Coelba

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Análise Financeira - Coelba - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Coelba - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Coelba

  1. 1. Coelba 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Coelba A Companhia de Eletricidade do Estado da Bahia – COELBA, com sede no subdistrito Narandiba em Salvador – Bahia, listada na Bolsa de Valores do Estado de São Paulo (BOVESPA), controlada pela NEOENERGIA S/A, é concessionária de serviço público de energia elétrica. Suas atividades são regulamentadas e fiscalizadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica – ANEEL, e compreendem projetar, construir e explorar os sistemas de sub- transmissão, transformação, distribuição e comercialização de energia, e atividades associadas ao serviço de energia elétrica, podendo ainda realizar operações de exportação e importação. A Companhia detém a concessão para distribuição de energia elétrica em 415 municípios do Estado da Bahia abrangendo uma área de concessão de 563 mil km², a qual é regulada pelo Contrato de Concessão n° 010 com vencimento em 2027
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 4.967.359 5.813.614 4.984.637 5.544.191 6.818.841 Custo dos produtos e serviços vendidos -3.410.513 -4.025.741 -3.626.801 -4.101.088 -5.357.793 Lucro Bruto 1.556.846 1.787.873 1.357.836 1.443.103 1.461.048 Margem bruta (%) 31,3% 30,8% 27,2% 26,0% 21,4% Despesas e receitas operacionais -510.751 -736.043 -637.869 -619.169 -612.643 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 1.046.095 1.051.830 719.967 823.934 848.405 EBITDA 1.280.297 1.315.543 1.006.095 1.150.489 1.185.074 Margem EBITDA (%) 25,8% 22,6% 20,2% 20,8% 17,4% Resultado financeiro -178.592 -117.129 -132.428 -311.663 -335.051 Receitas financeiras 310.854 380.095 648.734 799.078 2.725.949 Despesas financeiras -489.446 -497.224 -781.162 -1.110.741 -3.061.000 Resultado antes de impostos 867.503 934.701 587.539 512.271 513.354 Impostos sobre o lucro -117.013 -129.204 -92.410 -53.004 -127.059 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 13,5% 13,8% 15,7% 10,3% 24,8% Lucro líquido do exercício 750.490 805.497 495.129 459.267 386.295 Margem líquida (%) 15,1% 13,9% 9,9% 8,3% 5,7%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 1.350.681 1.489.486 1.691.936 1.885.744 2.552.716 Disponibilidades 215.423 279.205 595.347 211.343 961.033 Clientes 923.069 987.586 817.883 1.056.561 1.284.801 Estoques 10.481 14.018 12.462 13.061 10.328 Tributos a recuperar 108.237 121.871 171.603 164.700 124.364 Outros ativos circulantes 93.471 86.806 94.641 440.079 172.190 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 4.787.161 5.618.161 5.935.259 6.449.048 7.100.324 Realizável a longo prazo 1.494.182 2.361.088 2.260.464 2.858.017 3.332.910 Tributos diferidos 74.753 177.719 288.852 307.440 247.441 Contas a receber 256.602 133.441 85.999 59.411 33.311 Cauções e depósitos 139.809 183.748 203.955 285.045 347.587 Ativo financeiro da concessão 659.635 1.713.486 1.593.886 2.008.433 2.514.452 Outros ativos não circulantes 363.383 152.694 87.772 197.688 190.119 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 3.292.979 3.257.073 3.674.795 3.591.031 3.767.414 Investimentos 12.117 11.432 8.323 7.914 5.492 Imobilizado 0 0 0 0 0 Intangível 3.280.862 3.245.641 3.666.472 3.583.117 3.761.922 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 6.137.842 7.107.647 7.627.195 8.334.792 9.653.040
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.259.704 1.519.827 1.660.100 1.687.914 2.652.575 Fornecedores 395.410 504.700 500.450 706.540 1.060.081 Obrigações sociais e trabalhistas 33.326 48.395 50.056 58.922 74.747 Obrigações fiscais 132.903 125.218 136.303 124.000 157.209 Empréstimos e Financiamentos 415.905 476.901 449.801 323.226 901.644 Dividendos a pagar 31.247 167.595 114.778 221.168 8.543 Outras obrigações 250.913 197.018 408.712 254.058 450.351 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.580.201 2.934.148 3.474.806 3.859.513 3.931.073 Empréstimos e Financiamentos - LP 2.299.098 2.710.292 2.977.995 3.284.301 3.314.151 Benefício pós emprego 1.688 1.803 242.246 0 0 Provisões 109.361 140.824 166.689 192.680 191.125 Out. passivos não circulantes 170.054 81.229 87.876 382.532 425.797 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.297.937 2.653.672 2.492.289 2.787.365 3.069.392 Capital social 542.163 542.163 542.163 542.163 542.163 Reserva de incentivos fiscais 340.429 340.429 1.093.513 1.157.136 1.196.087 Dividendo adicional proposto 284.091 3.391 0 0 0 Outros resultados abrangentes 48.065 0 21.723 -22.699 -40.284 Outras reservas de lucros 1.083.189 1.767.689 834.890 1.110.765 1.371.426 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 6.137.842 7.107.647 7.627.195 8.334.792 9.653.040
