Escelsa

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Análise Financeira - Escelsa - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Escelsa - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Escelsa

  1. 1. Escelsa – Espírito Santo Centrais Elétricas 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Escelsa A Espírito Santo Centrais Elétricas S.A., Sociedade Anônima de capital aberto, concessionária de serviço público de energia elétrica, controlada integral da EDP - Energias do Brasil S.A., com sede no município de Vitória ES, detém o contrato de concessão de distribuição de energia elétrica nº 001/1995 – ANEEL, pelo prazo de 30 anos, válidos até julho de 2025 e atua em 70 dos 78 municípios no Estado do Espírito Santo (90% da área total do Estado), sendo que, dentro dos 41.241 km² da área de concessão, a Companhia atende a 94% dos consumidores do Estado, tendo suas atividades regulamentadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica - ANEEL.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 1.518.084 1.904.705 2.027.508 2.428.845 2.945.118 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.211.049 -1.596.096 -1.643.140 -1.968.595 -2.550.216 Lucro Bruto 307.035 308.609 384.368 460.250 394.902 Margem bruta (%) 20,2% 16,2% 19,0% 18,9% 13,4% Despesas e receitas operacionais -130.039 -59.133 -141.529 -117.059 -117.117 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 176.996 249.476 242.839 343.191 277.785 EBITDA 273.542 350.181 368.100 438.079 372.100 Margem EBITDA (%) 18,0% 18,4% 18,2% 18,0% 12,6% Resultado financeiro -42.860 -37.477 -66.745 -80.337 -111.332 Receitas financeiras 52.701 65.987 54.152 80.264 104.360 Despesas financeiras -95.561 -103.464 -120.897 -160.601 -215.692 Resultado antes de impostos 134.136 211.999 176.094 262.854 166.453 Impostos sobre o lucro -30.160 -55.047 -42.085 -81.279 -39.664 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 22,5% 26,0% 23,9% 30,9% 23,8% Lucro líquido do exercício 103.976 156.952 134.009 181.575 126.789 Margem líquida (%) 6,8% 8,2% 6,6% 7,5% 4,3%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 588.072 718.357 561.242 999.582 1.256.852 Disponibilidades 105.726 85.502 134.680 230.040 228.845 Clientes 338.851 437.189 334.553 471.864 680.991 Estoques 14.239 15.288 4.789 0 5.909 Tributos a recuperar 72.367 77.622 41.319 30.258 26.286 Outros ativos circulantes 56.889 102.756 45.901 267.420 314.821 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.621.268 1.743.166 1.810.897 1.839.539 1.903.891 Realizável a longo prazo 625.741 823.883 904.063 968.016 1.055.758 Tributos diferidos 226.836 247.111 258.992 142.268 157.281 Contas a receber 285.449 460.375 517.773 606.538 728.593 Cauções e depósitos 103.569 99.392 100.720 103.604 77.291 Impostos a recuperar 8.722 8.942 11.968 19.288 22.123 Outros ativos não circulantes 1.165 8.063 14.610 96.318 70.470 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 995.527 919.283 906.834 871.523 848.133 Investimentos 1.133 1.074 1.040 910 910 Imobilizado 273 85 85 85 85 Intangível 994.121 918.124 905.709 870.528 847.138 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.209.340 2.461.523 2.372.139 2.839.121 3.160.743
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 689.526 824.948 799.136 1.055.342 972.457 Fornecedores 226.598 306.320 279.435 384.438 424.494 Obrigações sociais e trabalhistas 18.440 18.913 20.755 0 0 Obrigações fiscais 104.927 119.901 69.715 82.293 130.918 Empréstimos e Financiamentos 145.986 149.405 301.435 408.076 132.231 Dividendos a pagar 38.066 38.099 34.764 42.053 37.946 Outras obrigações 155.509 192.310 93.032 138.482 246.868 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 811.034 1.005.454 885.812 876.773 1.222.098 Empréstimos e Financiamentos - LP 557.458 573.426 381.583 458.434 692.490 Impostos a recolher 34.533 30.098 27.890 29.937 19.540 Provisões 212.102 390.713 471.314 377.573 494.908 Out. passivos não circulantes 6.941 11.217 5.025 10.829 15.160 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 708.780 631.121 687.191 907.006 966.188 Capital social 376.022 376.022 376.022 443.815 650.572 Reserva legal 61.698 69.547 75.206 84.285 6.339 Dividendo adicional proposto 51.781 0 67.794 126.161 73.727 Outros resultados abrangentes -100.726 0 -229.119 -148.826 -213.844 Outras reservas de lucros 320.005 185.552 397.288 401.571 449.394 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.209.340 2.461.523 2.372.139 2.839.121 3.160.743
