Celpa - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Celpa - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 799.231 1.068.933 1.414.122 984.965 1.020.345 1.139.994 1.042.009 969.457 1.001.223 Custo dos produtos e serviços vendidos -849.880 -754.585 -932.791 -766.088 -870.852 -887.251 -796.639 -813.637 -765.036 Lucro Bruto -50.649 314.348 481.331 218.877 149.493 252.743 245.370 155.820 236.187 Margem bruta (%) -6,3% 29,4% 34,0% 22,2% 14,7% 22,2% 23,5% 16,1% 23,6% Despesas e receitas operacionais -91.037 -94.895 -166.893 -119.407 -130.613 -130.814 -205.692 -115.711 -115.247 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional -141.686 219.453 314.438 99.470 18.880 121.929 39.678 40.109 120.940 EBITDA -98.769 273.904 351.542 99.684 66.834 170.381 128.172 92.754 165.664 Margem EBITDA (%) -12,4% 25,6% 24,9% 10,1% 6,6% 14,9% 12,3% 9,6% 16,5% Resultado financeiro -63.504 -40.537 -73.714 -62.717 577.801 -91.123 -106.689 22.945 -5.272 Resultado antes de impostos -205.190 178.916 240.724 36.753 596.681 30.806 -67.011 63.054 115.668 Impostos sobre o lucro 8.943 31.934 120.656 -841 -145.554 -28.979 98.371 -19.907 -19.490 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 4,4% -17,8% -50,1% 2,3% 24,4% 94,1% 146,8% 31,6% 16,8% Lucro líquido do exercício -196.247 210.850 361.380 35.912 451.127 1.827 31.360 43.147 96.178 Margem líquida (%) -24,6% 19,7% 25,6% 3,6% 44,2% 0,2% 3,0% 4,5% 9,6%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 1.494.014 1.686.002 2.106.537 1.804.985 1.873.451 2.304.635 2.560.150 2.415.413 2.422.288 Disponibilidades 422.358 323.321 560.683 310.375 324.533 567.946 798.634 888.544 818.330 Clientes 609.602 752.104 807.309 884.856 960.834 1.066.717 1.247.080 1.113.167 1.226.733 Estoques 22.112 22.149 16.703 18.667 13.065 9.879 7.535 7.137 7.913 Tributos a recuperar 93.182 94.002 97.164 92.975 101.132 108.420 90.507 107.205 104.208 Outros ativos circulantes 346.760 494.426 624.678 498.112 473.887 551.673 416.394 299.360 265.104 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.465.106 3.606.787 3.937.855 4.207.143 4.297.077 4.283.077 4.296.059 4.320.210 4.485.172 Realizável a longo prazo 1.251.959 1.323.962 1.647.332 1.911.331 2.022.952 2.030.868 2.137.947 2.086.326 2.106.611 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 84.662 98.439 0 0 0 0 0 55.120 60.709 Contas a receber 60.578 89.787 116.021 132.279 149.071 168.361 199.624 261.012 291.231 Cauções e depósitos 101.067 104.248 0 0 0 0 141.512 142.888 142.136 Outros ativos não circulantes 1.005.652 1.031.488 1.531.311 1.779.052 1.873.881 1.862.507 1.796.811 1.627.306 1.612.535 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 2.213.147 2.282.825 2.290.523 2.295.812 2.274.125 2.252.209 2.158.112 2.233.884 2.378.561 Investimentos 7.042 6.996 6.885 6.842 6.800 6.774 6.748 6.748 6.748 Imobilizado 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Intangível 2.206.105 2.275.829 2.283.638 2.288.970 2.267.325 2.245.435 2.151.364 2.227.136 2.371.813 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 4.959.120 5.292.789 6.044.392 6.012.128 6.170.528 6.587.712 6.856.209 6.735.623 6.907.460
