Duratex - anual

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Análise Financeira - Duratex - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Duratex - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Duratex - anual

  1. 1. Duratex S.A. 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Duratex A Duratex S.A. é uma sociedade anônima de capital aberto com sede em São Paulo - SP, controlada pela Itaúsa – Investimentos Itaú S.A., com atuação destacada no setor financeiro e industrial, e pela Companhia Ligna de Investimentos, que possui relevante atuação no mercado de varejo e distribuição de insumos para construção civil e marcenaria, atuando ainda na construção e locação de empreendimentos imobiliários. A Duratex e suas controladas têm como atividades principais a produção de painéis de madeira (Divisão Madeira) e louças, metais sanitários e chuveiros (Divisão Deca). Conta atualmente com dezesseis unidades industriais no Brasil e quatro unidades industriais na Colômbia, mantendo filiais nas principais cidades brasileiras e subsidiárias comerciais nos Estados Unidos e Europa. A Divisão Madeira opera com cinco unidades industriais no País e quatro na Colômbia, responsáveis pela produção de chapas de fibra, MDP (painéis de média densidade particulados), painéis de MDF, HDF e SDF (painéis de média, alta e super densidade de fibra), pisos laminados Durafloor e componentes semiacabados para móveis. A Divisão Deca opera com onze unidades industriais no País, responsáveis pela produção de louças, metais sanitários e chuveiros, com as marcas Deca, Hydra, Belize, Elizabeth e Corona.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 2.970.365 3.394.399 3.872.705 3.984.507 3.963.214 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.958.434 -2.211.258 -2.429.038 -2.767.318 -2.863.413 Lucro Bruto 1.011.931 1.183.141 1.443.667 1.217.189 1.099.801 Margem bruta (%) 34,1% 34,9% 37,3% 30,5% 27,8% Despesas e receitas operacionais -435.565 -490.575 -621.688 -596.970 -774.396 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 576.366 692.566 821.979 620.219 325.405 EBITDA 1.006.654 1.192.498 1.447.576 1.227.667 911.338 Margem EBITDA (%) 33,9% 35,1% 37,4% 30,8% 23,0% Resultado financeiro -121.906 -119.400 -116.965 -175.142 -219.123 Receitas financeiras 98.131 89.050 102.656 142.644 207.243 Despesas financeiras -220.037 -208.450 -219.621 -317.786 -426.366 Resultado antes de impostos 454.460 573.166 705.014 445.077 106.282 Impostos sobre o lucro -79.600 -113.455 -170.510 -51.517 85.462 Minoritários -648 -455 -222 -3.211 -8.247 Alíquota efetiva de IR (%) 17,5% 19,8% 24,2% 11,6% -80,4% Lucro líquido do exercício 374.212 459.256 534.282 390.349 183.497 Margem líquida (%) 12,6% 13,5% 13,8% 9,8% 4,6%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.933.005 2.364.965 2.588.905 2.795.554 2.767.638 Disponibilidades 726.159 1.032.077 996.843 1.081.089 910.721 Clientes 689.085 829.594 955.739 959.173 903.957 Estoques 411.427 414.633 546.948 650.694 796.569 Tributos a recuperar 98.484 83.094 80.572 96.184 143.833 Outros ativos circulantes 7.850 5.567 8.803 8.414 12.558 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 4.881.145 5.393.633 5.589.422 6.001.553 6.240.421 Realizável a longo prazo 1.357.384 1.391.619 1.436.598 1.730.020 1.925.323 Tributos diferidos 62.488 63.655 61.530 139.244 275.416 Ativos biológicos 1.094.220 1.102.337 1.125.616 1.354.693 1.441.571 Cauções e depósitos 21.067 25.717 28.290 40.066 44.290 Impostos a recuperar 29.763 45.462 50.544 0 0 Outros ativos não circulantes 149.846 154.448 170.618 196.017 164.046 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 3.523.761 4.002.014 4.152.824 4.271.533 4.315.098 Investimentos 772 174.476 122.218 1.514 921 Imobilizado 2.939.835 3.257.083 3.456.787 3.715.882 3.759.232 Intangível 583.154 570.455 573.819 554.137 554.945 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 6.814.150 7.758.598 8.178.327 8.797.107 9.008.059
