CPFL Energias Renovaveis - anual

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Análise Financeira - CPFL Energias Renováveis - 2011 a 2015
(Financial Analysis - CPFL Energias Renováveis - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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CPFL Energias Renovaveis - anual

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. CPFL Energias Renováveis A CPFL Energias Renováveis S.A., é uma sociedade por ações de capital aberto, com sede no município de São Paulo - SP, constituída com o objetivo principal de atuar como holding e tem como principais atividades, conforme determinado em seu objeto social: a) Investimento no capital social de sociedades no segmento de energias renováveis. b) Identificação e desenvolvimento de potenciais de geração de energia e exploração dos referidos potenciais. c) Comercialização de energia elétrica, que compreende a compra e venda, a importação e exportação de energia elétrica para outros comercializadores, geradores, distribuidores ou consumidores que tenham a livre opção de escolha do fornecedor, bem como atuação perante a Câmara de Comercialização de Energia Elétrica - CCEE.
  3. 3. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 3 Desenvolvido por Didaticativa
  4. 4. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 4 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 171.854 806.420 1.018.611 1.247.627 1.499.356 Custo dos produtos e serviços vendidos -41.043 -387.815 -573.548 -764.323 -786.969 Lucro Bruto 130.811 418.605 445.063 483.304 712.387 Margem bruta (%) 76,1% 51,9% 43,7% 38,7% 47,5% Despesas e receitas operacionais -83.545 -203.466 -230.313 -252.023 -251.615 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 47.266 215.139 214.750 231.281 460.772 EBITDA 84.646 504.511 563.105 663.515 1.001.350 Margem EBITDA (%) 49,3% 62,6% 55,3% 53,2% 66,8% Resultado financeiro 22.238 -197.623 -259.160 -364.997 -460.268 Receitas financeiras 57.036 56.461 55.083 98.991 139.080 Despesas financeiras -34.798 -254.084 -314.243 -463.988 -599.348 Resultado antes de impostos 69.504 17.516 -44.410 -133.716 504 Impostos sobre o lucro 1.433 -9.255 -10.607 -33.645 -49.221 Minoritários 0 30 70 -1.410 -5.730 Alíquota efetiva de IR (%) -2,1% 52,8% -23,9% -25,2% 9766,1% Lucro líquido do exercício 70.937 8.291 -54.947 -168.771 -54.447 Margem líquida (%) 41,3% 1,0% -5,4% -13,5% -3,6%
  5. 5. Balanço Patrimonial - Ativo 5 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 809.535 888.206 1.040.470 1.166.224 1.296.419 Disponibilidades 651.573 640.085 731.055 828.411 871.503 Clientes 74.432 170.898 209.109 233.335 229.326 Estoques 0 0 0 0 0 Tributos a recuperar 47.375 55.478 49.129 71.311 75.904 Outros ativos circulantes 36.155 21.745 51.177 33.167 119.686 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 5.735.999 7.918.457 8.454.766 10.469.652 10.607.683 Realizável a longo prazo 286.056 261.868 276.727 359.342 482.204 Tributos diferidos 76.526 11.491 20.004 5.404 1.422 Contas a receber 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 72.056 121.632 135.642 256.133 387.964 Impostos a recuperar 0 38.033 26.346 15.416 5.618 Outros ativos não circulantes 137.474 90.712 94.735 82.389 87.200 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 5.449.943 7.656.589 8.178.039 10.110.310 10.125.479 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 3.118.457 4.634.346 5.300.413 6.483.826 6.888.333 Intangível 2.331.486 3.022.243 2.877.626 3.626.484 3.237.146 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 6.545.534 8.806.663 9.495.236 11.635.876 11.904.102
  6. 6. Balanço Patrimonial - Passivo 6 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 522.545 937.302 1.082.808 1.019.959 1.174.865 Fornecedores 57.495 76.137 94.063 106.182 61.494 Obrigações sociais e trabalhistas 11.005 4.772 5.669 5.946 6.492 Obrigações fiscais 22.468 44.322 46.082 51.951 50.083 Empréstimos e Financiamentos 149.404 752.933 889.412 677.622 854.041 Dividendos a pagar 4.417 4.000 4.000 4.000 5.588 Outras obrigações 277.756 55.138 43.582 174.258 197.167 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.736.049 4.568.244 4.834.188 6.273.419 6.425.440 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.842.549 3.566.025 3.875.167 4.971.912 5.167.018 Impostos diferidos 797.974 926.099 897.285 1.167.073 1.142.591 Provisões 94.255 71.078 61.161 83.546 103.704 Out. passivos não circulantes 1.271 5.042 575 50.888 12.127 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 3.286.940 3.301.117 3.578.240 4.342.498 4.303.797 Capital social 2.675.731 2.675.731 2.907.487 3.390.444 3.390.444 Reserva legal 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 Outras reservas de lucros 0 625.386 670.753 952.054 913.353 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 10.383 13.879 112.001 127.734 PASSIVO TOTAL 6.545.534 8.806.663 9.495.236 11.635.876 11.904.102
