CSN - Cia Siderurgica Nacional

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Análise Financeira - CSN - 2011 a 2015
(Financial Analysis - CSN - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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CSN - Cia Siderurgica Nacional

  1. 1. CSN – Cia Siderúrgica Nacional 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. CSN – Companhia Siderúrgica Nacional A Companhia Siderúrgica Nacional - CSN, é uma Sociedade Anônima, constituída em 9 de abril de 1941, em conformidade com as leis da República Federativa do Brasil. A sede social da empresa está localizada em São Paulo. A CSN possui ações listadas na BM&FBovespa e na bolsa de Nova York (NYSE), reportando desta forma suas informações na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e na Securities and Exchange Commission (SEC). As principais atividades operacionais do Grupo estão divididas em 5 segmentos: -Siderurgia -Mineração -Cimentos -Logística -Energia
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 16.519.584 16.896.264 17.312.432 16.126.232 15.331.852 Custo dos produtos e serviços vendidos -9.800.844 -12.072.206 -12.422.706 -11.592.382 -11.799.758 Lucro Bruto 6.718.740 4.824.058 4.889.726 4.533.850 3.532.094 Margem bruta (%) 40,7% 28,6% 28,2% 28,1% 23,0% Despesas e receitas operacionais -961.818 -4.182.361 -1.769.972 -1.715.837 1.645.531 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 5.756.922 641.697 3.119.754 2.818.013 5.177.625 EBITDA 6.705.173 1.872.348 4.275.347 4.099.498 6.354.465 Margem EBITDA (%) 40,6% 11,1% 24,7% 25,4% 41,4% Resultado financeiro -2.005.803 -1.992.405 -2.511.599 -3.081.433 -3.373.050 Receitas financeiras 717.450 416.781 171.984 171.552 491.987 Despesas financeiras -2.723.253 -2.409.186 -2.683.583 -3.252.985 -3.865.037 Resultado antes de impostos 3.751.119 -1.350.708 608.155 -263.420 1.804.575 Impostos sobre o lucro -83.885 870.134 -74.161 151.153 -188.624 Minoritários 38.799 60.461 -24.969 7.049 -358.055 Alíquota efetiva de IR (%) 2,2% 64,4% 12,2% 57,4% 10,5% Lucro líquido do exercício 3.706.033 -420.113 509.025 -105.218 1.257.896 Margem líquida (%) 22,4% -2,5% 2,9% -0,7% 8,2%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 21.944.306 21.121.945 16.402.042 15.935.502 16.430.691 Disponibilidades 15.417.393 14.444.875 9.995.672 8.686.021 8.624.651 Clientes 1.616.206 1.794.566 2.522.465 1.753.056 1.578.277 Estoques 3.734.984 3.580.025 3.160.985 4.122.122 4.941.314 Tributos a recuperar 584.273 0 0 0 0 Outros ativos circulantes 591.450 1.302.479 722.920 1.374.303 1.286.449 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 24.925.396 28.173.283 34.000.497 33.831.598 32.219.283 Realizável a longo prazo 4.856.721 4.137.310 4.636.608 3.598.352 4.890.948 Tributos diferidos 1.840.773 2.372.501 2.770.527 2.616.058 3.307.027 Aplicações financeiras 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos não circulantes 3.015.948 1.764.809 1.866.081 982.294 1.583.921 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 20.068.675 24.035.973 29.363.889 30.233.246 27.328.335 Investimentos 2.088.225 2.351.774 13.487.023 13.665.453 3.998.227 Imobilizado 17.377.076 20.408.747 14.911.426 15.624.140 17.871.599 Intangível 603.374 1.275.452 965.440 943.653 5.458.509 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 46.869.702 49.295.228 50.402.539 49.767.100 48.649.974