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 1.603.194 1.878.996 2.281.761 1.625.819 1.735.829 1.819.529 2.209.875 2.030.335 2.081.447 Fornecedores 695.315 720.330 828.442 675.689 667.212 581.789 565.740 498.019 505.928 Obrigações sociais e trabalhistas 27.886 35.243 43.960 32.749 31.293 39.460 20.737 23.746 16.263 Obrigações fiscais 187.159 182.905 172.391 134.601 155.232 204.046 231.170 210.968 224.482 Empréstimos e Financiamentos 394.512 613.524 713.576 158.950 218.428 550.541 598.780 493.752 488.212 Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 17.366 17.366 22.267 Outras obrigações 298.322 326.994 523.392 623.830 663.664 443.693 776.082 786.484 824.295 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.188.861 3.035.878 3.034.194 3.621.960 2.622.007 2.953.665 2.801.364 2.817.171 2.846.618 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.291.193 1.250.891 1.536.608 2.150.823 958.459 960.266 1.084.807 1.045.735 1.023.964 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 259.225 184.755 184.311 189.042 186.503 91.006 95.573 99.340 92.320 Out. passivos não circulantes 1.638.443 1.600.232 1.313.275 1.282.095 1.477.045 1.902.393 1.620.984 1.672.096 1.730.334 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 167.065 377.915 728.437 764.349 1.812.692 1.814.518 1.844.970 1.888.117 1.979.395 Capital social 924.524 924.524 924.524 924.524 1.521.740 1.521.740 1.521.740 1.521.740 1.521.740 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 6.394 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 231.800 216.817 -15.148 -15.148 -15.148 -15.148 1.309 1.309 1.309 Outras reservas de lucros -989.259 -763.426 -180.939 -145.027 306.100 307.926 321.921 358.674 456.346 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 4.959.120 5.292.789 6.044.392 6.012.128 6.170.528 6.587.712 6.856.209 6.735.623 6.907.460
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -90.565 -101.168 388.380 103.299 -509.915 510.230 453.004 140.358 17.939 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 31.895 -58.840 -672.817 79.264 -161.469 -211.389 -387.202 -169.019 -34.154 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 187.309 107.054 199.646 -80.478 525.402 -196.825 -137.271 42.644 7.152 128.639 -52.954 -84.791 102.085 -145.982 102.016 -71.469 13.983 -9.063
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -169,0 42,6 mar-16 -161,5 525,4 mar-15 79,3 -509,9 -80,5 dez-15 -137,3 140,4 -196,8-211,4 510,2 -387,2 453,0 set-15jun-15 103,3107,1 31,9 -101,2 -672,8 199,6 set-14jun-14 dez-14 -58,8 -90,6 388,4 187,3 jun-16 -34,2 17,9 7,2 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 1.001,2 969,5 1.042,0 1.140,0 1.020,3985,0 1.414,1 1.068,9 799,2 set-14 dez-14 dez-15jun-15 jun-16jun-14 mar-16mar-15 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 765,0 813,6796,6 887,3870,9 766,1 932,8 754,6 849,9 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 236,2 155,8 245,4252,7 149,5 218,9 481,3 314,3 -50,6 set-14jun-14 jun-16dez-14 set-15mar-15 dez-15 mar-16jun-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 156 245253 481 236 -100 -50 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 set-15mar-15 jun-16mar-16 219 set-14 dez-14 jun-15 314 dez-15 -51 149 jun-14 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 165,7 92,8 170,4 66,8 99,7 -98,8 128,2 set-15 351,5 mar-16 jun-16dez-14set-14 dez-15jun-15mar-15 273,9 jun-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 18 140 453 510 -510 103 388 -101-91 166 93 128 