Cyrela Commercial Properties - trimestre/quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Cyrela Commercial Properties - trimestre/quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 82.743 115.486 89.281 82.367 90.885 105.341 105.700 92.781 90.272 Custo dos produtos e serviços vendidos -31.149 -46.253 -25.607 -29.241 -29.925 -36.449 -35.227 -31.624 -32.880 Lucro Bruto 51.594 69.233 63.674 53.126 60.960 68.892 70.473 61.157 57.392 Margem bruta (%) 62,4% 59,9% 71,3% 64,5% 67,1% 65,4% 66,7% 65,9% 63,6% Despesas e receitas operacionais -725 5.565 -7.623 -9.054 11.234 1.918 2.422 36.484 2.308 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 50.869 74.798 56.051 44.072 72.194 70.810 72.895 97.641 59.700 EBITDA 52.975 76.925 58.138 50.521 78.632 77.228 79.539 104.382 66.456 Margem EBITDA (%) 64,0% 66,6% 65,1% 61,3% 86,5% 73,3% 75,2% 112,5% 73,6% Resultado financeiro -12.877 -19.932 -26.577 -39.666 -40.356 -43.427 -52.467 -77.003 -52.368 Resultado antes de impostos 37.992 54.866 29.474 4.406 31.838 27.383 20.428 20.638 7.332 Impostos sobre o lucro -7.138 -7.578 -7.738 -7.135 -7.321 -8.559 -8.802 -6.432 -7.205 Minoritários -10.969 -17.670 -11.942 -637 -6.195 -9.415 -12.683 -9.808 -11.084 Alíquota efetiva de IR (%) 18,8% 13,8% 26,3% 161,9% 23,0% 31,3% 43,1% 31,2% 98,3% Lucro líquido do exercício 19.885 29.618 9.794 -3.366 18.322 9.409 -1.057 4.398 -10.957 Margem líquida (%) 24,0% 25,6% 11,0% -4,1% 20,2% 8,9% -1,0% 4,7% -12,1%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 1.134.499 630.647 949.722 694.519 608.705 1.009.238 714.275 599.734 433.410 Disponibilidades 315.179 263.258 572.990 391.365 270.704 655.952 566.073 478.830 291.068 Clientes 87.318 83.674 80.021 64.180 85.773 85.238 99.891 87.202 91.465 Estoques 701.026 249.563 261.540 191.833 199.960 204.275 25.540 29 22.048 Tributos a recuperar 2.783 3.414 3.672 3.623 3.623 3.623 5.272 0 0 Outros ativos circulantes 28.193 30.738 31.499 43.518 48.645 60.150 17.499 33.673 28.829 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.621.491 3.261.459 3.403.820 3.599.314 3.702.232 3.830.473 4.141.908 4.056.528 4.206.601 Realizável a longo prazo 1.296.487 1.878.838 2.011.180 1.085.222 1.167.749 1.225.705 1.419.695 1.276.774 1.412.462 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 54.743 57.552 64.836 67.437 71.842 75.960 79.400 89.533 94.748 Contas a receber 18.807 17.754 12.949 4.743 4.765 4.766 684 434 0 Cauções e depósitos 1.000 176 91 300 305 311 335 0 338 Outros ativos não circulantes 1.221.937 1.803.356 1.933.304 1.012.742 1.090.837 1.144.668 1.339.276 1.186.807 1.317.376 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.325.004 1.382.621 1.392.640 2.514.092 2.534.483 2.604.768 2.722.213 2.779.754 2.794.139 Investimentos 1.322.342 1.380.277 1.390.198 2.511.676 2.531.783 2.600.743 2.718.209 2.776.542 2.790.924 Imobilizado 2.619 2.271 2.366 2.344 2.515 3.850 3.834 3.076 3.083 Intangível 43 73 76 72 185 175 170 136 132 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 3.755.990 3.892.106 4.353.542 4.293.833 4.310.937 4.839.711 4.856.183 4.656.262 4.640.011