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 6.818,8 5.544,2 4.984,6 5.813,6 4.967,4 dez-11 dez-12 dez-14dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 5.357,8 4.101,1 3.626,8 4.025,7 3.410,5 dez-15dez-13 dez-14dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 1.461,01.443,1 1.357,8 1.787,9 1.556,8 dez-12 dez-14dez-13dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 1.400 0 1.650 1.800 1.450 1.350 1.700 1.750 1.600 1.550 1.500 1.443 dez-14 1.788 1.358 1.557 dez-13dez-11 dez-12 dez-15 1.461 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 1.185,1 1.150,5 1.006,1 1.315,5 1.280,3 dez-15dez-11 dez-13dez-12 dez-14 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 1.280 1.316 1.006 1.150 1.185 1.270 1.075 1.011 1.201 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 dez-14 140 dez-11 dez-13dez-12 dez-15 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa Fluxo de caixa operacional EBITDA
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -335,1 -311,7 -132,4 -117,1 -178,6 dez-12 dez-14dez-13dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 513,4512,3 587,5 934,7 867,5 dez-13dez-12 dez-14dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 386,3 459,3 495,1 805,5 750,5 dez-13dez-11 dez-14dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 850 400 0 700 800 750 650 600 550 500 450 750,49 dez-15dez-12 dez-14 459,27 495,13 805,50 dez-11 386,30 dez-13 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 2,4 2,6 3,2 3,8 4,2 4,0 0,0 3,0 4,4 3,4 2,8 3,6 2,0 2,2 dez-15 2,63 2,44 2,05 dez-14 3,99 dez-11 dez-12 4,28 dez-13 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 14,5 15,5 0,0 16,0 15,0 14,0 16,5 12,5 13,0 13,5 dez-12 dez-13 13,24 dez-11 14,81 16,31 dez-14 dez-15 12,21 14,10 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 0,13 0,18 0,17 0,0 0,4 dez-15dez-14 0,36 dez-11 dez-12 0,36 dez-13 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 1,0 0,0 1,2 dez-15 0,96 dez-13 1,07 dez-12dez-11 dez-14 1,02 1,12 0,98 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 1,0 0,0 1,5 dez-15dez-12 1,01 1,06 0,97 0,96 dez-13 dez-14 1,11 dez-11 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,0 1,0 0,8 dez-15 0,86 0,89 dez-12 0,74 dez-11 0,86 dez-14 0,77 dez-13 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 0,74 0,86 0,77 0,86 0,89 1,06 0,97 1,01 1,11 0,96 1,07 0,98 1,02 1,12 0,96 0,17 0,18 0,36 0,36 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 3,3 dez-15dez-12dez-11 dez-13 dez-14 0,13 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez CorrenteLiquidez Imediata Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,71 0,670,65 0,820,81 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 dez-14dez-11 dez-15dez-13dez-12 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 4.216 3.608 3.428 3.187 2.715 3.255 3.396 2.8322.908 2.500 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 56,0 56,5 57,0 57,5 54,0 54,5 55,5 55,0 58,0 0,0 54,57 57,90 54,16 dez-12dez-11 dez-13 57,87 dez-14 56,41 dez-15 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 4,00 5,51 6,49 1 0 11 13 4 12 6 2 3 5 dez-15dez-14 12,23 11,33 dez-11 dez-12 dez-13 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 20 30 22 12 14 26 18 0 34 32 28 24 16 12,59 dez-11 19,87 dez-15dez-14dez-12 30,35 16,48 dez-13 32,66 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 10,02 12,47 10,86 17,17 0 2 4 6 8 12 14 16 38 10 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 37,48 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 2.414,38 0 500 1.500 2.000 1.000 2.500 6.500 5.500 6.000 dez-13 6.368,71 5.584,39 dez-12dez-11 dez-15dez-14 5.922,12 5.279,01 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 4.967.359 5.813.614 4.984.637 5.544.191 6.818.841 Ativo total 6.137.842 7.107.647 7.627.195 8.334.792 9.653.040 Giro dos Ativos 0,81 0,82 0,65 0,67 0,71 Margem Bruta (%) 31,3% 30,8% 27,2% 26,0% 21,4% Margem EBITDA (%) 25,8% 22,6% 20,2% 20,8% 17,4% Margem EBIT (%) 21,1% 18,1% 14,4% 14,9% 12,4% Margem Líquida (%) 15,1% 13,9% 9,9% 8,3% 5,7% EBIT/ Ativo 17,0% 14,8% 9,4% 9,9% 8,8% ROE 32,7% 30,4% 19,9% 16,5% 12,6% ROA 12,2% 11,3% 6,5% 5,5% 4,0% Liquidez imediata 0,17 0,18 0,36 0,13 0,36 Liquidez corrente 1,07 0,98 1,02 1,12 0,96 Liquidez seca 1,06 0,97 1,01 1,11 0,96 Liquidez geral 0,74 0,86 0,77 0,86 0,89 Dívida bruta 2.715.003 3.187.193 3.427.796 3.607.527 4.215.795 Dívida bruta/ patrimônio 1,18 1,20 1,38 1,29 1,37 Dívida Bruta/ EBITDA 2,12 2,42 3,41 3,14 3,56 Dívida líquida 2.499.580 2.907.988 2.832.449 3.396.184 3.254.762 Dívida líquida/ EBITDA 1,95 2,21 2,82 2,95 2,75 Dívida/ Patrimônio 54,2% 54,6% 57,9% 56,4% 57,9% Fluxo de caixa operacional 1.269.991 1.075.410 1.010.642 139.747 1.200.590 Lucro por ação 3,99 4,28 2,63 2,44 2,05 Valor patrimonial por ação 12,21 14,10 13,24 14,81 16,31 Composição do ROIC EBIT 1.046.095 1.051.830 719.967 823.934 848.405 alíquota efetiva de IR 13,5% 13,8% 15,7% 10,3% 24,8% Capital investido 2.414.382 5.279.010 5.584.386 5.922.117 6.368.707 ROIC 37,5% 17,2% 10,9% 12,5% 10,0% QTDE DE AÇÕES 188.177 188.177 188.177 188.177 188.177
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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