170 67100 352 274 -99 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -5,3 22,9 -106,7-91,1 577,8 -62,7-73,7 -40,5-63,5 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 115,7 -67,0 30,836,8 240,7 178,9 -205,2 63,1 mar-15 set-15 596,7 jun-14 dez-14 mar-16set-14 jun-16dez-15jun-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 96,2 31,4 1,8 451,1 35,9 361,4 210,9 43,1 -196,2 jun-14 mar-16 jun-16dez-15jun-15mar-15 set-15dez-14set-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 96,18 43,1531,36 451,13 361,38 150 50 200 100 500 250 300 450 -200 350 0 400 mar-16 jun-16jun-14 210,85 set-15 -196,25 set-14 1,83 dez-15jun-15 35,91 dez-14 mar-15 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 23,59 16,07 23,55 22,17 14,65 22,22 34,04 29,41 12,08 4,143,81 10,70 1,85 22,24 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 mar-16 jun-16dez-15mar-15 10,10 jun-15set-14 set-15dez-14 20,53 jun-14 -17,73 -6,34 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 16,55 9,57 12,30 14,95 6,55 10,12 24,8625,62 9,61 3,01 44,21 25,56 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 dez-15 mar-16set-15 4,45 0,16 jun-16set-14 dez-14 jun-15mar-15 3,65 jun-14 -12,36 -24,55 19,73 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,17 0,080,06 0,95 0,76 0,44 0,0 0,6 0,8 0,4 1,0 -0,4 -0,6 0,2 jun-15mar-15 0,08 dez-14 0,00 jun-16set-15set-14 mar-16dez-15jun-14 -0,41 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,38 0,20 0,09 0,0 0,2 0,8 1,0 0,4 0,40 jun-14 0,82 mar-15set-14 dez-15 0,95 jun-16jun-15 0,84 set-15dez-14 0,85 mar-16 0,90 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,39 0,44 0,36 0,190,19 0,25 0,17 0,26 0,31 0,0 0,2 0,4 0,6 jun-16dez-15 mar-16mar-15 jun-15dez-14set-14jun-14 set-15 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 1,0 1,2 1,4 jun-14 1,16 1,08 set-15 0,93 mar-15 1,19 mar-16dez-15 1,16 jun-16jun-15 1,11 dez-14 1,27 0,92 set-14 0,90 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 1,0 1,5 0,89 1,07 mar-15 0,92 dez-15 mar-16 0,92 dez-14set-14jun-14 1,16 set-15jun-15 1,16 1,19 1,26 jun-16 1,10 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 1,0 0,8 0,0 0,6 0,57 jun-14 mar-15 0,71 dez-14 0,71 0,61 set-14 mar-16dez-15 0,91 0,92 0,94 0,89 0,93 set-15 jun-16jun-15 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,39 0,44 0,36 0,31 0,190,19 0,25 0,17 0,26 1,161,191,16 1,27 1,081,11 0,920,90 0,93 1,161,19 1,16 1,26 1,071,10 0,920,890,92 0,920,930,940,910,89 0,710,71 0,61 0,57 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 dez-15 jun-16set-15 mar-16set-14 dez-14jun-14 mar-15 jun-15 Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,580,58 0,61 0,69 0,660,66 0,94 0,64 0,81 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 mar-16set-15jun-15 jun-16dez-15mar-15jun-14 set-14 dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 1.5121.539 1.684 1.511 1.177 2.3102.250 1.864 1.686 694651 885943 852 1.999 1.690 1.541 1.263 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 43,3144,91 47,7145,43 75,1475,54 83,15 90,98 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 dez-14 dez-15 39,37 jun-14 jun-15set-14 mar-16set-15mar-15 jun-16 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 5,64 2,541,87 29,62 25,50 10,0 20,0 25,0 27,5 -17,5 -15,0 2,5 0,0 15,0 5,0 30,0 7,5 17,5 22,5 12,5 jun-15mar-15jun-14 2,38 dez-14set-14 0,11 dez-15 16,45 jun-16set-15 mar-16 -16,09 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 19,44 9,146,80 99,55 198,44 223,17 20 200 60 0 240 220 -480 120 140 160 100 -460 40 80 180 set-14jun-14 18,79 mar-15 jun-15 mar-16 0,40 set-15 jun-16dez-15dez-14 -469,87 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. 