Companhia Estadual de Águas e Esgotos – CEDAE
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Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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CEDAE
A Companhia Estadual de Águas e Esgotos – CEDAE foi constituída em 1º de agosto de 1975 como sociedade
anônima de ec...
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
...
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
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Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/1...
Balanço Patrimonial - Ativo
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ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
ATIVO CIRCULANTE 901....
Balanço Patrimonial - Passivo
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PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15
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Fluxo de caixa
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Fluxos de caixa – R$ MM
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
...
Evolução da receita operacional líquida
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Evolução dos custos com produção
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E consequente evolução do lucro bruto
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EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
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EBITDA não é a geração de caixa operacional
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Evolução do lucro líquido
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Evolução do lucro líquido ao longo do ano
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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
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Margens
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Evolução das diversas margens do resultado (%)
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Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
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Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o est...
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrim...
Comparativo entre os índices de liquidez
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ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
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Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida dividido pelo ativo to...
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
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ENDIVIDAMENTO
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Retorno sobre o Patrimônio Líquido
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ROIC – Retorno sobre o capital investido
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ROIC – (Capital investido)
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Comparativo entre os indicadores de rentabilidade
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INDICADORES DE RENTABILIDADE (%)
Desenvolvido por Didaticativa
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Resumo dos indicadores
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RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez...
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Cedae - anual

  1. 1. Companhia Estadual de Águas e Esgotos – CEDAE 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. CEDAE A Companhia Estadual de Águas e Esgotos – CEDAE foi constituída em 1º de agosto de 1975 como sociedade anônima de economia mista domiciliada no Brasil, através da fusão das entidades controladas pelo Estado do Rio de Janeiro: Empresa de Águas do Estado da Guanabara, Empresa de Saneamento da Guanabara (“ESAG”) e Companhia de Saneamento do Estado do Rio de Janeiro. Atualmente, sediada na Cidade do Rio de Janeiro, a Companhia é vinculada à Secretaria de Estado de Obras (“SEOBRAS”) e tem como acionista controlador o Estado do Rio de Janeiro. A Companhia atua no âmbito do Estado do Rio de Janeiro, mediante delegação do Governo do Estado do Rio de Janeiro e nos municípios através de convênios, sendo suas principais atividades: i) captação, tratamento, adução e distribuição da água; (ii) coleta, tratamento e destinação de esgotos sanitários; (iii) realização de estudos, projetos e execução de obras relativas a novas instalações e ampliação de redes; (iv) execução do Programa de Despoluição da Baía de Guanabara que é um programa do Estado do Rio de Janeiro, envolvendo diversos órgãos estaduais, cabendo à CEDAE o papel de executora das obras de esgotamento sanitário com recursos financeiros do Estado do Rio de Janeiro, de fontes externas ou internas; e (v) execução do Programa de Saneamento da Barra da Tijuca e Recreio dos Bandeirantes com recursos provenientes de diversos programas financeiros do Estado do Rio de Janeiro, como Fundo Estadual de Conservação Ambiental e Desenvolvimento Urbano e Fundo Estadual de Saúde, ou com recursos da CEDAE.