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.141.539 1.268.582 1.305.132 1.560.728 1.296.843 Fornecedores 159.262 211.829 180.167 166.832 208.141 Obrigações sociais e trabalhistas 104.893 111.392 138.462 149.659 109.020 Obrigações fiscais 68.987 69.973 79.426 57.758 60.856 Empréstimos e Financiamentos 687.902 681.774 716.373 1.015.610 497.377 Dividendos a pagar 68.288 91.248 78.697 57.385 177.445 Outras obrigações 52.207 102.366 112.007 113.484 244.004 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.979.801 2.466.411 2.508.190 2.627.479 3.094.740 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.227.588 1.720.013 1.734.468 1.792.233 2.326.912 Impostos diferidos 500.721 485.707 505.593 610.706 597.365 Provisões 135.437 125.444 123.808 87.254 94.102 Out. passivos não circulantes 116.055 135.247 144.321 137.286 76.361 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.692.810 4.023.605 4.365.005 4.608.900 4.616.476 Capital social 1.542.177 1.542.423 1.697.449 1.867.977 1.867.977 Reserva legal 96.053 119.016 145.012 164.529 173.704 Dividendo adicional proposto 0 4.863 49.330 0 0 Outros resultados abrangentes 416.823 423.423 427.370 404.846 459.459 Outras reservas de lucros 1.637.757 1.933.880 2.045.844 2.171.548 2.115.336 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 3.601 3.624 0 65.801 83.995 PASSIVO TOTAL 6.814.150 7.758.598 8.178.327 8.797.107 9.008.059
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa 14,1 -202,1 678,0 2.013 -601,5 2.014 -607,9 778,6 365,5 772,7 768,4 2.012 -34,5 2.011 -635,8 -832,2 -275,2 2.015 574,5 -469,7 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 3.963,23.984,5 3.872,7 3.394,4 2.970,4 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 2.863,4 2.767,3 2.429,0 2.211,3 1.958,4 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 1.099,8 1.217,2 1.443,7 1.183,1 1.011,9 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 1.350 1.200 1.000 0 1.250 1.150 1.050 1.100 1.450 1.300 1.400 1.444 dez-12 dez-13 1.012 dez-14 dez-15 1.217 1.100 1.183 dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 911,3 1.227,7 1.447,6 1.192,5 1.006,7 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 1.007 1.192 1.448 1.228 911 768 779 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 dez-15 574 678 dez-13 dez-14dez-12dez-11 773 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -219,1 -175,1 -117,0-119,4-121,9 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 183,5 390,3 534,3 459,3 374,2 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 400 100 450 125 425 25 0 525 50 75 200 475 150 175 500 550 375 390,35 dez-12 dez-15 534,28 dez-11 dez-14 459,26 374,21 183,50 dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 27,8 30,5 37,3 34,934,1 15,6 21,220,419,4 30,8 37,4 35,1 33,9 9,8 13,813,5 12,6 4,6 23,0 2.015 8,2 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,6 0,0 1,0 0,8 0,2 dez-12dez-11 0,68 0,83 dez-13 0,88 dez-15dez-14 0,28 0,59 