CEG

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Análise Financeira - CEG - 2011 a 2015
(Financial Analysis - CEG - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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CEG

  1. 1. CEG 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. CEG A Companhia Distribuidora de Gás do Rio de Janeiro - CEG tem como objetivo, no âmbito de sua concessão, operar os serviços públicos de gás, de qualquer tipo e origem, no Estado do Rio de Janeiro e explorar, com exclusividade, a distribuição de gás canalizado, bem como todos os subprodutos resultantes, pelo período de trinta anos, contados a partir de 21 de julho de 1997 (data da privatização), prorrogáveis, a critério exclusivo do Estado do Rio de Janeiro, por igual período de tempo e por uma única vez. A área de concessão da CEG inclui a cidade do Rio de Janeiro e os seguintes municípios que integram a sua região metropolitana: Belford Roxo, Duque de Caxias, Guapimirim, Itaboraí, Itaguaí, Japeri, Magé, Mangaratiba, Maricá, Nilópolis, Niterói, Nova Iguaçu, Paracambi, Queimados, São Gonçalo, Tanguá, Seropédica e São João de Meriti.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 2.304.053 2.735.833 3.117.739 3.524.102 3.728.092 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.523.682 -1.889.328 -2.166.755 -2.583.998 -2.781.304 Lucro Bruto 780.371 846.505 950.984 940.104 946.788 Margem bruta (%) 33,9% 30,9% 30,5% 26,7% 25,4% Despesas e receitas operacionais -351.146 -375.937 -406.707 -408.599 -429.167 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Resultado Bruto 429.225 470.568 544.277 531.505 517.621 EBITDA 527.781 572.514 645.874 630.804 626.193 Margem EBITDA (%) 22,9% 20,9% 20,7% 17,9% 16,8% Resultado financeiro -67.586 -47.221 -43.101 -59.162 -101.421 Receitas financeiras 32.904 35.476 20.154 26.058 26.095 Despesas financeiras -100.490 -82.697 -63.255 -85.220 -127.516 Resultado antes de impostos 361.639 423.347 501.176 472.343 416.200 Impostos sobre o lucro -109.972 -132.970 -159.919 -151.415 -131.808 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 30,4% 31,4% 31,9% 32,1% 31,7% Lucro líquido do exercício 251.667 290.377 341.257 320.928 284.392 Margem líquida (%) 10,9% 10,6% 10,9% 9,1% 7,6%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 348.663 420.776 441.164 537.970 543.898 Disponibilidades 48.807 31.865 56.791 50.136 48.240 Clientes 286.167 379.245 364.526 464.083 452.725 Estoques 1.581 1.763 1.254 1.682 1.846 Tributos a recuperar 9.932 5.826 17.893 21.492 40.666 Outros ativos circulantes 2.176 2.077 700 577 421 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.579.353 1.636.314 1.705.150 1.977.999 2.115.884 Realizável a longo prazo 227.260 232.515 234.352 227.990 225.095 Tributos diferidos 97.337 102.716 95.097 93.494 93.179 Contas a receber 30.720 15.139 15.139 15.139 478 Cauções e depósitos 59.178 71.463 86.606 95.527 102.941 Impostos a recuperar 39.194 42.606 37.134 23.601 24.564 Outros ativos não circulantes 831 591 376 229 3.933 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 1.352.093 1.403.799 1.470.798 1.750.009 1.890.789 Investimentos 380 380 380 380 380 Imobilizado 0 0 0 0 0 Intangível 1.351.713 1.403.419 1.470.418 1.749.629 1.890.409 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 1.928.016 2.057.090 2.146.314 2.515.969 2.659.782
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 576.952 627.190 627.543 714.083 862.241 Fornecedores 198.799 266.131 247.807 381.395 358.590 Obrigações sociais e trabalhistas 6.940 7.014 6.958 7.373 7.746 Obrigações fiscais 82.410 92.460 122.898 102.004 68.957 Empréstimos e Financiamentos 213.374 173.939 154.361 129.804 333.834 Dividendos a pagar 59.771 71.377 80.225 75.249 73.759 Outras obrigações 15.658 16.269 15.294 18.258 19.355 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 483.146 543.916 567.047 858.081 723.631 Empréstimos e Financiamentos - LP 282.681 287.572 324.333 604.484 543.744 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 Provisões 0 0 0 0 0 Out. passivos não circulantes 200.465 256.344 242.714 253.597 179.887 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 867.918 885.984 951.724 943.805 1.073.910 Capital social 353.617 359.909 362.343 362.585 442.830 Reserva legal 67.112 71.980 72.466 72.517 86.737 Dividendo adicional proposto 179.312 214.132 85.193 240.660 196.414 Outros resultados abrangentes -33.405 -55.027 -31.219 -24.268 -24.578 Outras reservas de lucros 301.282 294.990 462.941 292.311 372.507 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 1.928.016 2.057.090 2.146.314 2.515.969 2.659.782