4,81 -2,94 1,15 46,43 17,29 2,47 40 10 -10 0 50 20 30 -30 80 -20 90 jun-16mar-16dez-15set-15set-14 jun-15 16,93 jun-14 mar-15 -24,97 81,24 dez-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 2.400 2.200 0 2.450 2.550 2.500 2.250 2.350 2.300 jun-16 2.326,54 set-15 2.324,11 2.522,90 2.228,08 dez-15mar-15 2.283,72 2.314,60 2.512,78 set-14 jun-15 2.170,84 jun-14 mar-16dez-14 2.295,87 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 3.196.924 4.275.732 5.656.488 3.939.860 4.081.380 4.559.976 4.168.036 3.877.828 4.004.892 Ativo total 4.959.120 5.292.789 6.044.392 6.012.128 6.170.528 6.587.712 6.856.209 6.735.623 6.907.460 Giro dos Ativos 0,64 0,81 0,94 0,66 0,66 0,69 0,61 0,58 0,58 Margem Bruta (%) -6,3% 29,4% 34,0% 22,2% 14,7% 22,2% 23,5% 16,1% 23,6% Margem EBITDA (%) -12,4% 25,6% 24,9% 10,1% 6,6% 14,9% 12,3% 9,6% 16,5% Margem EBIT (%) -17,7% 20,5% 22,2% 10,1% 1,9% 10,7% 3,8% 4,1% 12,1% Margem Líquida (%) -24,6% 19,7% 25,6% 3,6% 44,2% 0,2% 3,0% 4,5% 9,6% EBIT/ Ativo -11,4% 16,6% 20,8% 6,6% 1,2% 7,4% 2,3% 2,4% 7,0% ROE -469,9% 223,2% 198,4% 18,8% 99,5% 0,4% 6,8% 9,1% 19,4% ROA -16,1% 16,5% 25,5% 2,4% 29,6% 0,1% 1,9% 2,5% 5,6% Liquidez imediata 0,26 0,17 0,25 0,19 0,19 0,31 0,36 0,44 0,39 Liquidez corrente 0,93 0,90 0,92 1,11 1,08 1,27 1,16 1,19 1,16 Liquidez seca 0,92 0,89 0,92 1,10 1,07 1,26 1,16 1,19 1,16 Liquidez geral 0,57 0,61 0,71 0,71 0,89 0,91 0,94 0,93 0,92 Dívida bruta 1.685.705 1.864.415 2.250.184 2.309.773 1.176.887 1.510.807 1.683.587 1.539.487 1.512.176 Dívida Bruta/ EBITDA 4,27- 1,70 1,60 5,79 4,40 2,22 3,28 4,15 2,28 Dívida líquida 1.263.347 1.541.094 1.689.501 1.999.398 852.354 942.861 884.953 650.943 693.846 Dívida líquida/ EBITDA 3,20- 1,41 1,20 5,01 3,19 1,38 1,73 1,75 1,05 Dívida/ Patrimônio 91,0% 83,1% 75,5% 75,1% 39,4% 45,4% 47,7% 44,9% 43,3% Fluxo de caixa operacional 90.565- 101.168- 388.380 103.299 509.915- 510.230 453.004 140.358 17.939 Lucro por ação 0,41- 0,44 0,76 0,08 0,95 0,00 0,06 0,08 0,17 Valor patrimonial por ação 0,09 0,20 0,38 0,40 0,95 0,82 0,84 0,85 0,90 Composição do ROIC EBIT anualizado 566.744- 877.812 1.257.752 397.880 75.520 487.716 158.712 160.436 483.760 alíquota efetiva de IR 4,4% -17,8% -50,1% 2,3% 24,4% 94,1% 146,8% 31,6% 16,8% Capital investido 2.170.839 2.228.078 2.324.113 2.295.873 2.314.598 2.512.776 2.522.905 2.283.718 2.326.544 ROIC -25,0% 46,4% 81,2% 16,9% 2,5% 1,2% -2,9% 4,8% 17,3% QTDE DE AÇÕES 1.907.450 1.907.450 1.907.450 1.907.450 1.907.450 2.209.074 2.209.074 2.209.074 2.209.074 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -90.565 -101.168 388.380 103.299 -509.915 510.230 453.004 140.358 17.939 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 31.895 -58.840 -672.817 79.264 -161.469 -211.389 -387.202 -169.019 -34.154 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 187.309 107.054 199.646 -80.478 525.402 -196.825 -137.271 42.644 7.152
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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