Coelce

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Análise Financeira - Coelce - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Coelce - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Coelce

  1. 1. Coelce – Cia Energética do Ceará 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Coelce A Companhia Energética do Ceará - COELCE, sociedade por ações de capital aberto registrada na BM&FBOVESPA S.A. com sede na Rua Padre Valdevino, nº 150, Fortaleza, Ceará, controlada pela Enel Brasil S.A. (anteriormente denominada Endesa Brasil S.A.), é uma concessionária do serviço público de energia elétrica, destinada a pesquisar, estudar, planejar, construir e explorar a distribuição de energia elétrica, sendo tais atividades regulamentadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica - ANEEL, vinculada ao Ministério de Minas e Energia - MME.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 2.627.212 2.893.720 2.849.743 3.621.915 4.130.164 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.901.117 -2.204.623 -2.395.919 -2.959.296 -3.440.148 Lucro Bruto 726.095 689.097 453.824 662.619 690.016 Margem bruta (%) 27,6% 23,8% 15,9% 18,3% 16,7% Despesas e receitas operacionais -104.752 -146.541 -204.777 -145.476 -185.490 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 621.343 542.556 249.047 517.143 504.526 EBITDA 754.863 657.123 401.951 701.568 648.788 Margem EBITDA (%) 28,7% 22,7% 14,1% 19,4% 15,7% Resultado financeiro -44.567 58.070 -82.805 -277.888 -64.175 Receitas financeiras 89.898 274.322 98.026 68.236 188.994 Despesas financeiras -134.465 -216.252 -180.831 -346.124 -253.169 Resultado antes de impostos 576.776 600.626 166.242 239.255 440.351 Impostos sobre o lucro -105.594 -180.626 -9.686 12.304 -77.281 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 18,3% 30,1% 5,8% -5,1% 17,5% Lucro líquido do exercício 471.182 420.000 156.556 251.559 363.070 Margem líquida (%) 17,9% 14,5% 5,5% 6,9% 8,8%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 928.557 905.230 750.927 1.227.315 1.566.458 Disponibilidades 328.200 215.030 107.310 191.889 64.492 Clientes 542.149 626.219 583.421 942.756 1.427.621 Estoques 3.761 2.326 3.450 0 0 Tributos a recuperar 51.418 56.747 50.676 92.670 74.345 Outros ativos circulantes 3.029 4.908 6.070 0 0 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.424.411 2.655.258 2.620.200 2.800.826 3.043.262 Realizável a longo prazo 525.902 922.715 828.297 1.200.637 1.239.531 Tributos diferidos 74.800 116.521 18.695 115.731 111.238 Benefício fiscal - Ágio 83.059 73.449 64.656 56.606 0 Ativo financeiro da concessão 203.980 606.556 630.799 783.713 889.932 Cauções e depósitos 93.744 77.972 77.619 58.067 41.844 Outros ativos não circulantes 70.319 48.217 36.528 186.520 196.517 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.898.509 1.732.543 1.791.903 1.600.189 1.803.731 Investimentos 0 0 0 0 0 Imobilizado 36.155 37.415 42.732 48.784 55.487 Intangível 1.862.354 1.695.128 1.749.171 1.551.405 1.748.244 check ativo total 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 3.352.968 3.560.488 3.371.127 4.028.141 4.609.720
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 847.813 793.011 706.134 829.870 1.357.339 Fornecedores 179.891 211.319 336.881 434.264 511.155 Obrigações sociais e trabalhistas 11.418 12.098 44.933 40.397 38.786 Obrigações fiscais 123.308 95.134 80.614 73.581 117.563 Empréstimos e Financiamentos 236.300 187.617 147.976 131.530 395.797 Dividendos a pagar 93.111 97.503 25.079 42.354 72.667 Outras obrigações 203.785 189.340 70.651 107.744 221.371 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.034.133 1.207.147 1.098.670 1.482.427 1.247.334 Empréstimos e Financiamentos - LP 859.146 766.154 774.042 1.134.099 901.531 Benefício pós emprego 23.946 70.898 84.506 90.312 85.396 Provisões 53.244 84.122 91.529 183.191 188.806 Out. passivos não circulantes 97.797 285.973 148.593 74.825 71.601 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.471.022 1.560.330 1.566.323 1.715.844 2.005.047 Capital social 442.946 442.946 442.946 442.946 442.946 Reserva de incentivos fiscais 414.959 448.595 509.115 594.019 668.698 Dividendo adicional proposto 183.612 117.404 52.820 0 0 Reserva legal 48.845 48.845 48.845 48.845 48.845 Outras reservas de lucros 380.660 502.540 512.597 630.034 844.558 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 3.352.968 3.560.488 3.371.127 4.028.141 4.609.720