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 2.945,1 2.428,8 2.027,5 1.904,7 1.518,1 dez-11 dez-13 dez-14dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 2.550,2 1.968,6 1.643,11.596,1 1.211,0 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 394,9 460,3 384,4 308,6307,0 dez-11 dez-14dez-13dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 340 0 400 480 420 380 360 440 460 300 320 dez-12dez-11 307 460 384 dez-13 dez-14 309 395 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 372,1 438,1 368,1 350,2 273,5 dez-11 dez-14dez-13dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 274 350 368 438 372 349 279 321 184 297 0 100 200 300 400 500 600 700 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -111,3 -80,3 -66,7 -37,5 -42,9 dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 166,5 262,9 176,1 212,0 134,1 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 126,8 181,6 134,0 157,0 104,0 dez-15dez-11 dez-14dez-13dez-12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 10 170 160 150 180 120 140 110 130 100 190 126,79 dez-15dez-12 103,98 156,95 181,58 dez-14dez-11 134,01 dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 19 18 24 27 20 26 23 22 0 25 28 21 31 30 29 dez-12 26,71 dez-15 30,90 dez-14 21,58 dez-13 22,81 dez-11 17,70 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 155 145 150 140 130 0 135 120 115 125 110 160 105 165 dez-15 164,43 120,62 dez-11 dez-14 154,36 116,95 dez-13dez-12 107,41 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,0 0,2 0,4 dez-15dez-11 0,24 0,22 dez-12 dez-14 0,17 dez-13 0,10 0,15 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 1,2 0,8 0,0 1,0 1,4 0,70 dez-11 dez-14 0,870,85 dez-13 0,95 dez-12 1,29 dez-15 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 1,5 0,0 1,0 1,29 dez-15dez-12 0,85 dez-13 0,95 0,70 dez-14 0,83 dez-11 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 1,0 0,0 0,8 1,2 dez-11 1,02 dez-15 0,84 1,05 dez-14dez-13 0,81 0,87 dez-12 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 0,81 0,84 0,87 1,02 1,05 0,83 0,85 0,70 0,95 1,29 0,85 0,87 0,70 0,95 1,290,22 0,24 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 3,3 3,6 3,9 dez-13 dez-14 0,15 0,10 dez-11 dez-12 0,17 dez-15 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez CorrenteLiquidez Imediata Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,0 1,0 0,8 0,86 dez-13dez-12 0,69 dez-14dez-11 0,77 0,85 dez-15 0,93 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 825 867 683 723703 596 636 548 637 598 dez-15dez-11 dez-12 dez-14dez-13 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 0 47 46 51 50 49 48 52 54 53 49,81 dez-13 46,05 dez-11 dez-15 48,86 dez-14 49,85 dez-12 53,39 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 4,6 4,0 4,4 6,0 5,0 4,2 0,0 5,2 5,6 6,2 6,4 5,4 5,8 4,8 dez-13dez-11 dez-14dez-12 4,01 5,65 dez-15 6,38 6,40 4,71 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 13 14 0 16 17 23 22 25 21 19 20 18 24 15 dez-15 13,12 dez-11 14,67 24,87 dez-13 dez-14 20,02 19,50 dez-12 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 16 17 18 21 20 0 19 13 14 15 14,34 dez-15dez-12 13,93 dez-11 dez-13 13,28 dez-14 20,41 16,60 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 800 1.000 900 1.400 700 0 1.200 1.300 1.100 1.500 1.600 1.325,56 dez-11 672,28 dez-12 dez-14 dez-15 1.427,91 1.592,77 dez-13 1.288,42 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 1.518.084 1.904.705 2.027.508 2.428.845 2.945.118 Ativo total 2.209.340 2.461.523 2.372.139 2.839.121 3.160.743 Giro dos Ativos 0,69 0,77 0,85 0,86 0,93 Margem Bruta (%) 20,2% 16,2% 19,0% 18,9% 13,4% Margem EBITDA (%) 18,0% 18,4% 18,2% 18,0% 12,6% Margem EBIT (%) 11,7% 13,1% 12,0% 14,1% 9,4% Margem Líquida (%) 6,8% 8,2% 6,6% 7,5% 4,3% EBIT/ Ativo 8,0% 10,1% 10,2% 12,1% 8,8% ROE 14,7% 24,9% 19,5% 20,0% 13,1% ROA 4,7% 6,4% 5,6% 6,4% 4,0% Liquidez imediata 0,15 0,10 0,17 0,22 0,24 Liquidez corrente 0,85 0,87 0,70 0,95 1,29 Liquidez seca 0,83 0,85 0,70 0,95 1,29 Liquidez geral 0,81 0,84 0,87 1,02 1,05 Dívida bruta 703.444 722.831 683.018 866.510 824.721 Dívida bruta/ patrimônio 0,99 1,15 0,99 0,96 0,85 Dívida Bruta/ EBITDA 2,57 2,06 1,86 1,98 2,22 Dívida líquida 597.718 637.329 548.338 636.470 595.876 Dívida líquida/ EBITDA 2,19 1,82 1,49 1,45 1,60 Dívida/ Patrimônio 49,8% 53,4% 49,8% 48,9% 46,1% Fluxo de caixa operacional 349.422 279.246 320.532 184.080 297.167 Lucro por ação 17,70 26,71 22,81 30,90 21,58 Valor patrimonial por ação 120,62 107,41 116,95 154,36 164,43 Composição do ROIC EBIT 176.996 249.476 242.839 343.191 277.785 alíquota efetiva de IR 22,5% 26,0% 23,9% 30,9% 23,8% Capital investido 672.282 1.325.557 1.288.421 1.427.911 1.592.770 ROIC 20,4% 13,9% 14,3% 16,6% 13,3% QTDE DE AÇÕES 5.876 5.876 5.876 5.876 5.876
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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