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 3.728,1 3.524,1 3.117,7 2.735,8 2.304,1 dez-15dez-14dez-13dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 2.781,3 2.584,0 2.166,8 1.889,3 1.523,7 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 946,8940,1951,0 846,5 780,4 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 0 780 800 920 960 820 880 860 940 900 840 940 847 780 dez-13dez-12dez-11 dez-14 951 dez-15 947 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 626,2630,8645,9 572,5 527,8 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 528 573 646 631 626 308 400 462 465 337 0 200 400 600 800 1.000 1.200 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 EBITDAFluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. -101,4 -59,2 -43,1 -47,2 -67,6 dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 dez-15 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 416,2 472,3 501,2 423,3 361,6 dez-13dez-12 dez-14dez-11 dez-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 284,4 320,9 341,3 290,4 251,7 dez-13dez-12 dez-14dez-11 dez-15 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 340 350 330 320 10 310 300 290 280 270 260 250 dez-14 284,39 dez-15 341,26 251,67 dez-13 290,38 dez-11 dez-12 320,93 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 0,0 5,0 6,0 6,4 4,8 5,2 6,2 5,4 6,6 5,6 5,8 dez-14 6,57 dez-13 6,18 5,59 dez-12dez-11 4,85 dez-15 5,48 Evolução do lucro por ação 20 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 0,0 20,5 21,0 17,0 17,5 18,5 19,0 19,5 18,0 20,0 dez-15 20,68 dez-14 18,18 18,33 dez-11 dez-12 17,06 16,71 dez-13 Evolução do valor patrimonial por ação 21 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 0,0 0,2 0,06 0,07 dez-11 dez-15dez-13 0,09 dez-14 0,05 0,08 dez-12 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 0,8 0,0 0,6 0,75 dez-13 dez-14 0,67 dez-12 0,70 0,60 dez-11 dez-15 0,63 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 1,0 0,0 0,63 dez-14 0,60 0,67 0,75 0,70 dez-12 dez-13 dez-15dez-11 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,6 0,49 0,57 dez-12dez-11 0,54 0,48 0,56 dez-15dez-14dez-13 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,54 0,56 0,57 0,49 0,48 0,60 0,67 0,70 0,75 0,63 0,60 0,67 0,70 0,75 0,63 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 dez-15 0,07 dez-12 0,08 dez-11 dez-13 dez-14 0,09 0,05 0,06 Liquidez CorrenteLiquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez Seca Comparativo entre os índices de liquidez 26 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 1,401,40 1,45 1,33 1,20 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 dez-15dez-14dez-12 dez-13dez-11 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 878 734 479462 496 829 684 422430447 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 44,9743,76 33,4734,25 36,37 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 dez-15dez-14dez-12 dez-13dez-11 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 12,5 13,5 16,0 0,0 10,5 11,0 11,5 12,0 13,0 14,5 14,0 15,0 15,5 dez-11 13,05 dez-12 dez-13 10,69 12,76 14,12 15,90 dez-14 dez-15 Retorno sobre o ativo total 30 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 32 30 35 0 31 27 36 33 28 29 34 dez-14 26,48 dez-11 32,77 dez-12 35,86 dez-13 dez-15 34,00 29,00 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 38 32 0 30 42 44 36 40 20 24 22 28 34 26 dez-15 22,88 19,22 23,37 43,45 dez-13 26,09 dez-11 dez-12 dez-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 687,47 100 1.500 700 1.400 1.600 0 1.700 600 300 1.800 200 400 500 1.900 1.578,53 dez-13 dez-15 1.840,11 dez-14 1.380,97 1.420,43 dez-11 dez-12 ROIC – (Capital investido) 33 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 2.304.053 2.735.833 3.117.739 3.524.102 3.728.092 Ativo total 1.928.016 2.057.090 2.146.314 2.515.969 2.659.782 Giro dos Ativos 1,20 1,33 1,45 1,40 1,40 Margem Bruta (%) 33,9% 30,9% 30,5% 26,7% 25,4% Margem EBITDA (%) 22,9% 20,9% 20,7% 17,9% 16,8% Margem EBIT (%) 18,6% 17,2% 17,5% 15,1% 13,9% Margem Líquida (%) 10,9% 10,6% 10,9% 9,1% 7,6% EBIT/ Ativo 22,3% 22,9% 25,4% 21,1% 19,5% ROE 29,0% 32,8% 35,9% 34,0% 26,5% ROA 13,1% 14,1% 15,9% 12,8% 10,7% Liquidez imediata 0,08 0,05 0,09 0,07 0,06 Liquidez corrente 0,60 0,67 0,70 0,75 0,63 Liquidez seca 0,60 0,67 0,70 0,75 0,63 Liquidez geral 0,54 0,56 0,57 0,49 0,48 Dívida bruta 496.055 461.511 478.694 734.288 877.578 Dívida bruta/ patrimônio 0,57 0,52 0,50 0,78 0,82 Dívida Bruta/ EBITDA 0,94 0,81 0,74 1,16 1,40 Dívida líquida 447.248 429.646 421.903 684.152 829.338 Dívida líquida/ EBITDA 0,85 0,75 0,65 1,08 1,32 Dívida/ Patrimônio 36,4% 34,2% 33,5% 43,8% 45,0% Fluxo de caixa operacional 307.927 400.358 461.767 465.133 337.015 Lucro por ação 4,85 5,59 6,57 6,18 5,48 Valor patrimonial por ação 16,71 17,06 18,33 18,18 20,68 Composição do ROIC EBIT 429.225 470.568 544.277 531.505 517.621 alíquota efetiva de IR 30,4% 31,4% 31,9% 32,1% 31,7% Capital investido 687.469 1.380.972 1.420.430 1.578.529 1.840.107 ROIC 43,4% 23,4% 26,1% 22,9% 19,2% QTDE DE AÇÕES 51.928 51.928 51.928 51.928 51.928
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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