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 6.496.947 6.408.076 5.564.230 6.362.938 5.325.571 Fornecedores 1.232.075 1.957.789 1.102.037 1.638.505 1.293.008 Obrigações sociais e trabalhistas 202.469 241.291 208.921 219.740 256.840 Obrigações fiscais 325.132 336.348 304.095 318.675 700.763 Empréstimos e Financiamentos 2.702.083 2.295.409 2.642.807 2.790.524 1.874.681 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 Outras obrigações 2.035.188 1.577.239 1.306.370 1.395.494 1.200.279 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 31.955.585 33.879.639 36.769.250 37.669.187 34.588.740 Empréstimos e Financiamentos - LP 25.186.505 27.856.350 25.103.623 27.092.855 32.407.834 Provisões 1.137.709 1.350.728 1.335.223 1.022.077 1.554.771 Impostos diferidos 37.851 284.110 268.833 238.892 494.851 Out. passivos não circulantes 5.593.520 4.388.451 10.061.571 9.315.363 131.284 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 8.417.170 9.007.513 8.069.059 5.734.975 8.735.663 Capital social 1.680.947 4.540.000 4.540.000 4.540.000 4.540.000 Reserva legal 336.190 336.190 361.641 361.641 424.536 Dividendo adicional proposto 273.492 560.000 0 0 0 Outros resultados abrangentes -1.366.776 386.324 716.972 25.140 1.019.913 Outras reservas de lucros 7.493.317 3.184.999 2.450.446 808.194 2.751.214 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 431.349 390.616 -27.511 38.507 1.070.916 PASSIVO TOTAL 46.869.702 49.295.228 50.402.539 49.767.100 48.649.974
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 15.331,9 16.126,2 17.312,4 16.896,316.519,6 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 11.799,811.592,4 12.422,7 12.072,2 9.800,8 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 3.532,1 4.533,9 4.889,74.824,1 6.718,7 dez-12 dez-14dez-13dez-11 dez-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 5.000 6.000 0 4.000 5.500 6.500 7.000 3.500 4.500 dez-14 4.534 4.8904.824 dez-11 dez-13dez-12 6.719 dez-15 3.532 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 6.354,5 4.099,54.275,3 1.872,3 6.705,2 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 6.705 1.872 4.275 4.099 4.202 3.488 2.198 1.188 5.069 6.354 0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000 12.000 dez-14dez-11 dez-12 dez-13 dez-15 EBITDAFluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -3.373,1 -3.081,4 -2.511,6 -1.992,4-2.005,8 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 1.804,6 -263,4 608,2 -1.350,7 3.751,1 dez-13 dez-14dez-11 dez-12 dez-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 1.257,9 -105,2 509,0 -420,1 3.706,0 dez-12 dez-13 dez-14dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 1.257,90 509,03 3.800 0 1.000 600 -600 800 1.200 -200 200 -400 400 dez-11 -420,11 -105,22 dez-15dez-12 3.706,03 dez-14dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 0,91 -0,08 0,35 2,54 -0,4 -0,2 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 2,2 2,4 2,6 -0,29 dez-12dez-11 dez-14dez-13 dez-15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 5,2 5,0 4,4 0,0 4,8 5,8 4,2 4,6 5,4 5,6 6,0 6,2 6,4 5,77 dez-15 6,18 dez-11 dez-13 dez-14 4,13 5,53 6,30 dez-12 Evolução do valor patrimonial por ação 21 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,0 2,2 1,4 2,4 2,0 1,6 1,8 1,37 dez-14dez-13 1,80 dez-15 1,62 2,37 dez-12 2,25 dez-11 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 3,0 0,0 2,8 2,6 3,2 3,4 3,38 dez-11 2,50 dez-13 2,95 