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 3.167.268 3.447.267 3.539.483 4.116.445 4.057.307 Custo dos produtos e serviços vendidos -1.249.723 -1.221.563 -1.275.563 -1.370.004 -1.586.792 Lucro Bruto 1.917.545 2.225.704 2.263.920 2.746.441 2.470.515 Margem bruta (%) 60,5% 64,6% 64,0% 66,7% 60,9% Despesas e receitas operacionais -1.376.797 -1.789.459 -1.599.559 -1.865.664 -1.866.171 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 540.748 436.245 664.361 880.777 604.344 EBITDA 845.261 719.530 943.694 1.161.733 891.508 Margem EBITDA (%) 26,7% 20,9% 26,7% 28,2% 22,0% Resultado financeiro -493.972 -60.921 -138.394 -88.531 -160.391 Receitas financeiras 150.203 224.581 116.729 139.538 170.309 Despesas financeiras -644.175 -285.502 -255.123 -228.069 -330.700 Resultado antes de impostos 46.776 375.324 525.967 792.246 443.953 Impostos sobre o lucro -234.803 -212.331 -234.448 -331.930 -195.064 Minoritários 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 502,0% 56,6% 44,6% 41,9% 43,9% Lucro líquido do exercício -188.027 162.993 291.519 460.316 248.889 Margem líquida (%) -5,9% 4,7% 8,2% 11,2% 6,1%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 901.038 1.072.489 1.066.976 1.104.793 1.366.074 Disponibilidades 17.493 90.986 144.070 108.742 232.080 Clientes 877.544 973.537 915.207 988.997 1.106.789 Estoques 6.001 7.966 7.699 7.054 27.205 Tributos a recuperar 0 0 0 0 0 Outros ativos circulantes 0 0 0 0 0 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 12.100.119 11.733.113 11.627.204 11.955.313 11.945.224 Realizável a longo prazo 1.472.338 1.311.580 1.470.141 1.653.443 1.740.383 Tributos diferidos 0 0 0 0 0 Contas a receber 781.025 7.351 6.415 5.329 4.187 Cauções e depósitos 515.416 703.554 920.924 1.159.824 1.317.050 Partes relacionadas ativas 0 444.282 417.060 346.815 252.800 Outros ativos não circulantes 175.897 156.393 125.742 141.475 166.346 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 10.627.781 10.421.533 10.157.063 10.301.870 10.204.841 Investimentos 0 0 0 14.541 14.541 Imobilizado 86.914 87.305 77.112 80.272 79.492 Intangível 10.540.867 10.334.228 10.079.951 10.207.057 10.110.808 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 13.001.157 12.805.602 12.694.180 13.060.106 13.311.298
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 1.293.333 1.355.786 1.055.621 1.063.598 1.215.973 Fornecedores 292.165 164.001 106.805 157.897 183.729 Obrigações sociais e trabalhistas 425 28.240 30.105 33.552 40.266 Obrigações fiscais 377.472 411.944 241.854 144.816 133.100 Empréstimos e Financiamentos 227.293 295.107 288.848 315.117 359.046 Dividendos a pagar 0 38.710 72.105 109.324 59.112 Outras obrigações 395.978 417.784 315.904 302.892 440.720 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 7.210.009 6.779.439 6.673.629 6.603.657 6.401.963 Empréstimos e Financiamentos - LP 1.301.545 1.083.754 1.093.709 793.650 702.850 Impostos diferidos 1.646.539 1.424.515 1.333.822 1.179.814 1.107.210 Provisões 3.573.885 3.732.434 3.824.336 4.167.573 4.096.229 Out. passivos não circulantes 688.040 538.736 421.762 462.620 495.674 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 4.497.815 4.670.377 4.964.930 5.392.851 5.693.362 Capital social 3.651.911 100.384 149.743 816.457 1.172.589 Reserva legal 0 0 22.725 45.741 58.186 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 4.791.243 4.406.287 4.326.076 4.036.279 3.966.421 Outras reservas de lucros -3.945.339 163.706 466.386 494.374 496.166 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 13.001.157 12.805.602 12.694.180 13.060.106 13.311.298
  8. 8. Fluxo de caixa 8 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -415,9 147,1 319,1 2.013 -190,0 2.014 61,5 655,8 -148,8 232,1 96,0 2.012 -1.045,1 2.011 -76,9 -9,8 -117,4 2.015 274,1 -33,4 Atividades de FinanciamentoAtividades Operacionais Atividades de Investimento
  9. 9. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 9 Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução da receita operacional líquida 10 4.057,34.116,4 3.539,5 3.447,3 3.167,3 dez-11 dez-14dez-12 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. Evolução dos custos com produção 11 1.586,8 1.370,0 1.275,6 1.221,61.249,7 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. E consequente evolução do lucro bruto 12 2.470,5 2.746,4 2.263,92.225,7 1.917,5 dez-13dez-12dez-11 dez-14 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. Lucro Bruto 13 0 2.200 2.300 2.500 1.900 2.400 2.100 2.600 2.700 2.000 2.800 2.264 dez-13dez-11 dez-15 2.471 2.226 1.918 dez-12 dez-14 2.746 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 14 891,5 1.161,7 943,7 719,5 845,3 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. EBITDA não é a geração de caixa operacional 15 845 720 944 1.162 892 656 0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 274 dez-14 dez-15 319 dez-13 96 dez-12 232 dez-11 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  16. 16. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 16 -160,4 -88,5 -138,4 -60,9 -494,0 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 248,9 460,3 291,5 163,0 -188,0 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 400 100 0 500 450 350 -200 50 150 200 250 300 dez-12dez-11 -188,03 291,52 162,99 248,89 dez-15 460,32 dez-13 dez-14 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Margens 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa -5,9 60,9 66,7 64,064,6 60,5 21,4 18,8 12,7 17,1 28,226,7 20,9 26,7 11,2 8,2 4,7 6,1 22,0 2.015 14,9 2.0142.0132.011 2.012 Margem LíquidaMargem Bruta Margem EBITDAMargem Operacional