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 0,0 6,8 7,0 7,2 7,4 dez-13 6,71 6,92 6,94 dez-12 dez-14 7,21 dez-11 dez-15 7,31 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,8 1,0 0,0 0,70 dez-14 0,69 dez-15dez-12 0,64 0,76 0,81 dez-11 dez-13 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 0,0 1,8 2,0 2,2 dez-12 1,86 dez-11 1,69 1,98 dez-15dez-13 1,79 2,13 dez-14 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 1,5 0,0 2,0 dez-15 1,56 dez-13 1,33 dez-11 dez-12 1,37 1,54 1,52 dez-14 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,0 1,0 1,2 1,05 1,01 dez-11 1,06 dez-12 dez-15 1,07 1,08 dez-14dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,700,69 0,760,81 0,64 2,13 1,79 1,98 1,86 1,69 1,52 1,37 1,561,54 1,33 1,071,081,061,011,05 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,6 0,0 dez-15 0,44 0,45 dez-14dez-13 0,44 dez-11 0,47 0,44 dez-12 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 2.8242.808 2.4512.402 1.915 1.914 1.727 1.4541.370 1.189 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 34,5 36,0 37,0 34,0 0,0 37,5 38,0 36,5 35,5 35,0 dez-13 34,15 37,86 dez-12dez-11 dez-14 35,96 37,96 37,38 dez-15 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 5,0 0,5 7,0 5,5 1,5 1,0 6,5 4,5 0,0 6,0 2,0 5,49 dez-11 5,92 dez-12 2,04 dez-15 4,44 6,53 dez-13 dez-14 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 4 0 2 3 9 11 12 13 1 10 dez-15dez-14 8,47 dez-13 12,24 dez-12 3,97 dez-11 10,13 11,41 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 9,0 0,0 10,0 11,0 10,4 10,6 10,8 9,2 9,6 9,8 9,4 10,2 9,60 10,65 dez-12 8,92 8,96 dez-13 dez-15 10,95 dez-11 dez-14 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 6.000 5.600 5.200 5.400 5.800 5.000 6.200 0 6.400 6.600 4.950,43 dez-13 6.145,37 5.217,50 dez-15 6.550,26 dez-11 dez-12 dez-14 5.691,13 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 2,04 4,44 6,53 5,92 5,49 3,97 8,47 12,24 11,41 10,13 8,968,92 10,9510,65 9,60 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 2.970.365 3.394.399 3.872.705 3.984.507 3.963.214 Ativo total 6.814.150 7.758.598 8.178.327 8.797.107 9.008.059 Giro dos Ativos 0,44 0,44 0,47 0,45 0,44 Margem Bruta (%) 34,1% 34,9% 37,3% 30,5% 27,8% Margem EBITDA (%) 33,9% 35,1% 37,4% 30,8% 23,0% Margem EBIT (%) 19,4% 20,4% 21,2% 15,6% 8,2% Margem Líquida (%) 12,6% 13,5% 13,8% 9,8% 4,6% EBIT/ Ativo 8,5% 8,9% 10,1% 7,1% 3,6% ROE 10,1% 11,4% 12,2% 8,5% 4,0% ROA 5,5% 5,9% 6,5% 4,4% 2,0% Liquidez imediata 0,64 0,81 0,76 0,69 0,70 Liquidez corrente 1,69 1,86 1,98 1,79 2,13 Liquidez seca 1,33 1,54 1,56 1,37 1,52 Liquidez geral 1,05 1,01 1,06 1,08 1,07 Dívida bruta 1.915.490 2.401.787 2.450.841 2.807.843 2.824.289 Dívida bruta/ patrimônio 0,52 0,60 0,56 0,61 0,61 Dívida Bruta/ EBITDA 1,90 2,01 1,69 2,29 3,10 Dívida líquida 1.189.331 1.369.710 1.453.998 1.726.754 1.913.568 Dívida líquida/ EBITDA 1,18 1,15 1,00 1,41 2,10 Dívida/ Patrimônio 34,2% 37,4% 36,0% 37,9% 38,0% Fluxo de caixa operacional 778.583 772.661 768.385 678.043 574.484 Lucro por ação 0,68 0,83 0,88 0,59 0,28 Valor patrimonial por ação 6,71 7,31 7,21 6,92 6,94 Composição do ROIC EBIT 576.366 692.566 821.979 620.219 325.405 alíquota efetiva de IR 17,5% 19,8% 24,2% 11,6% -80,4% Capital investido 4.950.429 5.217.496 5.691.132 6.145.370 6.550.264 ROIC 9,6% 10,6% 11,0% 8,9% 9,0% QTDE DE AÇÕES 550.035 550.054 605.059 665.565 665.565
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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