dez-12 3,30 dez-14 dez-15 3,09 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,0 3,0 2,5 2,0 dez-15dez-12 2,80 dez-14dez-13 2,38 2,74 1,86 2,16 dez-11 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,8 0,6 0,70 dez-11 0,44 dez-14dez-13 0,50 dez-12 0,63 dez-15 0,53 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 2,80 2,74 2,38 1,86 2,16 3,38 3,30 2,95 2,50 3,09 2,37 2,25 1,80 1,37 1,62 0,530,630,70 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 dez-15 0,44 dez-13 dez-14dez-11 dez-12 0,50 Liquidez CorrenteLiquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Geral Comparativo entre os índices de liquidez 26 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,320,32 0,340,340,35 0,0 0,2 0,4 dez-12dez-11 dez-15dez-14dez-13 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 34.283 29.883 27.746 30.152 27.889 25.658 21.197 17.751 15.707 12.471 dez-15dez-13dez-12 dez-14dez-11 Dívida bruta Dívida líquida Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 0,0 82,0 82,5 83,5 84,0 83,0 81,0 77,5 78,0 78,5 77,0 79,5 79,0 80,0 76,5 80,5 81,5 77,47 83,90 dez-11 76,82 dez-13 dez-14dez-12 77,00 dez-15 79,69 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 2,59 1,01 8,0 -0,5 0,0 1,0 0,5 2,0 -1,0 1,5 2,5 dez-14 -0,21 dez-15 -0,85 dez-13dez-12 7,91 dez-11 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 14,40 6,31 4 8 46 10 12 14 44 0 -6 -2 -4 6 2 -4,66 -1,83 dez-15dez-13dez-12dez-11 dez-14 44,03 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 15,12 10,84 14 54 10 4 12 8 6 2 0 dez-14dez-12 dez-13 dez-15dez-11 53,89 1,00 4,55 ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 10.444,18 22.000 28.000 24.000 26.000 8.000 30.000 6.000 32.000 10.000 0 4.000 2.000 dez-11 dez-15 30.662,93 dez-14 26.376,08 dez-12 25.267,11 dez-13 22.801,38 ROIC – (Capital investido) 33 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 16.519.584 16.896.264 17.312.432 16.126.232 15.331.852 Ativo total 46.869.702 49.295.228 50.402.539 49.767.100 48.649.974 Giro dos Ativos 0,35 0,34 0,34 0,32 0,32 Margem Bruta (%) 40,7% 28,6% 28,2% 28,1% 23,0% Margem EBITDA (%) 40,6% 11,1% 24,7% 25,4% 41,4% Margem EBIT (%) 34,8% 3,8% 18,0% 17,5% 33,8% Margem Líquida (%) 22,4% -2,5% 2,9% -0,7% 8,2% EBIT/ Ativo 12,3% 1,3% 6,2% 5,7% 10,6% ROE 44,0% -4,7% 6,3% -1,8% 14,4% ROA 7,9% -0,9% 1,0% -0,2% 2,6% Liquidez imediata 2,37 2,25 1,80 1,37 1,62 Liquidez corrente 3,38 3,30 2,95 2,50 3,09 Liquidez seca 2,80 2,74 2,38 1,86 2,16 Liquidez geral 0,70 0,63 0,50 0,44 0,53 Dívida bruta 27.888.588 30.151.759 27.746.430 29.883.379 34.282.515 Dívida bruta/ patrimônio 3,31 3,35 3,44 5,21 3,92 Dívida Bruta/ EBITDA 4,16 16,10 6,49 7,29 5,40 Dívida líquida 12.471.195 15.706.884 17.750.758 21.197.358 25.657.864 Dívida líquida/ EBITDA 1,86 8,39 4,15 5,17 4,04 Dívida/ Patrimônio 76,8% 77,0% 77,5% 83,9% 79,7% Fluxo de caixa operacional 4.201.780 3.487.500 2.198.079 1.188.385 5.069.163 Lucro por ação 2,54 0,29- 0,35 0,08- 0,91 Valor patrimonial por ação 5,77 6,18 5,53 4,13 6,30 Composição do ROIC EBIT 5.756.922 641.697 3.119.754 2.818.013 5.177.625 alíquota efetiva de IR 2,2% 64,4% 12,2% 57,4% 10,5% Capital investido 10.444.183 22.801.381 25.267.107 26.376.075 30.662.930 ROIC 53,9% 1,0% 10,8% 4,6% 15,1% QTDE DE AÇÕES 1.457.970 1.457.970 1.457.970 1.387.524 1.387.524
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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