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 4.130,2 3.621,9 2.849,72.893,7 2.627,2 dez-11 dez-15dez-12 dez-14dez-13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 3.440,1 2.959,3 2.395,9 2.204,6 1.901,1 dez-12 dez-15dez-13dez-11 dez-14 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 690,0 662,6 453,8 689,1 726,1 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 500 700 750 0 650 450 600 550 dez-14 663 454 dez-13 726 689 dez-11 dez-12 dez-15 690 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 648,8 701,6 402,0 657,1 754,9 dez-11 dez-13dez-12 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 755 657 402 702 649 586 600 503 223 474 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 dez-15dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -64,2 -277,9 -82,8 58,1 -44,6 dez-13dez-11 dez-12 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 440,4 239,3 166,2 600,6 576,8 dez-14dez-11 dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 363,1 251,6 156,6 420,0 471,2 dez-12dez-11 dez-13 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 200 150 250 425 475 0 350 225 450 175 275 325 375 400 300 363,07 471,18 dez-11 420,00 251,56 156,56 dez-13dez-12 dez-14 dez-15 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 2,5 3,0 5,5 0,0 5,0 4,5 6,5 4,0 3,5 6,0 2,0 dez-14 3,23 dez-11 2,01 dez-12 6,05 dez-15 4,66 5,39 dez-13 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 0 21 22 23 24 26 25 19 20 20,04 dez-14dez-13 20,12 18,89 dez-12dez-11 dez-15 25,75 22,04 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,23 0,15 0,27 0,0 0,2 0,4 0,39 dez-14 0,05 dez-12 dez-13 dez-15dez-11 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 1,2 0,0 1,6 1,4 1,10 dez-13dez-12 1,14 1,15 dez-15dez-14 1,48 1,06 dez-11 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 1,5 0,0 1,14 1,09 dez-15 1,48 dez-13dez-11 1,06 dez-12 1,15 dez-14 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,0 0,8 1,2 1,0 1,08 1,05 0,88 dez-15dez-14dez-13dez-12 0,91 0,77 dez-11 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 0,77 0,91 0,88 1,05 1,08 1,09 1,14 1,06 1,48 1,15 1,10 1,14 1,06 1,48 1,15 0,39 0,27 0,23 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 3,3 3,6 3,9 4,2 4,5 dez-11 0,15 dez-12 0,05 dez-14 dez-15dez-13 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez Corrente Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,900,90 0,85 0,81 0,78 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 dez-13 dez-15dez-14dez-12dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 1.2971.266 922954 1.095 1.233 1.074 815 739767 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 Dívida bruta Dívida líquida Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 43,0 37,5 0,0 39,5 39,0 40,5 37,0 40,0 38,0 38,5 41,5 42,5 41,0 42,0 39,28 dez-11 dez-13 42,68 dez-15dez-12 37,05 42,45 37,94 dez-14 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 0 15 14 12 13 10 8 7 5 9 6 11 4,64 dez-13dez-12 dez-15dez-11 6,25 14,05 dez-14 11,80 7,88 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 28 32 0 10 30 20 18 34 14 16 12 26 24 22 14,66 dez-11 dez-12 dez-15 18,11 dez-14 10,00 26,92 32,03 dez-13 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 13,54 20,76 9,77 16,05 4 2 16 44 0 18 20 10 6 8 12 14 43,54 dez-12 dez-14dez-13 dez-15dez-11 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 1.165,69 0 1.200 1.000 3.000 3.200 2.600 2.400 2.800 200 600 400 800 dez-15 3.071,24 2.619,02 dez-14dez-12 2.401,34 dez-11 dez-13 2.363,98 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 2.627.212 2.893.720 2.849.743 3.621.915 4.130.164 Ativo total 3.352.968 3.560.488 3.371.127 4.028.141 4.609.720 Giro dos Ativos 0,78 0,81 0,85 0,90 0,90 Margem Bruta (%) 27,6% 23,8% 15,9% 18,3% 16,7% Margem EBITDA (%) 28,7% 22,7% 14,1% 19,4% 15,7% Margem EBIT (%) 23,7% 18,7% 8,7% 14,3% 12,2% Margem Líquida (%) 17,9% 14,5% 5,5% 6,9% 8,8% EBIT/ Ativo 18,5% 15,2% 7,4% 12,8% 10,9% ROE 32,0% 26,9% 10,0% 14,7% 18,1% ROA 14,1% 11,8% 4,6% 6,2% 7,9% Liquidez imediata 0,39 0,27 0,15 0,23 0,05 Liquidez corrente 1,10 1,14 1,06 1,48 1,15 Liquidez seca 1,09 1,14 1,06 1,48 1,15 Liquidez geral 0,77 0,91 0,88 1,05 1,08 Dívida bruta 1.095.446 953.771 922.018 1.265.629 1.297.328 Dívida bruta/ patrimônio 0,74 0,61 0,59 0,74 0,65 Dívida Bruta/ EBITDA 1,45 1,45 2,29 1,80 2,00 Dívida líquida 767.246 738.741 814.708 1.073.740 1.232.836 Dívida líquida/ EBITDA 1,02 1,12 2,03 1,53 1,90 Dívida/ Patrimônio 42,7% 37,9% 37,1% 42,4% 39,3% Fluxo de caixa operacional 585.878 600.117 502.525 222.639 474.294 Lucro por ação 6,05 5,39 2,01 3,23 4,66 Valor patrimonial por ação 18,89 20,04 20,12 22,04 25,75 Composição do ROIC EBIT 621.343 542.556 249.047 517.143 504.526 alíquota efetiva de IR 18,3% 30,1% 5,8% -5,1% 17,5% Capital investido 1.165.690 2.363.977 2.401.342 2.619.024 3.071.244 ROIC 43,5% 16,0% 9,8% 20,8% 13,5% QTDE DE AÇÕES 77.855 77.855 77.855 77.855 77.855
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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