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -242,1 354,6 411,0 2.013 -510,8 2.014 -71,6 73,9 1.661,3 234,1 247,2 2.012 2.129,3 2.011 -1.551,6 -1.906,9 299,5 2.015 375,5 -631,9 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 1.499,4 1.247,6 1.018,6 806,4 171,9 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 787,0 764,3 573,5 387,8 41,0 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 712,4 483,3 445,1 418,6 130,8 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 0 750 50 600 650 700 100 400 450 500 550 712 dez-12 419 445 dez-11 131 483 dez-15dez-13 dez-14 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 1.001,4 663,5 563,1 504,5 84,6 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 505 563 664 1.001 247 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 dez-14 411 dez-15 375 dez-13dez-12dez-11 74 234 85 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -460,3 -365,0 -259,2 -197,6 22,2 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. Evolução do lucro líquido 16 -54,4 -168,8 -54,9 8,3 70,9 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 17 -40 30 50 -60 60 20 -50 80 0 40 -10 10 -20 -30 70 -170 -168,77 8,29 dez-11 -54,95 dez-13 70,94 dez-12 dez-14 -54,45 dez-15 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 18 Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Margens 19 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa 47,5 38,7 43,7 51,9 76,1 18,5 21,1 26,727,5 53,255,3 62,6 49,3 -13,5 -5,4 1,0 41,3 -3,6 66,8 2.015 30,7 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 0,0 0,2 -0,4 -0,12 dez-15 -0,11 dez-14 -0,34 dez-13dez-12 0,02 dez-11 0,03 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 1,0 0,0 0,4 8,2 8,6 8,8 1,6 8,0 8,4 1,2 0,8 0,6 1,4 0,2 dez-15 8,55 8,11 dez-13dez-12 8,63 8,01 1,59 dez-11 dez-14 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,0 1,2 1,4 0,8 1,0 dez-15 0,74 dez-13 0,81 0,68 dez-14dez-12 0,68 1,25 dez-11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 1,6 1,4 1,2 1,0 0,0 dez-14 1,10 dez-13 dez-15 0,96 dez-12dez-11 1,55 1,14 0,95 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 2,0 1,5 1,0 0,0 dez-15dez-14 1,10 1,14 dez-13dez-12 0,960,95 dez-11 1,55 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,0 0,4 dez-11 0,34 dez-13 dez-15 0,23 0,21 dez-14 0,22 dez-12 0,21 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,74 0,81 0,680,68 1,25 1,101,14 0,960,95 1,55 1,101,14 0,960,95 1,55 0,230,210,220,21 0,34 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 27 0,0 0,2 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 0,13 0,11 0,09 0,03 0,11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 6.021 5.650 4.765 4.319 1.992 5.150 4.821 4.034 3.679 1.340 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 0 38 40 44 46 48 50 56 52 42 54 58 60 dez-15dez-14 56,54 58,32 37,73 dez-13 56,68 dez-11 57,11 dez-12 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 -0,2 -1,0 -0,8 -0,4 1,2 -1,2 -0,6 -1,4 -1,6 0,0 -0,46 1,08 -1,45 dez-11 0,09 dez-14 dez-15dez-13dez-12 -0,58 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 -1,5 -0,5 0,5 -4,0 1,0 -1,0 2,5 1,5 0,0 2,0 dez-12 0,25 dez-13 dez-15 -3,89 -1,54 dez-11 2,16 -1,27 dez-14 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 -478,5 1,0 3,0 1,5 3,5 0,5 2,0 2,5 0,0 4,0 dez-15dez-14 3,45 dez-13dez-12 1,75 dez-11 -478,23 3,64 1,04 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 9.500 8.000 9.000 8.500 5.500 7.000 5.000 4.500 7.500 6.500 6.000 0 dez-15 9.313,28 dez-14 8.391,69 4.631,74 7.299,88 dez-12 5.807,86 dez-11 dez-13 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 34 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa -0,46-1,45-0,58 0,091,08 -1,27-3,89-1,54 0,252,16 -478,23 3,453,641,751,04 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  35. 35. Resumo dos indicadores 35 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 171.854 806.420 1.018.611 1.247.627 1.499.356 Ativo total 6.545.534 8.806.663 9.495.236 11.635.876 11.904.102 Giro dos Ativos 0,03 0,09 0,11 0,11 0,13 Margem Bruta (%) 76,1% 51,9% 43,7% 38,7% 47,5% Margem EBITDA (%) 49,3% 62,6% 55,3% 53,2% 66,8% Margem EBIT (%) 27,5% 26,7% 21,1% 18,5% 30,7% Margem Líquida (%) 41,3% 1,0% -5,4% -13,5% -3,6% EBIT/ Ativo 0,7% 2,4% 2,3% 2,0% 3,9% ROE 2,2% 0,3% -1,5% -3,9% -1,3% ROA 1,1% 0,1% -0,6% -1,5% -0,5% Liquidez imediata 1,25 0,68 0,68 0,81 0,74 Liquidez corrente 1,55 0,95 0,96 1,14 1,10 Liquidez seca 1,55 0,95 0,96 1,14 1,10 Liquidez geral 0,34 0,21 0,22 0,21 0,23 Dívida bruta 1.991.953 4.318.958 4.764.579 5.649.534 6.021.059 Dívida bruta/ patrimônio 0,61 1,31 1,33 1,30 1,40 Dívida Bruta/ EBITDA 23,53 8,56 8,46 8,51 6,01 Dívida líquida 1.340.380 3.678.873 4.033.524 4.821.123 5.149.556 Dívida líquida/ EBITDA 15,84 7,29 7,16 7,27 5,14 Dívida/ Patrimônio 37,7% 56,7% 57,1% 56,5% 58,3% Fluxo de caixa operacional 73.861 234.077 247.156 411.038 375.459 Lucro por ação 0,03 0,02 0,12- 0,34- 0,11- Valor patrimonial por ação 1,59 8,01 8,11 8,63 8,55 Composição do ROIC EBIT 47.266 215.139 214.750 231.281 460.772 alíquota efetiva de IR -2,1% 52,8% -23,9% -25,2% 9766,1% Capital investido 4.631.737 5.807.864 7.299.877 8.391.693 9.313.281 ROIC 1,0% 1,7% 3,6% 3,4% -478,2% QTDE DE AÇÕES 2.061.370 412.274 441.426 503.308 503.308
  36. 36. 36 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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