  21. 21. Evolução do lucro por ação 21 0,0 1,2 0,8 0,6 0,2 0,4 1,0 -0,4 -0,6 1,17 dez-14 0,76 0,41 dez-15 -0,45 dez-13 0,65 dez-12dez-11 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Evolução do valor patrimonial por ação 22 20 0 9 13 11 14 18 19 10 16 17 12 15 dez-14 dez-15 8,87 19,85 dez-13 18,67 dez-12 10,71 dez-11 9,32 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 23 0,2 0,0 0,07 dez-11 0,14 0,01 dez-13 0,10 dez-12 dez-15 0,19 dez-14 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 24 1,0 1,2 0,0 0,8 0,70 0,79 dez-12dez-11 dez-15dez-14 1,04 dez-13 1,01 1,12 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 25 0,0 1,5 1,0 1,00 dez-15 1,10 dez-11 dez-13 dez-14 1,03 dez-12 0,79 0,69 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 26 0,4 0,0 0,6 0,36 dez-13 0,33 dez-12 0,29 dez-15dez-11 0,28 0,41 dez-14 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Comparativo entre os índices de liquidez 27 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa 0,19 0,10 0,14 0,07 0,01 1,12 1,041,01 0,79 0,70 1,10 1,03 1,00 0,79 0,69 0,41 0,36 0,33 0,290,28 2.011 2.012 2.013 2.014 2.015 Liquidez Corrente Liquidez GeralLiquidez SecaLiquidez Imediata
  28. 28. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida dividido pelo ativo total 28 0,4 0,0 dez-15dez-13dez-12 0,32 dez-11 dez-14 0,24 0,30 0,28 0,27 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 29 ENDIVIDAMENTO 1.0621.109 1.3831.379 1.529 830 1.000 1.2381.288 1.511 dez-14dez-12 dez-13dez-11 dez-15 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 30 0 25 22 26 19 21 20 16 17 23 18 24 17,05 dez-12 21,78 15,72 22,79 25,37 dez-11 dez-13 dez-14 dez-15 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o ativo total 31 2,5 4,0 -1,5 3,0 1,0 0,5 0,0 3,5 1,5 2,0 dez-11 1,27 dez-13 3,52 1,87 -1,45 dez-12 dez-14 dez-15 2,30 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 32 7 8 9 5 3 0 4 2 6 -4 -5 1 dez-13dez-12dez-11 dez-15 4,37 dez-14 -4,18 5,87 8,54 3,49 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – Retorno sobre o capital investido 33 9 8 7 6 0 -37 3 1 5 2 4 -36 dez-15dez-14 3,16 dez-11 -36,17 6,00 dez-12 8,01 5,18 dez-13 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. ROIC – (Capital investido) 34 6.400 6.550 6.450 6.150 0 6.500 6.000 6.300 6.050 6.350 6.250 6.200 6.100 6.388,86 dez-12 6.003,06 dez-15dez-13 6.136,24 dez-11 6.009,16 6.542,25 dez-14 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. Comparativo entre os indicadores de rentabilidade 35 INDICADORES DE RENTABILIDADE (%) Desenvolvido por Didaticativa 1,87 3,52 2,301,27 -1,45 4,37 8,54 5,87 3,49 -4,18 5,18 8,01 6,00 3,16 -36,17 2.0132.011 2.012 2.0152.014 ROE ROIC ROA
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 3.167.268 3.447.267 3.539.483 4.116.445 4.057.307 Ativo total 13.001.157 12.805.602 12.694.180 13.060.106 13.311.298 Giro dos Ativos 0,24 0,27 0,28 0,32 0,30 Margem Bruta (%) 60,5% 64,6% 64,0% 66,7% 60,9% Margem EBITDA (%) 26,7% 20,9% 26,7% 28,2% 22,0% Margem EBIT (%) 17,1% 12,7% 18,8% 21,4% 14,9% Margem Líquida (%) -5,9% 4,7% 8,2% 11,2% 6,1% EBIT/ Ativo 4,2% 3,4% 5,2% 6,7% 4,5% ROE -4,2% 3,5% 5,9% 8,5% 4,4% ROA -1,4% 1,3% 2,3% 3,5% 1,9% Liquidez imediata 0,01 0,07 0,14 0,10 0,19 Liquidez corrente 0,70 0,79 1,01 1,04 1,12 Liquidez seca 0,69 0,79 1,00 1,03 1,10 Liquidez geral 0,28 0,29 0,33 0,36 0,41 Dívida bruta 1.528.838 1.378.861 1.382.557 1.108.767 1.061.896 Dívida bruta/ patrimônio 0,34 0,30 0,28 0,21 0,19 Dívida Bruta/ EBITDA 1,81 1,92 1,47 0,95 1,19 Dívida líquida 1.511.345 1.287.875 1.238.487 1.000.025 829.816 Dívida líquida/ EBITDA 1,79 1,79 1,31 0,86 0,93 Dívida/ Patrimônio 25,4% 22,8% 21,8% 17,1% 15,7% Fluxo de caixa operacional 655.779 232.070 95.985 319.134 274.128 Lucro por ação 0,45- 0,65 1,17 0,76 0,41 Valor patrimonial por ação 10,71 18,67 19,85 8,87 9,32 Composição do ROIC EBIT 540.748 436.245 664.361 880.777 604.344 alíquota efetiva de IR 502,0% 56,6% 44,6% 41,9% 43,9% Capital investido 6.009.160 6.003.061 6.136.242 6.388.861 6.542.245 ROIC -36,2% 3,2% 6,0% 8,0% 5,2% QTDE DE AÇÕES 419.978 250.131 250.131 608.088 611.191
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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