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 345.383 302.649 406.839 469.822 470.236 478.661 516.869 569.453 595.842 Fornecedores 36.973 37.440 35.510 39.099 27.993 35.161 38.201 32.138 39.538 Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Obrigações fiscais 18.240 15.706 16.335 18.481 17.388 14.287 15.633 15.359 12.800 Empréstimos e Financiamentos 152.299 186.810 247.312 349.823 381.723 388.643 409.574 467.386 488.569 Dividendos a pagar 5 5 23.271 23.271 6 6 5.542 5.542 7 Outras obrigações 137.866 62.688 84.411 39.148 43.126 40.564 47.919 49.028 54.928 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.938.386 2.029.240 2.404.749 2.252.999 2.220.132 2.279.570 2.254.461 1.980.080 1.937.621 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.809.942 1.863.541 2.236.515 2.087.700 2.035.067 2.098.028 2.078.870 1.803.573 1.765.762 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 4.350 4.350 4.358 4.358 4.350 4.280 4.139 2.833 2.728 Out. passivos não circulantes 124.094 161.349 163.876 160.941 180.715 177.262 171.452 173.674 169.131 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 757.690 787.308 773.837 770.471 788.793 1.201.916 1.200.630 1.203.087 1.190.171 Capital social 350.000 350.000 350.000 350.000 399.763 794.096 799.763 799.763 799.763 Reserva legal 31.453 31.453 36.351 36.351 36.351 36.351 37.517 37.517 37.517 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 376.237 405.855 387.486 384.120 352.679 371.469 363.350 365.807 352.891 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 714.531 772.909 768.117 800.541 831.776 879.564 884.223 903.642 916.377 PASSIVO TOTAL 3.755.990 3.892.106 4.353.542 4.293.833 4.310.937 4.839.711 4.856.183 4.656.262 4.640.011
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -197.069 -144.561 -57.067 -145.296 -49.228 -48.653 -27.908 144.067 -77.128 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 158.504 -44.255 -21.939 -26.556 -35.468 -80.560 -38.237 49.641 -146.173 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 9.713 136.895 388.738 -9.773 -35.965 514.461 -23.734 -280.951 35.539 -28.852 -51.921 309.732 -181.625 -120.661 385.248 -89.879 -87.243 -187.762
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa dez-14 -197,1 -48,7 set-15jun-15 -26,6 -145,3 dez-15 -9,8-21,9 set-14 -23,7 -80,6 514,5 136,9 mar-15 -36,0 -27,9 -38,2-35,5 388,7 -44,3 -144,6 9,7 158,5 jun-14 -49,2-57,1 35,5 -77,1 jun-16mar-16 -281,0 49,6 144,1 -146,2 Atividades de investimentosAtividades operacionais Atividades de financiamento
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 90,392,8 105,7105,3 90,9 82,4 89,3 115,5 82,7 set-14 dez-14 dez-15jun-15 jun-16jun-14 mar-16mar-15 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 32,9 31,6 35,2 36,4 29,929,2 25,6 46,3 31,1 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 57,4 61,2 70,5 68,9 61,0 53,1 63,7 69,2 51,6 set-14jun-14 jun-16dez-14 set-15mar-15 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 57 61 7069 61 64 69 52 53 0 10 20 30 40 50 60 70 80 mar-16set-15dez-14 mar-15 dez-15set-14 jun-15 jun-16jun-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 66,5 79,5 53,0 mar-15 104,4 set-14 dez-15jun-14 77,2 set-15 50,5 78,6 jun-16 76,9 58,1 dez-14 jun-15 mar-16 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. -77 144 -28 -49-49 -145 -57 -145 -197 66 104 807779 5158 77 53 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -52,4 -77,0 -52,5 -43,4 -40,4-39,7 -26,6 -19,9 -12,9 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 7,3 20,620,4 27,4 31,8 4,4 29,5 38,0 dez-14 jun-15 