 1,28- 0,28 0,62 Valor patrimonial por ação 31,09 27,44 26,18 26,40 23,15 Composição do ROIC EBIT 618.314 706.495 1.710.447 1.656.615 3.524.324 alíquota efetiva de IR 30,6% 29,5% -103,0% -642,6% 321,8% Capital investido 11.902.886 23.236.463 22.296.973 21.881.889 22.496.456 ROIC 3,6% 2,1% 15,6% 56,2% -34,7% QTDE DE AÇÕES 467.592 553.592 553.592 553.592 553.591
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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