dez-15set-15 jun-16mar-16mar-15set-14jun-14 54,9 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. -11,0 4,4 -1,1 9,4 18,3 -3,4 9,8 19,9 jun-15mar-15 29,6 jun-14 dez-14set-14 jun-16dez-15set-15 mar-16 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 9,41 18,32 19,89 4,40 -5,0 -2,5 12,5 5,0 15,0 17,5 0,0 2,5 20,0 30,0 10,0 7,5 -12,5 -10,0 -7,5 mar-16jun-15 dez-15 jun-16set-15 -1,06 mar-15 9,79 dez-14 -10,96 set-14jun-14 29,62 -3,37 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 65,9265,4064,50 71,32 62,35 105,24 67,22 79,43 64,7761,48 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 jun-15 63,58 mar-16set-15 dez-15 68,96 jun-16 66,1366,67 mar-15dez-14jun-14 set-14 53,51 67,07 59,95 62,78 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 112,50 73,31 86,52 61,34 65,1266,6164,02 -12,14 4,74 -1,00 8,93 20,16 -4,09 10,97 25,6524,03 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 mar-16dez-15 75,25 jun-15 jun-16mar-15dez-14jun-14 73,62 set-15set-14 Margem EBITDA Margem Líquida Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,15 0,45 0,88 0,96 1,6 0,0 -0,2 0,2 -0,4 0,4 1,4 0,6 1,0 0,8 dez-14 mar-15 -0,04 dez-15 jun-16 -0,37 set-15 1,43 mar-16set-14 -0,16 jun-14 jun-15 0,47 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 11,0 9,0 0,0 9,5 12,0 12,5 13,0 14,5 13,5 14,0 11,5 10,0 10,5 9,9510,05 mar-16dez-15set-15 9,28 10,03 jun-14 set-14 9,509,49 jun-16 9,32 14,48 jun-15mar-15 9,13 dez-14 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,49 0,84 1,10 1,37 1,41 0,91 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 dez-15 jun-16mar-16 0,83 jun-15set-14 set-15jun-14 mar-15 0,87 0,58 dez-14 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,73 1,05 1,38 2,11 2,33 2,08 1,8 0,2 0,4 2,2 2,4 0,0 3,2 0,6 3,4 1,4 2,0 1,2 0,8 1,6 1,0 mar-16 jun-16dez-15jun-15 set-15 3,28 mar-15dez-14 1,29 set-14jun-14 1,48 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 1,0 0,0 1,5 2,0 1,26 mar-16 1,05 0,87 mar-15 jun-15 set-15dez-14 0,69 dez-15 1,69 1,33 jun-16 1,07 jun-14 1,68 set-14 1,26 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,8 1,2 1,0 0,73 mar-16 0,74 dez-15 0,77 jun-16 1,05 jun-14 mar-15 set-15 1,06 set-14 0,65 jun-15 1,08 0,66 0,81 dez-14 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,73 1,05 1,38 2,11 2,33 3,28 0,69 1,05 1,68 1,07 1,69 1,261,26 0,730,770,81 1,05 0,00 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50 2,75 3,00 3,25 3,50 0,49 set-15 1,37 jun-16 0,84 0,74 dez-15 1,33 mar-16 1,10 0,87 mar-15 0,66 1,48 0,83 jun-15 1,41 set-14 0,65 0,58 2,08 1,08 0,87 dez-14jun-14 1,29 0,91 1,06 Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez SecaLiquidez Imediata Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,080,08 0,090,090,08 0,080,08 0,12 0,09 0,0 0,2 dez-14 set-15 dez-15mar-15 jun-15 jun-16mar-16jun-14 set-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 2.2542.271 2.4882.4872.4172.4382.484 2.050 1.962 1.963 1.792 1.9221.831 2.146 2.046 1.911 1.787 1.647 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 65,4565,37 67,4567,42 75,3975,9876,25 72,2672,14 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80 dez-15 jun-16set-15jun-15mar-15dez-14 mar-16set-14jun-14 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 0,37 0,82 1,70 2,16 3,25 -0,50 -0,25 0,25 -1,00 1,00 -0,75 0,50 1,75 2,25 0,00 3,00 1,25 0,75 2,00 1,50 3,10 set-14 0,95 mar-15 -0,31 jun-16dez-15 -0,94 dez-14 jun-15 -0,09 set-15jun-14 mar-16 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 1,46 -0,35 9,29 10,50 2 -4 16 -2 8 0 10 4 6 mar-15 3,13 5,06 jun-14 jun-15 mar-16 15,05 dez-14 -1,75 -3,68 set-15 dez-15 jun-16set-14 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. -4 -6 -2 10 16 14 0 8 6 12 set-14 8,08 9,65 mar-15 5,89 dez-14 dez-15 mar-16set-15 10,12 0,15 jun-15 6,89 jun-16 -5,02 7,43 jun-14 14,38 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 1.600 1.800 1.900 2.100 1.700 2.400 2.500 0 2.600 2.300 2.200 2.700 2.900 2.800 2.000 2.826,01 jun-16set-15 2.752,25 2.176,82 set-14 1.792,71 1.633,65 mar-16 2.786,40 dez-15dez-14 jun-15 2.816,672.818,35 mar-15jun-14 2.224,36 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 330.972 461.944 357.124 329.468 363.540 421.364 422.800 371.124 361.088 Ativo total 3.755.990 3.892.106 4.353.542 4.293.833 4.310.937 4.839.711 4.856.183 4.656.262 4.640.011 Giro dos Ativos 0,09 0,12 0,08 0,08 0,08 0,09 0,09 0,08 0,08 Margem Bruta (%) 62,4% 59,9% 71,3% 64,5% 67,1% 65,4% 66,7% 65,9% 63,6% Margem EBITDA (%) 64,0% 66,6% 65,1% 61,3% 86,5% 73,3% 75,2% 112,5% 73,6% Margem EBIT (%) 61,5% 64,8% 62,8% 53,5% 79,4% 67,2% 69,0% 105,2% 66,1% Margem Líquida (%) 24,0% 25,6% 11,0% -4,1% 20,2% 8,9% -1,0% 4,7% -12,1% EBIT/ Ativo 5,4% 7,7% 5,1% 4,1% 6,7% 5,9% 6,0% 8,4% 5,1% ROE 10,5% 15,0% 5,1% -1,7% 9,3% 3,1% -0,4% 1,5% -3,7% ROA 2,2% 3,1% 1,0% -0,3% 1,7% 0,8% -0,1% 0,4% -0,9% Liquidez imediata 0,91 0,87 1,41 0,83 0,58 1,37 1,10 0,84 0,49 Liquidez corrente 3,28 2,08 2,33 1,48 1,29 2,11 1,38 1,05 0,73 Liquidez seca 1,26 1,26 1,69 1,07 0,87 1,68 1,33 1,05 0,69 Liquidez geral 1,06 1,08 1,05 0,65 0,66 0,81 0,77 0,74 0,73 Dívida bruta 1.962.241 2.050.351 2.483.827 2.437.523 2.416.790 2.486.671 2.488.444 2.270.959 2.254.331 Dívida Bruta/ EBITDA 9,26 6,66 10,68 12,06 7,68 8,05 7,82 5,44 8,48 Dívida líquida 1.647.062 1.787.093 1.910.837 2.046.158 2.146.086 1.830.719 1.922.371 1.792.129 1.963.263 Dívida líquida/ EBITDA 7,77 5,81 8,22 10,13 6,82 5,93 6,04 4,29 7,39 Dívida/ Patrimônio 72,1% 72,3% 76,2% 76,0% 75,4% 67,4% 67,5% 65,4% 65,4% Fluxo de caixa operacional 197.069- 144.561- 57.067- 145.296- 49.228- 48.653- 27.908- 144.067 77.128- Lucro por ação 0,96 1,43 0,47 0,16- 0,88 0,45 0,04- 0,15 0,37- Valor patrimonial por ação 9,13 9,49 9,32 9,28 9,50 14,48 10,03 10,05 9,95 Composição do ROIC EBIT anualizado 203.476 299.192 224.204 176.288 288.776 283.240 291.580 390.564 238.800 alíquota efetiva de IR 18,8% 13,8% 26,3% 161,9% 23,0% 31,3% 43,1% 31,2% 98,3% Capital investido 2.224.362 1.792.711 1.633.646 2.176.817 2.752.248 2.826.010 2.818.352 2.786.398 2.816.674 ROIC 7,4% 14,4% 10,1% -5,0% 8,1% 6,9% 5,9% 9,6% 0,1% QTDE DE AÇÕES 83.000 83.000 83.000 83.000 83.000 83.000 119.664 119.664 119.664 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -197.069 -144.561 -57.067 -145.296 -49.228 -48.653 -27.908 144.067 -77.128 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 158.504 -44.255 -21.939 -26.556 -35.468 -80.560 -38.237 49.641 -146.173 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 9.713 136.895 388.738 -9.773 -35.965 514.461 -23.734 -280.951 35.539
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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